Vânzarea în panică dictată de crizele geopolitice tinde să fie de scurtă durată. Regula pare să fie confirmată pe piețe în aceste zile cumplite în care, așa cum a spus președintele ucrainean Zelensky, o cortină de fier cade din nou peste Europa. Nasdaq a deschis cu un -3,5% dramatic, atingând cel mai scăzut nivel din ultimele douăsprezece luni, dar apoi și-a revenit în timpul sesiunii, încheind cu o creștere de 3,34%. Întoarcerea a coincis cu anunțarea sancțiunilor americane împotriva Rusiei, grele, dar mai puțin decât cele cerute de Kiev, deoarece sistemul de plăți Swift, care ar fi paralizat comerțul cu petrol, nu a fost blocat.
Țițeiul scade la 95 de dolari, Tokyo crește
Prețurile țițeiului au scăzut imediat de la 106 la 99 de dolari. Acum, în Asia, se tranzacționează la 95 de dolari.
Reacția pieței se ciocnește de știrile din ce în ce mai dramatice care vin de la Kiev. Trupele terestre rusești se află la periferia Kievului și în această seară mii de oameni au dormit în stațiile de metrou de teama bombardamentelor. Dar tensiunile, evident foarte profunde în Europa, sunt mai puțin puternice în SUA, unde privim cu mai mult interes datele despre inflație care urmează să apară în câteva ore, și în Asia, care a urmat redresării de pe Wall Street peste noapte.
Nikkei din Tokyo a câștigat 1,7%. Kospi din Seul +1,3%. BSE Sensex din Mumbai a deschis cu 2% mai mult, iar rupia indiană revine. CSI 300 al burselor din Shanghai și Shenzen +0,8%.
China injectează lichidități mari în sistem
Banca Centrală Chineză a intervenit în această seară pentru a sprijini o piață zguduită de războiul din Ucraina. Banca Populară Chineză a oferit 290 de miliarde de yuani (45,8 miliarde de dolari) sistemului financiar printr-o operațiune de repo inversă de șapte zile: instituția centrală nu mai intervenise cu o asemenea sumă din septembrie 2020 ample.
Hang Seng din Hong Kong a scăzut cu 0,2%, deși stocurile tehnologice din China au crescut cu peste 1%. Alibaba câștigă 2% în urma prezentării datelor sale trimestriale.
Obligațiunile T se tranzacționează la 1,95%, contractele futures sunt în scădere
Contractele futures pe Wall Street semnalează un început descendent al sesiunii după schimbarea formidabilă de direcție de ieri: S&P a trecut de la -2% la +1,50%, Dow Jones +0,28%.
Nota de trezorerie pe 1,95 ani este tranzacționată la 100%. Guvernatorul Rezervei Federale, Christopher Waller, a declarat ieri că este în favoarea unei majorări a dobânzii cu jumătate de punct procentual. „Preferința mea este pentru o creștere cu XNUMX de puncte de bază a intervalului țintă până la jumătatea acestui an”, a spus el.
Indicele dolarului, care a urcat ieri la cel mai ridicat nivel din mai 2020, a scăzut cu 0,3%. Euro +0,2%, la 1,122.
O revenire a indicelui Eurostoxx este în vedere
Creșterile de ieri se explică din punct de vedere tehnic prin achizițiile de fonduri speculative care, la dezmembrarea operațiunilor de vânzare prin instrumente derivate, trebuie să obțină acțiunile pentru a fi livrate contrapărților. Același fenomen se află în spatele unei creșteri în această dimineață a contractelor futures pe Eurostoxx 50 (+2,1% conform Financial Times) care probabil va fi urmată de o sesiune foarte volatilă.
Schnabel (ECB): sfârșitul QE poate fi amânat
„Biden a spus-o iar și iar. Surse de informații americane au reiterat acest lucru și au existat indicii fără echivoc. Nu l-am crezut. Nu l-am crezut. Cum se face?". Mărturisirea lui Giuseppe Sersale din Anthilia exprimă bine înstrăinarea piețelor pentru o invazie care, din punct de vedere rațional, scapă. Mai ales că factura este mare pentru toată lumea, din Rusia până în China, dar și pentru Occident. Costurile acestui eveniment tragic vor afecta pe toată lumea. De aici prăbușirea care, fără excepție, a lovit ieri piețele europene, s-a îndreptat către sancțiuni fără precedent. Dar acum? Pe frontul BCE, soiul Holzmann, guvernatorul Băncii Centrale Austriece, a susținut că, după știrile de ieri, Frankfurt ar putea amâna încheierea stimulului. Germana Isabel Schnabel a susținut și ea QE.
Sancțiunile economice decise aseară impun însă alegeri robuste și dureroase. Din punctul de vedere al băncilor centrale, va exista mai puțină dorință de a crește ratele reale. Dar ratele nominale vor crește chiar dacă mușcă mai puțin pentru inflație. În practică, așadar, băncile centrale nu vor schimba radical programul de normalizare pe care l-au avut în vedere și vor fi pur și simplu mai precaute, închizând ochii și jumătate la inflație.
BTP-urile rezistă mai bine decât Bund-urile: spread la 160
Perspectivele, în mod paradoxal, favorizează legăturile mai slabe. Escaladarea crizei ucrainene accentuează climatul de reducere a riscurilor pe piețe, permițând pieței secundare italiene să reducă decalajul față de Bund. Diferența de randament între BTP și omologii lor germani se restrânge semnificativ pe termenul de zece ani, revenind spre zona de 160 de puncte de bază.
Puterea ziarului italian este deosebit de semnificativă dacă luăm în considerare agenda ofertelor: Trezoreria este astăzi angajată în plasarea pe termen mediu și lung la sfârșitul lunii pentru suma maximă de 8,25 miliarde de euro. Disponibil pentru investitori până la 4 miliarde din noul BTP pe 5 ani în aprilie 2027 împreună cu BTP pe zece ani în iunie 2032 (2,5-3 miliarde) și a treisprezecea tranșă a Ccteu în aprilie 2026 (1-1,25 miliarde).
Judecând după prețurile sectorului secundar aseară, plasamentul va înregistra o nouă creștere bruscă a ratelor de atribuire. Pe piața gri, noul cincinal plătește în jur de 1,12%, cel mai mare din aprilie 2020, față de 0,50% la licitația de la sfârșitul lunii ianuarie. Dinamica ratei pe zece ani este identică, care orbitează în jurul a 1,80% față de 1,39% în licitația anterioară.
La licitația de ieri a BOT-urilor semestriale, Trezoreria a plasat titluri de valoare pentru 6 miliarde (8,1 miliarde solicitate). Randamentul mediu este încă negativ la -0,484% (față de 0,488% din plasamentul precedent).
Milano și Frankfurt cele mai afectate, Moscova -33%
Piazza Affari împreună cu Frankfurt este una dintre cele mai rele. Ftse Mib pierde 4,15% și scade la 24.877 de puncte de bază; Dax-ul marchează -3,98%. Paris -3,83%; Madrid -2,8%; Amsterdam -2,66%; Londra -3,86%.
Centura Moscova: – 33,28% în ruble, -39,44% cu indicele dolarului. Este o confirmare a prețului pe care Putin este dispus să-l plătească pentru a lupta împotriva economiei de piață.
Dincolo de acțiuni, și alte piețe au plătit un preț mare, coincizând cu baia de sânge de pe malul Nistrului.
Ulei până la 105 de dolari, gaz și stropi de grâu
Cele mai puternice repercusiuni se resimt imediat asupra sectorului materiilor prime. Petrolul, în primul rând: Brent declanșează o cursă de neoprit și, odată ce depășește pragul de 100 de dolari pe baril, împinge peste 105 de dolari la cel mai înalt nivel din 2014. WTI avansează și se ridică la trei cifre.
Situația gazelor europene este și mai tensionată: prețul a urcat la un vârf de 159 de dolari pe megawat oră (+69%) înainte de a scădea la +40%. Depozitele de pe bătrânul continent sunt la cel mai mic nivel din ultimii 5 ani.
Prețurile cerealelor cresc și ele, iar costul grâului, din care Kievul este una dintre principalele țări producătoare și exportatoare, crește cu 5,90%. Ucraina și Rusia reprezintă 14% din producția mondială și 30% din exporturile globale. Au crescut și soia (+2,87%), porumb (+5,47%) și ovăz (+4,81%).
Prețurile aluminiului au depășit vârful din 2008 și s-au apropiat de pragul de 3.400 de dolari pe tonă, ajungând la 3.388 de dolari.
Leonardo aleargă spre Piazza Affari, o ține pe Eni
Nu lipsesc semnele plus în Piazza Affari. Leonardo se ridică împotriva tendinței (+4,3%): stocul beneficiază de expunerea puternică în sectorul apărării, atât tradițional, cât și din punct de vedere al securității cibernetice, precum și de semnarea, împreună cu Airbus, a contractului global pentru Eurodrone.
Diasorin, în creștere cu 2,5%, și Amplifon, +2%, au fost de asemenea pozitive. Campari revine după alunecarea de teren (+1,8%), promovată de analiștii de la Deursche Bank după scăderea de aproape 10% înregistrată miercuri, în urma conturilor. Bani pe Saipem (+1,9%), în timp ce celelalte companii petroliere își păstrează pierderile datorită creșterii țițeiului: Eni -0,5%, Tenaris -1,1%.
Unicredit -13,5%, cămașă neagră a băncilor europene
În restul listei, are loc prăbușirea Unicredit (-13,5%), puțin peste Société Générale (-12,4%). La sfârșitul anului 2021, filiala din Rusia a Unicredit a reprezentat aproximativ 4% din profitul operațional al Grupului. Expunerea la credite a fost de 7,8 miliarde. Banco Bmp (-8,2%), Bper (-7,6%) și Intesa Sanpaolo (-8,2%) au scăzut, de asemenea, brusc. Indicele Stoxx Banks scade cu 7% și șterge brusc câștigurile excelente acumulate de la începutul anului: acum bilanţul de la 1,2 ianuarie este în roşu cu 4%. Indicele Stoxx global, în scădere cu 11% astăzi, a pierdut XNUMX% de la începutul anului.
Drenajul economiilor gestionate este puternic: Banca Generali -8,6%, Mediolanum -8,5%.
Roșu închis pentru Pirelli: Buzzi și Maire jos
Cămașa neagră pentru industriași atinge către Pirelli (-10,4%). Alte acțiuni expuse afacerilor cu Moscova au scăzut brusc: Buzzi, Maire Tecnimont și Danili au rămas între 6 și 8% la sol.
Pretul pentru masina este si el mare. Cel mai afectat este Renault (-12%), proprietarul Autovaz, dar și Stellantis pierde cu 5,6% în linie cu indicele sectorial european.
În sectorul textil și îmbrăcăminte, cel mai afectat este Geox (-15%), care generează 8% din cifra de afaceri în Rusia. Bugetul de lux este greu: Brunello Cucinelli și Moncler au scăzut cu 6%.
Telecom pierde 2,45%, în ciuda undă verde antitrust pentru Fibercop. Compania se declară foarte mulțumită: „Decizia AGCM – subliniază – confirmă eficacitatea proiectului”.
Gas Plus, Confinvest, Aedes: creșteri de două cifre
Companiile energetice funcționează. Nou record pentru Gas Plus, care adaugă încă 25% la raliul său. Erg a avut, de asemenea, rezultate bune (+7,11%).
La EGM participă Confinvest (+21,03%), platforma de cumpărare și vânzare de aur, atât virtual, cât și în lingouri și monede.
Aedes imobiliare a crescut și el (+14,2%).
