Wall Street, deși cu greu, confirmă deschiderea creditului lui Donald Trump, slăbit de înfrângerea zdrobitoare suferită la reforma sănătății. Însă nimeni nu-și mai face iluzii cu privire la momentul și metodele de avans al reformelor care până acum câteva zile păreau abia după colț. Desigur, președintele poate spera la răzbunare pe problemele fiscale, dând loc reducerii impozitelor pentru corporații și gospodării.
Dar spațiul de manevră al bugetului este îngust, iar majoritatea vizibilă din Congres (235 de voturi din 437) este prea divizată pentru a indica o schimbare cu adevărat epocală. Până la urmă, ultima reformă fiscală datează de la Ronald Reagan, căruia i-a luat 4 ani să o implementeze. Este puțin probabil ca Trump să viseze să facă mai bine. Pe scurt, drumul este în sus. Bursele, nu doar Wall Street, recunosc că marea petrecere s-a încheiat deocamdată. Iar consecințele ar putea fi simțite curând.
RECENZIILE FED CREȘTE. AVANZAREA ASIEI
Președintele Fed din Chicago, Charles Evans, a declarat aseară că, dacă situația actuală de incertitudine ar continua pe tot parcursul anului, ar fi oportun să se ridice ratele dobânzilor doar o dată (nu de două ori) înainte de sfârșitul anului 2017.
În această dimineață, Asia a reacționat astfel la scăderile abrupte din ultimele sesiuni. Indicele Nikkei crește din nou la Tokyo (+1,1%). Hong Kong (+0,6%) și Bursa Coreeană (+0,3%) au evoluat și ele bine, ambele în centrul unei faze politice delicate. De asemenea, se recuperează și dolarul și petrolul, care a coborât deja la cel mai scăzut nivel de 3 luni și jumătate.
DOW JONES, A opta picătură la rând
Recul a început luni seară pe piețele din SUA, corectând parțial performanța negativă a burselor. Cu toate acestea, Wall Street a închis în roșu: Dow Jones -0,22%, în roșu pentru a opta zi consecutiv, S&P 500 -0,10% recuperându-se după declinul inițial (-0,9%). Doar Nasdaq a crescut (+0,2%).
Impasul politic de la Washington s-a făcut simțit și în privința obligațiunilor: cele pe termen scurt sunt vândute și cele pe termen lung sunt cumpărate. Randamentul obligațiunii pe trei luni, unul dintre cele mai tranzacționate și mai lichide active de pe piață, a crescut la cel mai ridicat nivel din octombrie 2008, luna crack-ului Lehman Brothers.
Explozia de cumpărături pe Snap (+4,8%) a susținut indicele de tehnologie. De vineri, brokerii își pot da liber indicațiile asupra cotei rețelei de socializare. Există cel puțin 12 începeri de acoperire, opt sunt recomandări de cumpărare.
Tesla s-a descurcat și ea foarte bine: +2,7% (după +3,3% vineri). Fondatorul și CEO-ul Elon Musk a anunțat că luna viitoare grupul va începe comercializarea noilor țigle solare pentru acoperiș, un produs introdus de SolarCity înainte ca compania să fie achiziționată de către Tesla.
CARLOS SLIM PROVOCĂ LA TRUMP PE MAȘINĂ
Carlos Slim, miliardarul mexican care este și acționar major al New York Times, i-a lansat provocarea lui Trump: Giant Motors a făcut echipă cu chinezul Jac pentru a începe producția de mașini pentru piața latino-americană din Mexic.
Prețurile scăzute ale petrolului, frânate de temerile legate de economia globală. Brent pierde cu 0,2% la 50,6 dolari barilul, Wti la 47,8 dolari (-0,6%). În Piazza Affari, Eni a scăzut cu 0,1%, Saipem -2%, Tenaris -2,2%.
BREXIT, ÎNCEPE BĂtăLIA DIN ANGLIA
Europa se pregătește pentru viitoarea bătălie a Marii Britanii. Theresa May a primit ieri un nu răsunător de la premierul scoțian Nicola Salmond: Edinburgh va cere organizarea unui referendum pentru părăsirea Regatului Unit. Între timp, Wolfgang Schaeuble a răcit speranțele britanice privind „înțelegerea” Berlinului, datorită presiunilor din partea industriei auto pentru o atitudine blândă în favoarea importului/exportului din insulă. „Nu am nicio intenție punitivă față de Londra – a spus el – dar este vital pentru noi să întărim coeziunea între cei 27”.
MILAN -0,3%, ÎNCREDEREA GERMANI CREȘTE
Indicele Ftse Mib a încheiat prima sesiune a săptămânii în scădere cu 0,32%, la 20.124 de puncte. Scăderi de 0,1% pentru Bursele din Paris și Madrid, Frankfurt -0,5%, În Europa indicele Stoxx 600 marchează -0,43%. Pe bursele europene, acțiunile cu cel mai mare declin sunt cele legate de materii prime (Stoxx al sectorului -3,3%). La Londra, gigantul minier Antofagasta a pierdut 4,7%. Glencore, cea mai mare firmă de tranzacționare cu mărfuri din lume, a scăzut cu 4,5%. Rio Tinto -3,8%.
Pe frontul macroeconomic, au sosit vești bune: în Germania, Ifo s-a situat la 112,3 puncte în martie, cel mai mare din iulie 2011. Cifra a întrecut consensul economiștilor, care se așteptau la o lectură neschimbată față de cota 111 din luna precedentă.
LICITAȚII DE TREZAURĂ ÎN DESFĂȘURARE. JOI 9 MILIARDE BTP OFERIT
Sesiune destul de incoloră pentru piața datoriilor. Multe fluctuații ale prețurilor și ale randamentului, avertizează insiderurile, trebuie să fie legate de ajustările de poziție care preced sfârșitul lunii și trimestrului. Pe termen scurt, însă, ziarul italian a reușit să-și mențină pozițiile față de Germania, diferența dintre obligațiunile pe 200 ani revenind la puțin sub 0,36 de puncte de bază, în ciuda mărimii ofertelor viitoare. Randamentul Bund-ului pe 0,40 ani a scăzut la mijlocul zilei la 2,19%, înainte de a reveni la aproape 2,21%, același nivel ca și vineri. Btp la XNUMX% de la XNUMX% vineri.
Licitațiile de sfârșit de lună pentru Trezoreria Italiei încep astăzi, cu cea de-a șaptea tranșă din Ctz 28 decembrie 2018 disponibilă investitorilor pentru o sumă cuprinsă între 2 și 2,5 miliarde de euro. La sfârșitul închiderii pe secundar, acțiunea se tranzacționează la un randament de 0,005%, pentru a fi comparat cu 0,029% la sfârșitul lunii februarie. Mâine va fi rândul Bot-ului semestrial, oferit pentru 6,5 miliarde (față de 6,6 miliarde care expiră).
Cu ocazia ofertei pe termen mediu și lung de joi, 30 martie, Ministerul Economiei va pune la dispoziție investitorilor între 6,75 și 9 miliarde de euro BTP-uri pe cinci, zece și 50 de ani, obligațiunea noiembrie 2020 nu va în așteptarea emiterii și CcTeu februarie 2024.
Pe parcursul trimestrului II, Trezoreria va lansa un nou BTP pe 3 ani, un nou Ccteu pe 7 ani și un nou Ctz. Așa a anunțat Via XX Settembre odată cu publicarea programului trimestrial de emitere: Noul BTP pe 3 ani va expira în iunie 2020, iar suma întregii emisiuni care va ajunge pe piață va totaliza cel puțin 9 miliarde de euro. Aceeași sumă minimă pentru noul Ccteu (cu expirare în octombrie 2024) și pentru noul Ctz (mai 2019).
NOUY (BCE): DA FUNZIONAREA BANCURILOR VENETIENE
Autoritățile europene vor lua în curând o decizie cu privire la planul de salvare publică al MPS și lucrează deja la un dosar similar pentru Pop Vicenza și Veneto Banca. Acest lucru a fost asigurat de președintele Supravegherii Europene a BCE, Daniele Nouy, explicând că, în ceea ce privește planul, problema solvabilității instituției reprezintă punctul de plecare și este o problemă care a fost deja rezolvată. Întrebat dacă banca din Siena a fost solvabilă la trei luni după ce a solicitat statului italian recapitalizarea preventivă, Nouy a răspuns: „Da, altfel nu am discuta despre recapitalizarea preventivă. Suntem în etapele finale ale discuțiilor cu Comisia”.
Nouy a declarat apoi că o fuziune între Popolare Vicenza și Veneto Banca ar putea fi soluția pentru planul de restructurare. Între timp, BCE a început deja să ofere informații Comisiei UE cu privire la cererea de recapitalizare preventivă făcută de cele două instituții venețiene. Întrebat dacă discuțiile ar putea implica fuziunea dintre cele două bănci, Nouy a răspuns: „Comisia Europeană este cea care conduce planul de restructurare”.
Astăzi este ultima zi a ofertei de scutire care vizează acționarii Băncii Popolare di Vicenza și Veneto Banca care au suferit pierderi mari. Depășirea pragului minim stabilit de cele două instituții de credit este primul pas în planul de securitate care prevede ca recapitalizarea preventivă să fie plătită de către Stat.
Între timp, băncile au cunoscut o zi de scăderi: sectorul a scăzut cu 0,74%. Unicredit a pierdut 1,1%, Intesa -0,2%. Astăzi, Consiliul va examina un plan de reducere a creditelor neperformante (Npl) cu 15 miliarde de euro până în 2019. Banco Bpm -1,5%. Pierderi semnificative și pentru Bper Banca (-1,6%) și Mediobanca (-1%).
Banca Ifis se retrage ușor din zona maximelor istorice, pierzând cu 0,50%% până la 35,92 euro. Instituția din Veneto specializată în factoring a încheiat două acorduri pentru achiziționarea a două portofolii de credite neperformante. Valoarea totală brută a tranzacțiilor este de 573 milioane euro.
Bani pe Mediolanum (+1,05%): Citigroup și-a crescut prețul țintă de la 7,7 la 8 euro, cu rating de cumpărare. Analiștii au apreciat cuvintele conducerii în timpul conferinței telefonice.
INDUSTRIE, DOAR FERRARI IESE
Dintre industriași, a fost achiziționat doar Ferrari (+2,87% la 68 de euro), care a sărbătorit victoria lui Sebastian Vettel la Melbourne în primul Grand Prix de Formula 1 al sezonului.
Fiat Chrysler încetinește (-0,6%). Down Prysmian (-1,7%). În roșu Stm (-2,91%) . Equita Sim a semnalat că recenta întărire a euro în raport cu dolarul, dacă ar continua, ar fi negativă pentru grup. Acțiunile cele mai legate de economia SUA sunt în scădere: companiile din construcții precum Buzzi (-3,2%) și Cnh Industrial (-2,7%) sunt grele.
UTITITĂȚI ȘI RIDĂ CAPELE. BROKER RECOMPENSE TELECOM
Reducerea tensiunilor pe frontul ratei dobânzii favorizează o reducere a randamentelor și indirect a conturilor utilităților și telecomunicațiilor. Terna a înregistrat cel mai mare preț din octombrie anul trecut la 4,5980 euro. De la începutul anului, performanța s-a îmbunătățit la +5,5%. Investitorii apreciază, de asemenea, randamentul acțiunilor care la prețurile actuale ale acțiunilor fluctuează în jurul valorii de 4,5%. De asemenea, Enel (+0,5%) și Snam (+0,9%) au avut rezultate bune.
În lumina Telecom Italia (+1,68%), asupra căreia Macquarie a majorat prețul țintă de la 1,05 la 1,10 euro, confirmând recomandarea de supraperformanță. Kepler Cheuvreux (cumpărare, Tp1,05 euro) a spus apoi că apreciază planul grupului de a accelera acoperirea cu fibre.
AUTOGRILL CÂȘTIGĂ NEW ORLEANS. FLY TERNI ENERGY
Remarcăm Autogrill +0,72% până la 9,145 euro. Filiala HMSHost a primit un nou contract pe zece ani pentru administrarea spațiilor de food&beverage de pe aeroportul din New Orleans. Vânzările cumulate estimate sunt de 250 de milioane de dolari. CEO-ul Tondato a exclus deocamdată o spin-off a HMSHost și a confirmat o rată de creștere a veniturilor de 5-7%. Citigroup și-a ridicat prețul țintă la 10,5 euro, confirmând recomandarea de cumpărare. Analiștii încă văd loc pentru o creștere a acțiunilor de pe bursă.
Luxottica -0,58%. Se conturează guvernarea Essilor-Luxottica, egală de aproximativ trei ani de la formarea grupului. Ulterior, membrii consiliului de administrație vor fi aleși indiferent de proveniență. Primul consiliu de administrație va fi format așadar din opt membri ai Delfin (holdingul familiei Del Vecchio, care deține brandul)-Luxottica și opt numiți de Essilor.
Ferragamo (-1,5%) și Moncler (-1,4%) au scăzut. Printre capitalurile mijlocii și mici, Terni Energia strălucește (+11%). Thud of Il Sole24 Ore (-8,9%) după recentele creșteri foarte puternice.
