Viață nouă pentru Tim? Cel mai recent anunț instituțional al grupului pare să sugereze acest lucru, care urmărește istoria grupului, dedicat încă de la înființare misiunii de a conecta țara. De la origini, în 1925, când Italia a fost împărțită în cinci zone guvernate în curând de Iri in nastere pentru că persoane fizice, conduse de senatorul Agnelli, au refuzat să preia controlul fără o contribuție adecvată din partea statului, înfuriind pe Benito Mussolini. De atunci, trecând de la sezonul privatizărilor la căpitanii curajoși, relația dificilă cu statul stăpân și/sau de reglementare a fost una dintre cele mai elocvente și revelatoare date ale echilibrului dintre public și privat din Bel Paese.
Întrebarea, terminată provocarea pe Autostrade, pare să fie din nou de actualitate totuși titlul Tim, după izbucnirea de ieri, astăzi continuă să scadă cu 0,8% sub 0,39 euro, cu 30% în roșu față de începutul anului. Sprintul de joi, în realitate, are o origine exotică: Tim a reluat de fapt negocierile pentru cumpărarea brazilianului Oì, o oportunitate de a dubla dimensiunea pe piața sud-americană, aflată în plină evoluție în ciuda turbulențelor cauzate de Coronavirus. Este suficient să spunem că Bovespa, lista de prețuri Carioca, a avansat de la minimele din martie cu un formidabil +65%, în timp ce performanța de la 35 ianuarie rămâne printre cele mai grele din lume, -XNUMX%. Un climat provocator, pe scurt, dar care poate reprezenta o sansa buna: Tim Participaçoes a angajat astfel UBS să găsească un partener care să împartă investițiile necesare extinderii rețelei.
Chiar și în țara frumoasă, iProblema cheie este finanțarea investițiilor necesară adaptarea ofertei la foamea de conectivitate a sistemului economic, precum și garantarea securității în fața numeroaselor apetite, nu numai economice, declanșat de 5G.
Jocul deschis de către mărginit de Beppe Grillo, care a deschis disputa cerând revenirea lui Tim în sfera publică, poate prin absorbția Open Fiber ("experiență încheiată” pentru cel mai puternic comedian din istoria Italiei). O propunere care a ajuns într-un moment crucial pentru sistem, confruntându-se cu nevoile enorme de finanțare ale 5G și cu atenția marilor investitori internaționali, de la KKR până la australianul Macquarie, de asemenea protagonist în dosarul Autostrade per l'Italia. La fel ca actualii actionari in primul rand, in pole position, Cdp este prezentă și în capitala verișoarei sale rivale, Open Fiber, 50% în mâinile Enel. Până la sfârșitul lunii iulie, conform invitației ministrului Roberto Gualtieri, provocarea ar putea atinge un punct de cotitură: Enel și Tim ar trebui să ajungă la o înțelegere preliminar pentru crearea unei singure rețele de bandă largă. Pe de o parte, CDP ar achiziționa 100% din Open Fibre și, pe de altă parte, ar lua o acțiune în Newco Fibre Cop. Actorii interesați să intre în operațiune sunt și KKR, Macquarie și Wren House, interesați să achiziționeze majoritatea sau o parte substanțială a cotei Enel.
Pe scurt, după cum a subliniat Equira Sim, în ciuda lungii serii de discuții care s-au încheiat în gol în trecut, de data aceasta perspectiva rețelei unice pare fezabilă chiar dacă nu va fi ușor să ajungi la un acord privind guvernanța. Cu toate că Franco Bernabe, unul dintre marii protagoniști ai romanului telecomunicațiilor italiene, emite un avertisment: chiar dacă se aflau sub aceeași proprietate, cele două infrastructuri ale lui Tim și Open Fiber ar fi destinate să rămână separate, spune managerul, pentru că ambele sunt complete, de la coloana vertebrală încoace, dar create cu tipologii și arhitecturi diferite și, prin urmare, nu sunt integrabile.
Bernabè a mai spus că este împotriva newco-ului, care ar fi depășit față de când, acum câțiva ani, s-a pus subiectul spin-off-ului rețelei Tim. Chiar dacă am pune cap la cap infrastructurile lui Tim și Open Fiber „nu am ajunge la o singură rețea pentru că mai sunt și alte rețele în Italia”, iar problema antitrust și cea a „destinului” unui Tim fără rețea ar rămâne.. Fără a uita tema zonelor gri, nici atât de deprimat încât să justifice intervenția statului, nici atât de competitiv încât să împingă investițiile private: în acest sens, o societate comună ar putea fi locul ideal de întâlnire între concurenți. Și premisa unei afaceri bune pentru fostul titular.
