Băncile centrale au încetat să nege dovezile și au deschis, pe lângă frontul de creștere de stimulat, și frontul deinflația a conține. Acesta, pe scurt, este rezultatul întâlnirilor care, între miercuri și joi, au actualizat strategia domnilor banilor. Iar bursele se adaptează la noul cadru: cele tehnologice, mai sensibile la costul banilor, sunt în pierdere. Acțiunile care vor trebui să apere redresarea de riscurile inflației sunt mai bune.
PENTRU TEHNICA CEA MAI PROA SESIUNE DE DUPA VARA
- Nasdaq -2,47% a cunoscut ieri cea mai proasta sesiune din septembrie. Dow Jones a scăzut cu -0,08%, iar S&P 500 a scăzut cu 0,87%.
- Marile companii de tehnologie au scăzut brusc, sectorul financiar a crescut cu 1,2%. Au avansat, de asemenea, băncile, companiile legate de consumatori și numele despre care se crede că sunt protejate de inflație. Telefonia este în evidență, cu Verizon în creștere cu 4%.
- Cel care nu trebuie să se teamă de creșterea prețului este The Boss, Bruce Springsteen, care a vândut ieri drepturile asupra catalogului său cu 500 de milioane de dolari către Sony.
RENDAMENTUL ACȚIUNILOR PE TERMEN LUNG SE CRESCĂ
- Curba ratelor înregistrează noul regim monetar, diferența dintre randamentul guvernului american la 5 ani și randamentul la 30 de ani a crescut ieri cu șapte puncte de bază, atingând maximele din ultimele două săptămâni la 67 de puncte de bază.
- Euro-dolarul, care s-a mișcat puțin în această dimineață, a pierdut ieri cu 0,5%.
LISTE DE PREȚURI ASIATICĂ ÎN ROȘU
Aproape toate bursele din Asia sunt în scădere.
Nikkei -1,6%. Hang Seng din Hong Kong -1,3%, CSI 300 din listele Shanghai și Shenzen -1,3%. BSE Sensex din Mumbai -1%. Kospi din Seul și S&P ASX200 din Sydney sunt la egalitate.
Hang Seng Tech a scăzut cu 2,5%: Alibaba -3%, Meituan -5%. Cel mai prost nume din acest coș Trip.com Group, un furnizor de servicii de călătorie cu sediul în Shanghai: stocul a pierdut 10%, chiar dacă datele trimestriale au depășit estimările. Cu toate acestea, analiștii și-au redus estimările pentru anul viitor, pentru a ține cont de scăderea cererii cauzată de noul val de coronavirus pandemie în Asia.
Soldul săptămânal provizoriu este pozitiv doar pentru bursa japoneză: +0,7%. Hong Kong -3,4%. Mumbai -2,4%. CSI 300 -0,7%.
SEMMN MINUS AZI PENTRU VIITORI
Peste noapte, sentimentul pe piețe nu s-a schimbat prea mult: în această dimineață viitorul Nasdaq a pierdut 0,3%. Contracte futures Dow Jones -0,2%.
CUVÂNTUL CĂTRE BĂNCILE CENTRALE
- BCE NU atinge ratele
BCE nu a rezervat nicio surpriză piețelor. Banca centrală a lăsat dobânda principală la zero, rata de depozit se confirmă la -0,50%, rata dobânzii marginale la 0,25%.
Comunicatul de presă precizează că:
- programul de cumpărare de urgență a datoriilor se va încheia la sfârșitul lunii martie. Planul de acumulare pentru primul trimestru al anului 2022 va fi „într-un ritm mai lent decât în trimestrul precedent”.
- Orizontul de timp în care capitalul valorilor mobiliare achiziționate cu programul de pandemie Pepp va fi reinvestit odată cu maturitatea acestora se schimbă. Instituția de credit „intenționează acum să reinvestească capitalul cel puțin până la sfârșitul anului 2024”. BCE avertizează că planul poate fi reactivat după martie dacă este necesar.
- În general, afirmația este mai puțin moale decât se aștepta, deoarece reducerea achizițiilor începe deja la începutul anului 2022. Și creșterea programului App pentru a reduce impactul sfârșitului PEPP este mai puțin decât se aștepta: nu 40 de miliarde pe lună până când Septembrie dar 40 până în iunie și 30 până în septembrie.
- Pe scurt, un compromis din care reiese, pentru a o cita pe Christine Lagarde, că „este foarte puțin probabil să creștem dobânzile în 2022 dar va trebui să fim foarte atenți la ce ne vor spune datele”. O formulă care nu mulțumește băncile centrale din Austria, Belgia și Germania care ar fi votat împotriva deciziei BCE de a continua cu achizițiile de obligațiuni de stat, întrucât orizontul de reinvestire ar fi prea lung.
2. BANK OF ENGLAND RIDICA ÎNTÂI
Banca Angliei a decis să surprindă din nou orașul. La sfârşitul lunii octombrie nu mărise dobânzile, prinzând piaţa cu neaşteptate. De data aceasta a făcut invers, ridicând dobânda principală la 0,25%. Banca centrală britanică devine astfel prima dintre cele mai importante instituții din lume care a ridicat costul banilor de la începutul pandemiei. În consiliu, membrii au votat 8-1 pentru a majora ratele la 0,25% de la 0,1%. Aceiași oficiali au votat 9-0 pentru a menține programul de cumpărare de obligațiuni guvernamentale al BoE la 875 de miliarde de lire sterline.
3. NORVEGIA, REGELE ȘOIMILOR, BERNĂ NU SE MIȘTE
Dintre celelalte bănci centrale aflate ieri în mișcare (17 în total), merită menționată creșterea Norges Bank (un sfert de punct) însoțită de anunțul că vor urma și altele începând din martie.
Banca Națională Elvețiană a lăsat totul neschimbat, rezervându-și dreptul de a interveni asupra supraevaluării francului.
4. Türkiye: LIRA SE PRĂBUȘTE, ERDOGAN MĂRește SALARIILE
Banca Centrală, în conformitate cu dorințele președintelui Recep Tayyip Erdogan, a redus ratele dobânzilor cu 100 de puncte de bază, la 14%, adică cu 7 puncte procentuale sub inflația actuală, care a crescut peste 21% în ultima lună. Puterea de cumpărare a monedei locale s-a redus de peste jumătate în cursul anului 2021. Președintele a răspuns prin creșterea salariului mediu al muncitorilor cu 50% în lire, echivalent cu -27% în dolari față de ianuarie.
5. MEXICO, CREȘTERE RECORD +0,5%, CEL MAI MARE DIN 2001
Nu au lipsit alte surprize: banca centrală mexicană a ales să majoreze dobânzile mai mult decât se aștepta cu jumătate de punct pentru a face față inflației care a sărit la 7,7%. O mișcare care precede sosirea noului guvernator: de luna viitoare o femeie, Victoria Rodriguez Ceja, va fi pentru prima dată la cârma băncii centrale.
SPREAD-ul crește, BTP LA UN PAS DE LA 1%
Cartonul italian a intrat sub presiune după alegerile de la Frankfurt, pentru ca apoi să-și revină ușor.
O notă de la Pictet Asset Management de Fabio Castaldi subliniază că consolidarea achizițiilor „QE” pentru a însoți sfârșitul „PEPP” este mai mică decât se aștepta și că Frankfurt nu a menționat flexibilitatea în aplicarea coeficientului „cheie de capital”, care a făcut până acum posibilă modularea distribuirea cumpărăturilor evitând distorsiunile pe piața cu venit fix. „Este de înțeles că piața dorește să prețuiască, în acest context, un sprijin mai mic pentru obligațiunile de stat din zona euro și, în special, o primă de risc mai mare pentru obligațiunile de stat italiene, de asemenea, ținând cont de incertitudinile și riscurile legate de alegerile prezidențiale de la începutul anului 2022”, observă managerul.
La final, diferența dintre obligațiunile italiene și germane pe zece ani a fost de 132 de puncte de bază (+2,85%). BTP-ul merge la +0,97% și Bund-ul la -0,35%.
LISTELE DE PREȚURI SUS, MILAN +0,44%
Dintre bursele, Piazza Affari este cea mai timidă, +0,44%, 26.782 puncte. Frankfurt +1%, Paris +1,12%, Amsterdam +0,8%, Madrid +1,25%, Londra +1,29% sunt apreciate cu mai multă convingere.
NOVARTIS BUY BACK KICKS OFF, DOUĂ MARE HITURI PENTRU AIRBUS
În mare dovadă, la Zurich, Novartis +5,73% după începerea răscumpărării de acțiuni de până la 15 miliarde de dolari care urmează să fie finalizată până la sfârșitul anului 2023. Airbus urcă cu +3,2% după ce australianul Qantas Airways a ales producătorul francez în locul lui Boeing. furnizorul preferat pentru a înlocui flota națională. Producătorul european a câștigat și o comandă de la Air France-KLM pentru 100 de aeronave pentru flotele companiilor KLM și Transavia, cu opțiune pentru alte 60 de avioane.
Pe de altă parte, EDF s-a prăbușit cu -14%, ceea ce și-a redus ținta de profit de bază pentru acest an, după identificarea defectelor la o centrală nucleară și închiderea unei alte centrale care folosește același tip de reactor. Retailerul online de modă Boohoo a scăzut cu 16,3% după lansarea unui avertisment de profit, al doilea în patru luni.
EXOR VINDU PARTNER.RE, STELLANTIS RUNS
Ieri seară, cu bursa închisă, Exor a anunțat vânzarea Partner Re către compania franceză Covea pentru 7,8 miliarde de euro (închidere la jumătatea anului 2022). Cele două companii-mamă, se arată într-un comunicat de presă, își vor continua colaborarea. Este, așadar, probabil ca mitingul echipei Agnelli să continue și astăzi în Piazza Affari: ieri Stellantis a crescut cu 3,3% în concordanță cu sectorul, dar și pentru că Curtea Europeană de Justiție a respins cererea Fiat de a plăti taxele înapoi la Luxemburg Chrysler pentru 30 de milioane. euro. Cnh se descurcă și mai bine +4,4%. Printre industriașii pozitivi și Leonardo +1,1% și Pirelli +0,3%.
TELECOM ITALIA, DUEL FINAL CU GUBITOSI. KKR INSISTĂ
Noua zi de pasiune pentru Telecom Italia -0,93% la 0,44 euro după o scădere de peste 2%. A treia avertizare de profit într-un an anunțată joi seara cântărește foarte mult. Auditul face ca poziția lui Luigi Gubitosi să fie mai critică, întrucât acesta și-a returnat puterile în urmă cu câteva zile, dar rămâne consilier. Consiliul de administrație de astăzi va trebui să examineze riscurile asociate contractului cu Dazn și cum să procedați cu exprimarea interesului Kkr. miercuri seara Tim și-a redus estimările pentru 2021 pentru telefonia fixă internă, care ar trebui să înregistreze venituri în scădere între 6 și 7% și o marjă brută netă de componente extraordinare care se contractă între 13 și 15%.Între timp, de la New York KKR reiterează că este gata să pună aproape 40. miliarde pe masă, între cei aproximativ 10 din oferta de cumpărare și 30 pentru investițiile ulterioare de dezvoltare.
BPER/CARIGE DEFLATES, VÂNZĂRI PE UNICREDIT
Dintre bănci, realizările au lovit Bper – 4,3%: consiliul de administrație al Fondului Interbancar de Protecție a Depozitelor a dat un aviz negativ asupra ofertei neobligatorii prezentate pentru cumpărarea unui pachet de 88,3% din participația la Banca Carige pentru suma simbolică de 1 euro. comparativ cu o zestre de 1 miliard. Bpm, de asemenea, în scădere cu -1,9%.
Intesa Sanpaolo se descurcă mai bine cu +1,5% în timp ce Unicredit pierde cota după-amiaza -0,5% în ciuda creșterilor de preț țintă după prezentarea recentă a planului industrial: Berenberg a ridicat prețul țintă al acțiunii la 17 de la 12,1 euro, confirmând recomandare de cumparare. Generali pozitive +0,8%, ca urmare a unui plan strategic care a fost pe placul analistilor, dar nu a incalzit piata.
DIASORIN, AZI ESTE ZIUA INVESTITORILOR DUPĂ OFERTA LUMJINEX
Diasorin este slab în ajunul Zilei Investitorilor de astăzi unde va fi ilustrat noul plan strategic dezvoltat după achiziția Luminex. „În ultimii doi ani – a spus CEO Carlo Rosa – pandemia a redefinit rolul diagnosticului în managementul sănătății publice și a pus noi provocări pentru sistemele naționale de asistență medicală la care DiaSorin intenționează să răspundă prin consolidarea poziției sale ca specialist.
INDUSTRIA PETROLIORĂ SE CRESCĂ, LUXUL ESTE GREU
Aprecierea petrolului împinge sectorul energetic: Eni +2%, Tenaris +3,2%. Luxul alunecă din cauza fricilor legate de fluxurile turistice. Heavy Moncler -2,4% Ferragamo, Tod's. Cucinelli rezistă după goana declanșată de recenta creștere în continuare a îndrumării veniturilor pentru 2021.
JUVENTUS CREȘTE, 8,25% NEABONAT 8,25%
Juventus -3,45% în ziua de închidere a majorării de capital. Se subscrie 91,75%, pentru o sumă totală de aproximativ 366,9 milioane de euro la sfârșitul perioadei de opțiune. Drepturile de opțiune neexercitate vor fi oferite la bursă începând cu 20 decembrie 2021.
