„Poate că peste câțiva ani va trebui să-i mulțumim lui Trump – a spus Romano Prodi – El ne-a reamintit că noi europenii, dacă nu rămânem uniți, riscăm un final rău”. Astfel, fostul președinte al UE face ecoul ieșirii foarte dure a Angelei Merkel, care dintr-o berărie din München (împrejurare care evocă o amintire sinistră) a remarcat că „de acum înainte Europa va trebui să o facă singură”, după ce a remarcat închiderea lui Trump pe mediu, comerț și apărare comună.
În noul context, Italia este din nou percepută ca veriga slabă a zonei euro, dovadă fiind presiunea asupra monedei euro (1,1235, -0,4% față de dolar), scăderea bruscă în Piazza Affari și creșterea spread-ului pe Bund-ul în fața perspectivei alegerilor din septembrie, poate în aceeași zi cu Germania. Piețele nu au luat-o bine: probabil după alegeri va începe o fază lungă de negocieri între părți, tocmai ceea ce nu este nevoie în fața unei situații care necesită alegeri drastice și rapide.
TOKYO, ȘOMAREA LA 2,8% LA CEL MAI MINUT DUPĂ 1994
Tensiunile asupra Italiei (și riscul de salvare pentru Grecia) au marcat atmosfera semi-festivă a piețelor financiare. Londra și New York se redeschid astăzi, dar bursele din China, Taiwan și Hong Kong sunt închise.
Bursele asiatice deschise au fost slabe: Tokyo a scăzut cu 0,5%, în ciuda noii scăderi a șomajului, care a scăzut la cel mai scăzut nivel din 1994, la 2,8%. Seulul, de asemenea, în scădere (-0,6%).
Prețul petrolului s-a mutat puțin: Brent -0,3% la 52,14 dolari barilul, Wti la 49,82. Eni a închis cu 0,2%. Pentru Kepler Chevreux, câinele cu șase picioare rămâne stocul preferat al sectorului (cumpărare, preț țintă 17,5 euro). Saipem -0,1%.
LOCUL DE AFACERI SCAD SUB 21 DE MII DE PUNCTE
O ședință fără istorie în Europa, cu excepția a doi spini: Grecia, ostatică a remorcherului dintre FMI și UE (vezi Germania) pentru o posibilă reducere a datoriilor; Italia, acum pe cale de vot anticipat. Mario Draghi a reiterat politica acomodativă a BCE.
Piazza Affari a închis puternic în scădere: -2,01% sub 21 de puncte, oprindu-se la 20.783. În schimb, ședința pe principalele piețe europene a fost fără șocuri deosebite: Madrid -0,19%; Paris -0,08%; Frankfurt +0,21%.
DRAGHI: RECUPERAREA ESTE AICI, DAR QE NU POATE FI ATINS
Recuperarea „devine din ce în ce mai puternică”. Și întrucât este determinată și de cererea internă, Mario Draghi consideră că este „mai puțin vulnerabilă” la orice „șoc extern”. Dar, vorbind în fața Parlamentului European, bancherul și-a pus mâinile înainte: „Încă avem nevoie de politici monetare foarte acomodative – a spus el – și pentru că salariile încă cresc prea încet”.
Draghi a răcit și previziunile privind o scădere a achizițiilor de obligațiuni de la 60 de miliarde încă din septembrie. În cele din urmă, el a subliniat că „nu trebuie să ne fie frică să schimbăm tratatele”, făcând referire la planurile anunțate de Angela Merkel și Emmanuel Macron de a consolida Zona Euro și prin revizuirea acordurilor.
Cu toate acestea, în vederea reuniunii BCE de joi, 8 iunie, de la Tallinn, controversa Bundesbank este în creștere. Politica ultra-acomodativă a Băncii Centrale Europene este „încă potrivită în principiu”, dar este legitim să se dezbate momentul abandonării acesteia în lumina consolidării inflației, Jens Weidmann, președintele băncii centrale germane și reprezentant al Germaniei în consiliul BCE.
RĂSPANDAREA APROAPE DE 190 DE PUNCTE. LICITATEA BTP AZI
O zi de corecție mare pentru obligațiunea italiană, cu spread-ul extins cu peste 10 puncte: licitațiile viitoare și speculațiile reînnoite cu privire la alegeri anticipate au alimentat vânzarea, combinată cu o piață deosebit de subțire din cauza închiderii de sărbători a Londrei și New York.
Spread-ul Btp/Bund a încheiat sesiunea la maximul zilei de 189 de puncte de bază, cel mai ridicat nivel din 4 mai trecut, față de 177 la ultima închidere. Rata pe 2,20 ani a atins un vârf în timpul zilei de XNUMX% (cel mai mare de la jumătatea lunii mai) dimineața.
Lărgirea în continuare a spread-ului după-amiaza s-a datorat scăderii randamentelor la Bund (randamentul pe 7,5 ani a scăzut la cel mai scăzut nivel timp de aproximativ patru săptămâni). Astăzi, este așteptată oferta de până la 5 miliarde din trei titluri pe termen mediu-lung: redeschiderea BTP-urilor de referință pe 10 și 2024 ani și a Ccteu-ului din octombrie XNUMX.
În ciuda corecției de ieri, rallyul de săptămâna trecută permite randamentelor pe 5 și 10 ani să rămână sub nivelurile de acum o lună: închiderea ieri la 0,90% și respectiv 2,18% față de 1,04% și 2,29% din licitațiile de la sfârșitul lunii aprilie.
BĂNCILE ITALIENE DIN CE ÎN VEDERE: -3,3%
O altă zi fierbinte pentru sectorul creditului: între timp, incertitudinea cu privire la soarta băncilor din Veneto, veriga slabă a sistemului, crește. Ieri dimineață, guvernatorul Banque de France, Villeroy de Galhau, s-a gândit și el la încălzirea atmosferei, afirmând că problemele sectorului bancar italian și portughez trebuie abordate prompt și definitiv, întrucât „nu este normal” ca dificultățile la nivelul local dăunează imaginii sistemului bancar la nivelul întregii zone euro.
În această situație, coșul sectorului bancar italian a scăzut cu 3,27%, față de o scădere de 0,35% în sectorul european, înregistrând cea mai proastă scădere din aproape patru luni. Dintre titlurile individuale, Ubi a pierdut 4,7%, Unicredit 4,3% și Banco Bpm 3,9%.
INTESA MIZA PE TUTUN
Intesa Sanpaolo (-2,06%) este cel mai prost blue chip din indicele Eurostoxx 50 (aproape neschimbat). Riscul de alegeri anticipate în Italia cântărește negativ asupra acțiunilor. Între timp, institutul se pregătește să reducă costurile cu scopul, prevăzut în următorul plan industrial, de a scădea raportul cost/venit de la 49 la 45%, printre cele mai scăzute din Italia, potrivit Financial Times. Intesa mizează pe recenta achiziție a băncii care deservește 20 de tutunieri în Italia, activând un mecanism care i-ar putea reduce rețeaua de 3 de sucursale cu peste o treime.
SUFLET DE FOC. ÎNDOIRI CU PRIVIRE LA STRATEGII POSTE
Reduceri puternice și pentru companiile de asigurări și companiile de administrare a activelor: Banca Generali -3,6%, Generali -2%, Unipol -4%. Rămânând printre financiari, Anima pierde 3,4% după zvonurile din presă din weekend cu privire la posibilul angajament mai scăzut în gestionarea activelor lui Matteo Del Fante, noul CEO al acționarului și partener Poste Italiane (-2,47%). Banca Akros a redus recomandarea de acțiuni la neutru de la acumulat, prețul țintă rămânând la 7,1 euro. Incertitudinea cu privire la strategiile de administrare a activelor ar putea avea repercusiuni și asupra posibilei încheieri a unui acord cu Banco Bpm pentru vânzarea Aletti Sgr către Anima.
BREMBO, FRANO FERRARI ȘI FCA ADVANCE
Doar Brembo a câștigat poziții (+0,9%) în ziua în care împărțirea acțiunilor ordinare a devenit operațională prin cesiunea a cinci noi acțiuni pentru fiecare deținută. Banca Akros a ajustat prețul țintă al acțiunii la 15,5 euro de la 77 euro, confirmând ratingul acumulat.
Ferrari închide cu 1,9% după victoria la GP de la Monaco. De asemenea, au scăzut Fiat Chrysler (-1,7%), Stm (-1,4%) și Leonardo (-1,6%).
LUX SUB PRESIUNE, DAR PIAȚA SE ÎMBUNĂȚĂȘTE
Mediaset a urcat (+0,9%), beneficiind de noul scenariu politic. Italgas bubuitură (-3,7%) în ajunul prezentării planului de afaceri. Enel (-2,2%) și Telecom Italia (-1,4%) au scăzut. Celelalte utilitati sunt si ele proaste: Snam -1,1%, Terna -1,4%.
Ferragamo (-0,4%) și Moncler (-3,8%) au scăzut în ciuda indicațiilor pozitive pe piața de lux care au apărut din monitorul Altagamma, produs de Bain & Company. Potrivit cercetării, piața mondială va crește între 2 și 4% în acest an.
