Occidentul, nu doar Italia, se reține. Economiile emergente salvează creșterea mondială. Acesta este verdictul fără echivoc care reiese din raportul de toamnă al FMI. Nu este vorba doar de situația economică, subliniază economistul șef Maurice Osbstfeld, ci de efectul combinat al multor probleme critice, atât politice (Brexit, incertitudinea electorală în SUA, umbra în avans a protecționismului), cât și financiar (excesul de datorii, credite neperformante, încetinirea investițiilor).
Nimic nou, dar rezultatul este greu: SUA, principalul motor de creștere în prima parte a anului, încetinește cu 1,6% față de 2,2% estimat în iulie. Același lucru este valabil și pentru celelalte țări din zona OCDE, cu excepția negativă a Italiei care se oprește la 0,8% (0,9% anul viitor). În ciuda acestei performanțe dezamăgitoare, creșterea globală este confirmată la 3,1% pentru acest an. Datorită Țărilor Emergente (+4,2% în total) pornind de la boom-ul din India (și Indonezia) și redresarea din Brazilia și Rusia (rubla la cel mai înalt nivel din ultimele 13 luni).
COBORAREA ABSOLUTĂ A AURULUI
Mai mult decât din analiza Fondului Monetar, însă, Bursele au fost condiționate ieri de furtuna asupra lirei și de scăderea yenului față de dolar care și-a recuperat poziții și față de euro, în beneficiul Burselor. al Bătrânului Continent confruntându-se cu problemele băncilor. Seara, buna dispoziție a fost afectată de știrile relansate de Bloomberg: în cadrul BCE, potrivit unor surse anonime, ajunge la maturitate decizia de reducere a achizițiilor de titluri (cu 10 miliarde mai puțin pe lună), înainte de expirarea Marșului de relaxare cantitativă. . Reacția piețelor a fost imediată: euro s-a întărit față de dolar în ultima ședință la 1,121 de la 1,115, unde coborase ieri în ipoteza unei creșteri a dobânzilor SUA.
Aurul a fost protagonistul dezavantaj al zilei. S-a închis cu 3,4% la cel mai scăzut nivel de la sfârșitul lunii iunie. Ipoteza unei creșteri a ratelor dobânzilor din SUA îi diminuează capacitatea de refugiu sigur.
CREȘTEREA RATULUI SUA ESTE APROAPE. GOOGLE PROVOCĂ IPHONE-UL
Bursele asiatice în teritoriu pozitiv: Tokyo, stimulată de scăderea yenului, crește cu 0,5%, Hong Kong +0,6%. Activitatea continua intr-un ritm redus in lipsa listelor de preturi chinezesti, care sunt inchise toata saptamana de sarbatori. Acțiunile americane au fost slabe, în roșu pentru a doua sesiune consecutivă: Dow Jones industrial -0,47%, S&P 500 -0,5%, Nasdaq -0,21%.
Cuvintele lui Jeffrey Lacker, președintele Fed din Richmond au cântărit foarte mult pe piețele americane: „Dacă aș fi votat la ultima ședință a FOMC - a spus bancherul care nu face parte din comitetul care votează ratele - aș fi votat. pentru o creștere a costului banilor. Ratele ar trebui să fie deja la 1,5%”, adică cu un punct în sus.
Potrivit proiecțiilor Thomson Reuter, sezonul trimestrial care va începe în săptămânile următoare va fi slab: profiturile ar trebui să scadă cu 0,5%. Între timp, Alphabet (+0,30%) a lansat ieri provocarea către Apple (+0,48%): linia Pixel, prima serie de smartphone-uri create sub brandul Google, a fost prezentată la San Francisco. Scopul este de a crea un sistem alternativ la cel al Apple. În centrul noii strategii de produs se află utilizarea vocii care va activa o serie de servicii bazate pe inteligența artificială.
Stocurile de petrol au crescut în urma creșterii țițeiului. Țițeiul Brent a avansat cu 0,4% până la 51,1 dolari barilul, după progresul de ieri de 3,7%. Wti stabil la 48,8 dolari. La Milano, Eni marchează o creștere de 0,6%. Compania de stat din Mozambic, Enh, a anunțat că a semnat un acord cu BP și Eni pentru vânzarea de gaze naturale lichefiate (GNL) din zăcământul South Coral, o veste bună pentru compania italiană care este operatorul desemnat pentru proiect. Saipem +1,9%, Tenaris +1,5%.
MILAN +0,21%, LONDRA LA CEL MAI MARE DE 20 DE LUNI
Zi pozitivă pentru acțiunile europene, care au închis puternic pe valul de creștere a dolarului și alunecarea de teren a lirei care a dat aripi orașului. În această dimineață, însă, este așteptată o deschidere descendentă: Londra -0,7%. Cea mai slabă piață a fost ieri Milano, cu o creștere de 0,21%, în fața Madridului (+0,37%).
Numeroasele declarații privind starea de sănătate a sistemului de creditare au reținut și investitorii pe listarea periferică. Potrivit lui David Bergman, analist senior la Moody's, împrumuturile riscante acumulate de sectorul bancar din Italia, Spania și Irlanda cântăresc nu doar bilanţurile instituţiilor, ci şi pe piaţa imobiliară şi pe disponibilitatea creditului. Agenția de rating a subliniat că aproximativ 50% din creditele neperformante din burta băncilor europene, sau 527 de milioane de euro, provin din aceste trei piețe: Italia, Spania și Irlanda.
Paris mai tonifiat (+1,29%) și Frankfurt (+1,18%). De remarcat în lista germană este declinul Lufthansa (-2,4%): Ryanair a anunțat că va deschide 10 noi rute din Hamburg până în vara anului viitor. Brokerul american Raymond James și-a coborât recomandarea către Underperform, cu un preț țintă de 9 euro. Deutsche Bank își revine (+2,2%), în timp ce prețul CDS-urilor, instrumente derivate folosite pentru a se proteja de default, scade cu 3% În așteptarea veștilor privind amenda de 14 miliarde de dolari, grupul a definit un acord cu sindicatele germane pentru concediază o mie de angajați.
Londra a fost din nou cea mai efervescentă bursă ieri sub presiunea scăderii lirei (la cel mai scăzut nivel din ultimii 30 de ani): +1,96%, cel mai mare din aprilie 2015.
DEBUT RECORD AL BTP DE 50 DE ANI: RANDAMENT LA 2,85%
Excelent debut al BTP la 50 de ani. Trezoreria a încasat comenzi de peste 18,5 miliarde, cu un randament de mai puțin de 3% față de puțin peste 7 miliarde și, respectiv, 10 miliarde de cereri primite de la Madrid și Paris pentru operațiuni similare. Rata a fost stabilită la 52 de puncte de bază peste BTp din martie 2047, care la ora 14:2,33 ieri a avut un randament de 50%. Randamentul obligațiunii pe 2,85 de ani ar trebui, prin urmare, să fie în jur de XNUMX%.
Stimularea economiei pentru a atinge o creștere de +1% în 2017 este un „obiectiv ambițios, dar realizabil”. Astfel ministrul Economiei, Pier Carlo Padoan, a răspuns îndoielilor cu privire la Banca Italiei. Cu toate acestea, Fondul Monetar a prognozat o creștere de 2017% pentru 0,9.
SUPERSTAR BREMBO. TITLURILE MAŞINII ÎN POZIŢIA DE POL
Cel mai performant sector pe bursele europene a fost sectorul Auto (Stoxx +2%). In mare evidenta Peugeot (+3,1%) si BMW (+3,3%) promovate de Exane BNP Paribas de la Nneutral la Outperform (target 87 euro). Brokerul este convins că casa va compensa declinul așteptat pentru 2017-18 datorită perspectivelor luminoase din țările emergente și a unui impact mai blând după Brexit. Daimler +2,6% și Volkswagen +1,4%.
Creșterea Fiat Chrysler a fost mai modestă, în creștere cu 0,6%: vânzările grupului în Italia în septembrie au crescut cu 20,5% anual, cu o cotă de piață urcând la 29% de la 28,3%.
În mare evidență Brembo cu o creștere de 1,6% și marchează noul record istoric: mâine compania din Bergamo va lua locul Italcementi în indicele FtseMib.
BĂNCILE, ACCELERĂ BPM ÎN VEDEREA DUELULUI DE LA ADUNAREA ACȚIONARILOR
Sectorul bancar italian este încă sub tensiune, în scădere cu 0,1% față de o creștere de 1% a indicelui european. Apropo, reducerile din sector incertitudinile legate de vânzarea celor patru bănci bune născut din salvarea Etruriei, Băncii Marche, Cariferrara și Carichieti.
Ieri consiliul de administrație al Ubi, neschimbat, a reafirmat poziția băncii în fața condițiilor puse de BCE.
Bpm a ieșit la lumină (+2,2%), pe măsură ce se apropie ședința de la jumătatea lunii pentru fuziune, care ar trebui să înregistreze o prezență ridicată a acționarilor. Desi rezultatul votului ramane inca incert din cauza opozitiei actionarilor pensionari, mai multi analisti pariaza ca fuziunea poate fi aprobata. Logodnicul Banco Popolare câștigă 1,5%.
Unicredit vinde aproximativ 1%. Analiștii Credit Suisse rămân precauți cu privire la acțiunile care așteaptă planul, în timp ce includ Intesa (+0,1%) printre preferatele lor, deoarece „afacerea de bază este foarte profitabilă atât din punct de vedere bancar, cât și din punct de vedere al gestionării averii”.
Mps merge mai rău, la fundul FTSE Mib cu aproximativ -1,4% în ciuda prelungirii până la 5 ianuarie a interdicției, care altfel ar fi expirat astăzi, pe pozițiile scurte nete pe acțiuni.
În managementul activelor, Banca Mediolanum (+1%) și Azimut (+1,9%) au crescut.
Generali scade cu 0,25%, Unipol +2%.
LVMH CONDUCE STOCURI DE LUX
Acțiunile de lux avansează în urmacumpărare de către Lvmh +0,5% din 80% din Remowa germană, producător istoric de portbagaj și valize din aluminiu este de 640 de milioane cu un multiplu de 1,6 ori mai mare decât EV/vânzări, la reducere la evaluările companiilor de lux: Ferragamo +1,6%, Tod's +2,7%, Moncler +1,9%, Yoox +2 %.
Utilități slabe: Terna -1%, Snam -1,1%, Atlantia -0,8%. De remarcat saltul Cairo Communications (+7,18%).
