Distribuția este din nou pe prima pagină, o măsură a micilor certuri și a riscurilor mari care planează asupra Italiei și a celorlalți parteneri UE din sudul Europei. Însă este doar unul dintre factorii care frânează piețele care așteaptă cele mai importante date ale săptămânii, cea privind inflația din SUA care urmează să iasă joi, care va da o anumită direcție tuturor listelor de acțiuni. Între timp, raliul bursei chineze s-a oprit deja. În New York, în schimb, noua alunecare de teren a Meta menține teren: -5%, sau -40% față de maximele din septembrie. Mark Zuckerberg, cu bursa închisă, a anunțat și el demisia din consiliul lui Peter Thiel, legendarul investitor din Silicon Valley care l-a urmărit de la început. Thiel pleacă pentru a prelua campania candidaților republicani care se angajează să promoveze agenda lui Trump.
Indicele CSI 300 al piețelor de valori din Shanghai și Shenzen a pierdut 1,1%, revenind de la -2%. Hang Seng din Hong Kong -1,3%. Indicele tehnologic local a scăzut cu 2,2%, Alibaba -3% acasă, sa dublat pe Wall Street.
Restul Asiei a avut rezultate mai bune: Nikkei din Tokyo +0,3%, Taiex din Taipei +0,7%, Kospi din Seul +0,3%, S&P ASX200 din Sydney +1%. Acțiunile din India s-au deschis ușor în scădere.
Contractele futures pe Wall Street sunt ușor în creștere. Noaptea trecută, Dow Jones s-a închis la paritate, Nasdaq a pierdut 0,6%. S&P -0,37%.
Cele mai importante puncte includ Peloton. Gigantul echipamentelor sportive de acasă înscrie un +20% pentru că este disputat între Nike și Amazon. Dar intervenția Apple nu este exclusă.
M&A revine pe cer: Frontier a cumpărat compania Spirit pentru 6,6 miliarde de dolari, dând viață liderului mondial la costuri reduse.
Vânzarea Arm, gigantul tehnologic englez controlat de Softbank, a fost anulată: listarea la bursă va continua.
Dolarul s-a apreciat în această dimineață față de omologii săi de referință, euro la 1,142, -0,2%. Ulei cu mișcare lentă. Brent și WTI -0,3%. Aur la 1.820 USD. Bitcoin la a șasea sesiune consecutivă de apreciere la 44.750 de dolari.
Obligațiunile T cresc, un final palpitant pentru BTP
Mai presus de toate, randamentele obligațiunilor continuă să crească. Nota de trezorerie la 1,94 ani se află la un nivel maxim al perioadei, la XNUMX%.
Ieri, contractele futures italiene pe 1,5 ani au pierdut 0,4%. Ca urmare a unui flux puternic de achiziții care a început după-amiaza târziu, la închidere scăderea a fost de doar 0,25%, apoi cuvintele lui Christine Lagarde au plouat pe piață, chiar a doua zi după ieşirea lui Klaas Knot, guvernatorul Bank Banca centrală olandeză care a cerut o creștere cu XNUMX% a ratelor euro înainte de sfârșitul anului.
Lagarde nu își asumă angajamente cu privire la tarife
Președintele BCE a reiterat că există riscuri în creștere pentru inflație, dar rămâne încrezător că indicele prețurilor de consum se va întoarce spre ținta de 2%. Pentru o evaluare mai precisă va fi însă necesar să așteptăm ședința din martie, când proiecțiile experților BCE vor oferi o evaluare actualizată” asupra inflației.
Fără angajament, pe scurt, cu privire la tarife. Și, după cum știm, tăcerile sunt adesea elocvente. Contrar a ceea ce s-a susținut până săptămâna trecută, doamna Lagarde s-a limitat la a spune că „orice decizie de moment este prematură”. Tonuri care au convins definitiv operatorii că sărbătorirea tarifelor mici este pe cale să se încheie.
Goldman Sachs: două creșteri pe parcursul anului
Ludovico Sapio de la Barclays explică: „Schimbarea radicală de ton [de către BCE] a validat așteptările investitorilor, care deja prețuiau o majorare a ratei până în decembrie și acum numără două sau trei din iunie și a dat undă verde pentru o „repreciere” a spreadurilor periferice”. Goldman Sachs se așteaptă la două creșteri de 0,26% între acum și sfârșitul anului. „Până la următoarele alegeri pentru președinția franceză – este prognoza Saxo Bank – este probabil ca retorica BCE să rămână axată pe inflație, tot în scopuri politice, abia mai târziu putem vorbi despre problema spread-urilor. În opinia noastră, totuși, un nivel de 200/220 de puncte de bază pentru spread-ul dintre BTP-uri și Bund-uri pe 10 ani este sustenabil”. Trezoreria italiană nu crede așa, deoarece vede că o parte din avantajele Pnrr se estompează în avans. Rămâne doar să sperăm pentru Philippe Lane, economistul șef al BCE, liderul porumbeilor care va vorbi joi.
Răspândește spread-ul peste 160, Btp la 1,81%
Între timp, o explozie pe secundar a adus spread-ul la cel mai înalt nivel din vara anului 2020, peste 160 de puncte de bază, în cursul sesiunii, la finalul căreia, însă, diferența de randament între obligațiunile de stat italiene pe zece ani iar cel german a revenit la 156 de puncte de bază, tot în creștere cu 2,95% față de închiderea de vineri.
BTP-ul pe zece ani s-a închis la 1,81% după ce a atins un maxim de 1,90%.
Atenția investitorilor se concentrează pe oferta netă, care în 2022 va fi mai mare decât anul trecut și va trebui absorbită de sectorul privat” notează Fabio Castaldi, manager Pictet Asset Management. „Este un scenariu [cel în care BCE cumpără mai puține obligațiuni de stat] care crește prima de risc a celor mai îndatorate țări”.
Contractele de credit default swap pe cinci ani cresc vertiginos, cel italian fiind la un record de la începutul lunii februarie 2021.
Randamentele BTP sunt cele mai ridicate de la jumătatea anului 2020, la fel și spread-ul Italia/Germania, rata Bund-ului pe 2019 ani – încă negativă până la sfârșitul lunii ianuarie – este indicată la un record din ianuarie XNUMX, la fel ca și ovăzul francez pe XNUMX ani. .
Împreună cu Italia, ratele pe zece ani grecești, spaniole și portugheze sunt cele mai ridicate din aprilie 2020.
Milano se inchide cu rosu, celelalte liste de preturi cu semnul +
Turbulența obligațiunilor a condiționat și bursele, împărțind Europa listelor de acțiuni în două.
Piețele mediteraneene pierd teren: Milano -1,03% la 26.328 puncte de bază, împreună cu Madrid -0,16% și Atena -0,68%.
În schimb, Frankfurt (+0,76%), Paris (+0,83%) și Amsterdam (+1,14%) au înregistrat progrese. În afara zonei euro, Londra se apreciază (+0,73%).
Indicele Stoxx Travel&Leisure a crescut cu aproape 4%. JP Morgan consideră că previziunile consensuale pentru câștigurile din 2022 sunt „prea scăzute” și randamentele investițiilor în acțiuni sunt atractive în raport cu randamentele oferite de obligațiuni.
Din punct de vedere operațional, experții sugerează menținerea unei poziții supraponderale în acțiunile din Marea Britanie și din zona euro.
Indicele Sentix privind încrederea investitorilor din zona euro crește luna aceasta la 16,6 puncte de la 15,2: consensul se așteaptă la 15,2
Producția industrială germană a scăzut în decembrie, deoarece blocajele lanțului de aprovizionare au lovit cea mai mare economie a Europei la sfârșitul anului 2021. Datele Oficiului Federal de Statistică arată că producția a scăzut cu 0,3% pe o bază lunară, după o creștere revizuită în sus de 0,3% în noiembrie .
Fitch taie Enel (-3,13%): tranziția costă bani
Norii dezavantaj nu au cruțat nava amiral de la Piazza Affari: Enel -3,13% după ce agenția Fitch a redus vineri ratingul pe termen lung al grupului la BBB+ cu o perspectivă stabilă față de precedentul A-. Declasarea celei de-a doua utilitate ca mărime din lume după valoarea de piață poate fi explicată prin creșterea preconizată a pârghiei financiare pe termen mediu, în lumina planului de investiții în contextul tranziției energetice. În schimb, Equita a confirmat astăzi recomandarea de cumpărare și prețul țintă la 8,4 euro.
Pe roșu sunt și celelalte utilități: Hera -4,3% și Snam -3,7%.
Stellantis: există un acord pentru gigafabrica Termoli
Gigafabrica Termoli pe baterii va face. Încă de săptămâna viitoare ar putea fi oficializat acordul de construire a fabricii Acc, acronim pentru Automotive Cells Company, joint venture între Stellantis, Mercedes Benz și TotalEnergies din care vor ieși bateriile pentru noile modele Stellantis. Termoli va fi a treia fabrică a grupului în Europa. O gură de aer proaspăt pentru un sector în criză. Ieri în Piazza Addari încercarea de redresare în sectorul auto a eșuat: Brembo și Cnh s-au închis în jurul parității, Stellantis - 0,97%.
Efect de răspândire asupra băncilor, dar acordul crește
Efectul de spread a lovit băncile italiene, care s-au închis în roșu împotriva tendinței sectorului european.
Intesa Sanpaolo +0,5% recapătă totuși semnul plus pe valul de judecăți pozitive asupra planului industrial. Exane Paribas a majorat prețul țintă al acțiunilor de la 3 la 3,5 euro, confirmând recomandarea de supraperformanță, în timp ce JPMorgan a crescut prețul țintă de la 3 la 3,2 euro (supraponderare neschimbată). BofA a majorat în schimb ținta de la 3,3 la 3,5 euro, confirmând recomandarea de cumpărare.
Ribaltone la Siena, Credem urcă
Unicredit vinde mai mult de 1%. Monte Paschi urcă cu peste 1% în ziua schimbării garda dintre Guido Bastianini și fostul CEO al Credito Valtellinese Luigi Lovaglio care va trebui să conducă negocierile cu autoritățile UE.
Credem a mers bine și el +1,6%, care s-a accelerat după eliberarea conturilor din 2021 cu un profit record.
Dintre cele financiare, FinecoBank detine, in timp ce Poste Italiane (-2,9%), implicata in disputa privind facturile pentru ecobonus, si Generali (-1,7%) sunt slabe.
Încă la Saipem, S&P reduce la BB-
Sectorul petrolului este slab, în timp ce prețul petrolului scade de la ultimele maxime. Saipem încă în scădere (-1,09%), deasupra minimelor după ce a lăsat aproape 40% din valoarea sa pe teren săptămâna trecută. În ciuda anunțului unei noi structuri organizatorice cu includerea a doi noi manageri pentru a readuce grupul pe drumul cel bun, stocul continuă să piardă cota. Între timp, S&P Global și-a redus ratingul la „BB-” de la „BB”, din cauza fragilității operaționale a grupului și a creșterii riscurilor financiare și l-a pus pe CreditWatch, cu posibilitatea unei noi reduceri în săptămânile următoare dacă compania urma să ofere noi actualizări negative.
Zi neagra pentru Diasorin, Stm isi revine
Zi neagră pentru Diasorin (-4,33%), din cauza perspectivei de utilizare mai redusă a tampoanelor.
Stm (-0,6%) și-a revenit după-amiaza după deschiderea Nasdaq-ului.
Încercarea de revenire în sectorul auto eșuează: Brembo și CNH se închid în jurul parității, Stellantis pierde 0,97%.
Edilizia Acrobatica avansează în EGM (+7,64%). Compania, lider în Italia în sectorul renovărilor exterioare, a sărbătorit datele din ianuarie. În detaliu, compania a închis luna trecută, prima în care Bonusul de Fațadă a fost redus de la 90% la 60%, realizând o valoare de +44% în contractele semnate, care s-au ridicat la 5,47 milioane de euro față de 3,8 milioane în ianuarie 2021.
