O altă barieră istorică pentru finanțele chineze a căzut: începând de anul viitor, acțiunile de categoria A tranzacționate la Shanghai și Shenzhen se vor alătura (după trei refuzuri în trecut) indicilor MSCI Emerging Market ai Morgan Stanley. În acest fel, fondurile (cu active totale de 1.600 miliarde) care au ca referință indicii vor trebui să facă achiziții mari în următoarele luni atât pe Bursele Chineze (pe locul doi în lume după mărime, pentru o valoare). de 7,500 miliarde de dolari) şi pe piaţa obligaţiunilor (locul trei). Potrivit Reuters, fluxul de capital va fi în jur de 17-18 miliarde de dolari.
MSCI NU ARGENTINEI, DA ARABIEI SAUDITE
Lucrurile nu au mers atât de bine pentru Argentina: MSCI a negat statutul de piață emergentă lui Buenos Aires, care în orice caz se consolează cu plasarea emisiunii de 100 de ani în dolari. Printre puterile petroliere promovate Arabia Saudită, dar nu și Nigeria. Percepția mai scăzută a riscului este confirmată de succesul obligațiunilor (3 miliarde de dolari) la cele mai mici dobânzi de până acum (5,25% rata de treizeci de ani în euro) emise de Rusia pentru a compensa scăderea veniturilor petroliere ale Moscovei, cauzată de frana cu ulei.
EQUITA: EFECTUL PIR ESTE PE CARE SĂ ÎNCETINEAZĂ
Pe scurt, piețele, deocamdată, nu prețuiesc în trendul ascendent al ratelor din SUA, chiar dacă este confirmat de cuvintele guvernatorilor Fed din ultimele zile. Dar un apel la prudență a sosit ieri, în ceea ce privește piața italiană, de la Equita. Brokerul a redus cu 10% ponderea acțiunilor din portofoliul său mijlociu-mic, în timp ce în același timp a crescut lichiditatea: potrivit brokerului, colectarea planurilor individuale de economii (PIR) este de fapt destinată fiziologic să încetinească în lunile de vară și multiplii companiilor mici și mijlocii au obținut în medie o primă de 8% față de concurenții lor.
„Frica noastră – citim – este că în absența achizițiilor alimentate de colectarea PIR-urilor, luarea de profit legată de evaluări la niveluri istorice ridicate și de apropierea alegerilor politice din Italia (martie-aprilie 2018)”, explică brokerul. în cotidianul de astăzi. Precauția Equita nu se limitează la IMM-uri, ci afectează piața în ansamblu: „Teza celor care prevăd o întărire a creșterii globale în trimestrele următoare este contrazisă în opinia noastră de aplatizarea curbei dobânzilor și scăderea petrolului. prețurile”, continuă Equita, legând încetinirea țițeiului de o problemă a cererii. O invitație la prudență.
ULEIUL SPUNE UN DAR TAURULUI DIN ASIA SI WALL STREET
Listele de prețuri din China au fost pozitive, dar nu prea mult după undă verde de la MSCI: Shanghai +0,1%. Scăderea stocurilor de energie este la baza slăbiciunii din Tokyo (-0,2%) și pe piețele din zona Asia-Pacific. Cel mai rău loc este Sydney (-1,1%). Hong Kong pierde 0,5%, Taiwan +0,4%. Seul pierde 0,5%, Mumbai -0,2%.
Petrolul a frenat și Wall Street: indicele Dow Jones a scăzut cu 0,29%, S&P 500 -0,67%. Mai rău a fost Nasdaq (-0,82%).
Prețurile pe piața obligațiunilor cresc: Trezoreria pe 2,16 ani se tranzacționează la un randament de 2,19% (ieri XNUMX%).
Vești bune pentru Donald Trump: republicana Karen Handel a câștigat alegerile parțiale din Georgia, primul test electoral al anului.
Cu toate acestea, semnalele transmise de Fed condiționează piața: ieri Eric Rosngren de la Boston Fed a spus că ratele scăzute reprezintă un risc pentru stabilitatea financiară. Robert Kaplan de la Dallas Fed a minimalizat riscurile unei inflații scăzute: fenomenul, a spus el, este explicat de tehnologie.
Sectorul tehnologic s-a închis în roșu (-0,8%), împins în scădere de Apple și Microsoft. După ce a depășit 1.000 de dolari, Amazon a închis cu -0,26%, la 992,56 dolari. De remarcat este saltul Tesla (+2,44%, la 372,24 dolari). Compania de mașini electrice de ultimă generație este aproape de un acord pentru a construi prima sa fabrică în China.
LIBIA, ȚEIUL DE SISTURI ȘI STOCURI: ȚEIUL LA CEL MAI JAZUL DIN NOIEMBRIE
Chiar și guruurile fac greșeli. Și ei plătesc. Fondul deținut de Pierre Andurand, legendarul hedge manager care gestionează investițiile petroliere ale marilor familii din Golful din Londra, a suferit o pierdere de 17% de la începutul lunii aprilie. Finanțatorul, în vederea reînnoirii acordului privind plafonul de extracție al marilor producători, pariase pe creșterea țițeiului. În schimb, aurul negru este în cădere liberă: -2,37% ieri Brent la 45,81 dolari, Wti la 43,23 (-2,69%), cel mai scăzut de la începutul lunii noiembrie. Există mai multe cauze ale căderii:
1) Producția din Libia, care este scutită de respectarea cotelor OPEC, este la cel mai înalt nivel din ultimii patru ani după soluționarea cu succes a disputei cu Wintershall germană, care a făcut posibilă reluarea producției a două zăcăminte deja confiscate: Acum producția poate reveniți la 900.000 de barili pe zi.
2) Stocurile din SUA continuă să crească în ciuda creșterii consumului de vară. Aceeași tendință și pentru țițeiul aricat pe nave: potrivit lui Kepler, pe tancuri sunt 111,9 milioane de barili, maximul din 2017.
3) În sfârșit, producția de petrol de șist din SUA: 893 de sonde sunt în funcțiune, cel mai ridicat nivel din mai 2015, din care se extrag 9,33 milioane de barili pe zi.
În cursul nopții a venit vestea unei schimbări în vârful structurii de putere a Arabiei Saudite. Regele Salman l-a numit moștenitor pe fiul său, Mohammed bin Salman, în vârstă de 31 de ani, care are deja puteri în domeniul petrolului și al politicii externe.
Companii petroliere slabe și companii aferente sectorului. Pe Wall Street, Exxon a scăzut cu 0,4%, Chevron -0,91%. General Electric -2,33%, Halliburton -1,3%, Schlumberger -1,98%.
Indicele european Stoxx al sectorului petrolier sa închis cu 2,1%. Zi grea pentru stocurile de petrol și în Piazza Affari: Eni -2%, Saipem -1,9%, Tenaris -3,2%.
GENȚII ȘI ÎN EUROPA. RĂSPANDAREA SCADĂ
Scăderea țițeiului a cântărit și pe listele de prețuri din Europa. Cea mai proastă bursă a fost Piazza Affari: indicele Ftse Mib s-a închis la -0,97%. Madrid -0,84%, Paris a limitat pierderile la -0,32% și Frankfurt a pierdut 0,58%. Londra scade cu 0,68%, gigantul bancar Barclays (-1,91%) și patru dintre foștii directori ai săi inculpați pentru sprijinirea fraudei și asistență financiară ilegală pentru fondurile primite de la Qatar Holding, care în 2008 au permis băncii să depășească criza financiară. fără a cere salvarea publică. Lira slăbește față de principalele valute.
Piața secundară italiană a fost în teritoriu pozitiv, alături de restul perifericelor europene, într-o sesiune dominată de deficitul de volume. Atât randamentul pe 1,915 ani la 165,3%, cât și prima dintre ratele italiene și germane la 1,915 puncte de bază și 17% sunt actualizate la minimele lor de la jumătatea lunii ianuarie, minimele din XNUMX ianuarie.
CANNITA: STRAINII SE INTORC LA BTP-uri
Ministerul italian al Economiei vede o revenire a interesului pentru obligațiunile de stat italiene de către investitorii de retail, pe măsură ce procesul de normalizare a ratelor continuă. Aceasta a declarat Maria Cannata, șefa managementului datoriei publice, care a vorbit ieri la o conferință de la Londra. Strategia Trezoreriei, a explicat el, are în vedere studierea potențialelor oportunități de pe piață pentru emisiuni de obligațiuni sustenabile - așa-numitele obligațiuni verzi - chiar dacă nu are încă planuri precise. Climatul de incertitudine politică, a concluzionat Cannata, nu a avut repercusiuni negative asupra pieţei italiene.
JP Morgan AM, care are în prezent o expunere neutră la datoria italiană, este gata să mărească ponderea BTP-urilor dacă diferențele de randament se măresc. Nick Gartside, director internațional de investiții pentru venit fix la JP Morgan AM, a declarat pentru Reuters. „Din punct de vedere economic – a spus el – Italia pare să fie într-o formă bună: un deficit bugetar modest, un excedent de cont curent și o creștere a creșterii”.
BĂNCILE VENEȚIENE, OFERTE CĂTRE ROTHSCHILD AZI
La Milano, sectorul bancar cântărește, înrăutățindu-se față de jumătatea sesiunii, cu coșul sectorial închizându-se cu 0,8%. Termenul de prezentare a ofertelor către consilierul Rothschild pentru băncile din Veneto expiră astăzi. Ne îndreptăm spre vânzarea celor două instituții cu lichidare ordonată și scindare de credite neperformante în valoare de 10 miliarde. Cele 5 miliarde deja alocate pentru recapitalizarea preventivă vor fi alocate operațiunii. În pole position pentru achiziția Popolare Vicenza și Veneto Banca se află Intesa San Paolo (-0,39%).
Soluția lichidării ordonate este reglementată de articolul 46 din BRRD. Comisarul european pentru antitrust, Margrethe Vestager, a confirmat ieri că „există o anumită flexibilitate în reguli”. Unicredit (-0,8%) a declarat că este disponibilă doar pentru a participa la o soluție de sistem pentru salvare. Printre alte acțiuni, Ubi -0,5%, Banco Bpm -0,5%, Mediobanca -1,9%. Banca Carige are de suferit (-3,52%) în ajunul ședinței consiliului de administrație privind guvernanța și capitalul. Ipoteza unei cereri de prelungire către BCE pentru a prezenta planul de relansare al băncii (pe guvernanță, recapitalizare și credite neperformante) avansează, chiar dacă acum pare inevitabil ca pachetul financiar să se ridice la cel puțin 600 de milioane. Consiliul de astăzi îl va coopta pe Paolo Fiorentino.
Negative au fost și companiile de asigurări: Unipol -0,5%, Cattolica -2,3%. În fața recentelor dispoziții ale justiției de la Veneția, suspendarea preventivă a lui Giuseppe Milone cu efect imediat. Generali -1,1%: Francesco Gaetano Caltagirone a vândut 1,5 milioane de acțiuni (aproximativ 1% din capitalul social) în urma exercitării drepturilor de opțiune call la scadență.
LUX ÎN RESPIRAȚIE DUPUL KERING
Super animație în jurul sectorului de lux. Ferragamo a crescut cu 1,7%, Moncler +2%, Yoox +1,4%. Atenția acordată sectorului este catalizată atât de un raport UBS, care subliniază că datele Global Blue arată o creștere cu +17% a cheltuielilor turiștilor cu bunuri de lux pentru luna mai, Europa fiind mai bună decât Asia, cât și de unul al lui Berenberg în care Analiștii spun că sunt mai încrezători după o călătorie recentă în China. Dar cele mai pozitive indicii au venit din ziua investitorului Kering+2%, unul dintre giganții luxului francez (Gucci și Bottega Veneta printre subsidiare). Compania lider pe segmentul de lux se așteaptă la o piață în creștere, cu oportunități ample de creștere a numărului de magazine și a marjelor.
TAMAGNINI IN STM, SOARELE VINDE ANTRENAMENT
Scăderi față de o zi înainte de Stm (-2,58%) în ziua numirii lui Nicolas Dufourcq în funcția de președinte și a lui Maurizio Tamagnini în funcția de vicepreședinte al consiliului de supraveghere. Leonardo (-3,3%), Brembo (-1,7%) și Buzzi (-1,6%) au scăzut. Fiat-Chrysler +0,5%.
Închidere negativă pentru Enel (-0,8%). Potrivit Merger Market, compania spaniolă Renovalia a primit prima rundă de oferte de la Endesa, controlată de grupul italian. Terna -0,4%, Snam -1,2%.
Telecom Italia închide cu 0,7%: Banca Imi și-a confirmat opinia pozitivă (cumpărare, preț țintă 1,08 euro).
Il Sole 24 Ore rămâne puternic (+6,47%) după ce oferta obligatorie a fondului Palamon Capital Partners a fost acceptată pentru o cotă din zona Training și Evenimente evaluată în ansamblu la 80 milioane (valoare de întreprindere).
