Nu există nicio îndoială: Rezerva Federală și-a asumat sarcina de a schimba așteptările pieței în ceea ce privește ratele. Confirmarea a fost dată ieri de William Dudley, președintele celei mai puternice Fed, cea din New York. „Am fost foarte surprins – a spus el ieri la conferința de presă – de interpretarea pe care o dau piețele vremurilor de înăsprire a băncii centrale. Totuși, sunt de părere că o majorare a ratelor în perioada iunie-iulie ar putea fi potrivită”.
Schimbarea de curs coincide cu începerea de astăzi a reuniunii G7 din Japonia: miniștrii de finanțe și bancherii centrali încearcă să ajungă la un acord capabil să evite un război între monede și să redea astfel impulsul comerțului mondial, într-un declin periculos.
Prin urmare, ratele SUA sunt în creștere. Dar cand? „Pentru a spune simplu – scrie Giuseppe Sersale de la Anthilia – nu pare să existe un consens în rândul bancherilor pentru o excursie înainte de vară. Dar, deoarece regulile nescrise sfătuiesc să nu se procedeze cu politici expansioniste atunci când acestea sunt total neașteptate, este necesar să se creeze spațiul de manevră necesar prin pregătirea pieței pentru mutare. Și asta face Fed”, mângâiat de datele venite din economie.
Indicatorul Leading, care servește pentru a oferi o indicație asupra modului în care economia SUA va evolua în următoarele 3-6 luni, a crescut în mod surprinzător la +0,6% de la 0,2% luna precedentă. Între timp, ocuparea forței de muncă continuă să se îmbunătățească: cererile pentru noi indemnizații de șomaj au scăzut la 278 de la 294 săptămâna precedentă.
WAL-MART Strălucește (+9%), FRÂNE GOLDMAN SACHS
Wall Street a căzut rapid în conformitate cu noul sentiment. Indicii bursieri slăbesc: Dow Jones -0,5%, Standard & Poor's 500 -0,4% până la 2,040 puncte. NASDAQ - 0,6%. Băncile sunt și ele în scădere, chiar dacă sectorul ar fi răsplătit de posibila creștere a dobânzilor: Goldman Sachs scade cu 3%. Dar cele mai afectate sunt telecomunicațiile (-1,3% indicele sectorial), până acum printre cele mai bune acțiuni pentru randamente de până acum mai mari decât cele ale obligațiunilor, văzute acum în creștere. Performanța strălucitoare a Wal-Mart este o excepție. Gigantul global al distribuției pe scară largă a crescut cu 9% după ce a publicat rezultate care au depășit așteptările.
Dolarul se întărește, crescând față de toate valutele. Euro s-a tranzacționat în această dimineață la 1,123 față de moneda SUA, după ce ieri a depășit pragul de 1,11. ieri dupa-amiaza). Se tranzacționează la 109,85 față de yen în această dimineață, în creștere cu 0,7% pentru săptămână.
Schimbarea de curs a penalizat petrolul: Brent a pierdut 2,8% la 47,54 dolari, WTI a scăzut cu un procent similar, la 46,89 dolari. Cu un timp suspect, Goldman Sachs s-a adaptat deja: marți dimineață, brokerul a coborât deja ratingul titlurilor americane la „neutru”. Dar deja săptămâna trecută, David Kostin, strateg-șef al lui Goldman pentru acțiunile americane, și-a corectat prognoza: de la o creștere modestă, 3%, pentru tot anul 2016, la o corecție în scădere a prețurilor cu 10% înainte de orice revenire.
Orice creștere a dobânzilor americane va avea un efect cosmetic mai mult decât substanțial, susține Alessandro Fugnoli: „Nu contează că mâinile Fed sunt mâncărime să majoreze ratele, pentru că QE va continua să-i împingă pe europeni și japonezi să cumpere trezorerie atâta timp cât randamentul este peste zero”. Obligațiunea pe 2 ani se tranzacționează la 0,87%, a fost de 0,70% săptămâna trecută.
ASIA ÎN CREȘTERE: TOKYO ÎI PLACE DOLARUL PUTERNIC
Efectele asupra piețelor asiatice sunt moderate. În această dimineață, Bursa Japoneză este pe cale să închidă sesiunea în sus cu 0,5%, la aceste niveluri, săptămâna se încheie cu un câștig de aproximativ două puncte procentuale datorită împingerii dolarului în redresare față de yen. Hong Kong a crescut cu 1% și Shanghai cu 0,2%. Seul neschimbat. Mumbai +0,5%.
OFERTA DE licitație a lui BAYER PENTRU MONSANTO ȚINE LA FRANKFURT
Semnalele venite de la Fed nu au lăsat indiferente bursele europene: Paris -0,7%, Londra -1,7%. În conferința sa de presă, William Dudley, președintele Fed din New York, a subliniat că deciziile instituției centrale americane privind ratele vor ține cont de probabilitatea ca Marea Britanie să părăsească Uniunea Europeană.
Frankfurt merge mai rău (-1,3%), în plin climat m&a. Bayer (-4,5%) a prezentat o ofertă ostilă pentru Monsanto, liderul mondial al semințelor. În nota emisă de „pradă” nu există detalii financiare: la prețurile de ieri, capitalizarea companiei Saint Louis era de 42 de miliarde de dolari. De la începutul anului, au existat oferte cu produse agrochimice în valoare de 84 de miliarde de dolari.
MILAN VINDE 0,9% . BTP-UL CÂȘGÂGĂ PUNCTE PE BUND
La Milano, Ftse Mib a pierdut 0,9% la 17.545 de puncte, o performanță slabă care o reflectă pe cea a celorlalte liste de prețuri. Piața a extins declinul după-amiaza, deoarece vânzările au lovit și unele acțiuni din sectorul bancar.
În urma obligațiunilor de trezorerie americane, Bund-urile și BTP-urile s-au deschis ieri în scădere, pentru ca apoi să lase loc pentru o redresare în sectorul periferic. Piața s-a convins că nu există condițiile pentru o creștere a ratelor în zona euro, protejată de Qe-ul BCE care nu a obținut încă rezultate pe frontul inflației. BTP-ul pe 1,501 ani s-a închis la un randament de 131%, spread-ul este la XNUMX.
MEGAFUZIE ÎN SECTOR: SAIPEM CHIUVENETE
Stocurile de petrol au cântărit indicii europeni (indicele sectorial Stoxx -2,5%): Eni a pierdut 2,6%, Tenaris -3%. Totalul Franței a scăzut cu 2,2%. Saipem a mers mult mai rău, în scădere cu 3,6%, închizând la 0,3588 euro, după ce a urcat dimineața la 0,3849 euro la știrea unei fuziuni majore în sector. Francezul Technip (+12%) și americanul FMC Technologies au anunțat fuziunea, operațiune pe hârtie care se va încheia cu crearea unui subiect controlat în comun de actualii acționari ai celor două grupuri care vor avea o dotare de 13 miliarde. euro la nivel de capitaluri proprii.
METROWEB, ENEL RELANSĂ. PROCURĂRI ÎMPOTRIVA BONUSURILOR LUI CATTANEO
Provocarea pentru controlul Metroweb a intrat în faza fierbinte. Enel (-0,9%) a făcut ieri o nouă ofertă neobligatorie pentru compania milaneză controlată de CDP și F2i: 806 milioane de euro. Potrivit zvonurilor, oferta se referă la cumpărarea a 51% din capital. Gigantul electric este în favoarea unei fuziuni între Metroweb și Enel Open Fiber, compania creată ad-hoc pentru implementarea planului de bandă ultra-largă. În newco, F2i și CDP ar continua să rămână acționari. Nu este
Între timp, la următoarea ședință Telecom se anunță o bătălie: consilierii proxy, decisivi pentru alegerile de vot ale fondurilor, s-au declarat împotriva remunerației noului director executiv Flavio Cattaneo, deoarece aceasta este legată de termenul scurt. rezultate si pentru ca bonusurile sunt garantate si in cazul iesirii anticipate odata cu reinnoirea tablei.
Utilități slabe. Snam vinde 0.77%: Société Générale a redus recomandarea de la buy la hold în lumina unei evaluări care trece de la 5 euro la 4,7 euro. Estimările EPS sunt majorate cu 10% pentru a ține cont de o rată de impozitare mai mică și de un cost mai mic al datoriei. Dar sosirea majorării ratelor în Statele Unite ar trebui să conducă, prin drag and drop, la o creștere a costului banilor și în Europa, un element potențial negativ pentru companiile foarte îndatorate, precum utilitățile.
DEUTSCHE BANK: SALARIUL RESPINS PENTRU VIP
O zi de volatilitate ridicată pentru bănci, cu investitori care, pe de o parte, văd posibilele avantaje ale unei creșteri a costului banilor, iar pe de altă parte se tem de o încetinire a creșterii. De menționat că adunarea acționarilor Deutsche Bank (+1,3%) a respins propunerea de remunerare a conducerii de vârf a băncii cu 51,9%. Nu a trecut însă cererea de supunere a comportamentului organelor de control unei anchete interne, mult timp inactivă în acțiunea de control într-un 2015 „catastrofal” și din cauza amenzilor duse de autoritățile de supraveghere din întreaga lume. Moțiunea a fost votată în continuare de 46% din capital.
PREMIILE MORGAN STANLEY INTESA. UNICREDIT ÎNCĂ JĂSURĂ
Intesa a strălucit în Piazza Affari, în creștere cu 2,4%. Acțiunea rămâne favorita lui Morgan Stanley în sectorul bancar italian, cu un rating supraponderat și un preț țintă de 3,15 euro. Pe de altă parte, Unicredit încă scade (-1,4%), de care atârnă perspectiva unei schimbări a garda însoțită de o puternică majorare de capital. Monte Paschi se află în teritoriu negativ (-1,1%). Carige lasă 2,4% pe teren: Fitch a retrogradat ratingul obligațiunilor garantate la BB+ de la BBB-, cu o perspectivă stabilă. Au scăzut și Banco Popolare (-1,1%) și Pop.Milano (-1,2%). Panoramă mixtă și în asigurări: UnipolSai +0,5%, Generali -1,4%.
SINGER BLITZ PE FONDURI Imobiliare, PRELIOS SPUNE NU CONTI
Mișcări mari pe frontul de cărămidă. Compania Blado Investment, înregistrată în Luxemburg, care aparține Elliott Associates și este controlată de Paul Singer, și-a anunțat intenția de a promova o ofertă de preluare voluntară pe patru fonduri imobiliare italiene listate, pentru o valoare de peste 560 de milioane, dar cu un Nav mai mare. decât miliardul. Este vorba despre Polis (controlat de un grup de bănci populare, printre care Bper, Popolare di Sondrio și cea din Vicenza) și Immobiliare Dinamico de la Bnp Paribas, Real Estate Mediolanum și Alpha Immobiliare de la Idea Fimit. Acțiunile au reacționat cu câștiguri cuprinse între 12 și 18%.
Între timp, Prelios a închis cu 3,3% în ziua adunării acționarilor care a votat împotriva posibilității ca candidații desemnați de fostul CEO Enel Fulvio Conti, care deține o mică participație într-un consorțiu de investitori, să se alăture consiliului.
MEDIASET SPANIA CUMPĂRĂ DREPTURILE EUROPENE
Mediaset pozitiv (+1,1%): filiala spaniolă a achiziționat drepturile de televiziune pentru UEFA Euro 2016.
Acțiunile din industrie s-au mișcat ușor: StM -0,5%, Leonardo -0,2%. Fiat Chrysler scade cu 0,4%. S&P a îmbunătățit ratingul FCA Bank la „BBB-/A-3” de la „BB+/B”, cu perspectivă stabilă.
În lux, s-a înregistrat o scădere drastică a Yoox (-4,1%).
