În 2014, a continuat tendința de creștere puternică a sectorului tehnologic din ultimii ani. Acțiunile din Asia (ex-Japonia) au fost târâte de lansarea iPhone 6 și iPhone 6 Plus de la Apple în septembrie. Ei au beneficiat, de asemenea, de încheierea suportului Microsoft pentru utilizatorii Windows XP la începutul acestui an, ceea ce a dus la și a susținut un ciclu de înlocuire a computerelor de afaceri. Pătrunderea în continuare a smartphone-urilor pe piețele emergente și redresarea economică moderată pe piețele dezvoltate, care a condus la creșterea cheltuielilor pentru tehnologia corporativă, au susținut, de asemenea, creșterea industriei pe parcursul anului.
Dar acele aspecte pozitive din 2014 riscă să se transforme în obstacole pentru acest sector în 2015, deoarece începe să-și piardă din avânt. Mai mult, o parte din această creștere a fost asociată cu un singur factor, care s-ar putea să nu se repete în 2015. Drept urmare, credem că lansarea următoarei versiuni a iPhone în noul an, precum și alte produse Apple, vor avea un impact. mai mult conținut. De asemenea, credem că va exista un ciclu de înlocuire a PC-urilor mai puțin robust în 2015, o penetrare mai lentă a smartphone-urilor și cheltuielile IT mai mici ale întreprinderilor globale. În acest context, ar putea fi mai dificil să navighezi în zona tehnologiei.
Investițiile în sectorul tehnologiei pe care le considerăm cele mai interesante sunt următoarele:
– producători de dispozitive mobile ale căror produse pot servi drept surse principale de diferențiere: aceste componente includ lentile module de cameră, playere cu carcasă, senzori de amprentă.
– Furnizori de IT și hardware orientați spre creșterea structurală și pe termen lung a cloud și big-data computing (în timp ce cheltuielile tradiționale cu tehnologia întreprinderilor se pot stabili, întreprinderile se concentrează din ce în ce mai mult pe tehnologiile SMAC – sociale, mobile, analitice, cloud): potențialii beneficiari sunt furnizorii de servicii IT selectate și hardware de server.
– Companie de internet/e-commerce și jocuri mobile, cu o bună expunere la baza de clienți orientată către servicii online, care este o tendință seculară în curs de desfășurare.
– Furnizori de panouri orientați spre creșterea rezoluției/dimensiunii afișajului, un factor care continuă să fie important pentru electronicele de larg consum.
Mai în amonte, continuăm să privim favorabil companiile de semiconductori din industriile de memorie și turnătorie. Suntem convinși că factorii actuali/viitori, inclusiv dispozitivele mobile, Cloud, IoT/dispozitive portabile și provocările asociate cu migrarea tehnologiei, pot menține echilibrul între cerere și ofertă.
În cele din urmă, urmărim îndeaproape evoluțiile din iluminatul general cu LED-uri, automatizările industriale, electronicele auto, dispozitivele portabile și energia verde, inclusiv vehiculele. Sunt segmente tehnologice care pot da rezultate surprinzătoare în virtutea perioadelor lungi de incubație și a noilor nevoi ale consumatorilor/companiilor.
