Situația internațională nu justifică nervozitatea piețelor financiare. Acesta este mesajul venit de la G20 de la Shanghai weekendul trecut. „Vatilitatea pieței de valori nu reflectă elementele fundamentale ale economiei globale”, a comentat ministrul chinez de finanțe Lou Jiwei în conferința sa de închidere. Au sosit noi asigurări de la Beijing cu privire la intențiile sale de a apăra cursul yuanului. Însă nu au apărut măsuri comune din întâlnire pentru a contracara scăderea creșterii.
Totuși, ceea ce contribuie cel mai mult la liniștirea piețelor este așteptarea mișcărilor băncilor centrale, începând cu următoarea reuniune a BCE din 10 martie. Opinia generală este că Banca Centrală, confruntându-se cu scăderea ratei inflației, nu va dezamăgi piețele așa cum sa întâmplat în decembrie anul trecut. În special, un raport al Goldman Sachs prevede că Mario Draghi va anunța o reducere cu 10 puncte de bază a ratei depozitelor overnight, o creștere cu 10 miliarde a achizițiilor lunare de obligațiuni și o prelungire cu șase luni a QE până în septembrie 2017.
Summitul Fed se va întruni în schimb în perioada 16-17 martie, precedat vineri viitoare de datele privind ocuparea forței de muncă: sunt așteptate 190 de noi locuri de muncă (față de 158 în ianuarie), confirmând că economia se îndreaptă către ocuparea deplină a forței de muncă (șomaj la 4,9%), așa cum a reieșit din creștere. revizuirea PIB-ului SUA în trimestrul al patrulea din 2015 (+1% față de estimarea inițială de +0,7%): totuși, nu este prevăzută o creștere viitoare a ratelor SUA. Cartea Beige despre starea economiei SUA va fi publicată miercuri, 5 martie.
Multe vor depinde de manevrele mari asupra prețului țițeiului, care a revenit în cursul săptămânii (Brent + 9%, Wti + 12%) în așteptarea unui eventual acord între producători.
O notă de optimism vine din scrisoarea lui Warren Buffett către acționari în vederea următoarei ședințe. Eseul de la Omaha, întors dintr-un an de aur (+32% profit) datorită performanței excelente a companiilor de asigurări și a investițiilor financiare, scrie că nu ascultă mesajele catastrofale ale candidaților la Casa Albă: „Eu copii născuți. astăzi în SUA sunt cei mai norocoși vreodată”.
AGENDA: BRAZILIA DE URGENȚĂ, CHINA ANUNȚĂ OBIECTIVE
Wall Street acordă mare atenție și super-marții, probabil decisivă pentru alegerea candidaților care vor concura la Casa Albă: Donald Trump are un avantaj clar în rândul republicanilor, șansele lui Hillary Clinton au crescut în domeniul democrat.
În centrul atenției a fost și ședința Băncii Centrale a Braziliei, chemată să se ocupe de urgență: este puțin probabil să se decidă o nouă majorare a ratei, astăzi la 14,25%. Ei se așteaptă la măsuri pentru a reduce recesiunea: PIB-ul a scăzut cu 1,6% în ultimul trimestru. Față de acum un an, scăderea este de 6%.
Final mare sâmbătă cu inaugurarea Congresului Partidului Comunist la Beijing. Cu această ocazie, premierul Li Kequiang va anunța ținta de creștere a PIB-ului pentru anul în curs, pe lângă țintele planului pe cinci ani.
Cele mai așteptate date italiene se referă la inflație (luni) și șomaj (marți). Pe plan corporativ, ședințele consiliului de administrație privind situațiile financiare ale Bper, Luxottica și grupul L'Espresso vor avea loc marți, 4 martie. Joi 5 va fi rândul lui Moncler, Brembo și De Longhi. Conturile Atlantiei sunt programate pentru vineri.
În cursul săptămânii, indicele Dow Jones a câștigat 1,5%, S&P 500 cu 1,6%. Nasdaq a crescut cu 1,9%. Pierderea de la începutul anului a indicelui S&P sa redus la 5%. Cu toate acestea, Bursa Italiană este încă serios în urmă, în ciuda câștigului de 3,4% din ultimele cinci sesiuni. Scăderea din Piazza Affari (+11% față de minimele de la jumătatea lunii) de la începutul anului se reduce la -18,3%.
Indicele bursier european Stoxx 600 a încheiat săptămâna cu o creștere de 1,5%, ceea ce reduce pierderea de la începutul anului la -9,3%. În fruntea revenirii au fost băncile din Europa (indicele Stoxx +4,1%) și stocurile de petrol (+3,6%).
La Piazza Affari s-au remarcat companiile de asigurări: Generali + 8,99%, UnipolSai + 7,78%. Pentru Leul din Trieste a fost cea mai bună săptămână din vara lui 2012. Cotația a revenit la nivelurile de la începutul lunii februarie, în timp ce bilanţul de la începutul lui 2016 este încă greoi (-25%) și clar mai rău atât decât media sectorului european de asigurări (-15%) și indicele FtseMib (-18%).
După performanța puternică de vineri, companiile petroliere speră într-o altă zi grozavă. Atât Saipem (+8,21%), cât și Tenaris (+3,64%) au încheiat săptămâna pe teren pozitiv. Dar cea mai reconfortantă notă a venit de la Eni (+6,77%). În ciuda unei pierderi nete de 8,82 miliarde de euro din cauza „depreciărilor induse de scenariul petrolului”, compania, care a confirmat dividendul de 0,80 de euro, a fost lăudată de analişti pentru eficienţa acţiunii de a conţine conturi şi noi descoperiri. Câinele cu șase picioare va putea garanta autofinanțarea capexului într-un scenariu de aproximativ 50 de dolari pe baril de țiței.
Echipa Agnelli face și o revenire puternică: Exor +9,855%, Cnh +5,11%. Ferrari urcă din nou (+2,9%). Atenția se va concentra asupra Fiat Chrysler (+6,09%) cu ocazia anunțării vânzărilor din februarie, o lună îngrozitoare pe frontul stocurilor pentru grupul condus de Sergio Marchionne. Compania va expune la Salonul Auto de la Geneva o serie de inovații capabile să consolideze cotele de piață deja în creștere din Europa. Există multe așteptări în special pentru începerea producției Alfa Romeo Giulia, care va fi comercializată în Europa în al doilea trimestru (în SUA la sfârșitul anului). De asemenea, sunt expuse 124 Spider și Levante Maserati.
Ar trebui să fie o săptămână bună pentru nunta Bpm-Banco Popolare, chiar dacă nu s-au rezolvat toate nodurile. Potrivit zvonurilor, BCE a cerut o reducere suplimentară a numărului de directori (de la 19 la 15), termene mai strânse pentru transferul creditelor neperformante (doi ani față de cei 5 prevăzuți în planul de afaceri) și a ridicat îndoieli cu privire la trebuie să păstrați 3 ani un Bpm Spa în cadrul Grupului. Barclays a redus ținta Banco Poppola la 8,20 euro de la 14,80 euro și cea a lui B. Pop. Milano la 0,90 euro de la 1,20 euro.
