Locomotiva americană încetinește. Semne alarmante asupra economiei vin din nou din China, ca să nu mai vorbim de Japonia, condusă de creșterea yenului. Nici măcar Europa nu strălucește: Comisia Europeană și-a redus estimările de creștere a PIB-ului și prețurile de consum pentru 2016 și 2017.
RECESIUNEA LIMITĂ, DOLARUL ȘI ULEIUL SLAB
Lumea respiră din nou un aer de recesiune, în ciuda propulsorului ratelor scăzute. Printre simptomele unei posibile contagiuni se numără volatilitatea petrolului (ieri -2,5%, Brent sub 45 de dolari, înainte de un rebound în această dimineață) și, mai ales, a dolarului, care a atins ieri cel mai scăzut nivel din ultimele 15 luni: yenul crește. , la 105,5, euro a urcat din nou peste 1,16. Moneda SUA și-a recuperat apoi unele poziții, dar teama rămâne, așa cum explică Giuseppe Sersale, strateg Anthilia: „Dacă un dolar prea puternic a sugrumat China și Țările emergente, nu este că versiunea opusă ar aduce un beneficiu deosebit pentru imaginea globală. Ceea ce este necesar în această fază de creștere fragilă și cerere globală evanescentă este un echilibru între valute, care să evite acumularea de stresuri excesive care ajung să alimenteze fluxuri frenetice de capital care provoacă explozia volatilității. Dar este un echilibru greu de realizat, din păcate”.
SPERIANTĂ DIN NOU CHINA, NUMAI PFIZER Strălucește PE WALL STREET
Confirmarea vine din tendința piețelor. Bursa de la Tokyo a fost închisă de sărbătoare, preocupările burselor asiatice sunt concentrate asupra sănătății economiei chineze: activitatea de producție, în scădere de 14 luni, nu se redresează, în ciuda injecției robuste de capital (361 miliarde de dolari în martie, de trei ori luna precedentă) pentru a stimula redresarea. Hong Kong -1,1%, în scădere tot pentru Australia (-0,8%) și celelalte piețe din zonă. Shanghai (-0,1%) și Shenzhen (+0,2%) au fost mai stabile.
Acțiunile americane s-au închis în roșu: S&P500 -0,9% până la 2063 de puncte (minimum timp de trei săptămâni) Dow Jones -0,8%. NASDAQ -1,1%. După închidere au venit rezultatele primarelor din Indiana: Donald Trump triumfă pe teren republican. Ted Cruz, cel mai recent rival, a ridicat steagul alb. În domeniul democratic, Bernie Sander rezistă, chiar dacă avantajul lui Hullary Clinton este aproape de netrecut.
Pe Wall Street, băncile suferă, prinse între ratele scăzute și profitabilitatea în scădere. Citigroup scade cu 2,4%; pierderi semnificative și pentru Bank of America (-2,8%), JP Morgan (-2%), MorganStanley (-1,4%) și Goldman Sachs (-1,8%). Printre notele pozitive, revenirea Apple (+1,6%), care a întrerupt seria negativă. Cel mai bun stoc a fost Pfizer (+2,8%), într-o formă excelentă după ce a abandonat fuziunea din motive fiscale cu Allergan, după manevrele obstrucționiste ale Casei Albe.
BĂNCILE ȚINERE ÎN EUROPA. MILAN ȘI MADRID CELE MAI RĂU
Toate bursele europene au scăzut brusc, sub presiunea conturilor bancare și a reducerii estimărilor de creștere pentru zona euro de către Comisia UE, care a revizuit ușor în scădere și estimările Italiei cuprinse în Def (1,1% față de 1,2%). Dar cele mai alarmante date se referă la Marea Britanie: PMI-ul de producție a scăzut în teritoriu de contracție în aprilie la 49,2 puncte de la 51 în martie, cel mai scăzut din februarie 2013.
Londra închide la -0,9%, mult mai bine decât Milano (-2,4%) și Madrid (-2,5%), zdrobite de bănci. Dar criza creditelor nu a cruțat Frankfurt (-1,9%), răcită de prăbușirea Commerzbank, în scădere cu 9% după conturi. De la începutul anului, pierderea este de 23%, mai mică decât cea a Deutsche Bank. Lovitură grea la Zurich pentru Ubs (-7%). Bnp Paribas (+1,5%) este salvată la Paris (-0,5%), singura bancă blue-chip din Vechiul Continent care se închide în teritoriu pozitiv.
Crește și presiunea asupra titlurilor de creanță: BTP-ul pe zece ani s-a închis la 1,54%. Marge-ul s-a extins la 134 de puncte (+6 bps), ca urmare a creșterii valorilor mobiliare din zona „core”, în special a Bund-ului, care a scăzut sub 0,20 până la cel mai scăzut nivel din decembrie.
ÎN ANUL 100 CHRYSLER TARGATO GOOGLE. FCA ZBURĂ LA WALL STREET
Confirmarea oficială a acordului dintre Fiat Chrysler și Google a sosit ieri seară târziu. După o zi grea pentru acțiunile grupului, în concordanță cu scăderea din sector, FCA (+3%) a decolat pe Wall Street.
Deocamdată, impactul este mai mult psihologic decât numeric. FCA este de așteptat să furnizeze aproximativ o sută de prototipuri până la sfârșitul anului 2016 bazate pe monovolumul Pacifica Hybrid, prezentat la Salonul Auto de la Detroit în ianuarie anul trecut. Modelele vor fi construite „special pentru programul de conducere autonomă de la Google”, se arată în nota oficială. Va fi doar prima fază a unui proiect comun mai amplu pentru producția de vehicule fără șofer în următorii ani. Lucrul cu Google, a spus Sergio Marchionne „ne va oferi oportunitatea de a colabora cu una dintre marile companii din sector, iar experiența va fi esențială pentru dezvoltarea tehnologiilor auto care vor aduce beneficii”.
FCA se va ocupa de proiectare și inginerie, Google de senzori și computere care vor garanta conducerea autonomă. Dincolo de cifre, prestigiul contează: este prima dată când un gigant din Silicon Valley se aliază oficial cu o casă cu patru roți. În ultimele săptămâni, discuțiile cu Ford și GM au eșuat.
Vestea ar trebui să răstoarne și starea de spirit a Piazza Affari de astăzi, unde Fiat Chrysler a pierdut ieri cu 3%, în ciuda faptului că a urcat peste 7 euro în finală. În Statele Unite ale Americii, grupul a vândut cu 6% mai mult decât anul trecut în aprilie, atingând cel mai bun aprilie din ultimii 11 ani. Dar analiștii sunt pesimiști cu privire la viitorul apropiat pentru Detroit Bigs.
Ferrari a fost, de asemenea, prost (-2,4%), în ciuda faptului că Equita a răsplătit rezultatele prin creșterea prețului țintă la 52 de euro de la 50 de euro și confirmând recomandarea Cumpără. În sens invers a fost decizia Exane BNP Paribas care a confirmat recomandarea Underperform, ridicând totuși prețul țintă cu 13% la 36 de euro.
Thump și pentru Cnh Industrial (-6%). Dintre ceilalți industriași, Finmeccanica a fost slabă (-0,9%): jv-ul indian Rotocraft a fost admis de guvernul indian printre firmele autorizate să investească direct, semn de dezgheț în relațiile cu țara asiatică. StM greu (-4,3%).
BĂNCILE ÎN TOAMNĂ. ANGELONI (ECB): ATLASUL NU ESTE SUFICIENT
Într-o zi neagră pentru credit, atât în SUA, cât și în Europa, băncile italiene nu au făcut excepție. Eșecul listei eșuate a Băncii Popolare di Vicenza încă cântărește foarte mult, aruncând nori de rău augur asupra viitoarelor operațiuni de capital urgente, precum și a sprijinului efectiv al Atlante pe frontul creditelor neperformante.
Confirmarea a venit de la Ignazio Angeloni, membru al Consiliului de Supraveghere al BCE. În timp ce promova schema de garantare a securitizării și lansarea recentă a fondului Atlante, Angeloni a spus că „nu ar trebui să ne așteptăm, totuși, ca aceste două inițiative singure să poată duce la o descoperire”. Atlante, în special, „reprezintă un pas în continuare în direcția bună dar cu dimensiunea redusă actuală, fondul Atlante va putea interveni asupra unui număr maxim de bănci mici și mijlocii”.
Fără iluzii pentru problemele lui Monte Paschi (-7,57%): piața, odată ce a recunoscut că fondul Atlante cu siguranță nu are o bazooka (dacă ceva, un arc cu câteva săgeți) capabilă să contracareze datorii, revine la a lovit Banca Toscana.
Cel mai prost stoc, din coșul Ftse Mib, este Carige (-8,07%). Banco Popolare încă în scădere (-7,17%), până la începerea creșterii de la 1 miliard: due diligence pentru fuziunea cu Bpm (-3,54%) se va încheia vineri.
Ubi sub foc (-5,1% la 3,34 euro). O inspecție a Băncii Italiei a constatat nereguli privind transparența și corectitudinea relațiilor cu clienții pentru care ar fi fost inițiată o procedură de sancționare.
Down Unicredit (-4,68%), unul dintre cele mai vizate titluri atât pentru oferta imprudente de ajutor către Vicenza (retrasă ulterior grație lui Atlante), cât și pentru jocurile cu risc din Italia și din afară. Intesa plătește și un preț mare (-2,36%), care va trebui să susțină operațiunea asupra capitalului Veneto Banca, înăsprită semnificativ de BCE în ceea ce privește guvernanța.
TELECOM ITALIA FRANĂ PE INWIT. FINMECCANICA FACE INDIANA
Multe dosare pe biroul lui Flavio Cattaneo, noul CEO al Telecom Italia (-1,1%). Negocierea cu Cdp pentru schimbul dintre Metroweb, controlată indirect de filiala Trezoreriei, și o acțiune a Sparkle, o miză profitabilă și strategică a fostului titular continuă: evaluările părților, conform zvonurilor, sunt foarte îndepărtate. . Între timp, se pare că Cattaneo intenționează să mențină controlul asupra Inwit (-0,43%), deja scos la vânzare de fostul CEO Marco Patuano. În ceea ce privește Consiliul de Administrație al lui Tim Participaçoes, acesta va numi un nou management de top pe 11 mai: noul CEO va fi Stefano De Angelis.
TENARIS ROLLS, SAIPEM INCA GRĂ
Zi tulbure sub presiunea prețului țițeiului. Dintre acțiunile legate de petrol, cel mai rău este Tenaris (-5,3%), care a suferit retrogradarea lui Kepler Cheuvreux la Reduce da Hold. Ținta scade la 9 euro de la 9,80 euro. Compania a oferit indicații prudente pentru următoarele trimestre: marja EBITDA pentru 2016 va scădea sub 15%, de la 16% indicat anterior, tot din cauza creșterii previzibile a costului materiilor prime în a doua jumătate a anului.
Eni este, de asemenea, grea -3%. Saipem -3,2%, în ciuda anunțului unui nou contract de 1,5 miliarde de dolari, din care aproximativ 1,3 miliarde aparținând Saipem. Împreună cu partenerii Bos Shelf și Star Gulf, Saipem va derula faza 2 a proiectului de dezvoltare Shah Deniz de la BP, în numele parteneriatului Shah Deniz, un zăcământ foarte mare de gaze din Marea Caspică. Contractul are o durată de cinci ani, cu opțiune de prelungire pentru încă cinci ani.
TEHNOGIM, DEBUT SPRINT: FLAVIA PENNETTA SI CANNAVARO LA BURSA DE VALORI
Technogym nu a ales o zi bună pentru debutul său în Piazza Affari, dar rezultatul este genial: compania de produse pentru sală a câștigat 11% la 3,62 euro, după un plasament la 3,25 euro. Acțiunea a avut un start sprint, nereușind să prețuiască la deschidere din cauza unui exces de optimism. Plasamentul se închisese cu o cerere de patru ori mai mare decât oferta.
Debutul a fost sărbătorit cu un eveniment la Palazzo Mezzanotte în care cei prezenți, așezați pe balurile de wellness ale companiei Romagna, au fost implicați într-o lecție colectivă de fitness. Au fost prezente toate mărturiile sportive ale companiei, de la Fabio Cannavaro la Clemente Russo și Flavia Pennetta.
