Mario Draghi a rămas fără muniție? Aceasta este alarma care a măturat piețele când, în cadrul conferinței de presă de ieri, președintele BCE a declarat că nu vor exista noi reduceri de dobândă, cu excepția unor circumstanțe extreme. Acest lucru a fost suficient pentru a provoca o inversare de direcție a Burselor de Valori, care au căzut în teritoriu negativ, și creșterea monedei euro și a așa-numitelor „paradisuri sigure”, aur (în această dimineață la maximele anului la 1.281 de dolari). o uncie) și yenul. The superbazooka a BCE, deocamdată, nu și-a îndeplinit principala misiune: restabilirea încrederii în piețe. Dimpotrivă, un sentiment negativ își croiește drum: vrăjitorul BCE poate și-a epuizat magia.
Bursa americană, inițial în sus și în urma burselor europene, s-a închis practic neschimbat. Indicele Dow Jones a scăzut cu 5 puncte (-0,03%), indicele S&P500 a crescut cu 0,3% puncte (+0,02%), indicele Nasdaq a scăzut cu 12 puncte (-0,25%).
ULEIUL RĂRĂ DIN NOU
Petrolul de tip Brent s-a închis cu 2,5% la 40 de dolari pe baril. Dar în această dimineață a urcat cu 2%, la 41 de dolari, tot în urma unor date privind consumul de combustibil pentru vehiculele din Statele Unite. Crude este pe cale să depună o a patra săptămână consecutivă de creștere. Există o mare incertitudine cu privire la întâlnirea dintre producători deja programată pentru 20 martie: din cauza eșecului de a ajunge la un acord cu Iranul, summitul ar putea fi amânat sau, potrivit Reuters, chiar anulat.
După un început negativ, piețele asiatice își recuperează poziții: Tokyo începe să se închidă cu 0,6%, Hong Kong cu 0,5%, Shanghai pierde 0,1%, Seul +0,3%. Cursa surpriză a monedei euro continuă în Est: după ce a pierdut 4% față de dolar ieri după-amiază (1,082), moneda unică și-a inversat cursul, atingând un maxim de 4 săptămâni peste 1,12. Acum se tranzacționează la 1,116.
LISTE EUROPENE TRADEZ BANCA CENTRALA
O ușoară redresare este așteptată la început pentru bursele europene. Semnalul futures crește de ordinul unui punct procentual pentru Frankfurt, Paris și Londra. Dar șocul provocat de răspunsul burselor la mesajele băncii centrale și-a pus amprenta. BCE nu a lăsat piatra neîntoarsă în lupta împotriva stagnării. Cu toate acestea, după un raliu inițial, răspunsul pieței a fost dezamăgitor.
Bursa de la Milano, care după comunicatul de presă privind deciziile de la Frankfurt a crescut cu +4%, a închis ședința în scădere cu 0,5%. Bursa de Valori Germană are performanțe slabe (-2,2%), Londra este și ea în scădere (-1,6%). Madrid s-a apărat (+0,3%).
OBLIGAȚII DE GUVERNAMENTE CĂTRE NOI OBLIGAȚII ÎN DESCANS
Nou test în această dimineață pentru obligațiunile la licitația de titluri italiene pe termen mediu și lung. Ieri, BTP-ul pe 1,4 ani a încheiat ziua cu un randament de 1,28%, după ce a scăzut la un minim de 114%. Spread la 15 puncte (la 107:2 era 0,09 puncte de bază). Raliul inițial a împins BTP-ul pe XNUMX ani la un minim istoric de -XNUMX%.
Dimineața, Trezoreria a plasat 6 miliarde de euro de BOT-uri la 12 luni (din 6,5 cu scadență), la un randament de -0,068%, al doilea cel mai scăzut din toate timpurile. Astăzi este așteptată oferta de un total de 7,5 miliarde, repartizate între noul BTP pe 7 ani din martie 2023 (cupon 0,95%) și obligațiuni pe 3 și 15 ani.Noua obligațiune pe 7 ani se tranzacționează pe gri. piață în zona 0,90% , apropiindu-se de cel mai scăzut nivel istoric de 0,71% în martie 2015. Pe secundar, octombrie 2018 este negativ la -0,08% la noul minim istoric.
DIN FRANKFURT SUB ZERO BANI PENTRU BANCI SI COMPANII
BCE cu siguranță nu și-a cruțat eforturile de a reporni economia. Banca centrală a redus rata principală de refinanțare la zero, de la +0,05%, și a redus ratele la creditele marginale cu puncte de bază la 0,25%. A fost lansată o nouă serie de operațiuni de refinanțare rezervate băncilor, 4 Tlter cu scadență la 4 ani care urmează să înceapă trimestrial începând cu iunie 2016. Lichiditatea va fi pusă la dispoziție la un cost egal cu zero, referință, dar există posibilitatea. de scădere în continuare, până la o rată negativă de -0,4%, în funcție de solicitările venite de la bănci.
BCE a extins, de asemenea, achizițiile de obligațiuni QE la 80 de miliarde de euro de la 60 de miliarde de euro, cu 10 miliarde de euro mai mult decât se aștepta. Qe va fi extins și la noi clase de obligațiuni, inclusiv cele emise de companii fără credit: vor fi cumpărate și obligațiuni cu randamente negative de până la 0,4% și va fi loc și pentru obligațiunile subordonate.
Tot acest efort este necesar pentru a reporni inflația, care este destinată să rămână negativă în următoarele luni din cauza scăderii prețului petrolului. Noile măsuri ar trebui să poată readuce prețurile în a doua jumătate a anului. Draghi a clarificat că zona euro nu este în deflație, dar a precizat că acum este „esențial să se evite o a doua rundă de efecte negative asupra inflației”, declanșată de scăderea prețului petrolului.
BUNĂ PE UN ROLLER COASTER, BPM SE CRESCĂ
Sesiune bifață pentru titluri de credit: într-un raliu decisiv după anunțurile de la Frankfurt, într-o încetinire decisivă în fazele finale. În final, Unicredit crește cu 2,2%, de la +9% atins la începutul după-amiezii. Acord +1,1%, Monte Paschi pe paritate. Banca Popolare di Milano a închis cu 5%. Banco Popolare a pierdut 1,6% Misiunea la Frankfurt a conducătorilor celor două institute nu a dat rezultate. Supravegherea BCE, subiectul care trebuie să autorizeze agregarea între cele două instituții, continuă să ridice îndoieli atât cu privire la guvernanță, cât și la eliminarea creditelor neperformante.
Relaționați astăzi conducerii Generali (-0,1%). Comitetul de nominalizare este convocat pentru a-l desemna pe Philippe Donnet, actualul CEO al Generali Italia, ca nou CEO.
RISCUL TV cu plată ȘI TLC ESTE DEZUMULAT
Ieri, așteptările pentru riscul media TV și TLC au fost dezumflate. Mediaset, protagonistul unui salt de 6,8% miercuri, a pierdut joi 2,4%. Telecom Italia a închis la -2,5%, la 0,99 euro. În timpul ședinței, a urcat la 1,0550 euro. Se pare că Vivendi, cel mai mare acționar al grupului italian de telecomunicații cu 22,8%, nu i-a plăcut ieșirea CEO-ului Orange, Stéphane Richard, care în ultimele zile relansese ideea unei fuziuni cu Telecom Italia.
Vivendi pare acum mult mai concentrat pe crearea unei platforme europene anti-Netflix cu Mediaset într-un proiect care vede nașterea unui gigant al divertismentului cu convergența sectoarelor telecomunicațiilor și media.
GEOX SUPERSTAR, TRICOUL NEGRU ASTALDI. TOD'S LASĂ COŞUL
Industriașii slabi. Fiat-Chrysler -2,9%. Ferrari a vândut și el -3,39%. Finmeccanica revine (-2,2%) care a anunțat semnarea unor acorduri în valoare totală de aproximativ 120 de milioane de euro cu Malaezia, Arabia Saudită și Maroc.
În sectorul energetic, Enel a câștigat 0,5%. Eni a pierdut 3,3% pe valul de scădere a țițeiului. Saipem -3,9%: fondul american Dodge & Cox și-a redus cota la 6,4% de la precedentul 11,6%.
Cel mai bun stoc a fost Geox: +6,2% la 2,9820 euro, după ce ajunsese la maximum 3,09 euro. Kepler-Cheuvreux a actualizat hotărârea la Cumpărare de la Hold. Prețul țintă este stabilit la 3,25 euro.
Cel mai rău a fost Astaldi după prezentarea conturilor din 2015. Kepler Cheuvreux a redus prețul țintă la 4,30 euro față de cei 4,80 euro anteriori. Exane BNP Paribas l-a redus la 5,50 euro (-30%). Pentru ambii brokeri, judecata rămâne Hold.
În lux, Moncler corectează (-3,69%). Tod's neschimbat, care va părăsi indicele Ftse Mib din 21 martie. Gruparea din Marșuri a intrat în coș în urmă cu cinci ani.
