Fed trebuie să procedeze „cu prudență” în creșterea ratelor dobânzilor. Potrivit lui Janet Yellen, „evoluțiile din economia internațională sugerează că este oportun să se procedeze cu prudență în intervențiile de politică monetară”. Prin urmare, „realizarea țintelor de ocupare a forței de muncă și inflație va necesita probabil o cale mai lentă de creștere a ratelor decât estimată în decembrie”. Astfel, vorbind la Clubul Economic din New York, președintele Fed a răspuns ieri seară la diagnosticele unora dintre colegii săi care lăsaseră de înțeles posibilitatea unei majorări a ratei încă din aprilie: creșterile vor fi însă discutate abia în iunie. .
Volanta APPLE SI MICROSOFT, NUMAI FRANE TOKYO
Răspunsul piețelor americane a fost imediat ieri seară. Wall Street, negativ până atunci, a luat calea ascendentă: indicele S&P s-a închis cu 0,9%, Dow Jones +0,6%, Nasdaq +1,7%. Au condus creșterea Apple (+2,4%), favorizată de închiderea disputei cu FBI, și Microsoft (+2,2%), impulsionate de rezultatele venite de la numeroase companii IT.
Dar presiunea mai mică asupra ratelor a încetinit cursa obligațiunilor de stat (randamentul obligațiunilor T pe 1,80 ani a scăzut la 1,88 de la 112,63) și al dolarului, în scădere atât față de yen (1,1206) cât și față de euro (1,1198 față de 0,6). . În consecință, Bursa de la Tokyo este în scădere în această dimineață (-2011%), ceea ce este împovărat de scăderea producției industriale, care nu a fost niciodată atât de scăzută din zilele cutremurului din 1,9. Celelalte burse asiatice au fost pozitive. : Shanghai și Shenzhen au crescut cu 1,4%, Hong Kong +2,8%. Petrolul își revine și el după scăderea bruscă de ieri (Brent -XNUMX%).
VIITORI ÎN EUROPA. ÎNCHIDERE PLAS IN MILAN
Briza pozitivă care sosește din SUA ar trebui să favorizeze un start pozitiv pentru bursele europene, ieri la fereastra care așteaptă cuvintele președintelui Fed. Futures semnalează o deschidere ascendentă la Londra, Paris și Frankfurt. Milan s-a încheiat ieri la egalitate la finalul unei sesiuni slabe. Bursa de la Paris a crescut cu 0,8%, Frankfurt +0,3%.
CARIGE BLAZE NU TRACĂ BĂNCILE
A fost, în special, o altă zi de pasiune pentru băncile europene (indicele Stoxx pentru sector -0,7%). „Sectorul – notează strategul Anthilia Giuseppe Sersale – este sub nivelurile anterioare anunțării noilor măsuri BCE. Cu alte cuvinte, piața atribuie în prezent o eficacitate modestă LTROS și achizițiilor de credite, continuând să scadă o criză de profitabilitate pentru instituții”.
Carige în flăcări (+4,8%) a intrat în acest context. Banca a confirmat că a primit o ofertă de la fondul american Apollo pentru achiziționarea creditelor sale neperformante, compensând efectele cu o majorare de capital de 550 de milioane care ar conduce fondul să cucerească majoritatea absolută a instituției genoveze. Noutatea a fost primită cu satisfacție de piață, chiar dacă creditele neperformante ale băncii din Liguria au fost evaluate de Apollo la aproximativ 17% din valoarea nominală, confirmând un criteriu mult mai zgârcit decât sperau bancherii italieni. Tot din acest motiv, cu excepția Intesa (+1%) și Mediobanca (+0,6%), sectorul a alunecat în roșu în timpul sesiunii.
MPS SCAD, INCA VÂNZĂRI PE POPOLARE-BPM
Banco Popolare (-3,7%) și Banca Pop.Milano (-3,6%), protagoniști ai fuziunii din care se va naște a treia bancă italiană, s-au închis din nou cu scăderi abrupte. Brokerul francez Exane a recompensat operațiunea cu o rațiune de performanță a celor două institute (prețul țintă pe Bpm la 1,15 euro + 29%, pe Banco Popolare 11,80 euro, -6%). Într-un raport dedicat fuziunii, Exane judecă pozitiv operațiunea care va duce la crearea unui institut „cu o poziție competitivă puternică în nordul Italiei și parametri de capital solidi”. Exane estimează că în 2018 noul institut va putea genera un profit net de 1 miliard de euro, datorită și sinergiilor de costuri de 290 de milioane de euro.
Unicredit a pierdut -2,9%. Ubi a scăzut cu 2%, Pop.Emilia -4,1%. Cea mai sacrificată instituție a fost Monte Paschi (-4,7%): în ciuda dezmintirilor, temerile cu privire la lansarea unei operațiuni de capital puternice (și necesare) cresc. „Investitorii se gândesc probabil la valoarea pe care Apollo o atribuie creditelor neperformante ale Carige și apoi transferă calculul către creditele neperformante ale MPS și orice pierderi de capital care ar rezulta din acestea”, spune un operator.
ALUNECARE DE TEREN SAIPEM: -66% ÎN 2016
Sub foc în Piazza Affari Saipem, în scădere cu 5,2%. Este cel mai prost blue chip de la începutul anului 2016 cu o pierdere de 66%. Pe lângă noua scădere a prețului petrolului, teama că băncile, care au fost nevoite să achiziționeze titlurile neoptate (adică nesubscrise de piață în timpul majorării de capital), cântăresc acțiunile pe piață în timp ce acceptă sacrificii asupra prețului. stocul.
Eni a închis neschimbat, în ciuda scăderii țițeiului și a retrogradării de către Moody's, care și-a redus ratingul la Baa1 de la A3, cu o perspectivă stabilă. Sprijinirea prețului a fost vestea că Exxon Mobil este în discuții pentru achiziționarea unui pachet de aproximativ 15% din zăcământul petrolier Zona 4, în Mozambic controlat în proporție de 50% de câinele cu șase picioare. Mișcare mică Tenaris (-0,6%). Saras, in schimb, a crescut (+1,22%) pe fondul cresterii marjelor de rafinare in zona mediteraneana.
În ceea ce privește companiile implicate în infrastructurile Oil & Gas, trebuie remarcat prăbușirea Trevi (-8,47%). Kepler Cheuvreux a retrogradat ratingul acțiunilor la proaspăt de la reținere după scăderea bruscă înregistrată de portofoliul subsidiarei Drillmec și recenta revenire a acțiunilor. Prysmian, în schimb, a urcat (+1,87%), care a creat Zona de Afaceri Oil & Gas, încredințându-i conducerea lui Cristiano Tortelli.
ENEL, PROMOTIILE PLOUA
Enel avansează (+1,5%) în ajunul radierii EGP. Analiștii lui Bernstein au confirmat opinia Outperform asupra acțiunii cu un preț țintă de 5,1 euro. UBS a majorat prețul țintă al acțiunilor la 5 euro față de precedentul 4,85 euro, confirmând hotărârea Cumpără. Ajustarea la ținte vine în urma comunicării rezultatelor săptămâna trecută. Grupul a încheiat 2015 cu un profit net al grupului de 2,196 miliarde, în creștere cu 324,8% față de 2014. A2A (+0,9%) și Snam (+0,2%) au evoluat și ele bine.
POSTE ITALIANE PLATESTE RISCUL VANZARILOR DE TREZORIE
Poste Italiane pierde 1,7%. Printre motivele care au împins cota în jos, există zvonuri conform cărora Trezoreria ar putea să-și reducă și mai mult cota, în prezent egală cu 64,7%. Săptămâna trecută, directorul executiv al grupului, Francesco Caio, a declarat că se așteaptă ca participațiile publice să scadă la aproximativ 30% în timp, adăugând că este pregătit ca Trezoreria să vândă acțiuni anul acesta.
Aterizate la bursă în octombrie anul trecut, după o plasare la 6,75 euro, acțiunile Poste Italiane au scăzut treptat la bursă până la un minim de 5,17 euro pe 9 februarie. De acolo, stocul și-a revenit (+27% până în prezent) datorită rezultatelor bune și deciziei Consiliului de Administrație de a distribui un dividend mai mare decât se aștepta.
La managementul activelor, Anima a scăzut (-1,8%), Azimut a fost pozitiv (+1,5%).
BARCLAYS PROMOVEAZĂ FCA, EXOR REDUCE DATORIILE
În evidență printre industriașii Fiat Chrysler (+1,3%). Barclays consideră că acțiunea are un potențial de creștere substanțial, stabilind prețul țintă la 10 euro (rating overweight). Crește și Exor (+1%, la 30,65 euro). Holdingul Agnelli a vândut 36% din grupul imobiliar britanic Almacantar și alte investiții financiare către Partner Re, reasigurătorul american al cărui control a preluat recent controlul. „Exor – explică o notă – va folosi întregul încasări din aceste tranzacții, egal cu aproximativ 660 de milioane în total, pentru a-și reduce datoria”.
