Mario Draghi a negat ieri că ar fi tratat vreodată Italia cu respect în calitatea sa de președinte al BCE. Dar datoria de recunoștință a Bel Paese față de bancher continuă să crească. Ieri, super Mario, în ciuda votului ostil al președintelui Bundesbank, Jens Weidmann, și-a îndeplinit încă o misiune. Decizia de a prelungi QE până în decembrie 2017, deși cu o reducere a achizițiilor la 60 de miliarde pe lună începând din aprilie, va permite economiei zonei euro să exploateze pe deplin efectele viitoarei majorări ale ratelor dobânzilor din SUA.
Piețele s-au adaptat deja la noua situație: bursele în creștere, euro în jurul valorii de 1,06, în scădere de la vârful de 1,08 înainte ca însuși Draghi să clarifice că reducerea la 60 de miliarde nu marchează începutul scăderii, adică al scăderii progresive a achiziții, care de fapt ar putea merge înapoi dacă este necesar.
Aceasta este o veste deosebit de bună pentru Made in Italy, subliniază economistul Daniel Gros. „Impactul devalorizării euro față de dolar – scrie el – este de trei ori mai mare în Italia decât în Germania: germanii sunt specializați în bunuri de investiții cu un preț puțin permeabil la cursul de schimb. Opusul exporturilor italiene de lumină”.
Posibilitatea de a accelera în cele din urmă ratele de creștere se profilează pentru producția italiană. Vai să irosim oportunitatea oferită de scutul dragonilor care nu este surprinzător a reiterat că „țările care au nevoie de reforme trebuie să facă acest lucru indiferent de incertitudinea politică, deoarece cea mai bună modalitate de a face față incertitudinii este restabilirea creșterii, a ocupării forței de muncă și a creării de locuri de muncă”.
TOATE LISTELE NOI MARCĂ NOI CALIME
Meteo Borsa semnalează vânturi în sus pentru toate listele de prețuri. Bursele asiatice au crescut începând de la Tokyo, +1,2% (+3% pe parcursul săptămânii), determinate de scăderea yenului față de dolar. Nintendo strălucește pe listă (+8%): săptămâna viitoare va avea loc lansarea super Mario. Hog Kong slab și Shanghai. Restricțiile privind bancomatele din Macao cântăresc foarte mult, cu daune semnificative activității cazinourilor.
Încă grupuri de recorduri pe Wall Street: Dow Jones +0,33%, S&P 500 +0,22%, Nasdaq +0,44%. În cele trei cazuri, precum și pentru Russell 2000 (coșul IMM-urilor) a fost stabilit un nou record absolut. În fruntea cursei au fost din nou sectorul financiar (+0,9% coșul sectorului), principalii protagoniști ai raliului. Goldman Sachs avansează cu 2,5%. AMD urcă cu 8,3% după un raport al Bank of America care a promovat acțiunile la Cumpărare de la Underperform.
WALL STREET CRAZY PENTRU YOGA: LULULEMON +15%
O mențiune aparte merită Lululemon, companie de îmbrăcăminte specializată în costume pentru yoga și alte discipline orientale, care a realizat o creștere de 15% după strălucitul trimestrial. Bank of America și-a ridicat recomandarea către Neutral cu un preț țintă de 70 USD, în timp ce brokerul Evercore și-a ridicat recomandarea pentru Cumpărare, cu un preț țintă de 80 USD. Compania capitalizează aproximativ 9 miliarde de dolari.
Petrolul crește cu Brent la 53,6 dolari pe baril (+1,3%), Wti cu 1,4% până la 50,3 dolari. Creșterea țițeiului încearcă să compenseze temerile că reducerile decise de OPEC ar putea să nu fie suficiente pentru a echilibra piața.
Piețele petroliere s-au luptat, cu Eni în creștere cu 0,9%. Tenaris -0,9%. Saipem a raportat o scădere de 1,9% după confirmarea recomandării de reținere (perspectivă negativă) de către Jefferies.
RADIUL DE LA MILAN CONTINUA, RĂSPANDIT LA 161
Bursele europene au reacționat ieri cu creșteri viguroase la decizia BCE de a extinde programul de stimulare a economiei dincolo de termenul limită din martie 2017, prelungindu-l până la sfârșitul anului viitor. În special, băncile au fugit.
La Milano, indicele FtseMib a crescut cu 1,6%, la 18.428 de puncte. Bursa de la Paris a câștigat 0,9%, Frankfurt +1,7%. În urma deciziilor BCE, randamentul BTP pe zece ani a crescut la 2,0% de la 1,88%. Randamentul Bundului a crescut la 0,38% (cel mai mare din ianuarie), de la 0,34%. Drept urmare, spread-ul s-a lărgit cu 8 puncte de bază, la 161.
Despre trendul zonei euro, Mario Draghi a precizat că economia va crește într-un mod moderat, dar solid. Biroul de cercetare al BCE a confirmat prognozele de creștere ale zonei euro la 1,7% pentru 2016 și și-a majorat estimarea pentru 2017 la 1,7%, de la 1,6%. În ceea ce privește inflația, BCE vede o creștere a prețurilor de 0,2% în 2016, 1,3% în 2017, 1,6% în 2018 și 1,7% în 2019. Cea de 1,7% așteptată în 2019, a spus Draghi, „nu este încă aproape de ținta BCE. „, adică o inflație de puțin sub 2%. Președintele BCE a spus apoi că „riscul de deflație a dispărut în mare măsură”.
CREȘTEREA BANCARĂ CONTAGĂ EUROPA
O altă creștere bruscă a acțiunilor băncilor din Piazza Affari: indicele sectorial a marcat o creștere de 4%. Relansarea sectorului la nivel european a fost și ea robustă (Stoxx european +2,3%) favorizată de anunțul că BCE va putea cumpăra și obligațiuni cu randamente mai mici decât rata de depozit (-0,4%). O mișcare care în perspectivă crește profitabilitatea băncilor.
Băncile spaniole au performat în special: Santander +4,9%, BBVA +4,4%, la Paris Société Générale a crescut cu 4,3%.
UNICREDIT, DUPĂ VÂNZAREA PEKAO, E RÂNDUL PIONIERULUI
În centrul atenției se află Unicredit, +2,98% (+28% de la începutul lunii), în ajunul prezentării, marți, la Londra, a noului plan industrial care prevede o majorare puternică de capital (în jur de 13 miliarde) însoțită prin reducerea costurilor și din revizuirea guvernanței. În vederea numirii, CEO-ul Jean Pierre Mustier a accelerat demiterile în vederea ședinței consiliului de administrație de luni.
Ieri a fost rândul vânzării a circa 40% din Banca Pekao (încasări totale de aproximativ 3 miliarde). Semnarea vânzării Pioneer către francezii Amundi, societatea de administrare a activelor deținută de Crédit Agricole și Société Générale pentru o sumă de aproximativ 4 miliarde, ar trebui să sosească mâine sau duminică. La aceasta trebuie adăugată vânzarea a încă 30% din Finecobank, +3,1% (900 milioane), și vânzarea unui pachet de 20 miliarde Npl.
MPS PREGĂTEȘTE PARAȘUTA DE STAT
A continuat mitingul lui Monte Paschi (+4,1%) care a cerut BCE prelungirea până la 20 ianuarie pentru a finaliza operațiunea de consolidare a capitalului pentru un total de 5 miliarde de euro față de termenul stabilit inițial la 31 decembrie. Răspunsul lui Frankfurt va veni astăzi. Prognozele, în acest sens, nu sunt pozitive. De aici și perspectiva declanșării planului B, adică intervenția statului pe care s-a încercat să o evite până la capăt. În acest caz, ar putea fi adoptat un decret-lege care să permită conversia forțată a obligațiunilor subordonate. Deținătorii de obligațiuni vor primi în schimb acțiuni care vor fi apoi achiziționate de Trezorerie. Sau vom proceda cu o creștere de precauție. Există diverse ipoteze, dar un fapt este cert: salvarile, sub orice formă, sunt apreciate de piață.
În restul sectorului, salturi impresionante au făcut Banco Popolare (+9,7%) și Pop.Milano (+10%). Înțelegere genială (+3,3%). Banca va oferi o parte substanțială a finanțării consorțiului format din Qatar și Glencore pentru achiziționarea pachetului de acțiuni la gigantul petrolier de stat rus Rosneft.
GENERALI PROMOVAT DE HSBC. SUA REȚINE AMPLIFONUL
Dintre blue chips, Generali zboară (+ 4,5%) promovat la Buy de HSBC. În managementul activelor, Banca Mediolanum strălucește cu +7,73%. Telecom Italia continuă să crească (+1,3%) alături de toate companiile europene de telecomunicații (Telefonica +3,8%). Industriașii au făcut bine: Fiat Chrysler +1,9%, creșteri substanțiale pentru StM (+4,7%) și Prysmian (+2,5%).
În restul listei de prețuri, Amplifon a scăzut (-5,9%): scăderea a fost declanșată de decizia agenției americane FDA (Food and Drug Administration) care a anunțat că începând de astăzi în SUA să cumpere un aparat auditiv nu este este necesară o rețetă medicală mai lungă.
