Săptămâna se deschide în numele valutelor. Lira turcească câștigă poziții, până la 3% pe valul succesului electoral al AKP al președintelui Erdogan, care a reușit să anuleze înfrângerea suferită în urmă cu șase luni.
Între timp, după creșterea bruscă de vinerea trecută a yuanului, China și-a majorat baza de fixare valutară cu 0,54% în această dimineață, cea mai mare creștere din 2005. Prin această mișcare, autoritățile de la Beijing intenționează să reitereze că cursul de schimb depinde acum de piață, nu din deciziile politice. Între timp, situația economică nu se îmbunătățește: în octombrie indicele PMI a rămas neschimbat la 49,8 puncte, sub așteptările analiștilor care prognozaseră că va ajunge la 50 de puncte, sau cotidianul dintre contracție și expansiune.
Dificultățile Chinei se reflectă în bursele din Asia. Cel mai rău dintre toate este Tokyo (-1,6%) înaintea Hong Kong-ului (-0,9%). Scoruri Shanghai (-0,6%).
ȘEFUL ILIADEI POATE CUNOAȘTE ADUNAREA
Reacții la votul turc, ocupația SUA și starea de sănătate a economiilor europene pe baza datelor PMI publicate în această dimineață. Nu lipsește materialul pentru prima sesiune din noiembrie. Însă atenția piețelor europene se concentrează și pe sectorul telecomunicațiilor. Sezonul fuziunilor între multe, prea multe companii din sector (aproximativ 500, inclusiv 30 de foști titulari împotriva celor 4 manageri din SUA) este acum în derulare. Iar primul câmp de luptă este Bel Paese.
Bătălia pentru Telecom Italia reia în această dimineață, după ce a sărit la cei mai mari multipli din Europa datorită achizițiilor lui Xavier Niel (15,1% din capital) și Vincent Bolloré (20,03%). Opinia predominantă este că cei doi nu acționează concertat și nici nu intenționează să depășească pragul ofertei de preluare, ceea ce explică scăderea stocului la sfârșitul săptămânii.
Dar însăși dinamica blitz-ului lui Niel, care folosește o echipă de prim rang (Lazard ca director, banca agent Crédit Suisse, consilier juridic Erede Pappalardo), sugerează intriga episoadelor următoare. Pe lângă șase opțiuni call care vor fi decontate începând cu luna iunie a anului viitor, proprietarul Iliad a subscris la un equity swap egal cu 5,1% din capital, care poate fi atins în doar 24 de ore.
Niel are, așadar, cei 5% necesari pentru a convoca o ședință Telecom, în care să poată distribui, la alegerea sa, o parte sau toate acțiunile rezervate. Ținta? Decadența actualului consiliu de administrație în vederea noilor strategii. Compania Bolloré, la acel moment, va cere o reprezentare adecvată în consiliu.
În aceste zile este așteptată o mișcare a guvernului, care a reiterat de mai multe ori în ultimele zile că Telecom este strategică. Dar, după ce a renunțat la Golden Power, orice reacție necesită un angajament financiar puternic, care nu este la îndemâna Fondului Strategic Italian.
DRAGONII PREGĂTEȘTE QE2. VENIT FIX SUB ZERO
Listele de prețuri reîncep cu garanția garantată de un octombrie excepțional de pozitiv pentru piețe, dar și cu ipotecarea creșterii probabile a ratelor din SUA în noiembrie. În acest sens, datele privind ocuparea forței de muncă din SUA care vor fi publicate vinerea viitoare sunt foarte importante. Prognoza este pentru un sold pozitiv de 181 de unități, mai bine decât dezamăgirea din septembrie (142).
Numeroase intervenții ale bancherilor centrali americani în zilele următoare. Vor vorbi Stanley Fischer, numărul doi al Fed, William Dudley din New York și Dennis Lockart din Atlanta. Evenimentul cheie este programat pentru miercuri, când Janet Yellen va apărea în fața Congresului.
Nu mai puțin relevantă este dezbaterea din Europa, în așteptarea deciziilor băncii centrale din 3 decembrie. Joi vor sosi noile prognoze economice care vor oferi o imagine de ansamblu asupra finanțelor publice ale zonei euro și vor indica punctul în care se află redresarea, mereu la cheremul factorilor externi și a cererii interne și a investițiilor încă prea scăzute.
Mario Draghi, într-un interviu pentru Il Sole 24 Ore, nu a exclus că, alături de întărirea Qe, sunt posibile și alte intervenții pentru a potoli deflația. Joi va avea loc un discurs al președintelui BCE. 40% din stocurile din zona euro sunt acum în teritoriu negativ. Inclusiv BOT-uri și CTZ-uri pe 6 luni atribuite la licitație la o dobândă mai mică de zero.
Între timp, testele de stres europene au arătat că cele patru principale bănci grecești au nevoie de 14,4 miliarde de euro de lichiditate pentru a reveni la normal.
RECORD OCTOMBRIE. SAIPEM, FCA SI GESTIONAT IN LUMINA
A fost un octombrie excepțional pentru piețe. Indicele american S&P500 a acumulat o creștere de aproximativ 9%, cea mai mare din ultimii patru ani. Totodată, Eurostoxx 600, care reunește cele mai reprezentative acțiuni din zona euro, a înregistrat cea mai bună creștere din ultimii șase ani cu +8,8%.
Redresarea zonei euro a fost determinată de revenirea foarte puternică a Bursei Germane: în octombrie, Frankfurt Dax a crescut cu 11,6%, pentru a găsi ceva mai bun trebuie să ne întoarcem în aprilie 2009 (+16,7%). Milano mai puțin efervescent, care trebuie să se mulțumească cu o creștere, deși măgulitoare, de 5,1%. În fruntea clasamentului din Piazza Affari se află Saipem (+16,5%) care a revenit de la minimele din ultimii zece ani după anunțarea planului de relansare al grupului care include o majorare de capital, refinanțare a datoriilor și intrarea în structura acționariatului CDP. Telecom Italia urmează îndeaproape, înfuriată de intrarea lui Xavier Niel.
Duo-ul Exor/Fiat Chrysler a înregistrat un câștig de aproximativ 15% datorită cotării Ferrari. Datele de vânzări pentru mașini pe piața italiană în octombrie vor fi anunțate astăzi. Mediolanum (+15,3%) și Azimut (+13,7%) s-au descurcat și ele bine, conducând la revenirea apetitului pentru risc. În cele din urmă, Enel, impulsionată de decizia de a încorpora subsidiara Enel Green Power, care ar putea fi adusă la cunoștința Consiliilor de Administrație respective la jumătatea lunii noiembrie.
BĂNCILE SUB FOC, LUXUL ÎNCĂ SUFERĂ
Luna neagră în schimb pentru credit. Printre cele mai proaste zece acțiuni se numără patru bănci: Pop. Milano, Pop. Emilia, Intesa, Banco Popolare. De asemenea, există puțină încredere în sectorul de lux. Printre cele mai proaste acțiuni ale lunii se numără Moncler (-8,7%) și Tod's (-2,8%).
PIRELLI PĂRESĂ AZI DE LA BURSA. ȘI ANSALDO STS PREGĂTEȘTE Adio
După debutul neinspirant al Poste Italiane (de la 6,75 la IPO până la închiderea la 6,50 vineri) Piazza Affari trebuie să înregistreze două rămas-bun importante. Vânzarea de către Finmeccanica a Ansaldo Breda și a Ansaldo Sts cotate la bursă către compania japoneză Hitachi a fost finalizată. Astăzi, adunarea conducătorului de semnalizare feroviară va putea delibera asupra chestiunilor de pe ordinea de zi”.
Între timp va avea loc o cursă de ștafetă în coșul Ftse Mib: Anima Holding va lua locul lui Pirelli după succesul ofertei de preluare lansate de Marco Polo (Chem China și Camfin) asupra companiei.
UNICREDIT DEPACE CAZUL BULGARELLA. ŞI PREGĂTIREA PENTRU TĂIEI
Criză depășită în Unicredit. Instanța de revizuire din Florența l-a exonerat pe Fabrizio Palenzona și managerii grupului implicat în presupusele favoruri aduse grupului Bulgarella, în mirosul relațiilor cu șeful Matteo Messina Denaro. La zece zile de la revizuirea planului de afaceri, Unicredit a reușit astfel să închidă chestiunea, deși cu o reprimare a relațiilor dintre managerii băncii și membrii consiliului de administrație.
Planul examinat de Consiliul de Administrație din 11 noiembrie ar trebui să prevadă o reducere a personalului cu până la 12 mii de reduceri, pentru a crește profiturile și a spori activele grupului fără a recurge la o majorare de capital. Indiscreția privind reducerea costurilor nu include în calculul disponibilizărilor cele 6.000 de persoane care vor părăsi grupul Unicredit cu planificarea vânzării filialei din Ucraina și ieșirea din perimetrul de consolidare a filialei active în Ucraina.
Noul plan al Unicredit ar trebui să se concentreze pe creșterea internă prin dezvoltarea unor afaceri care absorb mai puțin capital și generează comisioane. Banca ar putea anunța, de asemenea, un plan de reducere a costurilor de 1 miliard de euro pe an, care urmează să fie implementat până în 2018.
