James Carville, un fost consilier al președintelui Clinton, a spus odată: „Dacă a existat o reîncarnare, credeam că mi-ar plăcea să mă întorc să trăiesc ca președinte sau ca papă – dar acum m-am răzgândit. M-aș întoarce ca pe piața de obligațiuni – îi poți pune pe toți la rând.” Și, în măsura în care piața de obligațiuni ascultă agențiile de rating, Carville ar fi putut spune că și-ar dori să se reîncarneze într-una dintre acele agenții. Sau nu?
Sfârșitul anului este propice pentru soldurile finale și Bloomberg a calculat cum au reacționat piețele la retrogradările și promoțiile oferite de Moody's și Standard & Poor's. Randamentele obligațiunilor suverane – acesta este rezultatul – s-au mutat în direcția opusă celei sugerate de modificările ratingului de credit în medie în 53% din cazuri (56% pentru Moody's și 50% pentru S&P).
Acest 53% este mai mare decât media de 47% înregistrată în anii 1974 până în 2011. Pe scurt, dacă ai fi vrut să ghicești schimbarea randamentelor, ar fi fost mai bine să arunci o monedă – cap sau coadă, cu o probabilitate de 50% de a face corect – mai degrabă decât să urmeze sfaturile agențiilor.
