Paiul care a rupt spatele cămilei: comportamentul lui Atu, care, după ce a decuplat bombă comercială în lume, a arătat că nu vă faceți griji nici de Prăbușirea de pe Wall Street, nici a posibilității de a recesiune din SUA, a indus investitorilor, deja incert cu privire la progresul Șapte magnifici, a fă-ți bagajele și mergi pe alte țărmuri. Sugestii despre noi destinatii sosesc în număr mare de la birourile de cercetare ale marilor bănci de investiții: de pe piețele valutare cu achiziționarea de yeni și euro, dar și de yuani, până la obligațiuni australiene. Dar, mai presus de toate, majoritatea oamenilor se concentrează asupra China si in special pe a lui „7 titani” care ne fac să mâncăm prafCei șapte magnifici SUA.
Dragi investitori, vă rugăm să vă mutați în alte locații
Ieri seară, după o zi dramatică pentru Wall Street, Citi și-a retrogradat recomandarea de alocare a activelor din SUA, reducând stocurile de la „supraponderare” la „neutru”, spunând că nu este clar dacă supraperformanța economiei americane ar putea continua în următoarele luni, cel puțin. În schimb, banca de investiții și-a îmbunătățit ratingul peBursa din China la „suprapondere”. Ea nu este singura care sugerează o ieșire rapidă din Statele Unite, cu diferite modulări: Hsbc de exemplu, le recomanda clientilor sai sa treaca catre actiunile europene, in timp ce Deutsche Bank avertizează că dacă tendinţa descendentă a S&P 500 dacă va continua, obiectivul său este nivelul de 5.300 de puncte, (ieri s-a închis la 5.600 de puncte), ceea ce ar însemna pierde încă 5,5% comparativ cu nivelurile actuale. Goldman Sachs apoi a raportat aseară că chiar și fondul de hedging, care au o putere de foc considerabilă, și-au redus expunerea la acțiuni în cea mai mare măsură în mai bine de doi ani.
Dar întrebarea este acum: unde acum sunt îndreptate investiţiile? În ultimele săptămâni, o mișcare spre bursele europene mai ales în urma ipotezei a pace în Ucraina și a reînarmare în UE, care se declanşase stocurile legate de apărare și infrastructură. Alții au început deja să se miște pe piețele valutare cumpărând yen și euro în loc de dolarul verde al SUA sau chiar yuan offshore, până la Obligațiuni guvernamentale australiene.
Dar, mai presus de toate, aversiunea față de risc s-a revărsat în titluri de capital de China, care s-a remarcat recent prin inovațiile sale în domeniulInteligenţă artificială, începând de la anunțul de DeepSeek cu produsele sale low-cost, în timp ce guvernul încearcă să stimuleze economia cu ajutorul în diverse sectoare. Deja săptămâna trecută începusem să vedem o schimbare de la Magnificent Seven SUA care a fost sălbatic în ultimii ani,„7 Titani” chinezi, cei 7 grei ai tehnologiei chineze, inclusiv Alibaba Group e Tencent, au câștigat 40% anul acesta, față de scăderea de 16%. al colegilor stele, în timp ce un indicator al stocurilor chineze Hong Kong a crescut cu 20% anul acesta.
La sesiunea de ieri de pe Wall Street cu siguranță marcat a Punct de cotitură: Temeri tot mai mari de încetinire a economiei au alimentat o scădere de 3,8% a cotei Nasdaq 100, cea mai mare scădere de o zi din 2022. Și Trump nici măcar nu pare să fie îngrijorat de nivelul prețurilor considerate acceptabile, așa-numitul „Trump pus”, nici a posibilității ca SUA să poată cădea în recesiune, un cuvânt care îngrozește piețele care preferă să nu-l menționeze și să folosească expresia „Cuvântul R”.
Trezirea economiei chineze
Pe de altă parte de cealaltă parte a Pacificului, există unul China care arată a o anumită trezire, atât de așteptat și de către companii europene. Activitatea de producție a Chinei se accelerează deja mai mult decât se aștepta, cu cea mai puternică expansiune din ultimele trei luni, potrivit indicelui managerilor de achiziții din industria prelucrătoare Caixin China, care a crescut la 50,8 în februarie de la 50,1 în ianuarie, continuând o tendință ascendentă de cinci luni. PMI-ul oficial de producție al Chinei a depășit, de asemenea, așteptările, revenind pe teritoriul de expansiune la 5 în februarie, față de 50,2 în ianuarie. THE'creșterea comenzilor de export Este un semn al cererii externe mai puternice pentru mărfuri chinezești, susținută probabil și de importatorii americani care au anticipat tarife în așteptarea unor taxe și mai mari. China își propune, de asemenea, să a crea 12 milioane de noi locuri de muncă în 2025, prevede o rată de referință a inflației de aproximativ +2% și un raport deficit/PIB de 4%, în mijlocul scăderii veniturilor fiscale și a celor generate de vânzările de terenuri. Inflația, în special, a fost estimat la +3% în 2024, dar a închis anul în jurul valorii de 0% în urma cererii slabe și a consumului asfixiant. Acolo cheltuielile militare va crește cu 7,2%, aceeași rată de creștere ca anul precedent.
China își schimbă părerea cu privire la inteligența artificială: cazul Alibaba
„Pe măsură ce investitorii globali se retrag de la acțiunile din SUA, o destinație evidentă în care sunt evaluările încă recuperându-se de la minime „Este China”, a spus Li, un manager de fond la Beijing Yikun Asset Management Co.
I Tarifele lui Trump, dublat la 20% pentru produsele chinezești, au intrat deja în vigoare, iar Beijingul are deja pregătite contramăsuri. Săptămâna aceasta se va încheia maximul enclavă guvernamentală Chineză, de la care investitorii așteaptă indicații cu privire la amploarea stimuli necesar pentru a ajunge la a Rata de crestere de 5%., în timp ce președintele chinez Xi Jinping și-a consolidat sprijinul pentru companii private. Deja în februarie anul trecut, Xi dăduse deja semne că vrea inversează abordarea lui catre mari companii de tehnologie când voia să întâlnească, într-un eveniment considerat istoric, pe managerii de top al țării a sectorului privat. Printre antreprenorii prezenți s-a numărat și Jack Ma, fondatorul companiei Alibaba , care fusese înlăturat din cauza criticilor sale publice asupra sistemului de reglementare al țării, înfuriind Beijingul. Printre alți antreprenori care au participat la întâlnire s-au numărat și Ren Zhengfei, fondator și CEO al Huawei Technologies, Lei Jun, fondator și CEO al producătorului de electronice de larg consum Xiaomi și Wang Xing, fondatorul gigantului livrării de alimente Meituan. Toate numele care au văzut apoiinteresul investitorilor la bursa.
Acțiunile tehnologice din Hong Kong au atins maxime din ultimii trei ani, cu spațiu de creștere
În legătură cu revigorarea economică și ajutorul stocurilor de tehnologie, indicele Hang Seng de Bursa din Hong Kong s-a ridicat la maxim 3 ani, îndepărtându-se hotărât de la cel mai scăzut din ultimii cincisprezece ani atins în 2023/2024. Este printre cele mai bune din 2025, arătând un câștig de +16,20%. Achizițiile sunt în principal pentru produse tehnologice cu domiciliul în China: Kuaishou Tech + 15%, JD.Com + 8%, Tencent + 6%, bilibili +% 6.
De fapt, prezența lui investitori locali. Ieri, cel achiziții nete de acțiuni listate la Hong Kong de către investitorii din China continentală au ajuns la record de 29,62 miliarde USD (3,81 miliarde USD), conform datelor de la Wind Information. Aceasta este cea mai mare cifră înregistrată de când Hong Kong a introdus programul de conectare a stocurilor cu piețele din China continentală, ceea ce facilitează accesul investitorilor. investitori locali la o selecție de titluri offshore. Programul Shanghai Connect a fost lansat în noiembrie 2014, urmat de Shenzhen Connect în decembrie 2016.
În realitate pentru a găsi siguranța care a declanşat schimbarea de la tehnologia americană la tehnologia chineză, trebuie să ne întoarcem la sfarsitul lui ianuarie, când micul startup chinezesc DeepSeek i-a anunțat pe băieții mariInteligența artificială că chips-urile ar putea fi produse fără a cheltui miliarde, așa cum au făcut americanii până acum. Din acel moment, pietricica a intrat în mecanism, aruncând-o în criză. Nu numai atât, ci și Alibaba , care este cel mai ridicat de la sfârșitul anului 2021, săptămâna trecută și-a anunțat Tongyi Qwen QwQ-32B, nou model de inteligență artificială dezvoltat în sursă deschisă și axat pe îmbunătățirea capacităților de raționament. Acest nou model a fost prezentat ca capabil de concura cu R-1 de la DeepSeek și își propune să demonstreze că parametrii mici pot atinge performanțe mari: conform informațiilor oficiale, acest model reușește cu doar 32 de miliarde de parametri nu doar să se potrivească cu performanța lui DeepSeek r-1, care are 671 de miliarde de parametri (dintre care 37 de miliarde sunt activați), dar și să o depășească în unele teste sectoriale.
Atenție la pragul cheie al indicelui Hong Kong
Din punct de vedere grafic, analiștii Websim raportează că în ultimele ședințe a pus presiune pe primul prag discriminator poziționat în jurul valorii de 23.800/24 de mii de puncte (prețul de astăzi) de unde trece media mobilă pe termen lung, spun analiștii Websim. Peste acest nivel, indicele ar putea avea ca scop extinderea creșterii până la 28 de mii de puncte (+17%). „Rămânem optimiști pe termen lung. Se sugerează să însoțiți mitingul cu achiziții eșalonate, eventual profitând de retragerile către zona de 21 de mii de puncte. Gata să mărească poziția la prima închidere peste 24 de mii de puncte cu o țintă finală spre 28 de mii”, sugerează ei.
