Pieţele bursiere înainte, în ciuda riscului de alegeri anticipate în Germania, posibilă dezvoltare surpriză a dificultățile Angelei Merkel de a crea un guvern de coaliție. Nici măcar incertitudinea care domnește la Washington în vederea votului privind reforma fiscală nu ridică îndoieli pentru Bull, judecând după avansarea listelor din Asia.
În momentul de față, fragilitatea pieței de high yield nu stârnește temeri, neliniștite de default-ul Venezuelei, cu atât mai mult de criza monedei și obligațiunilor turcești (obligațiunea pe 12,53 ani a urcat la XNUMX%). Nu lipsesc combustibilii pentru creștere: super-indicele din SUA crește, mașinile germane își revizuiesc estimările de vânzări în sus în fața cererii în creștere pe piețele din afara UE.
Între timp, Tencent depășește Facebook în ceea ce privește valoarea de piață, în timp ce Alibaba face echipă cu Auchan pentru a cuceri hegemonia distribuției pe scară largă a Chinei.
CHINA ÎNCĂ ZBOR. SE NAȘTE AXA ALIBABA-AUCHAN
Meteo Borsa poate semnala astfel revenirea apetitului pentru risc. Tokyo începe să se închidă: indicele Nikkei +1%. Schimbări pozitive și mai mari în China, după un început de negocieri în declin. Indicele CSI300 al burselor din Shanghai și Shenzhen a crescut cu 1,3%. Hong Kong (indicele Hang Seng) a crescut cu 1,2%. Marile nume din asigurări trag de sprint: Ping An +5,6%, China Insurance +5%.
Seul (indicele Kospi) +0,2% și Mumbai (indicele BSE Sensex) +0,3% sunt, de asemenea, pe teren pozitiv. Sydney +0,3%. Dolarul s-a apreciat la 1,173 pe dolar de la 1,179 vineri seara. Petrolul Brent este constant la 62,2 dolari pe baril, în scădere cu 0,8% ieri. Eni -0,1%, Saipem +% 0,9.
TRUMP DEZLEAZĂ ANTITRUST ÎMPOTRIVA ATT-TIME WARNER
Chip și TLC au dat startul Wall Street-ului. Între timp, pe frontul Antitrust se deschide bătălia secolului. Departamentul de Justiție a decis să dea în judecată operațiunea At&t-Time Warner, împotriva lui Donald Trump. „Este o decizie nemotivată și de neînțeles”, a fost reacția dură a AT&T, care promite o bătălie în instanță pentru a demonstra ingerința Casei Albe asupra agenției, formal independentă. Ostilitatea lui Trump ar fi legată de ura față de CNN, dar agenția respinge această versiune. „Această fuziune ar face mult rău consumatorilor americani. S-ar traduce prin costuri lunare mai mari” pentru abonamentele de televiziune și „pentru alte opțiuni inovatoare care apar și pe care consumatorii încep să le aprecieze”, se arată în comunicat.
Wall Street s-a închis în teritoriu pozitiv, chiar dacă a pierdut ceva în final: Dow Jones + 0,31%, S&P +0,13%, Nasdaq +0,12%. Artificii asupra sectorului semiconductorilor: indicele sectorial a depășit nivelurile atinse în bula din 2000. Cavium (+10,8%) a urcat la un nou record în urma ofertei rivalului Marvell (+6,4%).
SUPER-INDEX OK, DAR FĂ-ți griji pentru curba plată
În octombrie, super-indicele elaborat de Conference Board - un barometru al activității economice viitoare în SUA - a înregistrat o creștere mai puternică decât se aștepta: +1,2% față de un consens de +0,6%.
Cu toate acestea, piața rămâne foarte sceptică cu privire la creșterea pe termen lung. Curba randamentelor este din ce în ce mai aplatizată, mai ales pentru că randamentul bonurilor de trezorerie pe doi ani continuă să crească, ajungând la 1,74%, cel mai mare nivel din 2008 din 60. Intervalul între doi ani și zece ani este de XNUMX de puncte de bază, minimul ultimilor zece. ani.
Janet Yellen a anunțat că va demisiona din consiliul de administrație al Fed în februarie, când va renunța din funcția de președinte al băncii centrale.
MILAN SE RĂSCĂ ÎN POIDĂ DETALIILOR CUPONULUI
La Paris sediul EBA, autoritatea bancară europeană care se mută de la Londra. Învins la tragerea la sorți de la Dublin, precum și soluția la plicuri l-au trădat Milan, oferind Amsterdamului victoria în playoff pentru sediul autorității europene pentru droguri. Un epilog amar, într-adevăr grotesc.
În Piazza Affari, indicele Ftse Mib a crescut cu 0,44% ținând cont de detașarea cuponului a șase acțiuni din lista principală (impact de 0,22%). Valorile mobiliare în cauză sunt: Mediobanca 3,65%, Banca Mediolanum -2,86%, Terna -2,03%, Atlantia -0,70%, Tenaris -0,25% și Recordati +0,63%.
Frankfurt a crescut cu 0,2%, recuperând pierderile de dimineață datorită câștigurilor de la Volkswagen (+3,6%) și Porsche (+3%). Volkswagen și-a îmbunătățit prognoza până în 2020, datorită cererii tot mai mari de SUV-uri pe piețele emergente, precum Brazilia și Rusia.
DRAGHI: REGULILE PRIVIND BTP-UL BANCURILOR NU SE MODIFICA
Regulile privind Bot și Btp nu se ating. Nu există un acord global pentru aplicarea ponderii de risc pentru obligațiunile de stat, de la care sunt scutite în prezent, sau un plafon pentru deținerea lor. Așa a spus președintele BCE Mario Draghi, adăugând că Uniunea Europeană trebuie să fie prudentă în ceea ce privește ipoteza introducerii unor reguli unilaterale în acest sens.
„Nu există un consens pentru un acord global în acest sens”, a spus Draghi, vorbind la Parlamentul European. „Dacă Uniunea Europeană decide să meargă singură, trebuie să fie conștientă de faptul că măsuri ca acestea ar pune băncile europene într-un dezavantaj competitiv”.
Președintele BCE a mai spus că „reducerea riscului și partajarea riscurilor ar trebui să meargă în paralel... Iar creditele neperformante fac parte din aceasta”.
RĂSPÂNDIREA SE STRĂGEȘTE LA 145 DE PUNCTE
BTP-urile au închis mai sus, într-o sesiune de variații modeste. Obligațiunea pe 1,81 ani a încheiat sesiunea cu un randament de 145% cu o îngustare marginală a spread-ului la 0,35 de puncte. Rata germană pe 0,37 ani, care a fluctuat între 2048% și XNUMX%, a rămas aproape neschimbată. Principala întâlnire la primar este redeschiderea mâine a celei de-a treizecea aniversări ale Germaniei, august XNUMX.
Astăzi, programul este limitat la maximum un miliard de obligațiuni finlandeze pe 4,5 ani și licitații spaniole pe termen scurt: până la 3 miliarde la scadențe la 9 și la XNUMX luni.
AER DE ACORD CU VIVENDI, MEDIASET FLYS
Mediaset (+5,2%) a fost cazul Bursei de luni. Piața dă crezare anticipării Republicii care a scris că acordul cu Vivendi ar trebui să ajungă cel târziu în trei săptămâni, înainte de audierea de la Tribunalul din Milano, programată pentru 19 decembrie. Acordul ar trebui să prevadă ca compania franceză să scadă de la actualul 28,8% la 5%.
Fininvest va cumpăra imediat doar 5%, iar Mediaset încă 6% din acțiunile de trezorerie. Restul ar putea ajunge într-o încredere oarbă. Acordul prevede, de asemenea, implicarea Premium în furnizarea de produse de televiziune către joint venture-ul creat între Canal Plus și Tim începând cu meciurile de fotbal din Serie A. Mediobanca a atribuit acțiunii un rating Outperform cu o țintă cheie de 3,76 euro. Consensul Bloomberg are un obiectiv mediu „fundamental” de 3,23 euro.
Rambursare și pentru Telecom Italia (+1,1%) în ziua întâlnirii dintre CEO-ul Amos Genish și ministrul Dezvoltării Carlo Calenda. Mediobanca Securities (superperformanță, Tp 1,3 euro) consideră că posibila separare a rețelei cu vânzarea unui pachet minoritar ar fi o opțiune care ar crea valoare.
CREVAL ȘI MPS REBOUNTE, CARIGE atinge racheta
Leagăne palpitante pentru bănci. The Credit Valtellinese a revenit cu 47,67% după pierderile grele înregistrate în ultimele ședințe, care au determinat-o să piardă aproape 70% de la anunțul operațiunii în urmă cu două săptămâni.
Carige s-a inchis cu 37,54%, la 0,09 euro, dupa ce a petrecut aproape toata sedinta intr-o licitatie de volatilitate, in vederea majorarii de capital hiperdilutive de la 560 de milioane la pretul de 1 cent care ar trebui sa inceapa miercuri.
De asemenea, sus brusc mps (+15,64%), ceea ce extinde câștigurile de vinerea trecută. Tot printre titlurile aflate în evidență birou Bpm, cu un câștig de 2,6%, la 2,75 euro. Bper +% 1,65.
ZIUA ENEL LA LONDRA. SCOPUL ESTE INNOGIE
În centrul atenției astăzi Enel +0,4%. Grupul prezintă la Londra planul de afaceri 2018-2020. Mediobanca și-a confirmat ieri ratingul neutru cu o țintă de 4,30 euro; Rbc reiterează Sector Perform, ținta 5,50. Consensul publicat de Bloomberg are un target mediu de 5,50 euro.
Întâlnirea va fi, de asemenea, un prilej de a cere confirmarea anticipării Reuters că compania negociază achiziția germanului Innogy, utilitatea controlată de Rwe activă în energii regenerabile cu o capitalizare de aproximativ 22 de miliarde de euro.
UN AL SALT ÎNAVÂNT AL STM
Stm +1,18% a anulat pierderea inițială și a închis la 20,57 euro, după ce ajunsese la un minim de 19,90 euro. Ieri dimineață, Kepler-Cheuvreux a redus recomandarea de Reduce da Hold, ridicând totuși prețul țintă la 21 de dolari (aproximativ 17,90 euro) de la 17,80 de dolari. Noua țintă presupune o scădere a prețului cu aproximativ 12%. În dimineața târzie a venit vestea că S&P și-a majorat perspectiva la pozitivă de la stabilă, confirmând ratingul BBB-.
Sottotono ferragamo (-1,1%) asupra căruia analiștii Citi și-au revizuit estimările în lumina trimestrului considerat dezamăgitor și au coborât prețul țintă la 21 de euro de la 22, menținând în același timp recomandarea „neutră” către clienți.
Buzzi cu toate acestea, a închis cu 3,2%. Deutsche Bank și-a ridicat prețul țintă la 28,10 euro de la 26,50 euro (potenţial de creștere +20%).
BANCA IMI PROMOVEAZĂ CARRARO ȘI CREMONINI
Achiziții constante pe Carraro (+13,04% până la 4,37 euro). Banca Imi a ridicat prețul țintă al acțiunii la 6,2 de la 3,8 euro, confirmând recomandarea de cumpărare în lumina îmbunătățirii constante a perspectivei pieței.
A promovat și Banca Imi Cremonini (+2,63% la 21,5 euro) de la hold la adăugare, prețul țintă crescând de la 22,8 la 23,9 euro. Prețul țintă se îmbunătățește pentru a ține cont de multiplii actualizați și de evaluarea pe baza fluxului de numerar actualizat.
