În zona euro îmbunătățirile indicatorilor de credit continuădeși într-un ritm moderat. În iulie, împrumuturile acordate sectorului privat au crescut cu 1,1% anual susținută de tendința atât a celor către gospodării (+1,3%), cât și a celor către întreprinderi (+0,4%), care au revenit la creștere după peste trei ani consecutivi de contracție. . Îmbunătățirea condițiilor de creditare reflectă atât creșterea cererii nete a firmelor, cât și o concurență sporită între creditori. Revenirea la tendințe pozitive în împrumuturi corectează doar parțial contracția acumulată de la începutul anului 2009.
În iulie anul trecut, comparativ cu ianuarie în urmă cu șase ani, cifrele indexate ale creditelor pentru afaceri au semnalat încă o diferență de -6, -44 și, respectiv, -7 puncte procentuale pentru Germania, Spania și Italia; cu excepția Franței, unde împrumuturile acordate sectorului productiv au crescut cu +7% pe toată perioada. Reducerea investițiilor productive ale firmelor a generat un circuit nefavorabil care a exacerbat consecinţele negative ale crizei asupra întregii economii.
Această problemă, ca și alte probleme împărtășite de multe economii europene, a determinat căutarea unor măsuri comune de către instituțiile capabile să repornească ciclul pe o cale stabilă de creștere. Pe lângă programele supranaționale precum planul Juncker care prevede, printre altele, o relansare a investițiilor și proiectul de unire a piețelor de capital, numeroase inițiative au fost întreprinse și la nivel național, în Italia și nu numai.
În Franța, un raport interesant privind finanțarea investițiilor în afaceri indică diverse orientări pentru operatorii economici implicați în circuitul de economisire/investiții. La noi contractul de credit, consolidarea Fond de garantare, stingerea progresivă a datoriilor administrației publice, promovarea Codului italian de plăți responsabile, emisiunea de miniobligațiuni, Ajutorul pentru creștere economică (ACE), sunt doar câteva dintre măsurile luate pentru a sprijini afacerile în timpul crizei îndelungate și pentru a consolida recuperare.
Atasamente: Focus nr. 32 – 25 septembrie 2015.pdf
