Cursa taurului continuă pe cât de bruscă, pe atât de robustă. Până acum piețele sunt convinse că creșterea costului banilor americani este iminentă: iunie, sau, datorită prudenței provocate de votul britanic privind aderarea la UE, iulie. Între timp, obstacolul Greciei a căzut, după acordul din noaptea de marți și miercuri la Bruxelles.
Deocamdată, FMI se reține: „Nu suntem într-o situație în care FMI poate spune „suntem gata să mergem înainte”, dar cred că putem ajunge până la sfârșitul anului”, a spus un oficial. Dar este nevoie de mai mult decât atât pentru a reduce euforia care emană de Wall Street împins de către bănci. Indicii bursieri sunt în creștere: Dow Jones +0,9%, S&P500 +0,7% până la 2.090 de puncte (la un pas de recordul istoric de 2.134), Nasdaq +0,7%.
FINANCIARILE PUSH WALL STREET, GOLDMAN CREȘTEȘTE ESTIMĂRI PE PIB
Impingerea este favorizată de numeroși factori.
1) Mitingul petrolului. Prețul țițeiului a depășit în această dimineață pragul psihologic de 50 de dolari: Brent a ajuns la un preț de 50,08 dolari (+0,7% față de prețul de ieri de 49,2 dolari, deja în creștere cu 1%), Wti-ul se tranzacționează la 49,86 dolari. Acestea sunt cele mai mari cotații din ultimele șapte luni.
2) Dolarul se deplasează pe maximele ultimelor două luni față de euro: cruce euro-dolar la 1,113.
3) Obligațiunea T pe 2 ani, cea mai sensibilă la mișcările de politică monetară, se situează la 0,93%. Obligațiunea pe 1,87 ani a crescut la 170%. Cu un spread de 0,17 bp asupra Bundului german (XNUMX%).
4) Creșterea acțiunilor tehnologice continuă. Ieri, Microsoft a condus cursa, anunțând 950 de milioane de dolari în reduceri de valoare și costuri de restructurare pentru fosta sa divizie de telefoane mobile Nokia. Fly Computer Science (+42%) în vederea fuziunii cu divizia PC a Hewlett-Packard. Alibaba zgomot (-6,8%) , în curs de investigare pentru verificarea datelor de vânzări reale. Însă redresarea este determinată de sectorul financiar: Citigroup +3,7%, Bank of America +3%, JP Morgan +2,7, Goldman Sachs +3%.
5) Goldman Sachs și-a revizuit în sus estimarea PIB-ului pentru al doilea trimestru: conform Băncii de Investiții, Statele Unite ar trebui să înregistreze o creștere de 3%, față de +2,7% anterior, potrivit rapoartelor Zerohedge.
ASIA SLAB, PREOCUPARE CHINA
Cu toate acestea, entuziasmul nu a infectat Asia. Preocuparea cu privire la situația chineză cântărește pe bursele: creșterea dolarului riscă să pună presiune asupra yuanului cu efecte negative pentru întreaga regiune. În ciuda câștigurilor puternice din sectorul energetic, Tokyo limitează revenirea la 0,3%, Hong Kong -0%. Shanghai pierde 4%, Shenzhen -1%. Astăzi Bank of China și China Merchant vor emite, pentru prima dată, două obligațiuni compuse doar din credite neperformante.
MILAN +1,6%, OBLIGAȚII GRECE SUB 7%.
Închidere pozitivă în schimb pentru Bursele Europene, infectate de un nou optimism asupra perspectivelor economiei. La Milano, indicele FtseMib a încheiat sesiunea cu o creștere de 1,6%, mai mică doar la Madrid (+2,3%). Bursa de la Paris câștigă 1,1%, Frankfurt +1,4%.
În Europa, ca și pe Wall Street, cele mai bune acțiuni aparțin sectorului bancar: indicele Stoxx al sectorului s-a închis cu 3,2%. Orice creștere în SUA nu ar trebui să infecteze UE, încă sub efectul deflației. Dar dacă dobânzile pieței cresc sub influența Fed, băncile și companiile de asigurări nu vor putea să câștige din managementul financiar, așa cum sunt în scenariul actual al ratelor zero.
În plus, creșterea dolarului ar putea da o mână de ajutor exporturilor companiilor europene. Italia are nevoie de ea în special: în martie, industria a înregistrat cea mai gravă încetinire din vara lui 2013, cu o scădere a cifrei de afaceri cu 3,6%. Sectorul Auto (+1,8%) și sectorul Petrol (+2,4%) au urcat și ele bine pe listă.
Acordul cu datoriile grecești a avut efecte imediate pe piața datoriilor. Randamentele de la Atena pe 7 ani au scăzut sub 2% dimineața, doar pentru a se corecta după-amiaza. Obligațiunile pe 6 ani au fost tranzacționate sub 120%. Pentru prima dată de la începutul lunii mai, spread-ul Btp/Bund a scăzut sub 128 de puncte, doar pentru a se închide la 1,44 de puncte, cu un randament de 30%. Trezoreria a anunțat că luni, 6 mai, se vor oferi 7,5-5 miliarde între Ccteu și Btp la 10 și XNUMX ani.
METROWEB, CDP ACORDĂ DREPTURI EXCLUSIVE ENEL
Pe lângă euforia pentru acțiunile bancare, jocul de bandă largă a caracterizat ziua. Cassa Depositi e Prestiti a acordat Enel drepturi exclusive pe Metroweb (+0,3%), în detrimentul Telecom Italia. Valoarea întreprinderii atribuită Metroweb, destinată fuzionarii cu Enel Open Fiber, este de 814 milioane, același preț pe care și l-a asumat Telecom. Acum va reveni consiliului de administrație al F2i, acționar al Metroweb cu 53,8%, să decidă asupra operațiunii. Singura constrângere de rezolvat este aprobarea Swisscom, care are drept de veto asupra modificărilor acționariatului Metroweb până în luna martie a anului viitor și care își propune să schimbe cele 10,6% deținute în Metroweb Milano cu o acțiune din holdingul Enel Open Fibre care ieri a anunțat un acord cu municipalitatea din Perugia pentru așezarea fibrei optice în întreaga zonă municipală, ca parte a planului național. Primii 50 de clienți, identificați în cadrul proiectului fast track, vor fi conectați prin Vodafone, Wind, Go Internet și Tiscali în cursul lunii curente. Ieri Telecom Italia a anunțat și lansarea la Perugia a ultra-broadband de 1.000 de megabiți pe fibră optică.
TELECOM ITALIA, 38,4% DIN ÎNTÂLNIREA ÎMPOTRIVA BONUSULUI DIN CATTANEO
Telecom Italia a crescut (+2,7%) în ziua întâlnirii. 38,4% dintre acționari au votat împotriva premiilor sau bonusurilor speciale garantate CEO-ului Flavio Cattaneo: 55 de milioane de euro pentru 80% acțiuni, 20% în numerar la atingerea anumitor obiective. Chiar și consiliul de cenzori statutari a dat o opinie negativă. Consilierii proxy sugeraseră să voteze împotrivă, deoarece consideră că salariul este excesiv și nu oferă suficient stimulent pentru urmărirea rezultatelor pe termen mediu-lung. Cu toate acestea, rezoluția a fost adoptată cu o majoritate de 61,5%, datorită votului Vivendi și a unor fonduri.
Apropo de Enel, CEO Cattaneo s-a deschis către o posibilă colaborare. „Acolo unde există posibilități – a spus el despre acordurile pe rețea – sau pentru că o face la un cost mai mic, nu suntem contrarii să identificăm sinergii”. Dar intenția de a prelua majoritatea Metroweb rămâne valabilă. „Ne-am declarat și noi disponibili – a spus președintele Giuseppe Recchi – să deschidem structura de proprietate a companiilor strategice. Și cu noua echipă am făcut tot ce poate face o companie responsabilă și orientată spre piață pentru a privi viitorul cu perspective pe termen lung”.
STM, MACRON ÎNCĂ LEADERII ÎN SENAT
Dus rece pentru Stm (+0,8%). CEO Carlo Bozotti a fost practic concediat de guvernul de la Paris. Ministrul francez al Economiei, Emmanuel Macron, în cadrul unei audieri în Senat, a declarat: „Avem o conducere care nu răspunde obiectivelor noastre, care are o politică de comunicare necoordonată și care a luat în repetate rânduri poziție împotriva persoanelor care l-au nominalizat”.
Potrivit ministrului, liderul european al semiconductoarelor nu a redus suficient dividendul, cu „o logică pe termen scurt care are ca scop să susțină prețurile acțiunilor, dar care nu este prioritatea noastră. Dimpotrivă, este necesară reinvestirea și ulterior simplificarea guvernării și managementului”. Pe 20 iunie StM va plăti un dividend trimestrial de 6 cenți pe acțiune, egal cu un randament anual de 3,97%.
Guvernul francez și Cassa depositi e prestiti italiană împart controlul asupra StM, printr-un vehicul deținut în proporție de 50-50%, care deține 27,5% din principalul grup de semiconductori din Europa.
BANCO BPM FLYS, CURSA DUPĂ GHIZZONI LA START ÎN UNICREDIT
Zi pozitivă în general pentru acțiunile bancare. Unicredit se închide cu 2,4% în prima zi după Ghizzoni. Scopul este să ajungă să-și nominalizeze succesorul în consiliul de administrație din 9 iunie. Dar se conștientizează că procesul, tot din cauza constrângerilor impuse de statut, va fi mai lung. Comisia de nominalizări se va întruni pe XNUMX iunie. Printre numele potențialilor succesori se numără Marco Morelli (șeful Bofa-Merrill în Italia), Jean-Pierre Mustier (fost șef al departamentului de servicii bancare de investiții la UniCredit), Andrea Orcel (șef al departamentului de servicii bancare de investiții la UBS) și Alberto Nagel (CEO al Mediobanca). .
Salt al Banco Popolare (+8,7%), cel mai bun chip blue chip al Piazza Affari, un gât mai sus de Banca Pop.Milano (+8,2%): grupul care se va naște în urma fuziunii se va numi Banco Bpm. Noul grup bancar este de așteptat să obțină un profit net normalizat de 2019 miliarde de euro în 1,1 și să genereze sinergii de 460 de milioane de euro atunci când este pe deplin operațional.
În restul sectorului, Ubi conduce, în creștere cu 7,2%. Intesa Sanpaolo +2,2%, Mediobanca +2,2%. Pornind brusc, Monte Paschi a închis cu o creștere de 0,9%. Cu o zi înainte a marcat o creștere de 10% datorită zvonurilor despre o ipoteză europeană de a da ușurare instituțiilor agravate de prea multe credite neperformante.
Perspectiva creșterii ratelor este bună și pentru companiile de asigurări și pentru companiile de administrare a activelor. Astfel predomină semnul plus: Generali +1,4%, UnipolSai +3,2%, Anima +5,6%, Azimut +3,2%. Negativ ieri Banca Mediolanum -1,2% (cu o zi înainte +5%).
EXOR SUPERSTAR: PARTEA ÎN RCS S-A REDUCUT LA 1,7%
Fiat Chrysler (+2,9%) și Exor (+5,3%) au fost pozitive. Adunarea actionarilor holdingului au aprobat ieri situaţiile financiare 2015 încheiate cu un profit consolidat de 744,5 milioane euro faţă de 323,1 milioane în 2014 şi un profit al societăţii-mamă de 2,5 miliarde.
Dividendul este de 0,35 euro pe acțiune pentru un total de 82,02 milioane (a fost 0,33 în anul precedent). „Unii dintre voi – a spus președintele John Elkann acționarilor – sunteți nemulțumiți de nivelul dividendelor, dar ne aflăm într-o fază istorică în care dorim să continuăm să reducem nivelul datoriilor și să ne asigurăm că ceea ce colectăm este mai mult decât dăm. . De aceea dividendul nu scade, dar nici nu crește”.
Președintele a adăugat că anul viitor grupul va evalua noi investiții: „Astăzi perspectivele Exor sunt legate de cinci companii mari care operează în diferite sectoare PartnerRe, FCA, CNH, Ferrari și L'Economist. Există cinci companii globale, adăugând alta nu este posibilă astăzi, deoarece nu avem mijloacele pentru a face acest lucru, dar este corect să începem să ne gândim la viitor. Anul viitor vom încerca să înțelegem în ce alte sectoare am dori să intrăm, dar și să explorăm investiții mai mici precum Welltec și potenţial noi”.
Elkann a negat încă o dată interesul pentru Peugeot: „Operațiunea cu Psa nu ar face un salt de dimensiune”. Participația deținută la RCS a fost deja redusă la 1,74%.
STAZ OK PENTRU ENI, LEONARDO SI BUZZI
Sunt evidențiate stocurile de energie. Eni +3,4%, promovat la Buy de Cheuvreux. Saipem +4,3%. Tenaris, în schimb, a fost slab (+0,2%): subsidiara braziliană Confab este investigată, ca și companiile locale ale altor grupuri siderurgice, cu ipoteza corupției legată de obținerea de comenzi de la gigantul public Petrobras.
Leonardo (+1,2%) a anunțat semnarea unui contract cu Guvernul Pakistanului pentru „mai multe elicoptere bimotor AgustaWestland AW139”, cu livrări așteptate anul viitor.
Buzzi (+1,5%) a atins un maxim din ultimii opt ani susținut de promoțiile unor brokeri. Potrivit analiștilor UBS, stocul beneficiază de tendința favorabilă a prețurilor cimentului în SUA și de potențialul de creștere a prețurilor și în Italia de la începutul celei de-a doua jumătate.
LUX SLAB. BUY BACK-UL NU REVIAZĂ LUXOTTICA
Scăderi larg răspândite în lux, condiționate de conturile slabe ale lui Tiffany. Luxottica este una dintre cele mai proaste blue chips astăzi, cu o retragere de 1,1% la 49,11 euro. Compania a anunțat ieri că a lansat un nou plan de răscumpărare de până la maximum 4 milioane de acțiuni ordinare, în executarea hotărârii adunării acționarilor din 29 aprilie 2016. Suma corespunde cu 0,827% din capitalul social.
