Pentru prima dată în 15 ani, Consiliul de Administrație al Banca Centrală Europeană a început revizuirea strategiei sale de politică monetară, așa cum a anunțat luna trecută noul președinte, Christine Lagarde. Procedura „va viza modul nostru de a comunica, de a decide și de a măsura, va fi un exercițiu de anvergură”, a spus numărul unu al Eurotower, precizând că revizuirea va fi finalizată până la sfârșitul anului și că va fi, de asemenea, se referă la măsurarea inflației (inclusiv întrebarea dacă să includă prețurile proprietăților și chiriei), precum și efectele secundare ale ratelor scăzute ale dobânzilor.
Clima va face, de asemenea, parte din această regândire a priorităților strategice. „Cel schimbarea climei – a spus Lagarde – este responsabilitatea tuturor, oriunde ne-am afla trebuie să luptăm. Mai multe departamente ale BCE lucrează pentru a înțelege impactul schimbărilor climatice asupra managementului riscurilor, modelelor și prognozelor. Între timp deja ne mișcăm - a spus el - în ceea ce privește fondurile proprii ale BCE, precum fondul de pensii de exemplu, accentuăm accentul pus pe cerințele de durabilitate„. Lagarde a adăugat că revizuirea strategică ar putea duce, de asemenea, la schimbări în partea din față a achiziții de obligațiuni corporative în contextul Qe. În plus, numărul unu al BCE a spus că a împărtășit analiza Băncii Reglementelor Internaționale conform căreia schimbările climatice reprezintă o amenințare la adresa stabilității financiare.
Pentru moment, așa cum era de așteptat, nu există știri pe frontul politicii monetare: ratele dobânzilor rămân la un minim istoric (0% la operațiuni majore de refinanțare, 0,25% la operațiuni marginale, -0,50% la depozitele la banca centrală însăși) și a doua rundă de relaxare cantitativă continuă așa cum era planificat, cu ritmul cumpărăturilor la 20 de miliarde pe lună. Consiliul guvernatorilor a reiterat că Qe se va încheia „cu puțin înainte” următoarei majorări ale ratei dobânzilor, care în orice caz rămâne o perspectivă de viitor nedefinită. Costul banilor va crește din nou până când „perspectivele de inflație” vor converge către ținta BCE, adică un nivel sub, dar aproape de 2%.
Institutul central intenţionează atunci reinvestiți în continuare, în totalitate, plăți de principal pentru titlurile de valoare care ajung la scadență pentru o perioadă extinsă de timp după data la care începe să majoreze ratele dobânzilor cheie „și, în orice caz, atâta timp cât este necesar pentru a menține condiții favorabile de lichiditate și un grad amplu de acomodare monetară”.
La conferința de presă, Lagarde a reiterat cererea către ţările care pot (adică cei cu marje bugetare suficiente) pentru a sprijini „în timp util” linia adaptativă a BCE cu politici bugetare expansioniste. Pe de altă parte, țările cu datorii mari trebuie să mențină politici prudente și să urmărească ținte de redresare, a spus președintele BCE.
cât despre riscuri pentru economia zonei euro, pentru Lagarde raman orientate spre dezavantaj, „dar au devenit ceva mai putin pronunțate”: datele primite din decembrie sunt „în conformitate cu previziunile noastre de bază. Slăbiciunea producției rămâne un balast pentru economia zonei euro, totuși creșterea persistentă a ocupării forței de muncă, deși în decelerare, continuă să ofere sprijin”. cât despreinflația, este de așteptat să fie la niveluri similare cu cele actuale în lunile următoare, în timp ce așteptările publicului cu privire la costul vederii rămân scăzute, dar au crescut recent.
