Într-un Bruxelles aflat sub asediu, miniștrii de finanțe ai zonei euro vor discuta astăzi hotărârile Comisiei cu privire la bugetele naționale prezentate în ultimele zile. Dar noile nevoi de securitate vor fi în centrul dezbaterii. La Londra, între timp, David Cameron va prezenta o creștere cu 30% a bugetului apărării pentru a face față amenințării terorismului. În acest context, depășind primul impact al terorii fără pagube aparente, piețele se pregătesc pentru următoarele mișcări ale băncilor centrale. Începe pe 3 decembrie cu direcția BCE, care va adopta măsuri pentru a contracara încetinirea inflației. Aceasta va fi urmată în data de 16 de majorarea dobânzilor SUA, prima din 2008. Chiar mai devreme, luni, 30, Fondul Monetar va admite yuanul în clubul valutelor care compun drepturile speciale de tragere.
EUROPA, DESCHIDERE AŞTEPTATĂ
În lipsa Tokyo (închis de sărbători), bursele asiatice s-au mișcat puțin: Shanghai -0,3%, Hong Kong în teren negativ, Sydney +0,4%. Declinul euro continuă: moneda unică se tranzacționează la 1,0605 față de dolar.
O creștere aproape constantă este de așteptat pentru piețele de valori din Bătrânul Continent, în așteptarea datelor PMI (referitoare la comenzile de afaceri) care vor fi lansate dimineața. Iată previziunile Ig Markets: Paris + 2 puncte la 4.912; Frankfurt +5pb la 11.124; Londra -25 bps la 6.309.
SAVE BANKS, 3,6 MILIARDE AVANSAT DE INTESA, UNICREDIT ȘI UBI
Sectorul creditelor este în centrul atenției în această dimineață. Guvernul a aprobat ieri seară, cu acordul Comisiei Europene, decretul de autorizare a plății amânate a impozitelor pentru instituțiile care vor participa la salvarea a patru bănci comandate (Banca Marche, Cassa di Ferrara e di Chieti, Popolare dell'). Etruria). Operațiunea prevede transferul de împrumuturi riscante (8 miliarde, deja reduse la 1,5 miliarde) într-o singură bancă bad și crearea a 4 bănci-punte „curățate” și recapitalizate. Nou-născutul „Fondul Național de Rezoluție” va asigura fondurile necesare (1,5 pentru acoperirea pierderilor, 1,8 pentru capitalul nou și 140 milioane pentru banca rea).
Lichiditatea necesară a fost avansată de către Intesa, Unicredit și Ubi, cărora li s-au acordat plăți de impozit amânat în schimb. Controlul celor patru instituții salvate este în mâinile Fondului, administrat de autoritatea de rezoluție a Băncii Italiei. Vor fi patru directori generali distincti, dar un singur presedinte in persoana lui Roberto Nicastro, fost director general al Unicredit. În acest fel, vechii acționari și deținătorii obligațiunilor seniori vor achita nota cu scăderea creanțelor și reducerea la zero a capitalului. S-a evitat in extremis recursul la cauțiune interna (în vigoare de la 100 ianuarie viitor), care prevede implicarea celorlalți deținători de obligațiuni și conturi curente de peste XNUMX de mii de euro.
CUPON MEDIOBANCA AZI. GAMBERO ROSSO FACE DEBUT
Ploaie de cupoane în Piazza Affari. Atlantia (0,4 euro, dividend interimar), Mediobanca (0,25), Mediaset (0,16 interimar), Tenaris (0,15 interimar), Terna (0,07 interimar) și Sias (0,14 euro) ). Gambero Rosso debutează astăzi la Aim (încasări 2014 de aproape 15 milioane de euro, pentru un Ebitda de 3,4 milioane de euro). Încasările din listare sunt destinate să consolideze partea TV și digitală a platformei dedicate gustului. În sfârșit, majorarea de capital a Bonifiche Ferraresi este în derulare: prețul de referință ajustat al acțiunii a fost stabilit la 20,40 euro, cel al drepturilor la 2,472 euro.
În sfârșit, iată rezumatul unei săptămâni fierbinți, trăită în așteptarea alegerilor băncilor centrale.
WALL STREET TOP 12 LUNI
1) Bursele din SUA au celebrat perspectiva unei creșteri a costului banilor. Wall Street a avut cea mai bună săptămână din ultimele 12 luni. Indicele S&P 500 a crescut cu 3,3%, Dow Jones cu 3,4%. Nasdaq conduce cursa (+3,6%): semnele de îmbunătățire a economiei prevalează asupra costului iminent al banilor. În evidență Nike (+5,46%) care a lansat o răscumpărare de 12 miliarde de dolari și împărțirea (2 pentru una veche) a acțiunilor. Abercrombie & Fitch a crescut cu 25% după ce a dublat profitul în al treilea trimestru.
EUROPA CU FRICĂ. MILAN CEL MAI MAI GENIAL
2) Bursele europene nu s-au lăsat intimidate de atacurile teroriste care au zguduit Parisul. Într-adevăr, entuziasmul a dominat. Lider a fost Dax of Frankfurt cu un câștig de 4%. Performanță bună pentru Paris: CAC a câștigat 2,3%. Piazza Affari este mai puțin animată, frânată de performanța sectorului bancar: indicele FtseMib a câștigat 1,6%.
RECORD FINMECCANICA, BANCURI RAU
3) O săptămână de reținut pentru Finmeccanica (+10,5%). BCE a primit confirmarea că cheltuielile pentru siguranța publică nu vor fi contabilizate în Pactul de stabilitate. Pe plan financiar, Azimut a avut o evoluție bună (+5,6%), ceea ce a susținut scăderea dobânzilor europene. Geopolitica a beneficiat stocurile de petrol, în special furnizorii de infrastructură precum Tenaris (+4,6%) și Saipem, care beneficiază de noua „prietenie” cu Rusia. Creștere puternică și pentru Eni (+ 3,7%).
Sectorul bancar este rău: perspectiva scăderii dobânzilor cântărește foarte mult, dar și riscul majorărilor de capital. Banca Popolare dell'Emilia a pierdut 2,4% la capătul speculațiilor despre implicarea sa în riscul celor populari. Monte dei Paschi a pierdut 2% alături de Unicredit. Pop Milano a scăzut și el (-1%).
OBLIGAȚII UE CARE DOBÂND ZERO
4) Piața europeană sa aliniat deja la măsurile expansive preconizate pentru summitul BCE. În special, randamentele titlurilor pe termen mediu se aliniază sub nivelul de -0,3%, adică noua rată negativă care va fi adoptată de BCE pentru depozitele la Banca Centrală. Schatz, obligațiunea germană pe doi ani, revine (ca să spunem așa) -0,39%. Dar calificările de aceeași durată în Țările de Jos, Finlanda, Austria, Franța și Belgia sunt și ele sub zero.
ITALIA, LICITAȚIILE DE SFÂRȘIT DE LUNI ÎN DESFĂȘURARE
5) BTP-ul de doi ani, între timp, înregistrează o rată zero. Pe scadențe mai lungi, BTP-ul pe 10 ani s-a închis sub 1,50%, cel mai scăzut de la începutul lunii noiembrie. Spread-ul pentru scăderea simultană a Bund-ului a fost stabil la 0,49%. Licitațiile de trezorerie de la sfârșitul lunii vor avea loc săptămâna viitoare. Începe miercuri cu Ctz (1-1,5 miliarde) și redeschiderea a două Btpi (1 miliard). In aceasta seara se va comunica joi 26 suma Botilor din oferta.
CHINA ALIATĂ CU DRAGONI. ȘI VINDE T OBLIGAȚIUNE
6) Ratele SUA s-au mișcat în direcția opusă, Trezoreria la 2 ani în creștere cu 0,9%, cea mai mare din mai 2010. Atât piața SUA, cât și cea a zonei euro, explică Barry Eichengreen, sunt acum puternic condiționate de alegerile Banca Centrală a Chinei. După criza din august, Beijingul s-a angajat să stopeze devalorizarea monedei prin cumpărarea de yuani. O parte din obligațiunile de stat acumulate în ultimii zece ani au venit să susțină efortul, ținând înapoi prețurile titlurilor americane. Efectul asupra zonei euro este și mai semnificativ: vânzările chineze de bunuri i-au furnizat lui Mario Draghi materia primă pentru a face achiziții de Qe pe hârtie germană.
