Ultimii în ordine cronologică au fost analiștii de la Berenberg din Hamburg: în urmă cu câteva zile experții germani și-au ridicat opinia despre Assicurazioni Generali de la hold la buy, îmbunătățind prețul țintă la 20 de euro de la 17,90. O dublă promovare pe considerentul că grupul „este pe cale să-și atingă confortabil toate obiectivele pentru 2015”. Dar casa de afaceri a celei mai vechi bănci germane nu este singura care a fost convinsă de potențialul Leului de CEO-ul Mario Greco, care în ultimii doi ani schimbă pielea companiei din Trieste prin restructurare și reorganizare.
În ultima vreme, acțiunea a înregistrat o adevărată exploatare în favoarea analiștilor: dacă acum un an cumpărările erau puțin peste 20%, astăzi depășesc 40% din judecăți. Dimpotrivă, cei care recomandă vânzarea („sell”) au fost reduse la 10%. Cu un an în urmă, platonistul pesimiștilor reprezenta un procent mai substanțial de 30%. La mijloc, pentru o bună proporție de 50%, se află grupul mic de oameni prudenti care, dacă nu cumpără, măcar recomandă păstrarea stocului în portofoliu, „hold”. Cu siguranță, pâine pentru dinți lui CEO Mario Greco, care de când a preluat comanda companiei de asigurări din Trieste la 2012 august 30, s-a concentrat pe noul curs de „piață” al grupului și pe reînnoirea „sentimentului” cu investitorii internaționali. Nu întâmplător în adunarea acționarilor din 2014 aprilie 15,2 fondurile din capitalul Leone crescuseră la 9,2% de la 2012% și din august 10,18 stocul a trecut de la cotația de 17,08 euro la actualul 67, cu o creștere. de aproximativ XNUMX%.
În timp ce a liniștit cu privire la centralitatea orașului Barcolana, fostul manager al elvețianului Zurich care a crescut în pepiniera McKinsey a adus Ziua Investitorului la Londra și a reorganizat guvernarea pentru a o alinia la cele mai bune standarde internaționale (de exemplu, a stabilit comitetul de conducere al Grupului). Complet cu o Academie pentru viitorii lideri ai grupului: în puțin peste șase luni, aproximativ 600 de manageri din aproximativ douăzeci de țări au participat la programele de formare activate de grupul Trieste în colaborare cu Universitatea din Trieste. Ziarul friulan Il Piccolo l-a numit deja Trieste Yale. Este necesar să se formeze noi talente și profesionalism, este mesajul, pentru a ține pasul cu noul Generali marca Greco.
În puțin peste doi ani, managerul a răsturnat echipa de comandă, a integrat structuri operaționale, a revizuit structura organizatorică, a fuzionat mărcile. Și a răsturnat și scepticismul unor case de afaceri nobile care, după lansarea planului de trei ani în 2013, au considerat obiectivele poate prea ambițioase, greu de realizat. Impulsul final a venit odată cu anunțul de către Greco, în ultima zi de investiții din noiembrie 2014, a atingerii timpurii a obiectivelor (la sfârșitul lui 2015 și nu în 2016) și creșterea plății la peste 40%. Totuși, stocul a încetinit în ultimele 12 luni, scăzând cu 3,6% datorită șocurilor prețurilor acțiunilor, subperformant sectorul cu 10% în 2014. În așteptarea prezentării noului plan în luna mai, analiștii par însă convinși că 2015 va fi „anul Leului”, așa cum este intitulat raportul Berenberg.
„Ziua Investitorului Generali a oferit mesaje foarte pozitive, mai ales în ceea ce privește fluxul de numerar generat”, au comentat analiștii Deutsch Bank după Ziua Investir. „Restructurarea și repoziționarea necesară a afacerii progresează bine”, a menționat Bofa Merril Lynch. Credit Suisse a subliniat „progresul tangibil în restructurarea afacerii italiene” și „puterea relativă a mărcii în Germania și Europa de Est”.
Atât de mult încât leul s-a descurcat mult mai bine decât concurenții străini în judecățile analiștilor. Privind datele Bloomberg, reiese că Generali este grupul de asigurări care a înregistrat cea mai mare îmbunătățire a raportului dintre judecățile de cumpărare și deținere/vânzare în ultimul an. Extinzând analiza pe ultimii doi ani, se confirmă drept cel mai bun grup european, depășit doar de performanța canadianului Manulife. În detaliu, între sfârșitul anului 2013 și 2014, Generali a îmbunătățit cu până la 15 evaluări în fața concurenților precum Axa (+4), Aig (+8) și Aviva (+4). Pe de altă parte, Zurich (-6) și Allianz (-25) s-au contractat.
Spuneți asta experților S&P, care sunt și analiști, dar ratingurile (adică bonitatea și soliditatea grupului) sunt un adevărat spin în partea lui Greco. În urmă cu câteva săptămâni, la jumătatea lunii decembrie, Generali a trebuit să primească o respingere neașteptată din partea agenției, ca o consecință directă a reducerii ratingului suveran al Italiei. Hotărârea cu privire la Italia a fost redusă la BBB-, un pas peste așa-numitul nivel nedorit, iar ajustarea la BBB+ (de la A-) pentru Generali a fost declanșată automat în ciuda Leone, în ciuda faptului că are sediul social și rădăcinile în Italia, gen mai mult peste 70% din cifra de afaceri în străinătate.
Nu se poate scăpa: pentru sora mai mare a ratingurilor, nicio companie nu poate avea un rating cu două crestături mai mare decât cel al propriei țări. Greco, așa cum era de așteptat, nu i-a plăcut. Pentru el, „Da, Generali poate”.
