Indicele S&P 500 depășește cu puțin 2.000. Prețurile fierului înregistrează un salt brusc: +17% în așteptarea unei treziri iminente a cererii chineze. Petrolul își continuă mersul, depășind 40 de dolari barilul. Pe scurt, sunt semne de redresare economică.
Dar, cu două zile înainte de ședința BCE, se întăresc și motivele de prudență, începând cu nervozitatea sistemelor bancare, în special a celui italian. Banca Reglementărilor Internaționale avertizează că „există mai puțină încredere în băncile centrale” și că „ceea ce vedem nu pot fi fulgere izolate, ci semnele unei furtuni din apropiere, care se pregătește de ceva vreme”.
Stanley Fischer, numărul doi la Fed, relatează că, alimentat de nivelurile ridicate de ocupare a forței de muncă, se apropie redresarea inflației, un indiciu îngrijorător la mai puțin de zece zile de la deciziile băncii centrale din SUA privind ratele.
BASF ÎN CÂMP PENTRU BLOCAREA AXEI DOW-DU PONT
Rezultatul pentru piețe este o imagine multicoloră, susținută de redresarea mărfurilor, dar încetinită de mai mulți factori.
Câștigurile Wall Street au fost modeste și mixte: indicele Dow Jones a crescut cu 0,4%, Nasdaq a scăzut cu 0,2%. Indicele S&P s-a închis la 2.001,76, peste vârful psihologic de 2.000 de puncte (nu se mai întâmplase din 5 ianuarie), datorită unei creșteri fracționale de 0,09%.
În mare evidență au fost stocurile de petrol (+2,4% indicele energetic) pornind de la +2,6% Exxon Mobil și +3% Chevron. Tehnologii au fost slabi, loviti de o ploaie de profit: Alphabet (fostul Google) și Facebook au pierdut 2%, Apple -1,1%, Netflix -6%.
Între timp, piața se pregătește pentru o ciocnire între giganții chimici. Bloomberg a anticipat că o ofertă din partea germanului Basf capabilă să arunce în aer fuziunea de 55 de miliarde de dolari dintre DuPont (+2,4%) și Dow Chemical este pe cale.
CHINA, EXPORTURI NICIODATĂ ATÂT DE RĂU DIN 2009
Piețele asiatice au fost slabe în această dimineață. Tokyo scade cu 0,8%: în 2015 PIB-ul japonez a scăzut cu 1,1%. Hong Kong este, de asemenea, slab (-0,9%). Shanghai se descurcă mai rău (-1,6%). Datele proaste de export cântăresc pe piaţa chineză: -25,4% în dolari în februarie, la un pas de recordul negativ din mai 2009 (-26,45). De asemenea, importurile se rețin (-13,8%).
Un început mixt se profilează și pentru listele europene, deja caracterizate ieri de prevalența luării de profit. Deschidere negativă în vedere atât la Londra (-50 puncte), cât și la Paris (-32) și Frankfurt (-63).
Ieri la Milano, indicele FtseMib a scăzut cu 1,2%, cu o îmbunătățire clară în finală: până la miezul zilei pierduse mai mult de 2%. Scăderile celorlalte Burse au fost mai limitate: Paris -0,4%, Londra -0,6%, Frankfurt -0,5%.
Judecând după evoluția cursului de schimb (euro/dolar cu mișcare redusă la 1,099) și după prudența piețelor, nu pare că operatorii se așteaptă măsuri capabile să susțină redresarea și să inverseze trendul descendent al prețurilor de la ședința BCE.
Chiar și pe piața cu venit fix, situația este calmă, cu BTP-ul pe 1,44 ani tranzacționând la un randament de 124% și spread-ul cu Bund-ul stabil la XNUMX.
SAIPEM, PLASARE DE 6,3% DIN CAPITAL
Stocurile de petrol s-au ocupat de sustinerea listelor. Indicele sectorului EuroStoxx Oil & Gas sa închis cu 0,5%. Este singurul sector a cărui performanță a devenit pozitivă de la începutul anului (+1,7%). Brent a revenit la 40 de dolari barilul (+3,5%), țițeiul WTI la 37,1 dolari (+3,4%).
În Piazza Affari s-a remarcat Saipem (+7,2%). JP Morgan și Goldman Sachs au anunțat ieri seară plasarea la Bursă a 700 de milioane de acțiuni ale companiei (circa 6,3% din capital) la un preț de 0,39 euro pe acțiune. Sindicatul de subscriere a plasat astfel toate valorile mobiliare rezultate din majorare. Jefferies a actualizat judecata la Hold de la precedentul Underperform. Prețul țintă a fost stabilit la 0,44 euro, redus față de precedentul 0,45 euro.
Mișcare mică Eni (+0,3% până la 13,52 euro). Tenaris +1,1%. Recuperarea țițeiului dăunează rafinăriilor. Astfel Saras pierde (-4% la 1,46 euro). Compania a raportat că marja medie de rafinare a zonei mediteraneene (EMC Benchmark) a scăzut săptămâna trecută la 1,80 USD/bbl de la precedentul 2,40 USD/bbl. Este cel mai scăzut nivel al anului.
Încrederea într-o scădere a ofertei de țiței favorizează creșterea prețurilor. Azerbaidjanul s-a declarat ieri în favoarea propunerii Rusiei și Arabiei Saudite: Rovnag Abdullaiev, CEO al companiei petroliere de stat Socar, a declarat că „producția de petrol din Azerbaidjan în 2016 nu va fi mai mare decât în 2015”. Între timp, statisticile arată că numărul de forători activi din Statele Unite a scăzut cu 75% din septembrie 2014, revenind la nivelurile din 2009. Retragerea petrolului de șist servește la reechilibrarea relației dintre cerere și ofertă pe termen mediu.
FRÂNĂ MAȘINA GERMANĂ. CNH A FOST LUAT CU CATERPILLAR
Zi nervoasă pentru mărcile germane, în așteptarea să interpreteze indicațiile care ajung la noul plan cincinal al economiei chineze, prima piață pentru Volkswagen a scăzut cu 3,3%.
Fiat Chrysler, în schimb, ține (-0,6%), proaspăt de la șapte creșteri consecutive: săptămâna trecută a încheiat cu o creștere de 15%, cea mai bună performanță din ultimele 16 luni. FCA a anunțat prelungirea cu trei săptămâni a închiderii uzinei unde este produs Chrysler 200. Uzina Maserati din Grugliasco va continua și în aprilie cu reducerea producției de modele Quattroporte și Ghibli prin utilizarea disponibilizărilor.
CNH Industrial a avansat cu 0,6% după Caterpillar (+2,4% pe Wall Street).
BĂNCI, RATE LA PROFIT NECUNOSCUTE. CARIGE, ALUNEREA DE TEREN CONTINUA
Indicele Stoxx al băncilor europene sa închis cu 1,1%. Sectorul este penalizat de perspectiva unei scăderi a ratelor de remunerare a depozitelor de către BCE.
Într-un raport publicat ieri dimineață, Goldman Sachs calculează că fiecare 10 puncte de bază de reducere se traduce într-o scădere cu 2-3% a câștigului pe acțiune pentru agregatul zonei euro. Barclays mai subliniază că ratele negative sunt dăunătoare pentru bănci, întrucât reducerea costului de procurare a lichidității este compensată de scăderea veniturilor din obligațiunile deținute în portofoliu.
Situația băncilor italiene este mai complexă, slăbită de respingerea de către Supravegherea Europeană a conturilor Carige (-7,8%). Între timp, în vederea reînnoirii consiliului de administrație al institutului din Liguria, acționarii conduși de familia Spinelli și Gabriele Volpi și-au unit acțiunile, însumând 7,57% din capital.
Declinul a implicat întregul sector. Bper scade (-5,2%), urmat de Mps (-4,7%). Banco Popolare (-4,1%) și Bpm (-2,7%) au scăzut și ele. Negocierile privind fuziunea dintre cele două bănci continuă. Dar aprobarea de la supravegherea BCE încă lipsește.
Scăderi puternice pentru Ubi (-3,7%), Mediobanca (-2,9%), și cele două nume mari: Intesa -2,4% și Unicredit -2,3%.
Dintre companiile de asigurări, Generali a pierdut 1,7%, în timp ce Axa franceză a scăzut cu 1,1%.
MONCLER ÎN TOP ZECE HSBC
În sectorul de lux se remarcă ascensiunea Ferragamo (+3,5%). Tot în evidență este și Moncler, în creștere cu 1,5%, până la 15,07 euro. HSBC a enumerat titlul ca Top Ten din Europa. Judecata este Cumpara cu un pret tinta de 20 de euro. Acesta este cel mai bun blue chip FtseMib de la începutul anului 2016, cu un câștig de 14%. A încheiat 2015 cu un câștig de 16%.
Președintele și CEO-ul Remo Ruffini este optimist: „Deși scenariul internațional rămâne incert, sunt încrezător că și acesta va fi un an de creștere și consolidare ulterioară pentru brandul nostru”, a spus el în notă.
Luxottica stabilă (+0,14%). Delfin, holdingul condus de Leonardo Del Vecchio, a achiziționat la 2 martie 1,51 milioane de acțiuni, egale cu 0,31% din capital, pentru o valoare de aproximativ 77,8 milioane de euro.
SPATE ÎN TELECOM ȘI MEDIASET
Trebuie remarcată retragerea Telecom Italia (-3,6%) după câștigurile puternice din sesiunile precedente (+11% performanța de săptămâna trecută). Mediaset scade cu 2%. Enel scade cu 1,4%, Terna -1,3%, Atlantia -1,4%.
Dintre acțiunile din industrie, StM (-0,4%) și Finmeccanica (-1,3%) au scăzut.
