Va fi o săptămână încărcată pentru bancherii centrali. Între marți și miercuri se vor întâlni Fed, Bank of Japan și Bank of England, ultima întâlnire nuanțată de galben pentru că există zvonuri despre demisia guvernatorului Mark Carney, ținta atacurilor susținătorilor Brexitului. Dar, anticipează Financial Times, Carney va rămâne pe loc. Și totuși, în ciuda ponderii opțiunilor băncilor centrale, atenția piețelor se va concentra asupra unui alt dosar: cursa pentru Casa Albă, care, la puțin peste o săptămână după votul din 8 noiembrie, este tensă de incertitudine după FBI. decizia de a redeschide cazul e-mailurilor „clandestine” ale lui Hillary Clinton.
Nu este deloc clar ce impact ar putea avea „surpriza din noiembrie” asupra șanselor candidatului democrat sau asupra partidului ei, care aspiră și el la victorie la alegerile pentru Congres. Cu siguranță, noutatea a introdus o notă de incertitudine înregistrată imediat de Wall Street, în scădere vineri seară în ciuda creșterii PIB din trimestrul III (+2,9% față de precedentul 1,4%). Și mai semnificative au fost achizițiile de obligațiuni T, care au crescut la 1,85% (+ puncte) după o săptămână de vânzări ploioase: comercianții se tem că o victorie a lui Trump va forța Fed să renunțe la majorarea ratelor în decembrie.
În acest moment, nu este greu de prevăzut o săptămână marcată de incertitudine, chiar mai mult pe frontul valutelor și al titlurilor de creanță decât pe prețul acțiunilor. Dar aerul de recuperare confirmat de rapoartele trimestriale atât în SUA, cât și în Europa joacă în favoarea piețelor. Cu toate acestea, Meteo Borsa recomandă prudență.
ASIA SLABĂ PESOUL MEXICAN
Deschiderea terenului negativ pentru bursele asiatice, în urma nervozității burselor americane după vestea noilor investigații asupra personalului lui Hillary. În roșu Tokyo (-0,4%) și Shanghai (-0,3%). În schimb, Hong Kong a crescut (+0,4%). Sideny +1% în ajunul reuniunii de mâine a băncii centrale din Australia.
Pierde lovituri și peso mexican, moneda țării care riscă cel mai mult în cazul afirmării lui Trump. Petrolul este slab: Brent sub 50 de dolari la 49,35 barilul, Wti la 48,48 dolari. Întâlnirea reprezentanților producătorilor non-OPEC (inclusiv Rusia, Brazilia și Kazahstan) s-a încheiat cu o speranță generală pentru un acord general: mai întâi vrem să înțelegem dacă OPEC va reuși să îndoaie rezistența Irakului și Iranului, împotriva unei reduceri. producerea lor.
ACORD GE-BAKER HUGHES: UN GRUP DE 30 MILIARDE LA START
Un mare succes în weekendul General Electric. Potrivit Wall Street Journal, gigantul va anunța astăzi fuziunea afacerilor sale de petrol și gaze cu cele ale lui Baker Hughes. Aceasta va crea o companie de 30 de miliarde de dolari controlată de Ge.
CONSILIUL FED VA FACE TIMP ASTEPTAT VOTUL SUA
Atenția pieței este deja concentrată asupra conferinței de presă de mâine a guvernatorului BoJ Haruhiko Kuroda, în urma încheierii consiliului Băncii Centrale. Conferința de presă a lui Janet Yellen de miercuri 2, după penultima întâlnire din 2016 a comitetului monetar al Rezervei Federale, nu este programată. Tot din acest motiv se ia de la sine înțeles (83 până la 17 prognoze) că nu va fi ședința în care se va decide prima (și singura) majorare a ratei din acest an. Dacă ceva, summitul va servi la transmiterea piețelor intențiile Băncii Centrale după lunga confruntare dintre șoimi și porumbei din ultimele luni.
Nu mai puțin importante, în această lumină, sunt datele pieței muncii din octombrie care vor fi anunțate vineri: sunt așteptate 175 de noi locuri de muncă (156 în septembrie) și o scădere a șomajului la 4,9%. De asemenea, se așteaptă o creștere a salariilor: +0,6%.
Însă atenția consiliului de administrație va fi îndreptată către următoarea provocare electorală. O victorie a lui Donald Trump ar avea efectul unui cutremur asupra Băncii Centrale. Și nu doar pentru că candidatul republican nu face un secret că vrea să o înlocuiască pe Janet Yellen cât mai curând posibil în cazul victoriei. Într-adevăr, Trump promite o politică fiscală foarte agresivă care ar putea forța Fed să nu miște pârghia ratei înainte de a avea noi elemente disponibile.
PIEȚELE DATORILOR SUB PRESIUNE
Nota incertitudinii a prins prin surprindere piețele, care deja se adaptau, aproape peste tot, la o nouă paradigmă, poate, cel puțin temporar, din nou în discuție. Obligațiunile globale s-au vândut brusc săptămâna trecută, împingând indicele global Bloomberg în scădere cu 2,9%, o scădere nemaiîntâlnită din mai 2013, când Ben Bernanke a semnalat începutul sfârșitului QE din SUA. Datele bune din economia SUA, recuperarea prețurilor germane și revenirea gilt-urilor britanice au declanșat o creștere generală a randamentelor care a afectat titlurile din zona euro (inclusiv BTP-urile). Bund-ul pe XNUMX octombrie ar putea înregistra o a treia lună consecutivă de creștere a randamentelor, un eveniment care a avut loc anterior doar în primăvara anului trecut.
Dincolo de efectele votului SUA, noua tendință va trebui să facă față primului examen: tendința inflației din octombrie. Sondajul rapid este prevăzut pentru zona euro și datele preliminare italiene. De mare importanță sunt și datele privind creșterea PIB-ului în zona euro în trimestrul al treilea: se prognozează la +0,3%, în conformitate cu prognoza de +1,6% anual. Buletinul Economic al BCE va fi publicat joi.
LA VEDERE BTP-UL, ASTEPTARE REFERENDUM
Tendința ascendentă a randamentelor coincide cu o fază foarte delicată pentru finanțele publice din Bel Paese, condiționată de demararea procedurii financiare și, mult mai mult, de viitorul referendum. Pe 2 noiembrie, Comisia de Buget va începe verificarea conținutului proiectului de lege de buget, apoi va veni rândul audierilor, în timp ce în paralel circulă și decretul fiscal aferent.
Tendința generală ascendentă a randamentelor, care este însoțită și de așteptarea unei reduceri iminente a achizițiilor de Qe european, poate crește dificultățile conturilor italiene: spread-ul față de Bonos spaniol, determinat de perspectiva formării unui nou guvern , a crescut la un maxim de 43 de puncte de bază.
PLOAIE DE RAPOARTE TRIMESTRIALE ÎN AȘTEPTARE PENTRU ITALGAS
Săptămâna plină de examene pentru jetoanele din Piazza Affari. Începem azi dimineață cu conturile Cnh Industrial. Joi 3 va fi rândul lui Leonardo Finmeccanica și Tenaris. Vineri va fi rândul Intesa San Paolo, Telecom Italia și Terna. Italgas se va întoarce în Piazza Affari luni, 7 noiembrie, după despărțirea de Snam. Indicele Ftse Mib va consta provizoriu din 41 de acțiuni în loc de cele 40 obișnuite.
Agenda europeană este și ea foarte încărcată: vor da conturile Crédit Suisse, Commerbank, Société Générale și Ing. BMW se remarcă în industrie. Pe Wall Street, pe lângă Facebook, există un mare interes pentru conturile TimeWarner, potențială pradă pentru AT&T.
FIATCHRYSLER PE VÂS, tricou negru pentru SAIPEM
Pentru o dată, nu acțiunile bancare caracterizează performanța indicelui, care a înregistrat o creștere de 0,8% (a patra săptămână consecutiv în sus). Fiat Chrysler (+13,81%) s-a remarcat pe valul performanței trimestriale excelente, chiar în fața Stm (+13,78%). Urmează Luxottica (+8,14%), Brembo (+6,07%) și, pe primul loc printre companiile financiare, Unipol (+5,45%).
Tricoul negru al săptămânii a fost Saipem (-11,53%) după scăderile surpriză din raportul trimestrial. Urmează Yoox (care va da conturile în optimile următoare, -6,82%), Campari (-3,57%) și Recordati (-3,03%).
A limitat pierderea săptămânală a lui Monte Paschi la -2,96%, care a înregistrat și fluctuații palpitante în săptămâna aprobării planului industrial. Marco Morelli este pe cale să înceapă turneul pentru a aduna adeziuni la proiectul de artă al unui „investitor-ancoră”: este planificată și o oprire la Doha, la sediul Autorității pentru Investiții din Qatar. .
