Vânturile inflației care bat din SUA zguduie și bursele europene. Iar cei care plătesc cel mai mare preț sunt cei stocuri de tehnologie, care a alunecat la minime de cinci săptămâni.
El ratează Stm - 3,8%, dar de asemenea Infineon -2,7%. Cel mai rău este olandezul Adyen (plăți digitale) cu o scădere de 4%. L'Indexul Philadelphia Sox unde sunt toate nume de frunte din industria semiconductoarelor a pierdut 4,7%, una dintre cele mai grele variații zilnice din ultimele luni.
Dar declinul s-a extins acum la toate sectoarele: a Milano și băncile încetinesc, indicele Ftse Mib scade cu 2%. Dax din Frankfurt -2,1%. De asemenea futures pe Wall Street sunt setate spre bisul dezavantajului.
Dar care este cauza acestei schimbări bruște de dispoziție pe piețe? Și care este legătura dintre tehnologie și costul ridicat al vieții? Il fil rouge trece din performanța obligațiunilor: creșterea inflației, mărturisită de materiile prime dar și de dificultatea de a găsi muncitori în SUA la costuri neatractive cu forța de muncă, în lumina subvențiilor (300 de dolari pe săptămână) foarte apropiate de salariul minim orar, se reflectă asupra pieței ratelor către în detrimentul performanţei companiilor la Bursă care au beneficiat cel mai mult de costul banilor la zero sau un pic mai mult. In Europa insa, fenomenul s-a răspândit apoi oarecum în toate sectoarele, de la sectoarele cele mai ciclice până la cele mai expuse redresării.
De ce acum? De ce prima dintre cele trei licitații va avea loc în această seară al săptămânii, începem cu Trezorerie pe 3 ani pentru 58 de miliarde de dolari. Un fel de aperitiv înaintea celor mai așteptate licitații de 10 și 30 de ani de miercuri și joi. În acest cadru Nota Trezoreriei la zece ani se tranzacționează la 1,61%, +2 puncte de bază. Randamentele se mișcă în sus și în Europa: Bund german la -0,17%, +4 puncte de bază.
În plus, datele așteptate despre SUA vor fi publicate mâinetendinţa preţurilor de consum și se va înțelege mai bine dacă Fed are dreptate, care crede că creșterile sunt sub control, sau criticii în stilul lui Larry Summers care cred că ajutorul excesiv pentru recuperare l-a lăsat acum pe geniul cu costuri ridicate să iasă din sticlă. New York Fed raportează că așteptările inflaționiste la un an sunt cel mai ridicat din septembrie 2013 la 3,4%, de la 3,2% în martie. Prognoze de inflație la trei ani, însă, acestea rămân neschimbate în aprilie la 3,1%, confirmând că aceasta ar trebui să fie o creștere temporară.
Dar, între timp, indicațiile înainte de deschiderea americană sunt reci: Tesla raportează o scădere de 4%. Apple cu 2%. Și iată-l misterul Amazonului: de ce Jeff Bezos, cu numerar la îndemână de 73 de miliarde de dolari, a acordat ieri împrumuturi de 18,5 miliarde de dolari? Și el, poate, crede că creșterea costului banilor ar putea fi mai puțin tranzitorie decât a declarat Jerome Powell.
