Un început roșu pentru listele asiatice, care sunt îngreunate de încetinirea economiei chineze. Indicele PMI al sectorului prelucrător al Dragonului a scăzut pentru prima dată în doi ani și jumătate la 49,8, adică sub pragul de 50 de puncte care separă expansiunea economică de contracție. Scăderea reduce efectul Revelionului, dar pune și presiune asupra gigantului asiatic, care se îndreaptă spre deflație. Shanghai scade cu 2%, Hong Kong -0,7%. Tokyo este, de asemenea, rău (-0,5%). Excepție este Australia (+0,8%) care așteaptă deciziile consiliului băncii centrale.
Datele chineze au fost primul test privind starea de sănătate a economiei globale, care va fi urmat de indicii de producție europeni (Pmi) dimineața și de cei americani (Ism) după-amiaza. După un ianuarie marcat de artificii (QE, alegeri grecești, reevaluarea francului elvețian), bursele întorc acum pagina, în căutarea unor noi echilibre.
BURSELE EUROPENE ȚIN CU QE, INDIA BUN
De fapt, în ultima lună au existat variații semnificative pe frontul macro. În special:
– Petrolul Brent -13% la 49,50 dolari barilul.
– Avansuri de aur: +6,7% la 1.265 de dolari.
– Cursul euro/dolar scade cu 6,5% până la 1,1330.
– Randamentul BTP pe 10 ani a scăzut cu 30 de puncte de bază de la 1,87% la 1,57%.
– Bursele americane încetinesc: S&P scade cu 3,15 în cursul lunii.
– Asia este mai bună. În Tokyo, indicele Nikkei crește cu 1,5%. Dar cea mai animată bursă este cea indiană: după tăierea surpriză a ratei de scont, indicele Sensex a înregistrat o creștere de 8% în dolari și 16% în euro.
LOCUL DE AFACERI ÎN IANUARIE MERITA 8
A fost, fără îndoială, luna Europei, stimulată de Quantitative Easing. Indicele Eurostoxx a câștigat 7%. Paris +8%. Se remarcă +9,5% din Frankfurt Dax, care pentru ocazie și-a ajustat și recordul istoric anterior. Doar Madrid rămâne mai în urmă (+2,5%), în ciuda redresării PIB-ului, din cauza căderii Banco Santander (-14%) în urma majorării de capital.
Indicele Ftse Mib, care reunește primele 40 de blue chips, a câștigat 1.600 de puncte de bază în decurs de o lună, cu o creștere de aproape 8%. Dar punctele devin 2.600 dacă se măsoară performanța de la minimele din ianuarie (18) și progresul procentual crește la +15%.
PREA MULTA CERE, DANEMARCA NU MAI VINDE STOCURI
Cea mai importantă numire, în cheie europeană, este începutul misiunii guvernului grec Alexis Tsipras. Prima oprire pentru noul ministru de Finanțe în Franța, apoi va fi și Italia. Între timp, vânătoarea de randament continuă pe piețele obligațiunilor, dovadă fiind primirea excelentă de către piețe a ofertelor de la Trezorerie care a plasat în cursul săptămânii obligațiuni în valoare de peste 19 miliarde de euro, la rate în scădere.
Decizia de la Copenhaga este senzațională. Danemarca a suspendat emisiunea de obligațiuni de stat denominate în coroane și în valută străină pentru a reduce fluxul de achiziții internaționale și a menține cursul de schimb într-o bandă limitată de fluctuație față de euro.
VIN MARILE CONTURI DE PETROLI: WALL STREET SHAKES
O altă problemă cheie: va continua revenirea petrolului, care a crescut vineri cu 8% în urma scăderii noilor foraje de sol în SUA? Reprezentanții piețelor financiare se vor concentra astăzi pe datele de la Exxon Mobil, care va deschide o săptămână plină pentru Big Oils. Operatorii se tem de noi reduceri, cu repercusiuni grele asupra listelor de prețuri. Cel mai recent consens vorbește despre o scădere a profiturilor în ultimul trimestru din 2014 de 25%, cu o proiecție pentru întregul an 2015 de -45%.
Chiar și în Piazza Affari, companiile petroliere se află în partea de jos a clasamentului din ianuarie. Cel mai rău este Saipem (-10,9%).
US TRIMESTRIAL: NICIODATĂ ATÂT DE RĂU DIN 2009
Între timp, sezonul trimestrial din SUA continuă într-o notă scăzută. Pentru managerii din SUA, potrivit unui sondaj, profiturile sunt, în medie, cele mai dezamăgitoare din 2009. Efectul superdolarului se simte asupra profiturilor multinaționalelor. De când Alcoa și-a deschis sezonul de câștiguri pe 12 ianuarie, indicele S&P a pierdut 1,6%. Pe frontul macro, cea mai importantă întâlnire a săptămânii va fi datele de angajare de vineri viitoare.
VÂNZĂRI PLUI, MPS CAUTĂ SĂ REACȚIONEAZĂ
În Piazza Affari nervi încordați despre Monte Paschi. De miercurea trecută, când a căzut interdicția vânzării în lipsă, banca din Siena a suferit trei eșecuri grele. În ordine -4,98%, -5,65% și, vineri, -7,8%. La Bursă, acțiunile institutului au scăzut la 40 de cenți. Între timp, ipoteza câștigă teren că majorarea de capital necesară îndeplinirii parametrilor solicitați de Autoritatea Europeană de Supraveghere ar putea fi de 3,5 miliarde, cu mult peste valoarea actuală de piață a Băncii.
BPM SUPERSTAR. DUELUL CONTINUA PE POPULARI
Autoritățile de la Frankfurt și EBA pun, de asemenea, o presiune asupra celorlalte bănci: instituțiile care doresc să vadă profiturile pentru a doua jumătate a anului luate în considerare în parametrii de capital ai Frankfurtului vor trebui să-și certifice conturile până pe 11 februarie. De aici o ploaie de ședințe de consiliu programate pentru a doua săptămână a lunii februarie. De urmat, desigur, este reforma băncilor cooperatiste, care a intrat în faza sa crucială. Banca Popolare di Milano este regina lunii indicelui Piazza Affari: +28,5%.
SĂPTĂMÂNA ELECTRICĂ: ENEL ACTIVEAZĂ CUMPĂRARE
Cu siguranță va fi o săptămână electrică. Miercuri va prezenta conturile Enel Green Power. A doua zi va fi rândul lui Enel. Mai presus de toate, Consiliul de Administrație va da undă verde unei răscumpărări impresionante de 5 miliarde pentru a retrage obligațiuni de pe piață, în cadrul politicii de reorganizare a datoriilor dorită de CEO Starace. În schimbul obligațiunilor retrase, va fi emisă o nouă obligațiune pe zece ani în condiții mai avantajoase.
Dinamism mare și pentru Gtech. În cursul săptămânii, va începe plasarea de obligațiuni senior garantate, în euro și dolari, pentru aproximativ 5 miliarde de dolari (4,3 miliarde de euro la cursurile de schimb curente) în cadrul finanțării pentru achiziția IGT-ului american.
