Interveniți pe piață înainte ca inflația să scape de sub control? Pentru numele lui Dumnezeu, este nevoie de „răbdare”, și pentru că obiectivele de angajare sunt încă departe. Președintele Fed, Jay Powell, în ultimul său discurs înainte de ședința consiliului de administrație, mătură ipoteza unei acțiuni pe piețe pentru a reduce creșterea prețurilor. O creștere a inflației, a adăugat el, trebuie luată în considerare, dar va fi doar temporară.
Împreună cu discursul inaugural al premierului chinez Li Kequiang la conferința anuală a partidului, cuvintele lui Powell au marcat cursul piețelor de valori, în special al Nasdaq (-2,11%), de ieri oficial în corecție după ce a pierdut peste 10% față de maxim. Iar reacțiile au fost robuste, aproape violente.
Randamentul obligațiunilor T pe zece ani a urcat la 1,533%, rămânând totuși sub nivelul de săptămâna trecută (1,614%) atins la licitația de șapte ani. În această dimineață valul a urcat la 1,57%.
Acțiunile tehnologice sunt sub foc, începând cu Apple și Pay Pal. Tesla a pierdut 6%. În roșu, dar mai rezistenți, ceilalți indici: Dow Jones -1,11%, S&P 500 -1,34%.
Forța ratelor reale americane a implicat și dolarul, care a respins euro sub 1.20. A penalizat prețiosul și chiar Bitcoin. Indicii americani au acumulat pierderi semnificative înainte de a se stabiliza. S&P a scăzut cu 2,5%, iar Nasdaq 100 a scăzut cu 3%. „Numai ratele reale sunt în creștere – notează Giuseppe Sersale de la Anthilia – în timp ce așteptările inflaționiste sunt în impas. Aceasta marchează o înăsprire a condițiilor financiare ale pieței”.
Dar aceste reacții nu vor mișca Fed, care este ocupată să evalueze efectele maxi-planului de stimuli economici examinat de Senat. În SUA, numărul lucrătorilor care au solicitat subvenții a crescut între timp la 745.
A doua temă a zilei se referă la plenul Adunării Naţionale Populare Chineze, în care Beijingul va ilustra planul cincinal pentru economie. După ce a stopat Covid, premierul Li Kequiang a prognozat o creștere a PIB-ului de „peste 2021%” pentru 6. Guvernul plănuiește crearea a peste 11 milioane de noi locuri de muncă în zonele urbane, unde șomajul este de 5,5%. Bugetul militar va crește cu 6,8% în 2021, față de 6,6% anul trecut. Dar va fi o creștere „sănătoasă”, fără excese și cu moderația necesară pentru a evita formarea de bule pe piețe. Pe scurt, Beijingul sugerează că ajutorul și stimulentele monetare vor fi oferite cu atenție.
Bursele din Asia au încetinit, iar în această dimineață situația se îmbunătățește. Nikkei din Tokyo -0,5%, Hang Seng din Hong Kong +0,1%. CSI 300 din listele de prețuri din Shanghai și Shenzen +0,3%, Kospi din Seul -0,4%, BSE Sensex din Mumbai -0,2%.
Săptămâna este pe cale să se încheie cu acest echilibru: Nikkei -1%, Hang Seng +0,2%, CSI 300 -1,7%, Kospi -2,3%, Taiex din Taipei -3,7%, BVB din Mumbai + 2,8%.
A treia temă sensibil la preț se referă la petrol, susținut de „moderația” Arabiei Saudite, în căutarea prietenilor pentru a evita izolarea după asasinarea lui Adnan Khashoggi. Brentul din Marea Nordului la 67,3 dolari barilul: +4,8% de ieri se datorează totul schimbării de atitudine a Rusiei, care s-a adaptat la solicitările Riadului privind producția: regimul special de autolimitare rămâne în vigoare încă o lună.
SCHIMBELE EUROPENE ȚIN. DAR AZI VINE UNUL PE OBLIGAȚII
Datorită creșterii petrolului, acțiunile europene au conținut presiune asupra valorilor acțiunilor, în timp ce obligațiunile au fost „înghețate” în așteptarea intervenției președintelui Fed, Jerome Powell, seara. Având în vedere reacția piețelor, este probabil ca temerile legate de inflație să fie destinate să reapară dimineața. Dar este foarte puțin probabil ca, la o săptămână după conducerea BCE, banca centrală să depășească declarațiile de principiu precum cele ale lui Pablo Hernandez de Cos, un membru al consiliului de administrație care a spus că banca centrală ar trebui să exploreze opțiunea de a controla curba randamentelor, așa cum fac deja Australia și Japonia. Dar un alt bancher central, portughezul Mario Centeno, a avertizat că această strategie s-ar putea dovedi dificilă. „Adoptarea controlului curbei – a declarat el – implică anunțarea unui preț țintă pentru obligațiunile de stat la diferite scadențe. Și nu este cea mai ușoară cale de urmat.”
MILAN +0,2%. DRAGONII STOP ASTRAZENECA
Piazza Affari a închis cu 0,2%, la 23.093 de puncte, vânzările de tehnologie, modă și bănci fiind compensate de achiziții de utilități și petrol.
Italia este prima țară europeană care refuză exporturile vaccinului AstraZeneca. Roma a notificat Comisiei UE decizia de a bloca 250 de mii de doze destinate Australiei, iar Bruxelles a dat voie.
PROSIEBEN OPRIZĂ SPERANȚA MEDIASET
În restul Europei, Frankfurt pierde 0,18%; Amsterdam -0,86%; Londra -0,35%. Paris plat, Madrid în progres: +0,3%.
De remarcat este prăbușirea Vivendi (-4,2%), care nu a exclus un interes în achiziționarea M6, emitentul controlat de Bertelsmann. Între timp, ProsiebenSat a negat discuțiile pentru o potențială fuziune cu Mediaset, care controlează 12,7% din grupul german.
RĂSPANDIT LA 106. BTP VERDE ACHIZIȚAT DE 530 INSTITUTIONAL
BTP încheie sesiunea cu puțină mișcare, așteptând intervenția președintelui Fed, Jerome Powell. În încheiere, spread-ul pe Bund-ul pe 10 ani este de 106 puncte de bază, de la 105 la început și de la 104 ieri.
Rata pe 0,74 ani se situează la 0,75%, după închiderea la XNUMX% în sesiunea precedentă.
Investitorii străini au cumpărat 73,7% din primul BTP verde, cu comenzi depășind 80 de miliarde de euro. Este ceea ce a știut Trezoreria într-o notă care mai precizează că la operațiune au participat în total aproximativ 530 de investitori.
În rândul investitorilor străini, o pondere semnificativă – aproximativ 22,1% – a fost subscrisă în Regatul Unit. Restul plasamentului, peste 40%, a fost alocat în mare parte în Europa continentală. Investitorii americani au primit 1,9% din emisiune, în timp ce aproximativ 0,5% au revenit investitorilor asiatici.
IACOVONI (DRUGA): „LEGAȚIA VERDE, ÎN CURÂND VOM DĂM UN DESFUT”
Italia își propune să aibă o prezență importantă și pe termen lung pe piața guvernamentală verde și cu siguranță va redeschide BTP-ul verde care expiră în aprilie 2045, care a adunat miercuri cerere de peste 80 de miliarde. Așa a afirmat managerul de datorii Davide Iacovoni, subliniind că o cotă de peste 53% a fost preluată de fonduri, „semn că stocul a intrat în portofolii de management deja specializat în investiții sustenabile”, spune managerul trezoreriei.
SUB FOC STM, TELECOM SARE
Criza de cipuri este în aer în Piazza Affari, afectată de colapsul ofertei de produse auto. Plătește un preț mare Stm, în scădere generos cu 3,6%. În schimb, Telecom Italia revine (+2,3%). Kepler care a îmbunătățit prețul țintă de la 0,7 la 0,75 euro pe acțiune. S-a remarcat și Campari (+2,41%).
UTILITATI PENTRU SALVARE, IMPRUMUTUL ENEL BOOM
Și utilitățile au revenit, deja împovărate de creșterea bruscă a randamentelor. Enel câștigă 2,85%, celebrând astfel emisiunea pe piața europeană a unui împrumut de obligațiuni subordonate neconvertibile în euro, destinat investitorilor instituționali, în valoare totală de 2,25 miliarde.
Și Italgas a crescut (+1,8%). Equita Sim a confirmat recomandarea de reținere și prețul țintă la 6 euro. Compania, subliniază analiştii, „a anunţat că a obţinut atribuirea licitaţiei Torino1” şi că aceasta „deblochează investiţii de 300 de milioane, deja incluse în planul de afaceri 2020-2026 prezentat în octombrie”.
DEL VECCHIO: NU PLAN CU CALTAGIRONE PE MEDIOBANCA
Tot la Milano piețele petroliere revin: Saipem +2% după câteva sesiuni foarte grele. Better Eni (+2,25%) și Tenaris (+3,49%).
Băncile tind să fie negative: Unicredit (-1,49%) și Fineco (-0,93%) sunt printre cele mai proaste: pe 8 februarie 14.403 de noi clienți au deschis un cont curent la banca condusă de Alessandro Foti, care în cursul lunii a strâns 1,26 miliarde de euro (+64% față de 770,6 milioane cu un an în urmă).
Intesa Sanpaolo vinde 1%, Banco Bpm -1,5%. Mediobanca (-0,11%) și Generali (-0,28%) au încetinit și ele după blitz-ul lui Francesco Gaetano Caltagirone pe Piazzetta Cuccia. "Nu stiam asta Caltagirone cumpăra acțiuni Mediobanca. Ne cunoaștem și ne respectăm de mult timp, dar fiecare își merge cu totul independent”. Așa că Leonardo Del Vecchio nu este prea surprins să vadă că antreprenorul roman, partenerul său la Generali, este convins că până și Mediobanca poate fi o afacere bună. Dar indiciile, potrivit lui Equita, merg în altă direcție. Caltagirone, își amintește brokerul, pare să reproducă de fapt schema urmată de Del Vecchio, care a intrat în capitalul Mediobanca în urmă cu un an și jumătate, devenind primul său acționar cu 13,2% (are undă verde de la BCE la 20). %, și este și al treilea acționar al Generali cu 4,84%, imediat după Caltagirone, care are 5,65%).
FRÂNARE MOALE PENTRU STELLANTIS. UNGHII FERRARI (-2,08%)
În rândul industriașilor, Stellantis încetinește (-1,4%) în urma publicării rezultatelor anului 2020. Equita scrie că, „deși confirmă recomandarea noastră pozitivă și prezența în portofoliu întrucât este una dintre cele mai interesante povești industriale la nivel european, reduceți ușor ponderea în portofoliu din cauza unor incertitudini pe termen scurt”. Ferrari pierde (-2,08%).
AMPLIFON, ALUNEREA DE TEREN NU SE OPTEAZĂ
Vânzările Amplifon continuă (-2,5%) după rezultatele anului 2020 dezvăluite ieri, care nu au fost apreciate de piață. Un analist notează că „nu i-a plăcut lipsa intervalului de creștere în 2021 pentru o afacere care nu este supusă problemelor pandemiei”. Acțiunile au scăzut cu 8,3% miercuri.
