„Organizația Mondială a Sănătății guvernează lumea în aceste zile, nu băncile centrale: dacă vrei să rezolvi o pandemie cu reducerea ratei, ai o problemă”. Așa rezumă Davide Serra de la Algebris răspunsul piețelor la reducerea surpriză a ratei practicată ieri de Fed: cu jumătate de punct mai puțin care, departe de a satisface cererea în creștere de lichiditate de pe piețele aflate în stres, au declanșat noi valuri de vânzări. off-uri în Wall Street care, după o creștere inițială, a cunoscut o altă zi de panică: Dow Jones -2,94&, S&P 500 -2,81%. Nasdaq -2,99% sub presiunea vânzărilor de la Microsoft (-4,8%) și Apple (-3,2%).
MARILE TEHNOLOGII SUB FOC
Si acum? Incertitudinea a dominat sesiunea asiatică și sugerează un început mixt și pe piețele europene. Asia a luat și ea măsuri. Autoritatea monetară din Hong Kong a redus ratele, Coreea de Sud a alocat aproape XNUMX miliarde de dolari în afara bugetului pentru a susține economia, ministrul de finanțe al Filipinelor a declarat că măsurile de stimulare sunt gata, iar guvernatorul Băncii Centrale a Indiei a declarat că măsurile corespunzătoare vor fi fi luat dacă este necesar. Pe scurt, guvernele și instituțiile financiare se mobilizează.
Listele își păstrează pozițiile datorită injecțiilor continue de lichiditate. Puțin emoționat de China, care încearcă cu greu să se ridice pe picioare (Foxconn, fabrica de iPhone, revine în afaceri), Hang Seng din Hong Kong este legat.
Sydney a scăzut (-1,9%), în urma reducerii dobânzii de către banca centrală a Australiei.
Nikkei din Tokyo câștigă 0,3%, în timp ce încrucișarea dolar-yen revine de la minimele din octombrie atinse ieri. Kospi din Seul a crescut cu 2%, JSX din Kuala Lampur cu 1,5%. Bursa de Valori Indiană s-a deschis ușor în scădere.
Mișcări mari, desigur, și pe frontul piețelor monetare și valutare.
T-BOND LA MINUS ISTORIC, DOLLAR ÎN PENSIERE
Obligațiunea T pe 1 ani a scăzut sub pragul de 0,9861% și s-a tranzacționat în această dimineață la XNUMX%, la niveluri nemaivăzute într-un secol și jumătate, indicând că se așteaptă mai mult: o altă reducere, poate chiar două până la sfârșitul lui. anul.
Cererea de lichiditate nu a scăzut, așa cum a demonstrat cererea puternică pentru tranzacții repo overnight și pe 14 zile.
Scăderea dolarului așa cum vrea Donald Trump. Moneda americană a coborât la un minim de cinci luni în raport cu yenul, euro se îndreaptă la un maxim din opt luni: aseară a atins un maxim până în prezent de 1,121.
AU ÎN SUS, MANEVRE MARI DE ULEI
Goana aurului continuă, în creștere cu 0,2%, până la 1.644 de dolari.
Petrolul Brent este stabil la aproximativ 52,5 dolari pe baril. Mâine, la Viena, delegații OPEC+ vor căuta un acord asupra nivelurilor de producție. Consilierii cartelului au recomandat o reducere de cel puțin 600.000 de barili pe zi, cu posibilitatea de a ajunge la un milion.
PRIMARILE: JOE BIDEN AVANTA, BLOOMBERG NU DIN JOC
A raporta rezultatul „Super Tuesday”, maratonul primarelor democratice care a decretat în esență încheierea aventurii electorale a lui Michael Bloomberg. Joe Biden face o revenire foarte puternică și pare capabil să-l depășească pe Bernie Sanders, care a câștigat totuși în California. Fostul deputat al lui Barack Obama cucerește Arkansas, Oklahoma, Virginia, Carolina de Nord, Tennessee, Alabama și Massachusetts.
Contractele futures pe Wall Street au crescut după publicarea primelor date de sondaj.
JOHN ELKANN SE PREGĂTEȘTE PENTRU CUMĂRĂTURILE
În acest climat deprimat, este o plăcere să subliniez că lumea afacerilor nu stă pe loc. Este cazul Exor: după o negociere de o lună, liderul grupului (+1,15%) a cedat controlul companiei de reasigurare Partner Re pentru 9 miliarde de dolari. De cumpărat este Covea franceză, care își întărește astfel prezența în sector (23 de miliarde de prime). Seiful casei Agnelli își mărește astfel puterea de foc în vederea unor posibile achiziții favorizate de slăbiciunea piețelor.
EUROPA E SALVĂTĂ DE DECLINUL WALL STREET
Piețele europene s-au închis înainte ca Wall Street să cadă. Reducerea surpriză a dobânzilor din SUA a fost astfel primită pozitiv în Bătrânul Continent. Pozitiv dar nu prea mult Piazza Affari, expresia unei economii fragile, sărăcită de alunecarea de teren a turismului și a exporturilor (s-a prăbușit și Vinitaly), care accentuează slăbiciunile finanțelor publice.
MILAN FRÂNĂ ÎNAINTE DE ÎNCHIDERE
Bursa de Valori din Milano a redus câștigurile de dimineață, închizând cu 0,43% la 21.748 de puncte.
În restul Europei, Frankfurt +1,01%; Paris +1,12%; Madrid +0,77%; Londra +0,98%; Zurich +1,62%.
Se preconizează că focarul de coronavirus va avea un impact semnificativ asupra economiei italiene, deja în dificultate, cu o recesiune a activității industriale estimată să se intensifice în prima jumătate a anului și o contracție a serviciilor. Aceasta a fost scrisă de Loredana Federico, economist șef pentru Italia al Unicredit.
RENDAMENTUL BTP SCAD SUB 1%
Scăderea ratelor dobânzilor a favorizat scăderea randamentelor pieței obligațiunilor. BTP-ul pe 1 ani a scăzut sub 0,98%, până la XNUMX%.
Scăderea obligațiunii de treizeci de ani a fost deosebit de puternică, alunecând sub pragul de 2%.
Diferența de randament Italia-Germania pe perioada de zece ani a scăzut la 161 de puncte de bază de la un maxim de 174.
BCE CĂTRE O TĂCERE ÎN 10 PUNCTE, MAI MULT LA VEDERE
În acest moment, reflectoarele sunt pe direcția BCE din 12 martie: piața prețuiește probabilitatea unei reduceri de 90 puncte de bază de către Frankfurt la 10%, în creștere de la aproximativ 75% în ajun.
Trei surse au declarat pentru Reuters că BCE lucrează la o serie de măsuri pentru a oferi lichiditate companiilor afectate de focar, inclusiv un Tltro care vizează întreprinderile mici și mijlocii.
PIATA RESPINGE PLANUL BPM
Zi de leagăn pentru bănci. Indicele sectorial s-a mutat de la paritate la +2% după decizia Fed-ului privind ratele și s-a scufundat în teren negativ în mai puțin de 30 de minute pentru a se închide la minimele zilei în scădere cu peste 2%.
Protagonistul negativ Banco Bpm (-8,2%) după planul industrial ceea ce nu impresionează piața, și pentru că nu are în vedere ipoteze de fuziuni și achiziții. Giuseppe Castagna, însă, nu exclude acordurile: „Avem un viitor bun pe o bază independentă. Dacă atunci va fi o consolidare a băncilor mijlocii, vom vedea cum se va mișca și cum se va mișca piața”. Banca se așteaptă ca planul să reziste chiar și în ipoteza unui scenariu macroeconomic negativ în 2020, despre care există „multe incertitudini”, a explicat Castagna.
Celelalte instituții mijlocii revin în declin, care într-o situație normală ar fi primii candidați care vor fi protagoniști ai noii etape de consolidare a sectorului. Bper Banca -2,3%, Pop Sondrio -3,8%, Credito Valtellinese -7%. Intesa Sanpaolo, de asemenea, in scadere (-0,8%). Unicredit grele (-4,2%).
SALT ÎNAINTE LUI DIASORIN, RUNS STM
Dintre notele pozitive, se remarcă saltul înainte al Diasorin (+2,93%) în urma ofertei Thermo Fisher pe 100% Qiagen la 39 de euro (+23%). Equita amintește că „Diadorin are un parteneriat cu Qiagen însuși”.
Dintre industriași, Stm avansează (+2,8%). Prysmian (+1,03%) și Buzzi (+2,42%) au avut, de asemenea, rezultate bune. În evidență Leonardo (+1,45%), asupra căruia Banca Imi a confirmat recomandarea de cumpărare și prețul țintă de 14 euro în așteptarea conturilor din 2019.
MEDIOBANCA OPRITE PIRELLI
În sectorul auto, FCA (+1,03%) și Ferrari (+1,52%) au crescut. Pirelli scade (-2,1%): Mediobanca Securities a reafirmat ratingul neutru și prețul țintă de 5,10 euro pe acțiune.
Piaggio +0,56%. Banca Imi a confirmat ratingul de cumpărare și un preț țintă de 3,4 euro, evaluând pozitiv datele privind vânzările de mașini cu două roți în Italia
Atlantia vinde 1% după ce Moody's a retrogradat compania și filiala Autostrade la Ba3 cu perspective negative în urma transformării în lege a Decretului Milleproroghe.
Telecom Italia (-1,7%) merge mai rău decât indicele principal: oprirea proiectului de rețea unică de către Enel cântărește foarte mult.
BANCA IMI PROMOVEAZĂ SNAM, MULTE CUMPĂRĂRI PENTRU SARAS
In evidenta Snam (+2,45%), promovata de Banca Akros de la neutru la acumulat, cu pretul tinta mergand de la 4,8 la 4,9 euro, dupa finalizarea planului de rascumparare.
De remarcat este și Saras (+1,75% la 1,05 euro), în urma judecăților analiștilor după conturile din 2019. Kepler Cheuvreux a confirmat recomandarea de cumpărare și prețul țintă de 1,56 euro pe acțiune; cumpărați și pentru Equita Sim, cu prețul țintă revizuit de la 1,65 la 1,5 euro, în timp ce pentru Mediobanca Securities ratingul este neutru, cu Tp scăzând de la 1,65 la 1,60 euro. De remarcat faptul că noile prețuri țintă rămân cu mult peste prețurile actuale de Bursă.
