„Măsuri fiscale pentru creștere”. Acesta este titlul unui articol care a apărut marți seara târziu pe site-ul Ministerului de Finanțe chinez. Textul nu conține prevederi specifice, dar a fost evaluat de piețe drept confirmarea faptului că Beijingul, după G20, este dispus să-și facă partea în susținerea situației economice. „Tonul discursului – se arată într-o notă a lui Anz – este unul de sprijin reînnoit pentru linia reformelor”.
Recuperarea listelor de prețuri din Asia a fost imediată. Shanghai și Shenzhen avansează, Hong Kong se descurcă și mai bine (+2,7%). Coreea și Sydney se descurcă, de asemenea, bine. Cea mai puternică reacție a fost înregistrată la Tokyo: +7,7%, cea mai mare creștere din 10 noiembrie 2008. Nikkei-ul a recuperat astfel pierderile de marți -2,4%.
Nu mai puțin semnificativă este redresarea monedelor emergente, nu doar în Asia. Randul Africii de Sud, rubla Rusiei și lira Turciei au revenit să se aprecieze în raport cu dolarul după ce au atins minime în ultimele zile, în unele cazuri, nemaivăzute în istorie.
Redresare puternică a prețurilor cuprului (+5%). Câștigurile petrolului sunt mult mai modeste (+0,3%).
ȘI WALL STREET FLY. AVERTISMENTUL BĂNCII MONDIALE PRIVIND PRETURI
Trezirea piețelor estice a fost precedată de saltul de pe Wall Street, redeschizându-se după weekendul prelungit. Bursele din SUA și-au recuperat pierderile suferite vineri, când mulți și-au redus pozițiile temându-se de vești negative din China care nu existau. Indicele Dow Jones crește cu 2,4%, S&P 500 +2,51%. NASDAQ +2,71%.
Proeminent Apple (+2,8%) în ajunul prezentării programată diseară la San Francisco a celei mai recente versiuni a iPhone 6. O scădere bruscă în schimb pentru Yahoo (-4%) după ce autoritățile americane au refuzat scutirea de taxe spin-off-ului acțiunilor Alibaba (în valoare de 23 de miliarde) deținute de grup, impunând astfel o filială minoră a cărei naștere ar fi administrat și alte investiții presupuse Aabaco. Este o schimbare de direcție a autorităților fiscale care ar putea afecta multe proiecte în curs de desfășurare pe Wall Street.
Economistul-șef al Băncii Mondiale, Kaushik Basu, a lansat un apel la Fed împotriva majorării ratelor de dobândă care ar putea crea „panică și turbulențe” pe piețele emergente.
MILAN +1,5%. 7,75 MILIARDE BTP VIN
Bursele europene au recuperat, de asemenea, o parte din terenul pierdut în ultima săptămână. În Milano, indicele Ftse Mib crește cu 1,5%. Parisul câștigă 1,2%, Frankfurt cu 1,7% și Madrid cu 1%. Sentimentul pozitiv al pieței a fost stimulat de excedentul german din iulie, determinat de exporturi foarte robuste, și de PIB-ul zonei euro din al doilea trimestru, revizuit la +0.4% de la +0.3% (an la an este cea mai bună cifră din trimestrul al doilea din 2011).
Pe piața de obligațiuni, spread-ul dintre BTP și Bund a revenit sub 120 de puncte, stabilindu-se la 116 puncte de bază, cu randamentul pe 1,84 ani la XNUMX%.
La licitația din 11 septembrie vor fi oferite BTP-uri pe 3 ani (sume între 1,75 și 2,25 miliarde), BTP-uri pe 7 ani (3,25-4 miliarde) și BTP-uri pe 30 de ani (1-1,5 miliarde).
BAD BANK ÎMPINGE DEPUTAȚI ȘI BANCO POPOLARE
În fruntea cursei din Piazza Affari a fost sectorul bancar, așteptând știri de la Bruxelles cu privire la undă verde pentru banca bad italiană. În realitate, comisarul UE pentru concurență, Margrethe Vestager, a precizat că „nu am ajuns încă la concluzie” adăugând însă că „poate va fi o întâlnire tehnică mâine”. Între timp, spread-ul Btp/Bund scade la 115 puncte.
Monte Paschi a realizat o creștere de 4,3%: instituția a scos la vânzare un portofoliu de 1,8 miliarde de credite neperformante. Planul industrial al băncii prevede plasarea creditelor neperformante în valoare de 5,5 miliarde până în 2018. Efectul băncii proaste și asupra Banco Popolare +2,8%.
Au crescut și Intesa (+2,2%), Unicredit (+1%) și Mediobanca (+3,2%). Foarte bine s-a descurcat și Popolare di Milano (+2,8%) care a plasat o obligațiune garantată de un miliard, cu o durată de 7 ani, la investitori instituționali. Barclays și-a ridicat ținta la suprapondere (ținta la 1 m2 euro). Institutul britanic a recompensat și Intesa (+2,6%), supraponderal (ținta la 3,7 de la 3,1 euro).
GĂSUT ÎN SALVARE: AZIMUT BEST BLUE CHIP
Cel mai bun blue chip din Piazza Affari este Azimut, în creștere cu 4,6% în ziua publicării datelor privind colectarea din august, închis la +427 milioane de euro. În iulie, afluxul net a fost de 354 de milioane de euro. De la începutul anului, intrările s-au ridicat la 4,7 miliarde de euro, în creștere cu 13% față de primele opt luni din 2014.
În august, filiala australiană LFPS a intrat în perimetrul de consolidare, cu active de aproximativ 110 milioane de euro. În schimb, în Brazilia ar trebui să se înregistreze o ieşire extraordinară de 80 de milioane de euro: un grup de clienţi bogaţi brazilieni au decis să-şi plaseze activele într-un fond pe care l-au înfiinţat.
În Italia, intrările nete s-au ridicat la 400 de milioane de euro, 250 de milioane în produse de economii gestionate, iar restul în administrare. La sfârșitul lunii august, Azimut avea active totale în custodie de 34,6 miliarde de euro, dintre care 29,9 miliarde de euro în gestiune. La sfârșitul lunii iulie, totalul era de 35,1 miliarde.
M&A AIR ESTE BUN PENTRU UTILITATI
Un alt sector motor, utilitățile în urma declarațiilor lui Matteo Renzi privind stimulentele pentru încurajarea agregărilor între companiile din sector. A2A strălucește în special (+3,6%) care a intrat în negocieri pentru a ajunge până la 100% din filiala Edipower. În evidență mai sunt Iren (+2,4%), Acea (+2%) și Hera (+1,4%).
Enel câștigă 1,8%, Enel Green Power +1,4%, Snam +1,5%. Dintre companiile petroliere, Eni +0,8%: Ubs și-a redus prețul țintă de la 19 la 16,5 euro, confirmând recomandarea de cumpărare. Saipem +1,7%. Nomura a ridicat ratingul acțiunii la neutru și prețul țintă la 7,3 euro de la 5,4 euro. Tenaris a fost, de asemenea, pozitiv +0,96%, care a primit un upgrade pentru a depăși performanțele pieței de Bernstein.
OFERTA DE OFERTA PIRELLI RETURN-PROOF ESTE LEADER
Oferta de preluare pentru Pirelli (+13%, la 0,4 euro) lansată de Marco Polo Industrial Holding, joint venture între ChemChina (15,01%) și Camfin (65%) începe în această dimineață și se va încheia pe 35 octombrie. Oferta vizează 76,5% din capitalul social ordinar plus 12 milioane de acțiuni de economisire și are ca scop anularea cotării acțiunilor la Bursă, cu fuziunea ulterioară între Pirelli și Marco Polo. Prețul este de 15 euro, pentru o cheltuială maximă de 5,6 miliarde de euro.
Documentul de ofertă clarifică faptul că prețul nu poate fi mai mare decât nivelul fix chiar dacă dreptul de retragere este exercitat. Aceasta este la latitudinea acționarilor care se vor alătura ofertei de preluare, în cazul modificării actului constitutiv sau al fuziunii într-o societate necotată. În cazul retragerii, valoarea acțiunilor va fi stabilită pe baza mediei aritmetice a prețurilor de închidere în cele șase luni anterioare publicării anunțului de convocare a adunării acționarilor convocată pentru a-și exprima opinia cu privire la fuziunea dintre Pirelli. și Marco Polo.
Dacă contraprestația pentru retragerea stabilită pe baza prețurilor de închidere în cele șase luni premergătoare operațiunii este mai mare de 15 euro – avertizează documentul – se așteaptă ca Marco Polo Industrial Holding să „solicită listarea acțiunilor sale odată cu fuziunea cu Pirelli”. Clauzele cuprinse în document ar trebui să frustreze așteptările investitorilor care mizaseră, prin retragere, pe un preț de ofertă mai mare.
Dintre actiunile care fac obiectul ofertei, Ansaldo (-0,05% la 9,51 euro) a inchis usor in scadere, revenind aproape de pretul ofertei care urmeaza a fi lansata de Hitachi in urmatoarele saptamani, dupa ce Comisia Europeana a autorizat SUA General Electric sa achizitioneze sectorul energetic al grupului francez Alstom, cu conditia ca o parte dintre acestea din urma sa impiedice exploatarea turbinelor grele de gaze in exploatarea gazelor grele de la Andosal la activ. eliminând unul dintre principalii competitori globali ai Ge în acest sector.
AEROPORTURILE SUA DAU DECOLARĂ AUTOGRILL
Câștiguri mari, în coșul blue chip, și pentru Autogrill (+4,7%): acțiunea a reacționat la publicarea datelor din iulie privind traficul de pasageri pe aeroporturile din SUA. Potrivit datelor de la A4A (Airlines for America), în iulie numărul de pasageri pe aeroporturile din SUA a crescut cu 6%, până la 56,6 milioane de euro, ducând creșterea de la nivelul anului până în prezent a pasagerilor la +4,4%.
Comparat în schimb Telecom Italia, -0,7%. Mediaset +1,7%. Pe segmentul de lux, Moncler +2%.
PININFARINA CĂTRE MAHINDRA: APROAPE S-A FĂCUT
Creștere cu 4% Fiat Chrysler. Pininfarina zboară cu un salt înainte de 20,61% până la 4,95 euro, meritând o suspendare pentru exces de sus. Grupul de design pentru sectorul auto (77% controlat de familia cu același nume) a confirmat negocierile pentru vânzarea către grupul indian Mahindra & Mahindra care și-ar fi propus să cumpere datoria de 87 de milioane de euro cu o reducere de 50%. Borsa Italiana a anuntat ca plasarea ordinelor fara limita de pret asupra actiunilor companiei nu va fi permisa astazi.
