Redresarea piețelor financiare, declanșată de redresarea economiei chineze, a câștigat viteză datorită datelor mai bune decât se aștepta de la marile bănci americane. Indicii bursieri din SUA s-au închis cu câștiguri de peste un punct procentual, la niveluri record: S&P 500 +1% până la 2.082 puncte (cel mai mare din ultimele patru luni), Dow Jones +1,06%, Nasdaq +1,55% până la 4.947 puncte, record al anului.
Listele de prețuri din Asia nu au fost mai puțin efervescente în această dimineață. La Tokyo, indicele Nikkei a crescut cu 2,5%. Toate celelalte Burse sunt de asemenea pozitive, începând cu Hong Kong (+0,6%) și piețele chineze (Shanghai +0,3%, Shenzhen +0,2%).
Dar care sunt motivele mitingului? Și cât poate dura? Trei chei pentru a încerca un răspuns.
1) Revenirea sectorului financiar american (+2,2%). Ieri, JP Morgan (+4,2%) a convins analiștii cu rezultate mai bune decât așteptările. Între azi și mâine este de treabă Wells Fargo și Bank of America să demonstreze că scăderea prețurilor din ultimele luni a fost excesivă. Între timp, prețurile s-au stricat deja: Goldman Sachs +2,8%, Bank of America +3,5%, Citigroup +3,9%, Wells Fargo +2,4%, Morgan Stanley +4,5%.
2) Confirmarea „învierii” locomotivei chineze. Testul decisiv este stabilit pentru mâine dimineață, când vor fi anunțate datele despre produsul intern brut din primul trimestru. Pe lângă datele brute, calitatea va conta: Observatorii speră că analiza confirmă creșterea ponderii consumului față de investiții.
3) Acordul posibil, dar nu evident, între producătorii de petrol cu ocazia întâlnirii de duminică de la Doha între OPEC și țările non-OPEC. Între timp, prețurile Brent și WTI au scăzut cu un pas după ce stocurile de petrol din SUA au crescut cu 6,6 milioane de barili, până la 536 de milioane, un nivel nemaivăzut din 1973.
YELLEN: „ACESTA PROCEDEU CU ATENȚIE”
Între timp, cu o săptămână înainte de întâlnirea Fed, Janet Yellen a explicat motivele prudenței pe frontul redresării ratei dobânzii. „Uneori trebuie să iei decizii fără să știi tot ce vrei: face parte din meseria noastră – a explicat el într-un interviu acordat revistei Time – Așa că trebuie să procedăm cu prudență”. Rata șomajului, a adăugat el, a scăzut la nivelurile de dinainte de criză, dar salariile stagnează, confirmând că relația dintre crearea de locuri de muncă și inflație s-a rupt. „Operăm într-un mediu extrem de incert”, a adăugat Yellen, referindu-se la numeroși factori de la piețele financiare chineze până la viitorul integrării europene. Prin urmare, a conchis președintele porumbel, „o abordare prudentă are sens”: șoimii sunt așezați.
CREDIT, OȚEL, ENERGIE: EUROPA ȘI ÎN RAIU
Valul lung al ascensiunii promite să investească în această dimineață și bursele europene, care ieri erau deja în plină euforie. Piețele au încheiat sesiunea cu creșteri notabile, în special în sectoarele de materii prime (Stoxx +6,8%), Bănci (+6,5%, cea mai bună performanță din 10 februarie) și Asigurări (+3,4%). În sectorul creditelor, Société Générale a câștigat 7,8%, BnpParibas cu 6,3%. La Frankfurt Deutsche Bank a închis la +9,9%.
Printre exploatările siderurgice ale ArcelorMittal (+9% în Amsterdam). Cel mai mare producător de oțel din lume a înregistrat un câștig de 140% față de minimele din februarie. Credit Suisse a promovat acțiunea la Outperform de la Neutral, în convingerea că o redresare a ciclului este iminentă după o înclinație de 5 ani.
Energia este de asemenea bună. În Piazza Affari, Eni a crescut cu 4,1%, în concordanță cu sectorul european (+3,10%). Tenaris +3%, Saipem +3,9%. Eurostoxx a înregistrat un salt de 2,8%: Parisul a câștigat 3,3%% înaintea Madridului (+3,2%) și Frankfurt (+2,7%). Londra +1,9%.
MILAN LA Vârful. DAR DIN IANUARIE PIERDEREA ESTE DE 14%
Cu toate acestea, Piazza Affari conducea cursa pentru Bătrânul Continent. Indicele Ftse Mib a urcat înapoi la 18.133 de puncte, recuperând terenul pierdut de la sfârșitul lunii martie. Pierderea de la începutul anului este în jur de 14%, de departe cel mai prost rezultat la nivel european (medie -10%). Pierderea se reduce la jumătate dacă excludeți contribuția negativă a stocurilor financiare.
La licitația titlurilor pe termen mediu (a fost plasată întreaga sumă de 8,25 miliarde) ieri dimineață, BTP-ul pe trei ani a revenit la un randament pozitiv: +0,05% (-0,05% la jumătatea lunii martie). Creșterea apetitului pentru risc a favorizat scăderea spread-ului dintre Btp și Bund la 118 puncte de bază. Rata pe 1,33 ani scade la 1,35% de la XNUMX%.
CREȘTERE CU DUBLE CIFRE PENTRU UNICREDIT, BPER ȘI MPS
În Milano funcționează toate băncile. În frunte, Unicredit (+10,6%) înaintea Intesa (+8,3%). Monte Paschi merge și mai bine: +11,77% în ajunul întâlnirii de astăzi. Întâlnindu-se cu sindicatele, CEO Fabrizio Viola a reiterat „necesitatea, centrală a Planului de afaceri, a unei reduceri semnificative a creditelor neperformante” dar a adăugat că „în acest moment nu există proiecte de implementare a companiei privind capitolul Npl”, el explică nota. Pe scurt, Siena se bazează în întregime pe Atlante.
Creștere de două cifre și pentru Bper (+11,47%), care a preluat ieri controlul asupra Cassa di Saluzzo, întărindu-și polul piemontez. Câștiguri excelente și pentru Banco Popolare (+7,7%), Pop.Milano (+7,9%) și Ubi (+8,8%).
PIAȚA SNOBSĂ ÎNDOIILE LUI FITCH CU PRIVIRE LA FONDUL ATLAS
Temerile care au apărut marți cu privire la planul guvernului de a sprijini majorările de capital s-au domolit rapid, în ciuda avertismentului lui Fitch. „În opinia noastră – se arată într-o notă a agenției – profilurile financiare ale marilor bănci se vor slăbi, iar ratingurile ar putea fi supuse unor presiuni suplimentare dacă există solicitări de a continua să ofere sprijin extraordinar sectorului bancar”. Ministrul Economiei, Pier Carlo Padoan, la rândul său, nu vede niciun risc ca fondul să fie respins de Comisia UE.
Participarea Intesa la fondul Atlante va fi „nu mai mult de 20% din vehicul”, a precizat directorul general, Carlo Messina. Adică „va fi 1,2 miliarde de euro dacă fondul este de 6 miliarde de euro”.
Dintre companiile de asigurări, Generali a crescut cu 3,8%, UnipolSai +4,6%.
MAȘINUL CONDUCE RECUPERAREA INDUSTRIEI. ȘI LUXUL OK
Recuperarea stocurilor industriale a fost determinată și de sectorul auto: Fiat Chrysler a crescut cu 4,7%, în concordanță cu Volkswagen (+4%) și BMW (+3,5%). Cnh Industrial (+4,6%) și compania-mamă Exor (+5%) s-au descurcat bine și în grajdul Agnelli. În restul producției, Prysmian (+2,9%) s-a descurcat bine ieri în asamblare, StM (+4,2%) și Finmeccanica (+2,9%).
Creșteri puternice și pentru companiile de lux: Ferragamo +4,2%, Yoox +2,4%.
RCS, NR AL BOD DIN CAIRO, TOBE: OFERTA ESTE CORECTA
Meciul Rcs se încălzește. Consiliul editurii a respins fără recurs oferta Cairo Communications, judecată „în mod semnificativ la reducere” de către președintele Maurizio Costa și de CEO-ul Laura Cioli: evaluarea IPS, 0,51 euro, este apreciată „mult mai mică decât media evaluări ale analiștilor care urmăresc compania”. Consiliul de Administrație subliniază, de asemenea, că una dintre condițiile stabilite de Comunicarea Cairo (adică cererea de suspendare a creditorilor la scadențele datoriilor) afectează „operațiunile companiei” și „ar putea interfera cu negocierile în curs”.
De aici și căutarea, departe de a fi ușoară, a unei alternative. Dar Cairo are de partea sa niște atuuri convingătoare, începând cu favoarea celor doi principali creditori, Banca Intesa și Ubi. Potrivit lui Carlo Messina, directorul general al acordului, „Urbano Cairo’s Ops este o soluție industrială care poate funcționa”.
Gianni Tamburi s-a aliniat și el în favoarea ofertei președintelui Torino Calcio, destinat să devină acționar al grupului cu aportul la acționarii acțiunilor deținute în prezent de Fiat Chrysler. „Oferta lui Cairo – a spus el ieri – este genială, inteligentă și justă. Din câte aud pe piață este o operațiune foarte binevenită. Compania este predată și unui editor și acesta este un lucru bun în acest moment.”
TELECOMANDĂ BOUNCE MEDIOBANCA NU EXCLUDE SPIN OFF-ul
Mai multe aplauze din partea analiștilor pentru Mediaset (+4,5%), acordate în urma înțelegerii cu Vivendi. Ieri, după promovarea lui Goldman Sachs la Buy ieri, Société Générale a fost trecută la Buy.
Creștere bună pentru Telecom Italia (+3,2%) și Enel (+1,9%), potențiali concurenți pe frontul ultra-broadband. Potrivit unui raport al Mediobanca Securities, un acord între Telecom (depășire, preț țintă 1,32 euro) și Metroweb cu posibila implicare ulterioară a Enel Open Fiber ar fi pozitiv. Dar dacă nu se găsește un acord asupra majorității newco-ului, Telecom s-ar putea găsi confruntat cu posibilitatea, de a face față datoriilor, a unei scindări a rețelei fixe și a deschiderii capitalului către un terț acționar, poate. prin vânzarea de 25%/30% din pachetul de acțiuni într-un fond de infrastructură în zonă publică.
MAJUSCULE MICI, IRANUL ÎL IMPINGE
Dintre capitalurile mici, It Way este în creștere (+11% la 1,795 de euro) după ce a anunțat semnarea la Teheran a unui Memorandum of Understanding cu Iranian Patsa Holding, un conglomerat de 12 companii cu peste 600 de experți în Iran și ai Orientul Mijlociu, care operează în sectoarele ICT, Industrial & Life Automation și Instrumentation.
