La 11 august în urmă cu un an, devalorizarea yuanului, însoțită de alunecarea de teren a Bursei din Shanghai, a provocat fluctuații bruște pe toate piețele, temându-se de riscul de a fi târât în recesiune de un război valutar declanșat de Beijing. În această dimineață, pentru a sărbători evadarea îngustă, autoritățile chineze au favorizat creșterea monedei naționale. În ultimele 12 luni, yuanul a pierdut 8% față de dolar, dar nimănui nu-i pasă prea mult: China a demonstrat că știe să gestioneze tranziția dificilă de la o economie exclusiv de producție la o putere a serviciilor (și în curând și de fotbal).
Este timp pentru aniversări în cel mai liniştit august din ultimii 20 de ani. Vacanta de la Tokyo, inchisa de sarbatori, contribuie la favorizarea calmului apartamentului. Doar scăderea randamentelor obligațiunilor guvernamentale și petrolului oferă o oarecare emoție.
PETROLI, PRODUCȚIE RECORD A ARABIEI SAUDITE
– Bursele asiatice încetinesc, condiționate de scăderea de pe Wall Street.Indexul Asia.Pacific pierde 0,5%, dar rămâne aproape de maximele de ieri. La mijlocul sesiunii, Hong Kong și Shanghai au câștigat cu 0,1%. Între timp, banca centrală a Noii Zeelande a decis să scadă ratele cu 0,25% până la 2%. Singapore și-a revizuit estimările de creștere pentru anul curent în scădere la 1,2%.
– Creșterea neașteptată a stocurilor de petrol din SUA a provocat o scădere a prețurilor: Brent a pierdut 1,7% până la 44,1 dolari barilul. Creșterea producției saudite a contribuit la accentuarea declinului: 10,67 milioane de barili, un record absolut. Riad reacționează astfel la creșterea exporturilor iraniene, acum revenite la nivelurile de dinainte de embargo.
– Scăderea sectorului energetic (-1,4%) este la originea regresului de pe Wall Street: Dow Jones -0,20%, S&P -0,29%, Nasdaq -0,40%. Exxon Mobil a închis cu 2,4%.
– Atenția pieței este concentrată pe datele vânzărilor cu amănuntul care vor fi publicate vineri. Aceasta este ultima cifră sensibilă pentru ratele dobânzilor din SUA înainte de discursul lui Janet Yellen la întâlnirea de la Jackson Hole de la sfârșitul acestei luni.
ÎN ORAȘ, PEPPA PIG vine în prim-plan
După cinci zile de câștiguri, acțiunile europene au marcat timpul. Chiar și deschiderea de azi dimineață pare lent, judecând după tendința futures.
– Bursa din Milano a închis neschimbat (indicele FtseMib la 16.791) o sesiune fără istoric, total lipsită de inițiative și cu tranzacționare redusă.
– Bursele de la Paris și Frankfurt au înregistrat o scădere de 0,3%.
– Doar Londra +0,22% a reușit să închidă sesiunea mai sus, împingând indicele Ftse 100 la un maxim de 14 luni. Din 4 august, când Banca Angliei a redus dobânzile și a anunțat noi măsuri de stimulare economică, bursa britanică a crescut cu 3,5%.
– Peppa Pig s-a ocupat să dea sarcina Bursei din Londra. Compania canadiană care produce desenul animat, Entertainment One, a respins oferta de cumpărare de un miliard de lire sterline făcută de reţeaua de televiziune ITV.
BTP-uri SUB 1,10%. BRITISH GILT LA 0,51%
Cu toate acestea, atenția orașului, precum și a tuturor centrelor financiare ale lumii, s-a concentrat asupra sursei obligațiunilor de stat. Decizia Băncii Angliei de a începe achizițiile de obligațiuni preconizate de noul plan de relaxare cantitativă a fost siguranța care a declanșat cursa până la fundul randamentelor în ultimele 48 de ore. Piețele sunt convinse, probabil pe bună dreptate, că băncile centrale nu vor putea crește decât achizițiile de titluri de creanță pentru a contracara efectele Brexit-ului și încetinirea economiilor, accentuate de scăderea comerțului. Consecințele, și pe piața italiană, nu au întârziat să apară.
– Randamentul BTP pe 10 ani a scăzut sub 1,10% (până la 1,09%) pentru prima dată din luna martie a anului trecut, când a fost înregistrat minimul istoric de 1,04%, care coincide cu lansarea Qe. Nou minim istoric de -0,190% (actualizarea minimului anterior de -0,176% la mijlocul lunii iulie) și pentru randamentul titlurilor de trezorerie pe 12 luni la licitație de ieri.
– Reacția celorlalte piețe din zona euro este și mai robustă. Obligațiunea spaniolă pe 0,91 ani a scăzut la 0,37%, iar cea irlandeză s-a tranzacționat la 0,073%. Ieri, Austria a plasat obligațiuni pe termen lung la o rată negativă de 0,10%. Bundul german se tranzacționează la XNUMX%.
– De asemenea, titlurile britanice au scăzut brusc (0,51 ani la 3%, emisiuni pe 5 și XNUMX ani sub zero pentru prima dată) după eșecul parțial al primei operațiuni de răscumpărare promovată de Boe: fondurile de pensii și companiile de asigurări au preferat să păstreze valorile mobiliare prin renuntarea la oferta, la valori mai mari, a bancii centrale.
– Scăderea ratelor reale a infectat alte piețe. Tbond-ul pe 1,508 ani a scăzut la 2,7%. Acțiunile chineze au randament de 6%, niveluri scăzute pentru o economie în creștere cu peste XNUMX%.
MEDIOBANCA: INSTANTANTUL SE stinge. ÎNȚELEGERE OK
Puține știri pe lista de prețuri din Italia, condiționate de scăderea comerțului-
Dintre bănci, Intesa excelează cu un câștig de 0,8%, susținut de promovarea Citigroup care și-a ridicat ratingul la Cumpără de la Neutru, ducând prețul țintă la 2,35 euro de la 2,30 euro.
Unicredit + 0,7% și MontePaschi + 0,4% sunt de asemenea pe teren pozitiv.
Sloganul de vară despre presupusul interes al lui Vincent Bolloré de a prelua ieri Generali printr-o consolidare a poziției în Mediobanca - 0,6% după o serie de suișuri și coborâșuri deja s-a stins.
Generali neschimbat.
Telecom s-a mișcat puțin -0,85%: Mediobanca Securities a confirmat recomandarea de supraperformanță, preț țintă la 1,27 euro.
YOOX SUPERSTAR, CNH ÎN RALIU
În restul listei:
– Dintre industriași, Cnh Industrial confirmă +1,20% după creșterea de marți (+3,3%). Fiat Chrysler avansează cu 0,1%. Pe acțiune a ajuns noua recomandare Cumpărare de la brokerul american Jefferies, care a început acoperirea cu un preț țintă de 8,31 dolari (7,45 euro). Leonardo +1,18% și Cir +3,95% avansează și ele.
– Down Stm -1,28% care apare printre 'Top Underperform' al Credit Suisse cu tp la 5 euro.
– În ceea ce privește luxul, răscumpărarea Yoox a continuat cu una dintre cele mai bune performanțe dintre acțiunile de pe listă la +2,06%. Urmează Luxottica și +1% și Brunello Cucinelli +1,53%, în scădere Moncler -1,22%) și Ferragamo -1,4%.
– Prețul petrolului în scădere: Eni a pierdut 0,3%, Saipem -1%, Tenaris -0,4%. La Paris, saltul concurentului Vallourec +13%.
– Enel a pierdut 0,2%, în ciuda faptului că acțiunile apar în topul celor mai bune performanțe ale Credit Suisse cu un preț țintă stabilit la 4,8 euro.
