DRAGONI: INVESTIȚIE SAU FĂRĂ RECUPERARE. ZBURĂ DOLARUL. FIAT ȘI TELECOM ÎN MIȘCARE. SUS RĂSPÂNDIREA
Piețele pariază pe un avans parțial al șoimilor la întâlnirea Fed de săptămâna viitoare. Săptămâna s-a încheiat așadar cu un avans robust al dolarului față de yen (la un maxim de șase ani la 107,35) și față de euro (129,18 în această dimineață în Asia) și scăderea paralelă a materiilor prime, începând cu petrolul. Lira își revine: conform ultimelor sondaje privind referendumul scoțian, unioniștii sunt din nou în frunte.
La Tokyo, indicele Nikkei a crescut cu 0,41%. Hong Kong -0,3% este în teren negativ. Wall Street a fost aproape plat: indicele Dow Jones a pierdut 0,12%, S&P 500 a crescut cu 0,09%, iar Nasdaq a crescut cu 0,12%. Noile sancțiuni europene împotriva companiilor ruse de apărare și energie intră astăzi în vigoare și ar putea fi ridicate în urma unei revizuiri a încetării focului în Ucraina la sfârșitul acestei luni. Ca răspuns, Rusia a pregătit al doilea pachet de contrasancțiuni cu care ar putea limita importul de mașini.
Tensiunile au cântărit mai ales pe piețele de valori ale Bătrânului Continent: Frankfurt a închis ieri în scădere cu 0,09%, Londra cu 0,45%, Paris cu 0,22% și Madrid cu 0,47%. În Piazza Affari, indicele FtseMib a închis sesiunea în scădere cu 0,23% 0,23% până la 21.092 de puncte.
BRUT ÎN JOS: NIGERIA GREUTĂȚI PE ENI
Continuați coborârea de petrolio, cu Brent-ul la 97,4 dolari barilul (-0,5%), cel mai mic din iunie 2012. Scăderea prețurilor se reflectă în titlurile de valoare din sector (-0,5% Sroxx-ul european al sectorului). Isi face propria poveste Eni -1%, după vestea că directorul general Claudio Descalzi este cercetat de parchetul din Milano pentru plata unei mită în Nigeria. Banca Akros a estimat că „în cazul unei posibile decontări, potențialul impact negativ asupra Eni ar putea fi de aproximativ 500 de milioane de euro sau aproximativ 1% din capitalizarea bursieră”. Brokerul menține ratingul „cumpără” pentru acțiuni.
În schimb, s-a remarcat printre blue chips-ul milanez Tenaris +2,9%. Cel mai important producător de țevi din lume pentru industria petrolului a fost promovat de Morgan Stanley la suprapondere de la Equal Weight. Prețul țintă pe ADR listat la New York a fost ridicat la 60 de dolari de la 47 de dolari. Fiecare Adr reprezintă două acțiuni Tenaris, pentru care prețul țintă al acțiunii este în jur de 23 de euro.
DRAGONI: SPANIA E EXEMPLUL VIRTUOS
O nouă alarmă vine de la BCE: redresarea UE și-a pierdut avânt, iar guvernul italian se va strădui să îndeplinească prognoza de 2,6% deficit/PIB la sfârșitul anului. Prin urmare, „este important ca Italia să-și consolideze în continuare poziția de politică fiscală, astfel încât să respecte prevederile Pactului de stabilitate și creștere, în special în ceea ce privește reducerea raportului datorie publică/PIB”.
Precedat de acest avertisment, ieri seară Mario Draghi a vorbit la Milano la întâlnirea Eurofi. „Ne confruntăm cu o serie de condiții – a spus el – creștere scăzută și inflație scăzută, datorii mari și șomaj ridicat, care pot fi abordate doar prin acțiuni concertate atât pe partea cererii, cât și a ofertei a economiei”. Nu va exista o redresare durabilă în absența investițiilor sporite”. După măsurile luate la începutul lunii septembrie „Consiliul Guvernatorilor BCE este gata să intervină în continuare, dacă este necesar”.
Dar acum mingea este în mâinile guvernelor: țările cu marje bugetare mai mici, precum Italia (nemenționată în mod explicit), pot sprijini investițiile „prin reducerea poverii fiscale și a cheltuielilor curente neproductive”. Totodată, „poate fi utilă deschiderea dezbaterii privind orientarea de ansamblu a politicilor fiscale în zona euro, în vederea creșterii investițiilor publice acolo unde există spațiu fiscal”, o referire implicită la țări precum Germania. Exemplul pozitiv este Spania, unde investițiile vor crește datorită efectului combinat al reformelor și al reducerilor de taxe.
BTP, LICITAȚIE OK. DAR RĂSPÂNDIREA SE CREȘTE DIN NOU
Dimineață senină, după-amiază sub stres, pe valul de noi tensiuni care sosesc din Ucraina. Randamentul BTP-ului pe zece ani s-a închis astfel ziua la 2,46% de la 2,39% cu o zi înainte. Spread-ul a crescut la 142 (+7 puncte).Vânturile crizei au umbrit rezultatul fericit al licitației BTP-urilor la 3,7 și 15 ani dimineața. Titluri de valoare în valoare totală de 6,957 miliarde au fost plasate în această dimineață, față de o ofertă cuprinsă între 5 și 7 miliarde.
În detaliu, rata BTP-ului pe 3 ani în mai 2017 a scăzut la 0,52% de la 0,84% în ultima licitație, BTP-ul pe 7 ani în decembrie 2021 a fost plasat la 1,71% (2,17% în iulie). În cele din urmă, BTP-ul pe 15 ani în martie 2030 a fost plasat pentru 2 miliarde la o rată de 3,03% de la 3,44%.
FUM ALB LA MPS BOD, MORGAN STANLEY PROMOVEAZĂ CEL MARE
Revenirea spread-ului Roma-Berlin a umbrit notele pozitive pentru sectorul creditului. Morgan Stanley și-a reiterat opinia pozitivă cu privire la băncile italiene, exprimându-și preferința pentru Unicredit e Înţelegere ambele +0,16%.
În schimb, este în scădere Mediobanca -1,82%. Variante mai modeste pentru Banca Populară 0,08%, Bper 0,61 și bpm 0,31%. Muntele Paschi –1,33%. După presiunea instituției siene, Marco Turchi și Paola Demartini fac un pas înapoi, numiți de Fundație în consiliul băncii. Renunțarea lor servește pentru a face loc celor doi noi parteneri, Btg Pactual și Fintech.
Între asigurări General -1,04% nu beneficiază de promoția Citigroup care a ridicat recomandarea de la sell la neutru și prețul țintă de la 15,5 la 16,6 euro, precum și previziunile privind dividendul așteptând un coeficient de plată de 45% în următorii cinci ani și un randament de aproximativ 4% în 2014.
FIAT, FITCH ELIMINA PERSPECTIVELE NEGATIV
Accelerează din nou Decret creștere cu 1,53% la 7,96 euro; agenția de rating Fitch a revizuit perspectiva de la negativă la stabilă și a anunțat că ar putea crește ratingul (acum confirmat la BB-) pentru a reflecta profilul de credit al grupului.
CEO Sergio Marchionne, la prezentarea Jeep Renegade, a spus că trimestrul al treilea „ar trebui să meargă bine” și că deocamdată nu are intenția de a revizui previziunile pentru acest an. Majorarea de capital „este ceva asupra căruia consiliul de administrație va decide în octombrie, unde vom ști ce cale vom urma. Dacă firma reușește să realizeze proiectele pe care le-a anunțat, tehnic nu este nevoie”. Managerul a mai explicat că SUV-ul Maserati Levante va părăsi uzina Mirafiori până la sfârșitul anului 2015; pe piata europeana, insa, relansarea Alfa Romeo este indicata ca fiind „decisiva”.
Între timp, ieri Luca di Montezemolo a participat pentru ultima dată în consiliul de administrație al Ferrari dedicat conturilor semestriale: veniturile grupului au crescut doar la 1,34 miliarde în primele șase luni ale anului. Profitul a crescut cu 10% la 127 de milioane: SUA rămâne prima piață de referință, dar Japonia și Australia sunt în creștere.
TELECOM PE SCUTURILE. ENEL, SE MUSTA IN AMERICA LATINA
Se remarcă printre cele mai bune titluri Telecom Italia creștere de 1,4%: piața revine să parieze pe posibila axă cu Premium, datorită sosirii lui Vincent Bolloré.
Mediaset pe de altă parte, a închis cu 0,3%, la 3,306 euro: Credit Suisse (depășire și preț țintă de 5 euro pe acțiune), în timp ce și-a redus estimările câștigului pe acțiune până în 2016, a prezis o accelerare a redresării pieței de publicitate în Italia și Spania anul viitor. Enel neschimbat la 4,202 euro: între timp, reorganizarea activităților sud-americane anunțată la sfârșitul lunii iulie decolează, cu propunerea de cumpărare de către Enel Energy Europe a 60,62% din Enersis (filiala chiliană care deține activitățile sud-americane) de către Enel. Energy Europe de la Endesa . Upgrade dublu asupra acțiunilor de către RbC, de la subperformanță la performanță sectorială (cu prețul țintă revizuit de la 4,25 la 4,5 euro) și de către S&P Capital IQ, care a ridicat ratingul de la hold la buy (confirmând prețul țintă la 4,55 euro).
Compania condusă de Francesco Starace a fost promovată de Rbc Capital care, în schimb, a retrogradat triplet %-0,3. A2A a scăzut cu 2,4%.
