„Europa este probabil deja într-o recesiune”, spune Luca Paolini, strateg Pictet. „Nimeni nu se gândește la cumpărături – continuă el – cu războiul în prag, mai mult cu riscul ca inflația să crească”. În câteva zile, destinele Europei s-au separat de restul finanțelor globale: bursele UE au scăzut cu 20% din 24 februarie, celelalte aproape neschimbate. Diferența dintre prețurile gazelor naturale este impresionantă, de 33 de ori mai mare în Europa care, deocamdată, se abține să urmeze SUA în probabilul embargo petrolier de la Moscova.
Bursele UE costă cu 25% mai puțin decât Wall Street
În comparație cu marii americani, blue chips-urile europene sunt acum la o reducere de 25%, lucru care nu s-a mai întâmplat de la criza din Grecia din 2011. „Dar probabil – conchide analistul – acest lucru nu va fi suficient pentru a atrage achiziții” . Doar un rezultat pozitiv în războiul din Ucraina ar putea schimba imaginea. „Deocamdată trebuie doar să așteptăm”. Opinia analistului este confirmată de trendul piețelor, care sunt slabe peste tot, nu doar în Bătrânul Continent, care astăzi caută o strategie comună în materie de energie, apărare și securitate alimentară, cei trei călcâi Ahile ale UE.
După o sesiune palpitantă în Europa. Rezultatele slabe de la a treia rundă de negocieri de ieri au deprimat acțiunile din Asia Pacific în această dimineață. Progresele înregistrate de Congresul SUA în adoptarea unei legi care interzice importurile de petrol rusesc conduc la revenirea țițeiului.
Obligațiunile Beijingului pierd și ele teren
Nikkei din Tokyo pierde 1,7%. CSI 300 din listele de prețuri din Shanghai și Shenzen -0,7%. Hong Seng din Hong Kong -0,2%. Kospi din Seul -0,8%. Mumbai BSE Sensex -0,2%.
Bloomberg raportează că a existat o fugă reală de la obligațiunile de stat ale Chinei de către investitorii străini în februarie. Ieșirile nete au totalizat 35 de miliarde de yuani, aproximativ 5,5 miliarde de dolari, un nivel record.
Contractele futures pe Wall Street au scăzut ușor astăzi. Ieri, S&P500 s-a închis cu 3%, cea mai proastă sesiune din 2020. Nasdaq -3,6% (în scădere cu 20,1% față de maximele sale) a intrat oficial pe piața ursă.
Intel prezintă IPO-ul Mobileye. Euro la minim
În această seară, Apple prezintă noul iPhone. Între timp, Intel a prezentat dosarul pentru IPO a filialei israeliene Mobileye, liderul sistemelor de mașini autonome. Scopul este o evaluare de 50 de miliarde de dolari.
Nota de trezorerie la 1,78 ani se tranzacționează la 1.788%. Aurul a scăzut ușor la XNUMX de dolari uncia.
Euro s-a mutat puțin la 1,086, aproape de minimele din mai 2020: piețele pariază că BCE, mai mult din necesitate decât din convingere, va confirma politica soft, chiar și cu prețul asumării riscurilor pe frontul inflației.
Bursele de petrol. Indicele fricii crește
Faceți loc geopoliticii, dragi analiști. Calculele fundamentale, dar și evaluările ratelor dobânzilor și inflației au scăpat acum de controlul persoanelor din interior, inclusiv al bancherilor centrali. Sub cerul războiului, ceea ce contează este capacitatea de a se adapta la condiții extreme, sub steagul volatilității maxime. Este cheia înțelegerii unei zile petrecute sub steagul remorcherului asupra materiilor prime: deschiderea pe marginea terorii în urma amenințării sancțiunilor americane asupra petrolului rusesc; redresarea prețurilor după încetinirea din Germania și Olanda pe această ipoteză; finala a revenit în roșu după ce un înalt oficial american a declarat pentru Reuters că nu „a fost luată nicio decizie în această privință”, dar „este posibil să implice doar SUA dacă s-ar întâmpla”.
Totul în mijlocul semnelor de detenție (următoarea întâlnire între delegații pe pământul turc) și dictat care sosește de la Putin. Rezultatul, în afară de roller coaster-ul energetic, este o volatilitate extremă: pentru a noua zi consecutiv indicele fricii Vix rămâne peste 30 de puncte, mult mai mult decât media ultimelor trei luni (în jur de 24 de puncte).
Btp mai bun decât Bund, răspândit la 159
Secundarul italian ține valul de șoc mai puțin decât Bund-ul, activul refugiu prin excelență, care este în scădere în ultima vreme.
Diferența dintre obligațiunile italiene și germane pe zece ani a scăzut la 159 de puncte de bază (-1,9%), cu o rată Bund de -0,01% și un BTP de +1,58%.
Moody's scufundă Moscova. Putin ne va plăti în ruble
Moody's a retrogradat în continuare ratingul Rusiei la Ca. O situație paradoxală având în vedere că datoria publică a Moscovei nu depășește 20% din PIB, dar riscul de neplată a crescut geometric odată cu alunecarea rublei de la 75 pe dolar (înainte de război) la 160.
În schimb, Moscova a decis să plătească creditorilor obligațiunilor în valută străină în ruble: o mișcare care crește costul protecției împotriva neîndeplinirii obligațiilor. Țări precum cine va fi rambursat în ruble se încadrează în categoria de Italia, parte a unei liste negre de națiuni ostile întocmit de Putin.
CDS-ul explodează, Moscova spre implicit
Dar nu toate reglementările privind obligațiunile în valută oferă această posibilitate: pentru aceste obligațiuni, în cazul plății în ruble, ar putea avea loc un „eveniment declanșator”, adică un eveniment care determină neplata și care permite deținătorilor de CDS să ramburseze de către contrapartea lor. Swap-urile pe 5 ani de credit implicit (CDS), contracte care plătesc în caz de neplată, au crescut vineri la un record de 2.619 puncte de bază de la 1.725 de puncte. Al doilea Bloomberg, aceasta corespunde unei probabilități record de 80% de insolvență a țării. În ciuda decretului guvernamental, gigantul de stat Gazprom și-a rambursat deținătorilor de obligațiuni 1,3 miliarde de dolari pentru obligațiunile cu scadență ieri, cu plata în valută americană (și nu în ruble) prin intermediul companiilor de vehicule din Europa.
Volatilitate record: la Milano (-1,36%) un decalaj de 1.100 de puncte
Între urcușuri și coborâșuri Piazza Affari închide una dintre cele mai complicate sesiuni (-6% la deschidere la cea mai scăzută din noiembrie 2020) cu o scădere de 1,36% la 22.160 de puncte de la un minim de 21.060 de puncte. Frankfurt suferă cel mai mult (-2,01%).
Datele privind comenzile din industria germană, înregistrate în ianuarie înainte de agresiunea rusă împotriva Ucrainei, au acum valoare istorică. Comenzile de bunuri industriale au crescut cu 1,8% pe lună în termeni ajustați sezonier, după o creștere revizuită de 3,0% în decembrie, potrivit datelor Oficiului Federal de Statistică.
Germania repornește, dar încrederea investitorilor se prăbușește
Sentimentul investitorilor din zona euro a scăzut în martie, în lumina invaziei Ucrainei de către Rusia și a implicațiilor acesteia pentru economia globală, potrivit unui sondaj publicat astăzi. Indicele Sentix pentru zona euro a scăzut la -7,0 în martie de la 16,6 înregistrat în luna precedentă, atingând cel mai scăzut nivel din noiembrie 2020.
În roșu sunt și celelalte pătrate: Paris -1,31%; Madrid -0,95%; Amsterdam -0,4%; Londra -0,44%.
Lvmh închide Moscova, dar plătește salarii
Lvmh (-1,7%) și Kering (-3%) au decis să-și închidă „temporar” magazinele din Rusia. O alegere dureroasă pentru Bernard Arnault care are 124 de magazine în țară. Miliardarul a garantat salariul angajatilor.
Gaz explodat, nou record la 345 de euro
În centrul sesiunii, creșterea nestăpânită a gazelor și petrolului. Gazul și-a actualizat maximul istoric la un nou record de 345 de euro pe megawat oră, pentru a încetini apoi la aproximativ 280 de euro în Amsterdam.
Pe timpul nopții, Brent aproape a ajuns la 140 de dolari barilul în Asia. Petrolul din Marea Nordului urcă cu 4% la 123 de dolari pe baril; Țițeiul texan +2,17% până la 118,2 dolari barilul.
Nici marșul aurului nu se oprește, cu bara pentru livrare imediată tranzacționând în zona de 1984 de dolari uncia. Futurile călătoresc peste 2 mii.
Uleiul și oțelul împing Tenaris
Acțiunile de energie conduc cursa profitând de creșterea mărfurilor. În frunte se află Tenaris (+13,3%), susținut atât de creșterea prețului petrolului, cât și de perspectiva comenzilor de oțel pe piața europeană după ieșirea din competiția rusă.
Zboară și Eni (+4,29%). Saipem închide pe roșu (-2,66%).
Apărarea aleargă: Leonardo și Fincantieri în vârf
Pe scuturi titlurile Apărării. Leonardo (+6,3% la 8,034 euro) accelerează împreună cu Fincantieri (+7,67% la 0,5375 euro), în contrast clar cu Piazza Affari, care a cunoscut o altă zi complicată din cauza războiului din Ucraina și a repercusiunilor acestuia.
Equita sim, care are un rating de cumpărare și, respectiv, un preț țintă de 8,8 euro pe cele două acțiuni și un rating de păstrare cu un preț țintă de 0,69 euro, subliniază că „Guvernul italian evaluează cu următoarea lege bugetară (octombrie 2022) un creșterea treptată a cheltuielilor militare de aproximativ 8/10 miliarde de euro în următorii cinci ani”.
Prysmian s-a descurcat bine (+4,5%), la fel cu rivalii săi francezi de la Vallourec (+7%).
Tim își revine, apoi se prăbușește
O plimbare cu roller coaster pentru Telecom Italia care dimineața a recuperat 10% dintr-o mare parte din terenul pierdut în ultimele două sesiuni ale săptămânii trecute (-30%). Apoi, în încheiere, a cedat 5,45%, coborând înapoi la 0,236 euro.
Banks: rebound eșuat, grupul Exor sub foc
Sectorul bancar este încă în roșu: Unicredit este cel mai prost (-5,6%), urmat de perechea Bper (-5,17%) și Bpm (-4,61%). Înțelegerea (-2,79%).
La capătul listei se remarcă bijuteriile casei Exor: Stellantis pierde 6,4%, urmată de Ferrari (-5,68%). Iveco lasă 3,24% pe teren în ciuda memorandumului de înțelegere cu Hiunday pentru dezvoltarea tehnologiilor.
Reîncepe Gas Plus (+19,24%), cel mai bun stoc din indicele milanez.
Iervolino cumpără Espresso. Republica în grevă
Mare succes în publicare. Danilo Iervolino, 44 de ani, noul președinte al Salernitana, fost șef al universității online Pegaso vândut fondului CVC, a anunțat achiziția Espresso după achiziționarea Blue Financial Corporation (editorul versiunii italiene a Forbes). Săptămânalul este vândut de grupul Gedi, controlat de Exor. Operațiunea, se arată într-o notă, va fi condusă de nou înființată companie L'Espresso Media, deținută în proporție de 51% de BFC Media Spa +1,43% către Egm și 49% de Idi srl cu acționar unic, adică vehiculul lui Danilo Iervolino. Operațiunea este mai mult ca o alianță decât o simplă vânzare.
„Acordul prevede diverse forme de colaborare – explică nota privind tranzacția – inclusiv continuarea îmbinării săptămânalului L'Espresso cu ediția de duminică a ziarului La Repubblica, promovarea comună a inițiativelor editoriale, servicii de distribuție la chioșcuri de ziare. și gestionarea abonamentului”. Noutatea a provocat demisia regizorului Marco Damilao (inlocuit de Lirio Abbate) si greva jurnalistilor. Chiar și Repubblica este în grevă astăzi.
