După cum era de așteptat, ratele din SUA au crescut cu un sfert de punct. Dar în 2017 vor fi trei creșteri, una mai mult decât se aștepta acum o lună. Așa că a decis Rezerva Federală la ultima întâlnire a anului. Pe scurt, se profilează o mini-strângere care va trebui să însoțească răsturnarea erei Trump, care va fi plină de reduceri de taxe și stimulente de politică fiscală. Dar creșterea de ieri nu face decât să confirme situația favorabilă din economie. „Colegii mei și cu mine – a spus Janet Yellen – am luat notă de progresul excelent al economiei. Și ne așteptăm ca lucrurile să continue așa.”
Șomajul este blocat la 4,6%, un nivel scăzut, iar ici și colo (constructori din Philadelphia, muncitori de înaltă tehnologie în Texas, șoferi de camion în Kansas City) există o lipsă de forță de muncă. Salariile continuă să crească (deși lent): creșterea este în jur de 2%. „O situație ideală, nici prea caldă, nici prea rece”, comentează New York Times. Dar asta nu este suficient pentru Trump. Noul președinte, care a primit cândva pe cei mari ai noii economii, vrea ca economia să accelereze până la 4%. Și Fed se conformează, pregătindu-se pentru a evita derapajul.
DUPĂ FED DOLARUL SE CRESCĂ, BUCAT DE ULEI
Piețele, confruntate cu prudența Fed, au încetinit. La urma urmei, după cum a explicat un operator pentru Reuters, „am alergat atât de mult încât orice scuză este bună pentru a ne trage un aer”. Wall Street în scădere: Dow Jones -0,6%, S&P 500 -0,81%. Nasdaq, în ziua întâlnirii liderilor Noii Economii cu Trump, a scăzut cu 0,5%.
Dolarul s-a întărit (euro -0,5% la 1,0573, yen +1% la 116,28), în timp ce obligațiunea T la 2 ani, cea mai sensibilă la tendințele ratei dobânzii, a urcat cu 6 bp, la 1,23%, cea mai mare din august 2009. (înainte de prăbușirea Lehman Brothers). Pe 2,52 ani tranzacționează la 4%. Creșterea monedei americane, împreună cu temerile cu privire la o creștere a producției de petrol de șist american, au provocat o scădere de 2,2% a petrolului, cea mai gravă din iulie. Exxon (-500%) a fost cel mai prost stoc din indicele S&P XNUMX.
În Piazza Affari, Eni a închis cu 0,3%, în ciuda faptului că trei brokeri și-au majorat prețurile țintă. Jefferies (Confirmat Hold) a ridicat de la 12,25 la 13,25 euro, Rbc (confirmat Outperform) de la 17 la 18 euro și Credit Suisse (confirmat Outperform) de la 15,5 la 15,9 euro.
CRISĂ DE CĂRAMIZI DIN HONG KONG (-2,3%)
Bursa de Valori din Tokyo începe să se închidă cu 0,3% în această dimineață. Bursa din Hong Kong este în scădere bruscă, unde indicele Hang Seng pierde aproape 2%, în special companiile din sectorul imobiliar sunt în scădere. Bursa de Valori din Shanghai pierde cu 1,0%, puţin s-au mişcat Seulul şi Mumbai.
Prelevarea de profit a condiționat și bursele europene în așteptarea deciziei Fed. Și Milano încetinește după creșterea robustă (+16% în ultimele șase sesiuni). Indicele Ftse Mib (-1,18%) s-a închis la 18.606 puncte. Celelalte Burse Europene au fost și ele slabe: Paris -0,5%, Frankfurt -0,1%. În fruntea scăderii în toată Europa au fost titlurile bancare (Stoxx -1,1%).
În octombrie, indicele prețurilor producției industriale din zona euro a scăzut cu 0,1% lunar, în timp ce a crescut cu 0,4% în SUA. Economia se îmbunătățește, dar incertitudinea și creșterea riscului de sărăcie atârnă asupra încrederii italienilor, a avertizat Centrul Sudi al Confindustria: produsul intern brut pentru 2016 a crescut cu 0,9% în 2016 (+0,7% în septembrie), cu 0,8% % în 2017 (+0,5%) pentru a ajunge la +1% în 2018. Dar riscurile pentru următorii doi ani sunt departe de a fi evitate.
BTP-ul pe 10 ani a încheiat ziua cu un randament de 1,79% (de la 1,87% ieri). Se întinde până la 149. Noi tensiuni asupra obligațiunilor grecești: randamentul grecesc pe 7,347 ani a crescut la XNUMX%. Fondul de salvare al MES a suspendat acordul Greciei de sprijinire a datoriilor pe termen scurt, după ce Atena s-a oferit să facă o plată unică pensionarilor în decembrie.
BERLUSCONI: "NU VOM FI REDUCIȚI"
Reflecturile au fost pe Mediaset pe tot parcursul zilei: +1% cu tranzacționare foarte puternică (7% din capital). Vivendi a anunțat seara că a atins pragul de 20%. „Achiziția de acțiuni Mediaset de către Vivendi, neconvenită anterior cu Fininvest, nu poate fi considerată altceva decât o operațiune ostilă”, a fost reacția lui Silvio Berlusconi, care a subliniat „cea mai absolută unitate a familiei mele pe un punct foarte precis: nu avem intenția să lăsăm pe nimeni să încerce să ne reducă rolul de antreprenori”.
Fininvest, după ce a depus o plângere pentru manipulare a pieței la parchetul din Milano (care a deschis dosar), a continuat cu achizițiile de acțiuni, urcând la 38,2% din capital (39,7% din drepturile de vot). Între timp, Guvernul a ieșit pe teren: „O preluare ostilă nu este cea mai potrivită modalitate de a-și consolida prezența în Italia”, a spus ministrul Dezvoltării Economice, Carlo Calenda. Guvernul, a adăugat el, „va monitoriza cu atenție evoluția situației”.
Dar nu este clar ce măsuri poate adopta guvernul pentru a face față ofensivei raiderului francez care, în cazul unei oferte de preluare, ar trebui să extindă oferta nu doar către Mediaset (4,3 miliarde valoare bursieră), ci și către Ei Towers. (+3,8%) și Telecinco, adăugând cel puțin încă două miliarde. Telecom Italia, care, vrând sau fără voie, este interesată de disputa cu Mediaset (Vivendi este principalul acționar al companiei de telecomunicații), a scăzut ieri cu 0,2%.
BCE CĂTRE MPS: RECOMANDARE INUTILĂ, CHIAR DĂUNĂTORĂ
În fruntea scăderii în toată Europa au fost titlurile bancare (Stoxx -1,1%). Monte Paschi slab (-2%) în așteptarea aprobării de către Consob a extinderii schimbului de obligațiuni subordonate în acțiuni la cei aproximativ 40 de mii de investitori de retail care au în portofoliu titluri de valoare de 2 miliarde de euro. Între timp, a sosit scrisoarea BCE privind refuzul prelungirii majorării de capital.
Amânarea, citim, „ar putea duce la o deteriorare suplimentară a poziției lichidității și la o înrăutățire a ratelor de capital, punând în pericol supraviețuirea băncii”. În plus, în opinia lui Frankfurt, așteptarea a aproximativ douăzeci de zile nu ar garanta un context de piață mai favorabil, de natură să permită un acord de garantare cu băncile din consorțiu.
UNICREDITUL ÎNTINEȘTE, EXTENSIUNEA BCE IMPINGE CARIGE
Unicredit corectează în scădere (-6,4%), după câștigul puternic de marți (+16%) care a coincis cu prezentarea noului plan de afaceri. Rbc a ridicat recomandarea de la perform la supraperformanță, prețul țintă crescând de la 2,5 la 3,1 euro. Banca Carige a înregistrat o revenire puternică (+6,01%) după ce BCE a acordat o prelungire cu o lună a prezentării planului strategic către BCE. Banco Popolare (+1,5%) și Mediobanca (+0,9%) sunt, de asemenea, în teritoriu pozitiv. Intesa a inchis (-2,6%). În sectorul asigurărilor Generali a pierdut 1%, Unipol -0,3%.
PĂI TOD'S, ÎNCĂ SUFERĂ AMPLIFONUL
În restul listei, principalele acțiuni din industrie au scăzut: StM -0,2%, Fiat Chrysler -0,3%, Leonardo -0,3% și Prysmian -1,1%. Italgas +0,17%: Bank of America – Merrill Lynch a început acoperirea cu un rating de cumpărare și un preț țintă de 4,3 euro. Enel scade cu 1,1%, Terna (-0,9%) și Snam (-1,5%) sunt de asemenea slabe.
În lux, Moncler a pierdut 2,3% în ciuda promovării lui Kepler Cheuvreux care a ridicat prețul țintă de 18,5 euro de la 17 euro, confirmând ratingul Buy. Creștere puternică a Tod's (+3,5%). Amplifon are de suferit (-6%): HSBC și-a redus ratingul la „hold” de la „buy”, aducând prețul țintă la 9,2 euro.
