MILAN RECUPERĂ EFECTUL DE CUPON LA JUMĂTATE
PRINCIPALELE FIAT, POPULARUL BANCO ZBURĂ
Început pozitiv de săptămână financiară în Europa. Indicii sunt toți cu semnul plus (Paris și Londra +0,5%, Frankfurt +0,8%), cu excepția Madridului -1,08% și Milano -0,55%. Dar datele de la Piazza Affari sunt denaturate de efectul detașării dividendelor de la un număr mare de companii (5,5 miliarde) care reprezintă 1,8%. Tendința a încetinit după declarațiile purtătorului de cuvânt al guvernului german care a confirmat opoziția Berlinului față de euroobligațiuni dar și-a recăpătat avânt după rezultatele licitației germane (2,9 miliarde de obligațiuni la 1 an vândute).
Puține modificări la începutul săptămânii pentru spread-ul dintre btps italieni și bund-urile germane: diferența este de 436 puncte (438,4 vineri la sfârșitul zilei). Randamentul este de 5,8%.
Există mai multe idei pe listă, atât pe frontul industrial, cât și în rândul stocurilor financiare.
În primul rând, sectorul auto în Europa crește cu 1,3%. Printre temele principale Renault +4,6% după ce UBS a adăugat acțiunile la lista de apeluri cheie. Dar Fiat rulează și mai repede, crescând cu 5,85%. Bernstein a ridicat ratingul „depășire” de la „performanță pe piață”, cu prețul țintă menținut la 5 euro. Potrivit brokerului, grupul are opțiunea de a cumpăra restul Chrysler asigurându-și astfel fluxurile de numerar. Acțiunea este și ea ieftină și o posibilă tranzacție cu filiala americană ar putea reprezenta un punct de sus.
Finmeccanica strălucește și printre chipurile albastre +0,43% împreună cu filiala Ansaldo +2,83%. Finmeccanica ar putea primi o maxi comandă pentru modernizarea sistemului feroviar al Statelor Unite. Dacă Finmeccanica câștigă licitația, vânzarea de Ansaldo Breda și Ansaldo STS ar fi pus în standby. Impregilo crește cu 3,9% în urma zvonurilor că compania ar putea distribui un dividend extraordinar de 300 de milioane de euro datorită încasării a 355 de milioane de euro de la Acerra și vânzării subsidiarei Fisia, pentru care negocierile ar fi ajuns într-un stadiu avansat.
Mutarea lui Impregile-l răspunde provocărilor lui Salini, antreprenorul roman care a criticat dur conducerea companiei, a cerut un nou board, iar după ce a adunat peste 29% din companie își propune să devină CEO al Impregilo. În vederea întâlnirii din 12 iulie, chemată pentru reînnoirea conducerii de vârf, Salini l-a propus și pe Claudio Costamagna, fost bancher Goldman Sachs, pentru funcția de președinte al noului consiliu, dacă a lui era lista câștigătoare.
Dintre actiunile bancare Oscarul merge la Banco Popolare urcă cu 12,17% la 0,98 euro, deja suspendat din cauza creșterilor excesive. Banca d'Italia a dat aprobarea pentru adoptarea modelelor interne de măsurare a riscurilor de credit și de piață începând cu 30 iunie. Acest lucru va face posibilă aducerea coeficientului core tier 1 la 9,4% și îndeplinirea cerințelor de capital dictate de EBA, evitându-se astfel să se recurgă la conversia obligațiunii „soft convertibile”.
Știrea mulțumește analiștilor. Société Générale a adus ratingul la „deține” de la „vânzare”, Bofa-Merrill Lynch l-a ridicat la „cumpărare” de la „neutru” având deja reduse acțiunile riscul de „diluare” legat de posibila conversie, dar a scăzut prețul țintă la 1,5 de la 1,7 euro pentru a include riscuri macroeconomice mai mari. Faceți upgrade și pentru Exane să „depășească” de la „subperformanță” cu un preț țintă de 1,4 euro. Brokerul ridică estimările Eps 2012-2014 cu 14% în lumina depășirii posibilelor efecte ale conversiei „soft convertible”.
Ubi +7,48% revigorează după ce vinerea trecută a scăzut la cel mai scăzut nivel istoric de 2,188 euro: acțiunea este tranzacționată la 2,26 euro, net de ex-dividend de astăzi de 0,05 euro.
În urma anunțului privind aprobarea Băncii Italiei pentru sistemul de măsurare al riscul adoptat de Banco Popolare, devine mai probabil ca și Autoritatea de Supraveghere să spună da și cererii similare prezentate de Ubi Banca. De la începutul anului, Ubi a pierdut 29%. În această dimineață, Exane a confirmat recomandarea subperformanță, prețul țintă a fost redus la 2,7 euro.
Premafin alunecă la noi minime pentru anul, nu departe de cel mai scăzut nivel atins vreodată la sfârșitul anului 2011. Adunarea acționarilor holdingului care controlează Fondiaria-Sai și Milano Assicurazion, la propunerea consiliului de administrație din această dimineață, va fi convocată mâine pentru a aproba o actualizare a lucrările din 12 iunie. Pe lângă aprobarea situațiilor financiare pe anul 2011, pe ordinea de zi a ședinței a inclus și aprobarea majorării de capital rezervată Unipol, pentru proiectul de integrare. Băncile creditoare, potrivit unei note a Premafin, și-au confirmat disponibilitatea de a finaliza acordurile de restructurare a datoriilor, dar numai după ce s-a ajuns la un acord privind schimburile de integrare cu Unipol.
