De când a început Marea Recesiune, băncile centrale au fost nevoite să inventeze modalități neortodoxe de a stimula economia, odată ce manevrele tradiționale prin intermediul ratelor dobânzilor s-au epuizat. Pe lângă expansiunea cantitativă a monedei, Rezerva Federală a făcut uz de un angajament și de o promisiune: să mențină cursul ghid aproape de zero pentru o perioadă lungă de timp, indicată din când în când cu termene precise.
Această abordare găsește imitatori, iar Brazilia tocmai a anunțat că va menține dobânzile pe termen scurt, care au coborât la minime istorice, pentru o perioadă „prelungită”, pe care analiștii o estimează cel puțin până la sfârșitul anului viitor. De fapt, rata Selic, de 7.25%, este departe de zero, dar pentru Brazilia este, după cum am menționat, un minim istoric. Marea țară sud-americană are o tradiție a ratelor ridicate, iar inflația, mai mare de 5% și mai mare decât ținta Băncii Braziliei, sfătuiește să nu coboare mai mult.
În spatele deciziei băncii centrale se află nevoia de a stimula economia, care a crescut cu puțin peste 2011% în 2012 și 2. Analiștii se așteaptă la o rată de creștere aproape dublă pentru 2013, aproape de 4%, susținută și de o politică bugetară mai extinsă. Promisiunea de a menține ratele la acest „minim” ar trebui să limiteze și aprecierea realului brazilian, care a cunoscut o reevaluare nominală și reală incomodă în ultimii ani.
