Și cine ar fi crezut asta acum câteva zile? Italia a devenit draga piețelor datorită combinației dintre răsturnarea politică antipopulistă și nivelul în scădere bruscă a ratei dobânzii, care sunt încă convenabile pentru managerii internaționali, având în vedere că, în ciuda goanei de cumpărare din ultimele zile, comparația cu Spania iar Portugalia dezvăluie că mai este mult de parcurs, atâta timp cât nu sunt surprize urâte. În schimb, tensiunea pe partea de lire sterline crește vertiginos: Boris Johnson, jocuri de noroc, a cerut și a obținut de la Regine să facă aproape imposibil un vot parlamentar împotriva hard Brexit-ului înainte de divorțul de la Bruxelles, stabilit pentru 31 octombrie.
Aceste două știri fură, pentru o singură dată, titlurile negocierilor din ce în ce mai stricate cu privire la tarife. Vestea că Bill Dudley, până acum câteva luni președintele Fed din New York, a ieșit pe teren cerând Băncii Centrale să se pronunțe împotriva lui Donald Trump, a cărui politică „deteriorează economia SUA”, pornind de la solicitările de rate ascuțite. reduceri „care ar priva Fed-ul de muniția de care va avea nevoie în curând”. Noi nu facem politică, a precizat imediat purtătorul de cuvânt al băncii centrale. Dar ieşirea dezvăluie că în statul american, pe măsură ce atmosfera de recesiune crește, opoziția față de politicile lui Trump crește.
AZI MOȘTENITUL SAMSUNG RISCĂ DIN NOU ÎNCHISOARE
Iată poza piețelor în ajunul lansării Conte bis.
Bursele din Asia sunt ușor în scădere, cu volume scăzute. Nikkei din Tokyo -0,1%, Hang Seng din Hong Kong -0,3%, Shanghai și Shenzhen CSI 300 -0,4%, Kospi din Seul -0,2%. Astăzi instanța coreeană va decide soarta lui Jay Lee, moștenitorul imperiului Samsung, deja condamnat pentru mită.
Renminbi chinezesc lâncește la cel mai scăzut nivel din ultimii zece ani: numărul de sesiuni închise cu o scădere, în cazul unei noi scăderi, este unsprezece, nu s-a întâmplat niciodată în istorie. Pentru a șaptea zi consecutiv, Banca del Popolo a stabilit cursul de referință la un nivel mai ridicat decât se aștepta. În ceea ce privește negocierile privind tarifele, ieri secretarul Trezoreriei SUA, Steven Mnuchin, a declarat că nu știe dacă întâlnirea programată pentru septembrie va avea loc. Însuși secretarul a spus că nu există intenția de a interveni asupra dolarului, chiar dacă „situația s-ar putea schimba în viitor”. Acest ultim pas este slăbirea monedelor țărilor emergente.
Dolarul se apropie de maximele din ultimii trei ani în raport cu wonul coreean și ringittul malaezian.
Doar yenul și euro (1,108) rămân solide față de moneda americană susținută de cursa pentru obligațiuni t.
OBLIGAȚIUNILE PENTRU 30 DE ANI RANDĂ LA MAI MAI ȘI DIVIDENDELE SUA
Aurul începe din nou să se încarce, după scăderea modestă de ieri, în această dimineață a crescut cu 0,3%.
Wall Street ieri a fost pozitiv: Dow Jones +1%, S&P 500 +0,75 și Nasdaq +0,38%.
Printre motivele care au susținut piața de valori a fost și scăderea randamentului titlurilor de stat: ieri, pentru prima dată, randamentul obligațiunilor americane pe treizeci de ani a scăzut la 1,921%, mai mic decât media dividendului SUA (2,04%).
STOCURILE SCAD, DAR ULEIUL NU SE CRESCĂ
Petrolul Brent se tranzacționează la 60,1 dolari, în scădere cu 0,6%, față de +1,7% ieri. Stocurile de țiței din SUA au scăzut cu zece milioane de barili, cu mult mai mult decât se aștepta, dar aceasta este o piață determinată de preocupările legate de cerere, nu de preocupările de ofertă.
Pozitiv ieri la Milano Saipem (+1,32%), înaintea Tenaris (+1,15%) și Eni (+0,75%).
BTP-urile IAU ZBOR, CA LOCUL DE AFACERI
Btp la cel mai mic așteptând vreodată lansarea guvernului Conte susținută de Partidul Democrat și Mișcarea Cinci Stele, lire sterline în cădere liberă după ce Regina a aprobat cererea premierului britanic Boris Johnson de a suspenda activitatea parlamentară la Westminster până pe 14 octombrie, o decizie care favorizează Brexit-ul, ziua financiară europeană se învârte în jurul acestora în continuă evoluție. evenimente politice. Între timp, declinul Bundului german continuă: -0,716% pe o bază de zece ani.
Piazza Affari, grație recuperării din finală, s-a închis în perfectă paritate cu 20.991 de puncte.
Dintre Bursele Europene, doar Madrid câștigă (+0,21%). Teama de recesiune reține celelalte liste: Parisul scade cu 0,34%, Parisul -0,25%.
JOHNSON IMPUNE BREXIT-UL, DAR NU RISCĂ CAP CA CHARLES I
Londra a crescut (+0,35%) față de căderea monedei britanice. Cursul euro-liră ajunge la 0,906 (+0,7%), cel cu dolarul la 1,2168. Decizia Reginei de a opri activitatea parlamentară înainte de discursul ei inaugural din 14 octombrie face ca adoptarea unei legi care interzice Brexitul fără acord să fie aproape imposibilă în practică, deoarece o mare parte a Regatului Unit solicită adunarea municipalităților. Ziua divorțului Marii Britanii de Uniunea Europeană este stabilită pentru 31 octombrie. Desigur, nu mai sunt vremurile lui Carol I, care în 1649 a fost decapitat după ce înghețase Parlamentul cu 20 de ani mai devreme pentru că a spus nu finanțării campaniei militare împotriva Spaniei. Dar Boris Johnson a decis să-și joace capul, în sens metaforic.
RENDAMENTUL BTP SUB 1%
Pe această parte a Canalului, cea mai importantă știre este difuzarea impresionantă a ziarului italian. Tendința s-a accelerat după ce secretarul Partidului Democrat, Nicola Zingaretti, a raportat că i-a exprimat Președintelui Republicii, în cadrul ședinței sale, sprijinul partidului său pentru „încercarea de a da viață unui nou guvern cu un nou guvern politic. majoritate" condusă de premierul în exercițiu Giuseppe Conte.
Răspunsul pieței a fost imediat și impresionant. BTP-ul italian pe 0,98 ani a scăzut în timpul zilei la un randament de 1,04% înainte de a se stabili la 174%. Spread-ul cu Bund scade la 170 de puncte de bază, după ce a atins un minim de XNUMX.
Rata BTP pe 2 ani a revenit pe teritoriul negativ după aproximativ o lună.
LICITAȚIE PE TERMEN MEDIU AZI: SĂ PREȘTEPTATE RATE PRINCIPALE
După rezultatul pozitiv al licitației BOT de ieri, astăzi Trezoreria oferă titluri de valoare pe termen mediu/lung în valoare de 7,25 miliarde EUR la licitație, inclusiv 3,5-4 miliarde EUR din noul BTP pe 10 ani aprilie 2030, cupon de 1,35 %, care oferă un randament de 1,15/1,08% pe piata gri, la doar o suflare distanta de recordul stabilit in august in urma cu trei ani, cand obligatiunea pe 1,14 ani a fost atribuita la XNUMX.
PENTRU BĂNCILE LISTATE UN CÂŞTIG DE 3,9 MILIARDE
Cea mai imediată și semnificativă consecință a acestui raliu, notează Marino Masotti, analist la Websim, este că BTP „nu mai este un balast, ci un salvator pentru acțiunile băncilor. Într-adevăr, un balon: datorită câștigurilor de capital impresionante generate de aprecierea obligațiunilor de stat italiene în portofoliu”.
Este suficient de menționat că la sfârșitul lunii iulie băncile cu sediul în Italia aveau în portofoliu 409 miliarde de euro de obligațiuni de stat, cea mai mare din august 2016. Dacă durata medie de viață a portofoliului este de trei ani, rezultă că o scădere de o bază. punctul de randament se traduce printr-o apreciere de 3,9 miliarde de euro a portofoliului băncilor listate pentru fiecare 100 de puncte de bază de reducere a randamentului. În acest context, ascensiunea finală a sectorului creditului, spre deosebire de restul Europei, nu este surprinzătoare. Marile Unicredit și Intesa, cele mai încărcate cu obligațiuni de stat, sunt cele mai bune cu creșteri de 1,8% și, respectiv, 1,1%. Banco Bpm +0,6%, Ubi Banca +0,5%.
MORGAN STANLEY ÎL TRIMITĂ PE LEONARDO PE ORBITĂ
Saltul lui Leonardo (+4%) asupra căruia Morgan Stanley a început să se acopere cu un rating „supraponderat” și un preț țintă de 13,3 euro, pe primul loc între acțiunile preferate din sectorul european de apărare.
Atlantia este printre cele mai proaste din lista principală cu o scădere de 2,2%, penalizată de ipoteza unui guvern care încă vede prezența celor 5 Stele, care au promis că vor revoca concesiunea către subsidiara Autostrade per l'Italia după prăbușirea podului Morandi din Genova.
JUVENTUS SUFERĂ, MEDIASET JOS
Juventus rămâne în vizorul vânzărilor (-2,7%). Buzzi (-2,39%) și Recordati (-2,5%) suferă.
Cota Mediaset a scăzut la 2,88 euro (-1,84%), care menține însă o anumită marjă față de pragul prețului de retragere, 2,77 euro, în vederea ședinței din 4 septembrie. În noul holding olandez care ar trebui să se nască cu acea ocazie, Fininvest va avea 47,8% din voturi.
În afara coșului principal, Italian Exhibition Group pierde 7,1% după plecarea surpriză a CEO-ului Ugo Ravanelli.
De asemenea, Technogym a scăzut brusc: -6%.
