Tensiunea pe frontul sirian este în scădere, iar piețele vorbesc din nou despre afaceri, mai degrabă decât despre rachete. Argumentele nu lipsesc: de la începutul exuberant al campaniei trimestriale din SUA grație boom-ului Netflix, în creștere cu 7% după Bursă pe valul creșterii puternice a abonaților; primele consecinţe ale confruntării dintre SUA şi China asupra ratelor dobânzilor. Ceea ce iese la iveală este o imagine multicoloră, chiar dacă majoritatea listelor înregistrează mișcări modeste.
China a anunțat o creștere a PIB-ului de 6,8% în primele trei luni, mai mare decât previziunile datorită expansiunii consumului intern. Dar datele semnalează și o încetinire semnificativă a activității în luna martie, un indiciu (poate) al primelor efecte ale măsurilor asupra tarifelor. În acest sens, trebuie menționat că gigantul de telecomunicații ZTE a suspendat tranzacțiile în Shenzhen și Hong Kong după ce și-a întrerupt activitatea în SUA.
Bursa din Hong Kong este stabilă în această dimineață, în timp ce cea din Taipei, probabil din cauza datelor slabe privind producția industrială chineză, este în scădere cu 1%. Indicele CSI 300 al burselor din Shanghai și Shenzhen a pierdut 0,5%. Yuanul față de dolar scade la 6,27 de la 6,26.
Indicele bursier Nikkei din Tokyo a rămas constant la sfârșitul sesiunii. Bursa de Valori Indiană urcă.
TRUMP EXPLICA DUMPINGUL VALUTEI
Aseară, Wall Street s-a închis mai sus, chiar dacă Donald Trump a revenit să acuze lumea de practici monetare neloiale, negând Departamentul Trezoreriei, care în urmă cu câteva zile declara că în ultimele șase luni, niciun partener comercial al Statelor Unite nu a manipulat moneda. . În mod surprinzător, China și-a majorat investițiile deja uriașe în obligațiunile de trezorerie americane cu 8,5 miliarde de dolari în date privind achizițiile de obligațiuni.
Dow Jones a crescut cu 0,9%. S&P500 +0,8%. NASDAQ +0,7%. Avantajul a fost tehnologia (Microsoft +1,2%) și acțiunile farmaceutice (Merck +2,6%).
Rezerva Federală va continua să majoreze ratele dobânzilor treptat și să le majoreze probabil de trei sau patru ori pe parcursul acestui an. Acest lucru a spus președintele Fed-ului din New York, William Dudley, într-un interviu TV pentru CNBC. „Piețele văd trei creșteri ca un scenariu posibil, patru ca un scenariu posibil și un scenariu de cinci sau șase creșteri, în opinia mea, este destul de puțin probabil”, a explicat Dudley.
ULEIUL SE RIDE, SAIPEM O REFACE
Brent a crescut cu 0,5% în această dimineață, până la 71,7 dolari pe baril, în scădere cu 1,7% ieri. La Piazza Affari Eni +0,1%, Tenaris -0,67%. Saipem -0,37% mai târziu auditul din 2015 solicitat de Consob.
RECUPERA RUBLA, MUSCĂ A SAUDITĂ
Situația de pe piețele valutare și de mărfuri se stabilizează, chiar dacă tensiunile asupra Siriei rămân ridicate. Euro s-a tranzacționat la 1,238 față de dolar în această dimineață. Rubla a recuperat 2%. Ministerul de Finanțe al Rusiei a declarat aseară că nu există niciun motiv pentru a renunța la emiterea unei obligațiuni denominate în euro, deși a recunoscut că condițiile sunt mai puțin favorabile decât în urmă cu câteva zile.
Situație normală pentru listele de prețuri mai sensibile la tensiunile din zonă. Bursa de Valori Saudită, aflată la a treia zi de creștere, este la cel mai ridicat nivel din august 2015. Din conturile Aramco, care a început listarea, reiese câștiguri de capital de o mie și una de nopți. Qatarul a reușit să obțină împrumuturi mari de la investitori internaționali, cel mai mare producător mondial de gaze lichefiate a emis obligațiuni denominate în dolari pentru 13 miliarde.
Criza Rusal, lovită de sancțiunile SUA, se reflectă în schimb în zborul aluminiului, cel mult timp de șase ani. În Singapore, viitorul de referință se tranzacționează la 2.400 de dolari: există teama că va ajunge la 3.000 în cursul anului.
MACRON LANSA AZI PLAN PENTRU EUROPA
Bursele europene s-au mișcat puțin în ajunul zilelor cruciale pentru reformele zonei euro. Astăzi, Emmanuel Macron va ține un discurs mult așteptat în Parlamentul European în care ar trebui să contureze liniile reformelor comunitare pe care le va aborda apoi joi la un summit de la Berlin cu Angela Merkel. Dar conservatorii germani sunt deja pe câmpul de luptă. Cdu și Csu au prezentat un proiect de lege care prevede dreptul Parlamentului de a veto orice acord privind crearea unui Fond Monetar European.
Pe frontul pieței Ușurarea din cauza blitz-ului relativ nedureroasă din Siria a fost temperată de tensiunile de pe piața valutară. Euro s-a apreciat în raport cu dolarul la 1,236. Creșterea lirei a fost și mai robustă, îndreptându-se către maximele anului: cross 0,8630.
LOCUL DE AFACERI AVOID RED
Piazza Affari, neschimbată la 23.329 de puncte, a fost singura care nu a închis în roșu. În uşoară scădere au fost Paris (-0,04%) şi Madrid (-0,11%), care nu au profitat de promovarea Moody's.
Soarta unică a celor doi mari dușmani. Bursa de la Moscova se închide la -0,9%, la fel ca bursa de la Londra. Scăderea pieței ruse corespunde și unei reveniri a rublei (62,2 față de dolar față de 63,58 vineri).
LONDRA PLATĂ DEMISIA LUI SORRELL DE LA WPP
Dar analogia se termină aici: City plătește șocul demisiei lui Martin Sorrell, de 22 de ani liderul incontestabil (și foarte bine plătit) al gigantului de publicitate Wpp (-6,5%).
Astăzi, Andrus Ansip, unul dintre vicepreședinții Comisiei UE, va fi la San Francisco pentru a se întâlni cu Mark Zuckerberg și Sundar Pichai, director general al Google. Între timp, Parlamentul European și-a reînnoit invitația către CEO-ul Facebook de a se prezenta la Strasbourg pentru a oferi explicații cu privire la afacerea Cambridge Analytica. Invitat să vorbească la o sesiune plenară de miercurea trecută la Strasbourg, Zuckerberg a refuzat invitația din cauza angajamentelor anterioare, fără a refuza totuși în mod explicit să vorbească în fața eurodeputaților.
VISCO: BĂNCI, COMBINAȚII ÎNCĂ NECESARE
Pentru băncile italiene agregarile sunt indispensabile în vederea atingerii obiectivelor de capital indicate de autoritățile de supraveghere. Guvernatorul Băncii Italiei, Ignazio Visco, a apăsat butonul de fuziune când a vorbit la Tor Vergata cu ocazia celei de-a treizecea aniversări a Facultății de Economie.
„Ajustarea structurilor corporative, ridicarea nivelului de eficiență și productivitate, căutarea de alianțe și combinații pentru a depăși constrângerile impuse de dimensiune și pentru a realiza economiile de scară și de amploare necesare, sunt indispensabile pentru generarea de profituri adecvate pentru a realiza nivelurile de capitalizare necesare pentru a proteja stabilitatea financiară”, a spus guvernatorul, vorbind la Universitatea din Tor Vergata cu ocazia împlinirii a treizeci de ani de la Facultatea de Economie. Dar pentru a rezolva problemele băncilor italiene „vom avea nevoie de stabilitate și încredere”, pentru că, spune guvernatorul Băncii Italiei, „slăbiciunile sunt încă prezente”.
BTP LA 1,8%, MOODY'S NU ÎNCĂLZEȘTE BONOS-urile
Închidere ușor pentru piața de obligațiuni din Italia. După ce a crescut la un randament de 1,83%, BTP-ul italian se închide la aproximativ 1,8%, separat de un diferențial de 127.20 puncte de bază față de Bundul german (față de 129 vineri).
Obligațiunile spaniole sunt, de asemenea, ușor în scădere, în ciuda promovării pe care Madrid a primit-o la ratingul său suveran vineri seară de către Moody's (la Baa1 de la Baa2, cu perspectivă stabilă). De la începutul anului, toate cele patru agenții majore au îmbunătățit ratingul spaniol.
Marge-ul Italia/Spania s-a restrâns cu un punct la închiderea de vineri, la 57 de puncte. De la vârfurile de dinainte de Paște la 68 de puncte de bază: săptămâna trecută, spread-ul s-a redus la 54.
LEONARDO ȘI FINCANTIERI ÎN RELEVATE
În Piazza Affari vânturile războiului au împins prețurile lui Leonardo: +1,56% datorită noilor acorduri cu Pakistanul pentru noile elicoptere intermediare bimotor AW139; noile unitati vor fi folosite pentru transport de persoane, servicii medicale de urgenta si utilitati in toata tara.
În evidență este și Fincantieri (+1,76%): Banca Imi a ridicat recomandarea de la hold la buy, prețul țintă mergând de la 0,92 la 1,54 euro.
Continuă și revenirea Stm (+0,9%) la care Equita Sim a confirmat recomandarea de reținere și prețul țintă de 22,3 euro în așteptarea rezultatelor pentru primul trimestru din 2018 (CA stabilit pentru 25 aprilie).
MAXI ACORD DE ÎNȚELEGERE PRIVIND NPL-urile
Dintre bănci, trebuie remarcată confirmarea ofertei de către Scandinavian Intrum către Intesa San Paolo (+0,39%) pentru un parteneriat strategic pe credite neperformante cu Bursa închisă. Oferta prevede o evaluare a platformei Intesa de aproximativ 500 de milioane de euro și un portofoliu de credite neperformante de 10,8 miliarde. La finalul operațiunii care prevede diverse etape, afacerea s-ar putea traduce într-un câștig de capital de 400 de milioane pentru consolidarea institutului. UniCredit +0,38%.
Ei bine, restul industriei. Cel mai bun din listă a fost Ubi Banca (+1,59%). Ceilalți ex Popolari sunt buni. Bper + 1,01%: institutul pregătește un nou plan industrial și „am dori să obținem aprobarea lui în următoarele luni, vom munci din greu la el”, a declarat Alessandro Vandelli, directorul general al băncii. Bench Bpm +0,96%.
TELECOM, 68% DIN CAPITALUL SOCIAL VA FI LA ADUNAREA ACTIONARILOR
Telecom Italia +1,02%. O prezență record de 68% este așteptată la următoarea întâlnire din 24 aprilie. Între timp, astăzi, la solicitarea oficială a Consob, va avea loc o ședință extraordinară de consiliu pentru a integra informațiile necesare adunării acționarilor. Ar fi o întrebare legată de aspecte juridice, nu de fond.
Mediaset a crescut și el (+0,34%): Fininvest și-a crescut ponderea. Mediobanca Securities a atribuit titlului o valoare justă de 4,34 euro.
Atlantia (-0,22%) și-a exercitat dreptul de a vinde (put right) la 29,9% din capitalul social al Cellnex, compania spaniolă de turnuri, prin amabilitatea Edizione. Pretul de exercitare este egal cu 21,50 euro pe actiune, egal cu o contraprestatie de 1,489 miliarde.
MEDIOBANCA OPRITE MONCLER
Moncler a fost, de asemenea, slab (-1,12%). Din adunarea acţionarilor companiei nu au ieşit indicii cu privire la cifrele pentru primul trimestru din 2018, chiar dacă Remo Ruffini a lăsat să se înţeleagă rezultate bune. Cu toate acestea, Mediobanca Securities sugerează luarea de profit pe acțiuni și reduce recomandarea la „neutru” de la „performanță slabă”. În schimb, Equita Sim și-a ridicat ținta la 36 de euro de la 32, confirmând recomandarea de cumpărare.
MAIRE RESETĂ REDUCEREA 2018, MOODY BOCCIA SAFILO
Maire Tecnimont (+3,6%) în fazele finale a eliminat aproape complet pierderea de la începutul anului. Compania a anunțat că rata anuală a dobânzii pentru obligațiunea senior negarantată de până la 250 de milioane de euro, a cărei ofertă începe miercurea viitoare, va fi de 2,625%.
Oferta va dura în perioada 18 - 24 aprilie, iar obligațiunea va expira în aprilie 2024. Compania principală a operațiunii, care vizează rambursarea parțială a datoriei bancare pe termen mediu și lung a subsidiarei Tecnimont Spa, în prezent egală cu 340 milioane euro, sunt Equita și Akros Bank.
Safilo și-a revenit în finală (+0,48%) după un start dificil. Moody's a retrogradat ratingul de credit pe termen lung al Safilo la B1 de la Ba3. Perspectiva este stabilă. „Degradarea – a explicat agenția de rating – reflectă deteriorarea parametrilor de credit al Safilo în urma unei performanțe operaționale foarte slabe în 2017, parțial din cauza unui eveniment excepțional, și în lumina așteptărilor noastre că elementele fundamentale se vor îmbunătăți doar treptat în următorii 24 de ani. luni."
