Management activ sau pasiv, fonduri sau ETF-uri? În anul de aur al gestionării activelor, în care activele industriei de administrare a activelor au atins un nou record istoric, egal cu 2.519 miliarde de euro, investitorii se întreabă care va fi cea mai bună strategie de urmat în viitorul următor. O analiză a lui Morgan Stanley subliniază i maxime record atinse de ETF-urile de acțiuni europene și americane în prima jumătate a anului 2021, cu fluxuri de 70, respectiv 338 de miliarde de dolari. Rezultate favorizate de costuri de management mai mici și o mai mare transparență garantată de management pasiv. În paralel, însă, au și preocupări legate de pandemie și de repercusiunile economice ale acesteia managementul activ a crescut și el care, pe baza previziunilor investitorilor globali Allianz, s-ar putea dovedi a fi cea mai perspectivă alegere investițională, mai ales după rallyul înregistrat de piețe în ultimele luni. Prin urmare, dilema rămâne pe masă.
FONDURI ȘI ACȚIUNI ETF-uri: CINE RETURNEAZĂ MAI MULT?
În acest context, Mf-Milan Finance a analizat randamentele garantate de la începutul anului ale fondurilor mutuale și ETF-urilor de acțiuni și obligațiuni în unele dintre cele mai reprezentative categorii ale pieței. Din datele furnizate de săptămânalul financiar milanez reiese că în Italia capitalizări medii și mari și IMM-uri fondurile câștigă. În primul, fondul AcomeA Pmi Italia Esg se remarcă cu un randament de 39,22%, în timp ce printre ETF-urile de pe prima treaptă a podiumului se numără Lyxor Ftse Italia Pir 2020 care a returnat 23,8%. În a doua categorie, Atomo Made in Italy se află pe primul loc în rândul fondurilor cu un randament de 59,06%, în timp ce printre ETF-uri Ishare Ftse Italia MidSmall Cap câștigă cu 36,5%.
Le spectacole europene replica pe cele italiene. Dintre acțiunile „Europe Medium and Large Capitalizations”, cel mai mare randament, egal cu 33%, este garantat de fondul Dnca Invest Sri Europe Growth N Cap, în timp ce primul ETF, Bnp EasyEtf Equity Quality Europe se oprește la +25,3%. Dintre acțiunile IMM-urilor, însă, fondul Pharus Eos Ai a câștigat 39,3% față de 28,84% din ETF-ul WisdomTree Europe SmallCap Dividend.
Echilibrul de putere dintre managementul activ și pasiv este în schimb inversat Asia și în SUA. În detaliu, Fidelity China (primul în clasamentul dintre fonduri) a garantat un randament de 6,14% de la începutul anului, în timp ce ETF-ul Amundi Is Msci China a ajuns la +8,98%.
În cele din urmă, printre acțiunile care investesc pe Wall Street, recordul revine ETF-ului Amundi Is S&P 500 Buyback care a înregistrat o performanță de 35,2% din ianuarie. În schimb, fondul Edgewood L Select Us Growth „s-a oprit” la 32,57%.
FONDURI ȘI ETF-uri de obligațiuni, CLASAMENT
Vânătoarea pentru cel mai mare randament a implicat și fonduri și ETF-uri de obligațiuni. În acest caz, pe baza datelor furnizate de MF-Milan Finance managementul activ câștigă jocul cu 3 la 1. Ținând cont de obligațiuni corporative euro, fondul care a revenit cel mai mult este Fidelity European High Yield (+5,11%), în timp ce printre ETF-urile de pe primul loc, cu un randament de 3,1%, se numără Indicele Pimco Euro Hy Corporate Bond. Managementul activ câștigă și printre cei obligațiuni de stat, unde Az F.1 Bond Target 2020 a revenit cu 3,85% față de -0,17% înregistrat de Lyxor EuroMts 1-3 ani Btp. Trecând la obligațiuni emergente, fondul Global Evolution Frontier Markets a atins 9,33%, un rezultat cu mult superior Ubs (Lux) Fs Jpm Em Dividend Bond, primul dintre ETF-urile din categoria sa cu 5,73%. În cele din urmă, printre obligațiuni americane bifa a fost ETF-ul Amundi IS Breakeven Inflation Usd cu un randament de două cifre (+10,24%). Fondurile se consolează cu Fidelity Us High Yield, care a revenit cu 8,7% de la începutul anului.
