Războiul comercial se extinde. Donald Trump a reacționat la contra-miscarea Beijingului cu uO nouă rundă de majorări ale tarifelor cu 25% la 1.300 de produse chinezești (tehnologie, transport, medicamente) pentru un total de 50 de miliarde de dolari. Washingtonul urmărește să impună o negociere privind tratamentul proprietății intelectuale. China a făcut deja cunoscut că va răspunde cu creșteri de aceeași sumă.
Piețele urmăresc confruntarea dintre cei doi giganți cu îngrijorare, dar fără panică. Deocamdată, raționamentul este că mișcările au o tentă de propagandă înaintea negocierilor reale.
BEIJING SAVE ANBANG: O GAURA DE 10 MILIARDE
Bursele din China sunt în creștere: indicele Csi +0,9% datorită creșterii acțiunilor farmaceutice, favorizată de noi reduceri fiscale. Hong Kong cade, dar piața este reținută de vestea salvarii publice a gigantului asigurărilor Anbang (proprietar, printre altele, al Waldorf Astoria din New York) plasat sub sediul poliției după arestarea fondatorului și președintelui, Wu Xiaohui: pentru a aduce înapoi la niveluri minime marja de solvabilitate, Fondul de Garantare a Asigurărilor de Stat va injecta în companie peste 60 de miliarde de yuani, egal cu 9,7 miliarde de dolari.
În Tokyo, indicele Nikkei este ușor în scădere (-0,1%). Yenul slăbește față de dolar la 106,6. Seul pierde 0,7%, Mumbai este în creștere cu 0,2%.
Amenințările lui TRUMP NU DOBĂ AMAZON
Pe Wall Street, vânturile de război comercial se amestecă cu ecoul luiOfensiva Donald Trump împotriva Amazon, gigantul controlat de inamicul Jeff Bezos. Dar liderul comerțului electronic, în ciuda amenințărilor de intervenție fiscală asupra afacerii sale, a obținut o creștere de 1,5%.
SUPER DEBUT PENTRU SPOTIFY
Între timp, pentru a demonstra că recentele reduceri nu au zdruncinat aprecierea pentru economia digitală, a făcut-o ieri un debut triumfător pe lista Spotify suedeză (din greșeală salutat de steagul elvețian). Grupul de streaming muzical, al cărui CFO a fost unul dintre arhitecții succesului Netflix, are 159 de milioane de utilizatori pe lună în peste 60 de țări și 71 de milioane de abonați care plătesc pentru a accesa toate prerogativele aplicației. A plătit circa zece miliarde de dolari drept redevențe artiștilor și caselor de discuri.
TESLA ÎNCEPE DIN NOU
Tesla vine și ea în ajutor (+6%) după ce fondatorul Elon Musk a garantat că nu vor exista alte majorări de capital și s-a asigurat de creșterea Livrari model 3, modelul de masă de până acum cu mult sub predicții.
Datorită acestor propulsoare, piața a absorbit rapid pierderile suferite la începutul săptămânii într-o sesiune foarte volatilă: Dow Jones +1,85%, S&P 500 +1,26%, Nasdaq +1,04%.
Mai presus de toate, companiile energetice s-au remarcat, chiar dacă cel mai bun blue chip a fost Nike (+4%). Viacom a scăzut (-3,7%) după ce Cbs (+4,2%) a prezentat o ofertă de cumpărare mai mică decât așteptările pieței.
RECUPERARE ULEI, CREDIT SUISSE IMPINGE ENI
Petrolul de tip Brent a inchis cu 0,7% la 68,2 dolari barilul si s-a tranzactionat la 68 dolari in aceasta dimineata. Institutul American de Petrol și-a dat publicității previziunile privind stocurile de petrol din SUA: rezervele ar fi trebuit să scadă cu 3,3 milioane de barili săptămâna trecută.
În Piazza Affari, Eni a închis ieri cu un câștig de 1,3%: Credit Suisse și-a ridicat prețul țintă la 15,75 euro de la 15,50 euro, confirmând ratingul Neutru. Saipem slab (-1,8%).
MILAN SINGURA PIATA CU SEMNUL PLUS DIN EUROPA
Doar Milan a închis prima sesiune din al doilea sfert pe teren pozitiv. Pe lângă temerile legate de răspunsul Chinei la tarifele lui Trump, vești proaste, chiar dacă sunt așteptate pentru exporturile germane, încetinirea producției de producție din UE a cântărit, pentru a treia lună consecutiv. Consumul german a scăzut și în februarie (-0,7%). După-amiaza, știrile de pe Wall Street și recuperarea dolarului au făcut posibilă reducerea pasivelor.
Excepție a fost Milano, singura listă de prețuri în teritoriu pozitiv. Indicele Ftse Mib s-a închis cu 0,44%, la 22.510 puncte, după ce dimineața a marcat un minim de 22.219.
Cel mai rău loc a fost Frankfurt (-0,78%), care și-a revenit și de la minime (-1,25%). Madrid pierde jumătate de punct. În Paris roșu mai pal (-0,25%). În afara zonei euro, Londra pierde 0,37%. Cea mai proasta lista de preturi este Zurich (-1,38%).
BĂNCILE VENEȚIENE, DEFICITUL ITALIAN CREȘTE CU 4,7 MILIARDE
În martie 2018, necesarul de împrumut din sectorul public a scăzut la 20,9 miliarde EUR, în scădere cu aproximativ 2,3 miliarde EUR de la an la an, în timp ce cel din primele trei luni a scăzut cu aproximativ 2,6 miliarde EUR comparativ cu primul trimestru din 2017, la 23,177 miliard.
Eurostat a revizuit în sus împrumutul net al Italiei cu 4,7 miliarde de euro în 2017, datorită efortului susținut de stat de a salva Veneto Banca și Popolare Vicenza. Impactul negativ asupra datoriei este de 11,2 miliarde, din care o parte este însă deja inclusă în soldurile preliminare eliberate la începutul lunii martie. Înainte de sosirea verdictului de la Bruxelles, Istat estimase deficitul din 2017 la 1,9% din PIB de la 2,5% în 2016 și raportul datorie/PIB la 131,5% față de precedentul 132%, prima scădere din 2015.
ÎNCĂ CUMPĂRĂRI PE BTP-uri, DAR VOLUME MODESTE
Piață secundară cu volume modeste. Randamentul BTP pe 10 ani rămâne la 1,79%, în timp ce spread-ul cu Bund a scăzut la 128.70 puncte de bază, -1%.
Închiderea trimestrului și a anului fiscal pentru operatorii asiatici a favorizat fluxurile de achiziții mai ales pe datoria italiană.
În următoarele zile va fi interesant să verificăm soliditatea BTP-urilor în această fază politică incertă, ținând cont că poziționarea este acum hotărât mai echilibrată decât la începutul lunii martie. Pe partea ofertei, Spania a plasat obligațiuni pe șase și douăsprezece luni pentru 4,5 miliarde. Madridul, în licitațiile de joi, va oferi obligațiuni de până la 5,75 miliarde.
FCA ZBURĂ, DAR VÂNZĂRILE ÎN ITALIA SUNT ÎN SFĂCERE
Mass-media, mașinile și luxul au făcut posibilă performanța pozitivă a Bursei Italiane.
În fruntea listei se află Fiat Chrysler (+7,3%), susținut după-amiaza de datele privind înmatriculările din SUA, care au crescut cu 13,6% față de aceeași lună a anului 2017, la 216.063 de unități. Acțiunea a beneficiat și de întărirea dolarului. Seara, insa, au iesit datele italiene. În ansamblu, piața a suferit o scădere de 5,75%, dar pentru FCA cifra este mai proastă: - 12,9% cota de piață scade la 27,8 de la 30,1%.
PLOAIE DE APLUAJE PENTRU MEDIASET-SKY
Răspuns mare a pieței laacord între Mediaset (+6,4%) și Sky care a eliminat incertitudinea cu privire la viitorul Premium. Cele două grupuri media au semnat un acord pentru aterizarea Sky pe digital terestră și Premium pe satelit. Filiala Fininvest a mai obținut de la Sky Italia dreptul de opțiune, fără obligații de exercitare, de a vinde pachetul de acțiuni către operatorul de satelit în perioada noiembrie-decembrie 2018. Opiniile analiștilor au fost foarte pozitive: Berenberg a ridicat ținta de la 3,20 la 3,80 euro (hold). rating de cumpărare), Equita de la 3,5 la 3,9 euro (rating de păstrare), Mediobanca Securities de la 4 la 4,34 euro.
Între timp, Sky a primit unoferit de Walt Disney pentru Sky News: vânzarea ar putea face posibil ca UK Antitrust să aprobe oferta de preluare a lui Murdoch asupra restului platformei.
Printre efectele secundare ale tranzacției, saltul Ei Towers (+4,49%). Telecom Italia în scădere (-1,5%): după acordul cu Sky, crearea unei platforme bazată pe axa Canal plus (Vivendi) și grupul Mediaset se estompează complet.
CURSA LUI MONCLER SE ACCEPTEAZĂ, STOP PENTRU STM
Încă o zi record pentru Moncler (+6,4%) cu volume intense. Goldman Sachs a confirmat recomandarea de cumpărare, prețul țintă urcând la 37 de la 28,4 euro.
Cel mai prost stoc este Stm (negativ cu aproape 3%), împovărat de mișcarea negativă a sectorului de ieri pe Wall Street. Potrivit Bloomberg, Apple ar putea folosi propriile microprocesoare în computerele Mac din 2020, înlocuind cipurile cumpărate acum de la Intel. „Dacă ar fi confirmată, știrea ar avea implicații negative pentru întreg lanțul de aprovizionare Apple, inclusiv pentru STM”, a comentat Equita Sim.
BPER REÎNNOIȘTE ACȚIONARUL ISTORIC
Bancherii puțin mișcați, cu excepția celorîncă o picătură de Mps (-2,2%). Intesa +0,1% după interviul CEO-ului Carlo Messina cu Financial Times care deschide posibila intrare a unui acționar internațional minoritar în hub-ul de economii al grupului.
Bper -0,49%. În vederea viitoarei ședințe din 14 aprilie privind bugetul și reînnoirea consiliului de administrație, „acordul istoric al acționarilor” a confirmat acordurile ajunse și a actualizat acțiunile: 68 de acționari deținând 4,217% din capital au semnat acordul. Singurul acționar cu o cotă ce depășește 1% este Giorgio Pulazza, un antreprenor din Romagna în sectorul imobiliar.
Banca Generali începe trimestrul al doilea cu un câștig de 1% după promovarea Mediobanca la depășire față de Neutral.
Vânzare Creval (+1,8%): comunicările către Consob arată că Robert Pitts, prin companiile Steadfast Capital Management și Steadfast Advisors, a devenit principalul acționar cu un pachet de 8,554%.
În restul listei de prețuri, trebuie evidențiat exploitul Technogym (+3,85%): președintele Nerio Alessandri a reiterat într-un interviu obiectivul creșterii cotelor de piață în China și SUA.
