„Qe funcționează”. Însuși Mario Draghi a subliniat-o ieri dimineață. Iar trendul piețelor europene demonstrează că numărul unu al Eurotower, încă o dată, a avut dreptate. La Milano, indicele FtseMib a crescut cu 2,1%, Bursa de la Paris a câștigat 2,3%, Frankfurt +2,6%.
Dolarul avansează ca o cilindrică. Euro coboară la 1,05 până la un minim din ultimii 12 ani: -4,8% în ultimele patru zile. Și efectele asupra finanțelor globale se înmulțesc: pe scurt, QE nu este exclusiv european.
Lira turcească și randul sud-african au suferit o devalorizare similară, realul brazilian a pierdut de două ori mai mult. În această dimineață, în mod surprinzător, Coreea de Sud a scăzut dobânzile la 1,75%, cu scopul de a contracara deflația și de a stimula creșterea. Thailanda a procedat la fel. India și China își revin și ele după operațiunile de relaxare monetară, la fel ca Singapore, Indonezia și Australia.
Efectul asupra listelor de prețuri din Asia nu a întârziat să apară. Tokyo avansează cu +0,9%, la fel ca indicele Asia Pacific.
Punct de cotitură la FED, WALL STREET JOS
Wall Street, în schimb, rămâne în urmă: indicele Dow Jones a scăzut cu 0,16%, S&P 500 cu 0,19% și Nasdaq cu 0,2%. Apple a scăzut cu 1,8%. După Bursă, Fed a comunicat rezultatele testelor de stres asupra băncilor: Citigroup și Morgan Stanley au atribuit, ambele în creștere cu 3,1%, Bank of America în jos care, deși promovată, va trebui să-și consolideze capitalul.
Petrolul Wti stabil la 48,17 dolari și Brent la 57,3 dolari barilul. Bursele americane încep să facă față efectelor monedei puternice: profiturile din primul trimestru ale companiilor din coșul S&P vor fi, conform estimărilor inițiale, cu 2,7% mai mici decât acum douăsprezece luni.
Însă încetinirea, după toate probabilitățile, nu va încetini decizia Fed de a majora ratele. James Bullard, președintele Saint Louis Fed, a susținut ieri că „amânarea din nou ar fi o mare greșeală”. Reuniunea FOMC, comitetul monetar, este stabilită pentru 17-18 martie.
MATURITATEA BTP 2045 SCADĂ SUB 2%
Aplatizarea curbei ratelor dobânzilor europene continuă, poate mai repede decât se aștepta, sub presiunea operatorilor dispuși să calmeze acțiunea BCE. Randamentul BTP pe 10 ani a scăzut la 1,11%, spread-ul cu Bund este de 91, în ciuda alergării către zero a randamentelor Bund. Ieri, guvernul german a plasat 4 miliarde de obligațiuni de stat pe 2 ani la o rată negativă de -0,2%.
Între timp, din nou, ieri, Trezoreria a plasat 6,5 miliarde de BOT-uri pe un an la un randament fără precedent de 0,07%, în creștere de la 0,20% la licitația din februarie. Între timp, în această dimineață va avea loc licitația pe BTP-uri pe termen mediu și lung: vor fi oferite obligațiuni pe 3,7, 30 și 2046 de ani. Există o anticipare puternică în special pentru noul treizeci de ani 2: ieri rata obligațiunii extra-lungi a scăzut sub 10% pentru prima dată și secțiunea 30-XNUMX a curbei se aplatizează și mai mult.
TELECOMULUI MERGE BOOM, URMEAZĂ FINMECCANICA
De-a lungul listei de titluri acordate de Toro. Conducerea cursei a fost Telecom Italia, care a realizat un salt de 7,7% după indiscrețiile Financial Times care crede că fuziunea dintre Wind și 3Italia este foarte apropiată. Pentru fostul titular, vestea ar trebui să fie pozitivă pentru că concurența pe piața internă ar trebui să scadă.
Se estimează că Hutchison Whampoa din China va avea 51% din total. Primul acționar al VimpelCom este miliardarul rus Mikhail Fridman, care a intrat pe teren săptămâna trecută cu achiziționarea pentru peste cinci miliarde de euro a unor active ale RWE germană.
Publicarea unui interviu cu Franco Bassanini, președintele Cdp, îl avantajează și pe fostul titular: companiei conduse de Marco Patuano, explică președintele Metroweb, i se poate rezerva dreptul de a crește la 51% din companie, odată ce investițiile pt. bandă ultralargă.
Un alt stoc în mare evidență Finmeccanica (+5,5%): piața pariază pe vânzarea de Drs și pe achiziția de Avio. De remarcate sunt și creșterile Prysmian (+4,2%) și StM (+3,5%). Enel a avut rezultate bune (+3,1%), însoțită de A2A (+2,8%) și Terna (+2,2%). Randamentele obligațiunilor guvernamentale aproape invizibile fac atractive companiile cu dividende mari.
MAȘINĂ ÎN RALIU. FCA SI PIRELLI SE EXTINDE
Odată cu creșterea dolarului, acțiunile companiilor ciclice beneficiază mai presus de toate, cu o pondere mare a exporturilor către SUA. Indicele auto european Stoxx a crescut ieri cu 3,6%. Giganții auto germani sunt în stare de grație: Volkswagen avansează cu 4,7%, BMW +4,9%. Fiat Chrysler a crescut cu 3,4%, tot pe fondul promoțiilor analiștilor.
Bnp Paribas a revizuit ținta la 16,5 euro, de la 15 euro, menținând ratingul Outperform. Barclays și-a majorat prețul țintă la 15,5 euro față de precedentul 11,5, confirmând supraponderarea. Neobosit Pirelli (+5,2%), genial Brembo (+3,8%).
REFLECTOR PE DIVIDENDUL LEULUI
Atenția este concentrată pe rezultatele Generali (+1,9%) care vor fi anunțate în această dimineață. Piața mizează pe o creștere a cuponului, încununând strategiile lui Mario Greco. Sectorul bancar a fost genial, în urma creșterii portofoliului de valori mobiliare. În acest context, se remarcă ascensiunea lui MontePaschi (+3%). Unicredit +0,9%, Intesa +1,4%. Pop.Milano straluceste +2,8%.
CUCINELLI FLOPS LA DEFILATA DE MODA DE LUX
Sectorul acțiunilor de lux este în creștere. Premiat cu cele mai puternice mărci de pe piața din SUA. Începând cu Luxottica (+4,11%). HSBC a crescut prețul țintă de la 56 la 61 de euro (rating neutru). Urmează Yoox (+3,3%) și Tod's (+2,6%). Salvatore Ferragamo +2%. Mediobanca Securities și-a majorat prețul țintă de la 28 la 30 de euro, confirmând opinia de supraperformanță.
Excepție face Brunello Cucinelli (-5,08%) care a încheiat sesiunea la un minim de 18,31 euro, plătind indicațiile privind evoluția marjei ebitda pe 2015. Tp de la 56 la 61 de euro (rating neutru). După date, mulți brokeri și-au înrăutățit viziunea asupra perspectivelor companiei de cașmir.
Natixis a redus ratingul la Hold da Buy, vizând 18 euro de la 19 euro. Nomura a menținut Reduce, reducând prețul țintă la 18 euro de la 18,50 euro. SocGen a reiterat vânzarea, coborând ținta la 15 euro de la 17 euro. Kepler Cheuvreux a decis să reducă recomandarea Hold da Buy, scăzând prețul țintă la 18 euro de la 19 euro.
CAMPARI AVANTA, PRELIOS INTRA PE ORBITA
De remarcat și creșterea Campari (+3,4%) după rezultatele bune. Acțiunea a primit recenzii pozitive de la analiști: Nomura a ridicat prețul țintă al acțiunii la 7 euro de la 6,5 euro, Ubs la 5,6 euro de la 5,1 euro, Equita Sim la 6,6 euro de la 5,8 euro, Kepler Cheuvreux la 6,9 euro de la 6 euro și Banca Akros la 6,3 euro de la 5,7 euro.
Între timp, cursa pentru titlurile imobiliare continuă, răsplătită de revigorarea creditelor ipotecare legate de începerea Qe. În mare evidență Prelios (+11,91%), care a sărbătorit rezultatele anului 2014 și numirea CEO-ului pentru divizarea activelor. Printre imobiliare pozitive se numără Hi Real (+23,76%), Gabetti (+12,31%) și Risanamento (+10,9%).
