De data asta face un pas înainte silver Lake: pretendentii pentru mana de nexi se înmulțesc și, chiar dacă timpul pentru o căsătorie nu pare încă copt, de fiecare dată când cineva iese în față, bursa bursieră crește. Se întâmplă și astăzi, cu un preț de Piața Afacerilor din stocul companiei de plăți a crescut cu mai mult de 4% până la 6,03 euro.
Achizițiile au fost determinate de zvonuri despre un nou interes din partea silver Lake care l-a angajat pe Morgan Stanley pentru a explora o investiție potențială în Nexi împreună cu Hellman & Friedman. Silver Lake, un grup californian, specialist în sectorul investițiilor în tehnologie, se uitase deja la el dosarul Nexi, singur, acum aproximativ un an, dar apoi nu s-a făcut nimic în privința asta. Acum, însă, s-ar încerca din nou, dar cu colaborarea grupului financiar american Hellman & Friedman, atât pentru că este deja acționar la Nexi cu aproximativ 20%, cât și pentru că este deja un partener dovedit în alte operațiuni: în luna mai trecută. SilverLake a investit 600 de milioane pentru a intra în TeamSystem, o companie tehnologică lider pe piața soluțiilor digitale pentru afaceri și profesioniști, controlată de Hellman&Friedman și deținută și de HG Capital.
Lista pretendenților crește. Acțiunea își revine de la minimele istorice
Deja alte fonduri de capital privat ei studiază dosarul Nexi, inclusiv Blackstone, Brookfield, CVC și Francisco Partners. Trebuie spus că, având în vedere dimensiunea tranzacției, aceasta ar putea fi privită ca o operațiune comună. Aglomerația din fața ușii Nexi este bună pentru stocul care în ultimele 5 zile a înregistrat o creștere de peste 11%, compensând parțial scăderea puternică suferită în ultimul an, mai ales în timpul verii, care adusese stocul la istoric. joase.
In asteptarea conturilor lui Nexi: problema datoriilor si Oasi
Cu toate acestea, nu se pare că timpul este foarte strâns pentru o nuntă. Mai întâi trebuie să așteptați pe 9 noiembrie viitoare, când vor fi publicate conturile al treilea trimestru a companiei conduse de Paolo Bertoluzzo și conducerea va trebui să răspundă la întrebările analiștilor. Săptămâna trecută, Nexi a fost târât în jos de rivalul Worldline, în urma revizuirii estimărilor sale trimestriale de către compania franceză, în care capitalizarea sa de piață s-a redus la jumătate. „Ne așteptăm ca conturile să confirme traiectoria de creștere a afacerii în ciuda unei încetiniri dictate în principal de evoluția condițiilor macroeconomice din principalele zone geografice în care își desfășoară activitatea Nexi”, comentează Intermonte.
Pe Nexi este o povară datorie substanțială: la 30 iunie 2023, paytech avea o poziție financiară netă de 5,51 miliarde euro, în creștere față de 5,48 miliarde la sfârșitul anului 2022. Datoria este de 54 miliarde euro, egal cu 3,2 ori ebitda. În timpul prezentării rezultatelor semestriale, Bertoluzzo a anunțat că cel puțin 1,5 miliarde de numerar vor fi rezervate pentru reducerea datoriilor, în timp ce restul de 1,3 miliarde vor fi dedicate remunerării și consolidării acționarilor. Teama unor investitori este că această strategie ar putea penaliza remunerarea acționarilor.
Dar disputa juridică aflată în derulare cu Cedacri, compania controlată de Andrea Pignataro prin grupul Ion, ar putea cântări și asupra situației financiare a Nexi. Procedura a ajuns în fața Camerei de Arbitraj din Milano, cele două companii acuzându-se reciproc. Întrebarea, care Se întâmplă de trei ani, ar putea fi finalizată până la sfârșitul anului. Cu excepția cazului în care Bertoluzzo și Pignataro decid să ajungă mai întâi la un acord.
CDP intră în semestrul liber. Dar atunci cum se va mișca?
Dar mai sunt și alte întrebări pe masă. De fapt, nu se va putea continua înainte de a se ajunge la un acord cu guvernul italian, reprezentat în Nexi de CDP, care deține 13,5% precum și din Mesaj italiană care are o cotă de 3,55%. Nexi este considerat a atu strategic pentru țară, deoarece controlează infrastructura de plăți. Prin urmare, orice ofertă de capital privat trebuie făcută mai întâi în alianță cu CDP și apoi trebuie să respecte limitele Puterea de Aur, pe care Guvernul le putea exercita oricând. Printre partenerii de private equity acum, H&F este în prezent acționarul majoritar al Nexi, cu un pachet de 19,9%. în timp ce Mercury (care reunește fondurile Bain, Advent și Clessidra) deține în cele din urmă o cotă de 9,4%.
Desigur, dacă problema este securitatea națională, tranziția iminentă a rețelei interbancare de la Nexi la fondul italian F2i ar trebui să atenueze îngrijorările. Deci, guvernul ar trebui să poată acorda mai ușor aprobarea pentru capitalul privat. Dar mai trebuie spus că CDP și guvernul au fost principalii arhitecți și sponsori ai creării unui hub de plăți interne în cadrul Nexi. Așa că trebuie să vedem dacă vor putea digera o tocană ca aceasta acum.
În orice caz, va trebui să așteptăm sfârșitul așa-zisului Semestrul „alb” al Cdp, dat fiind că actualul CEO, Dario Scannapieco, va expira în mai 2024. Deci este probabil ca operațiunea să se concretizeze în primăvara anului viitor.
