Luați în considerare criza diplomatică a Arabiei Saudite, care creează probleme strategiilor petroliere ale SUA. Adaugă situația delicată a Uniunii Europene, confruntându-se cu refuzul guvernului italian de a revizui legea bugetară. Și amestecați totul în lumina poziției șubrede a Teresa May, care nu poate obține o afacere Brexit (în această dimineață, lira sterlină se tranzacționează la 1,1296 față de dolar).
Rezultatul este un cocktail indigerabil pentru finanțele globale, care se confruntă deja cu războiul cu tarifele și riscul revenirii la Războiul Rece după ultimele mișcări ale lui Donald Trump privind tratatele de neproliferare nucleară.
Listele de prețuri din Asia au înregistrat valul de incertitudine generală în această dimineață.
Bursele din Asia sunt toate în scădere. Tokyo pierde 2,3%, Seul 2,5%.
Bursele chineze au scăzut, de asemenea, în urma celei mai bune sesiuni din ultimii trei ani. Indicele Shanghai și Shenzhen CSI 300 -1,7%, indicele Hong Kong Hang Seng -2,3%.
Crucea dolar-yuan chinez este aproape de maximele sale de la sfârșitul anului 2016 la 6,94. Tensiunile rămân mari între Statele Unite și China, în vederea întâlnirii dintre Donald Trump și Xi Jinping, programată pentru sfârșitul lunii la Buenos Aires, unde va avea loc G20. Consilierul economic de la Casa Albă, Larry Kudlow, s-a plâns într-un interviu pentru Financial Times de atitudinea necooperantă a Chinei.
Atât indicele Dow Jones (-0,5%), cât și indicele S&P 500 (-0,43%) au fost slabe ieri pe Wall Street. Nasdaq urcă (+0,26%) datorită impulsului Intel și Amazon, care vor dezvălui conturile trimestriale în această săptămână, împreună cu Alphabet și alte companii din sectorul tehnologic.
Randamentul obligațiunilor scade: Trezoreria pe 3,17 ani se tranzacționează la 2,3%. Acțiunile băncilor au fost afectate: Goldman Sachs -XNUMX% .
Petrolul continuă să plutească în jurul valorii de 80 de dolari (79,7 dolari prețul Brentului în această dimineață). Având în vedere embargoul asupra Iranului și sub presiunea internațională pentru asasinarea jurnalistului Jamal Khashoggi, Riyad se arată a fi foarte cooperant: ministrul saudit al petrolului, Khalid al Falih a spus că, dacă este necesar, producția țării sale poate fi a crescut până la 11 milioane de barili pe zi.
În această dimineață, atât futures pe Wall Street, cât și pe acțiunile europene au înregistrat o scădere de 0,4%. Mai presus de toate, Italia condiţionează stările de spirit. Într-o notă a lui Goldman Sachs editată de strategul Silvia Ardagna, se remarcă faptul că Moody's s-a limitat la lansarea unui prim avertisment. Ar fi înțelept ca înainte de verdictul celorlalte agenții, manevra să fie corectată mai ales pentru partea referitoare la reforma pensiilor.
VINE RESPINGEREA MANEVREI ITALIENE
Astăzi situația amenință să se înrăutățească: colegiul comisarilor UE reuniți la Strasbourg în marja plenului Eurogrup ar putea proceda la respingerea proiectului de lege bugetară italiană. Sebastian Kurz, premierul austriac și actualul președinte al UE, sa exprimat deja în această direcție. Astfel, pentru prima dată, apare posibilitatea ca o lege bugetară să fie respinsă. În acest caz, Italia va avea la dispoziție trei săptămâni pentru a elabora un nou text care ține cont de constatările partenerilor comunitari. Atunci s-ar putea deschide procedura pentru deficit excesiv.
MILAN SUB 19, LA CEL MAI SCAT DIN MARTIE 2017
Piazza Affari a început săptămâna în leagăne. Revenirea inițială, în mare parte datorită ușurării că Moody's, în ciuda reducerii ratingului la Baa3, a menținut stabilă perspectiva italiană, a dispărut după publicarea scrisoare a ministrului Giovanni Tria către Bruxelles care reiterează că Guvernul spune că este „încrezător că manevra bugetară nu va expune la riscuri stabilitatea financiară a Italiei și nici a celorlalte țări membre ale Uniunii Europene”.
De atunci, bursa și-a schimbat cursul: indicele Ftse Mib, după ce a ajuns la un maxim de 19.467 (+2%) și-a început coborârea, încheind cu o scădere de 0,60% la 18.966, cel mai scăzut din martie 2017.
Restul Europei a slăbit și în cursul zilei, deși cu scăderi mai puțin pronunțate: Frankfurt Dax -0,26%, Paris -0,62%. Madridul se descurcă mai rău (-0,98%).
Londra pierde doar 0,1%. Însă îngrijorarea legată de Brexit a cântărit asupra lirei, care a scăzut sub 1,30 față de dolar.
RĂSPÂNDIREA SE CRESCĂ Peste 300
Chiar și BTP-urile au pierdut o parte din progresul înregistrat dimineața în urma retrogradării de către Moody's în timpul sesiunii.
Spread-ul Btp/Bund sa încheiat ziua la 302,50 după ce a scăzut la un minim de 280. Randamentul pe 3,30 ani a scăzut la 3,45%, înainte de a reveni aproximativ la nivelurile de vinerea trecută, în jurul valorii de XNUMX%.
CREDIT SUISSE CUTS Evaluările băncilor
Întoarcerea piețelor a lovit în special sectorul bancar: după un început strălucit, sectorul a fost lovit de o ploaie de vânzări după publicarea unui raport Credit Suisse care a redus prețurile țintă ale titlurilor de valoare cu până la 33 %, anticipând negativul. parerea agentiilor de rating care se vor pronunta dupa Moody's. Raportul ține însă cont și de proiectul de bilanț prezentat săptămâna trecută cu „taxa pe bănci” (o sumă impozabilă totală de aproximativ 9 miliarde în plus conform calculelor analiștilor). Numele mari au fost negative: Intesa Sanpaolo -0,9% (institutul a decis să continue fuziunea prin încorporare a Cassa di Risparmio di Forlì e della Romagna) și Unicredit -1,9%.
DEscoperitori precum BANCA BPM
De asemenea, analiștii de la institutul elvețian au constatat că sectorul a atras vânzători în lipsă la scară globală. Băncile italiene de dimensiuni medii, datorită free float-ului lor ridicat, sunt ținta speculațiilor: cea mai vândută bancă din Europa este Banco Bpm, închizând ieri -3,12% (performanță redusă) urmată de Bper (-3,65%) și Ubi (-2,18%).
MPS VÂNĂ PENTRU FONDURI LA HEDGES
Apropo de speculații, potrivit Financial Times, reprezentanți ai Monte dei Paschi (-5,31%) au participat la începutul lunii la o întâlnire organizată la Londra de JP Morgan cu câțiva investitori specializați în operațiuni cu risc ridicat pentru a asigura active proaspete ( 200 milioane) în cazul în care situația o impune. Vicepremierul a spus ieri că „deocamdată ținem sub control instituțiile de credit. Monitorizăm situația.” Potrivit analiștilor Credit Suisse, o extindere a spread-ului cu 100 de puncte de bază reduce capitalurile corporale ale MPS cu 4,2%, cea mai mare reactivitate dintre marile bănci italiene.
Economiile gestionate sunt, de asemenea, sub criză. Pentru a cincea lună consecutiv, răscumpărările au depășit abonamentele în Europa. Între timp, o anchetă Consob atestă că italienii, deja primii pe Bătrânul Continent pentru crearea de noi economii, trec acum în spate.
Azimut scade cu 2%. Banca Generali -2,5% dupa ce a anuntat cumpararea a 100% din Nextam Partners, care detine in jur de cinci miliarde de euro in active.
DUPĂ MARELLI: CAZUL FCA N-A FOST NICIODATĂ ATÂT DE BOGAT
Fiat Chrysler (+2,98%) s-a ocupat să dea o lustruire Piazza Affari, care a încheiat vânzarea lui Magneti Marelli pentru 6,2 miliarde de euro, (peste estimările vehiculate pe piață) către Holdingul japonez CK, al Calsonic Kansei Corp. (Grupul KKR). Acordul este de așteptat să se încheie în prima jumătate a anului 2019. Fiat Chrysler a semnat, de asemenea, un contract de furnizare pe mai mulți ani cu Magneti Marelli CK Holdings. Magneti Marelli Holdings va avea o cifră de afaceri totală de 15,2 miliarde de euro, pe locul șapte în clasamentul mondial al componentelor auto.
La sfârșitul anului, FCA va avea 9 miliarde de lichiditate industrială netă, cea mai mare valoare din istoria sa. Jefferies emite ipoteza unui cupon extraordinar de 2 miliarde de euro.
FEBRA FERRAGAMO EXPLODE
Un alt subiect fierbinte, soarta lui Salvatore Ferragamo (+7%). Ceea ce a aprins atenția pieței a fost dispariția Wanda Ferragamo, văduva fondatorului și președinte de onoare al companiei de familie. Adio uneia dintre figurile istorice ale grupului ar putea reaprinde ipotezele unei vânzări a mărcii.
UN ULTIM RĂSPUN DE LA GILBERTO BENETTON, MINTEA GRUPULUI
Ochi pe Atlantia și Autogrill la deschiderea de astăzi. Capitalismul italian a trebuit să înregistreze o altă pierdere ieri: Gilberto Benetton a murit, 77 de ani, mintea financiară a grupului Ponzano Veneto, fost vicepreședinte al Edizione, holdingul grupului, al Autogrill și director al Atlantia, Mediobanca, Pirelli și Allianz.
