Nivelul actual al ratelor din SUA este „chiar sub” nivelul normal. Jerome Powell, sub presiunea președintelui Trump, a decis să poarte pantofii porumbelului. În urmă cu o lună, șeful Fed susținuse că va dura încă „un drum lung” pentru a readuce politica monetară în echilibru. Ieri, dimpotrivă, a spus că de acum înainte orice ajustări vor fi legate de economie. Rezultă că în următoarele luni orice creștere a costului banilor ar putea fi foarte graduală.
Schimbarea de curs a avut efecte imediate. După discursul lui Powell, rostit la ora 18, Wall Street a intrat într-o tendință ascendentă, cea mai robustă din ultimele opt luni: Dow Jones +2,5%, S&P 500 +2,3%.
CAP LA CAP ÎNTRE APPLE ȘI MICROSOFT
Nasdaq a urcat cu 2,95% sub presiunea duelului dintre Microsoft și Apple pentru titlul de cea mai capitalizată companie de pe planetă. În încheiere, Apple a câștigat cu o mustață (+3,85%), dar Microsoft (+4%) a confirmat că a fost cel mai strălucitor, în urma succeselor cloud computing-ului.
TRUMP PROMITĂ SERVICII DE MAȘINĂ, THUD OF TIFFANY
Sectorul auto a crescut și el, în urma anunțului lui Trump că a promis noi stimulente și noi îndatoriri pentru a apăra sectorul după reducerile anunțate de GM (+% 0,71).
Pe de altă parte, scăderea lui Tiffany (-11,3%) trebuie remarcată în fața unui colaps neașteptat al achizițiilor de către clienții chinezi: taxele încep să facă victime în sectorul luxului.
SACURI ȘI ÎN ASIA, DOLLAR JOS
Totuși, efectul Powell și-a avut efectele și în Asia. Bursa japoneză este pe cale să-și închidă a cincea sesiune consecutivă mai sus: indicele Nikkei +0,7%. Shanghai câștigă 0,3%, Taipei 0,4%, Hong Kong este la egalitate, Seul 0,5%.
După cum era de așteptat, atât prețul dolarului, cât și al obligațiunilor au scăzut: euro s-a tranzacționat în această dimineață la 1,139 față de dolar, în creștere cu 0,2%, după ce a câștigat 0,7% ieri. Moneda americană încetinește și în Asia. Crucea dolar-yen scade cu 0,3%; dolar-yuan chinezesc -0,3%, dolar-won coreean -0,7%, dolar-rupie indiană -0,8%
Pe scurt, în ajunul confruntării cu Xi Jingping, Trump a readus disciplina la Fed, mai mult ghidat, în cuvintele sale, „de un tip care nu-mi place deloc”.
ULEI SUB 60 DE DOLARI, ENI SLAB
Petrolul Brent, după ce s-a închis ieri cu aproape 3%, și-a revenit în cursul nopții și s-a tranzacționat în această dimineață la 59,2 dolari barilul (+0,5%). Stocurile de petrol din SUA au crescut pentru a zecea săptămână consecutiv. Stocul a depășit 450 de milioane de barili, revenind la cele mai înalte niveluri timp de 12 luni, dar pentru Rusia, unul dintre marii producători mondiali, prețurile la aceste niveluri nu reprezintă o problemă, a declarat ieri Vladimir Putin, la câteva zile după summitul cu Arabia Saudită. . Declarația lui Putin pare să confirme dorința Rusiei de a dizolva pactul semnat cu OPEC în urmă cu doi ani.
La Piazza Affari Eni -0,4%, Saipem -0,1%.
PAOLO ROCCA ÎN INVESTIGARE ÎN BUENOS AIRES.
Capitala Argentinei este și scena furtunii care a lovit Tenaris (-7%) cu știrile de perechizitoriu a președintelui și CEO-ului, Paolo Rocca, din cauza presupuselor mită plătită unor înalți oficiali guvernamentali Kirchner în 2008. Clubul a emis în această seară o declarație în care și-a confirmat încrederea în Rocca.
Bursa de Valori din Milano (-0,18%) a încheiat sesiunea cu o mișcare mică la 19.115 puncte. Volumul comerțului este de aproximativ 2 miliarde de euro. „Realitatea este că tranzacționăm acțiuni între noi, nu există o umbră de investitor străin”, a comentat un operator intervievat de Reuters.
Doar Madrid (+0,19%) se încheie pe teren pozitiv: Paris neschimbat, Frankfurt -0,09%. Londra -0,16%.
RĂSPANDIT LA 290, AZI ULTIMA LICITAȚIE PE TERMEN MEDIU DIN 2018
Chiar și secundarul italian arhivează o sesiune generală de calm, fără șocuri majore, cu o îmbunătățire moderată a prețurilor și spread de până la 290 de puncte (297 maximul zilei).
Dimineața s-a desfășurat cu succes licitația a 6,5 miliarde BOT-uri la 6 luni, plasate la o rată de 0,163%, în conformitate cu emisiunea anterioară. A fost singura licitație BOT din 2018 în care suma emisă (6,50 miliarde) a fost mai mare decât titlurile la scadență (6,05 miliarde). Piața din zilele noastre iubește scadențele scurte.
Titlurile de valoare pe termen mediu-lung, adică până la 5,5 miliarde Btp și Ccteu, vor fi licitate astăzi. Aceasta este ultima chestiune pe termen mediu/lung care va fi soluționată în 2018, de când Trezoreria a anulat oferta de la jumătatea lunii decembrie.
BANCO BPM ÎNCĂ ZBOR, URMEAZĂ UNICREDIT
Bancherii italieni fac progrese: indicele sectorial crește cu 1,21% față de un sector european plat. Pentru a trage sprintul à Banco Bpm (+4,39%) în ajunul unui consiliu de administrație decisiv pentru vânzarea unei părți din creditele neperformante și restructurarea creditului de consum, pe baza vânzării Agos. Unicredit (+1,89%) care a emis este, de asemenea, în creștere o obligațiune senior de 3 miliarde de euro, cu o scadență la cinci ani, la un randament cu 3% peste valoarea de referință. Intesa : JP Morgan detine 6,952% din capital, din care 1,941% cu drept de vot.
O creștere de peste 1% și pentru Ubi Banca (+1,25%). În afara listei principale, artificii pentru Banca Carige (+11,11%): Fondul Interbancar de Protecție a Depozitelor ar trebui să aprobe vineri aderarea la obligațiunea subordonată Tier 2 de 320 de milioane.
DAR CREȘTEREA COSTURILOR DE FINANȚARE ARE O GREUTARE
Eforturile bancherilor servesc la limitarea prejudiciului unei situații de mare risc. Izbucnirea lui Giuseppe Castagna, CEO al Banco Bpm este exemplară: „Multe bănci – spune el pentru Reuters – trebuie să suporte miliarde de pierderi de capital din cauza spread-ului, nu pentru probleme economice care nu există astăzi în Italia, ci pentru o politică politică. alegere foarte puternică mai întâi cu zvonuri despre o ieșire din euro, apoi cu un push-pull asupra cifrelor deficitare. Și astfel ajungem să nu ne putem permite operațiuni de deriscare și finanțare cu rate atât de mari, care au apoi repercusiuni asupra afacerilor și clienților, în ciuda unor subsecretari care spun că nu există efecte asupra creditelor ipotecare”.
Confirmarea a venit de la obligațiunea Unicredit subscrisă integral de Pimco cu un spread de 420 de puncte de bază pe cursul swap-ului euro. Numărul precedent, din 18 ianuarie, fusese plasat cu un spread de 70 de puncte.
Potrivit agenției de rating Fitch, prognozele pentru sectorul asigurărilor italian rămân negative. Generali +0,2%: autoritatea de supraveghere IVASS a autorizat extinderea modelului intern de evaluare a marjei de solvabilitate, inclusiv la activitatile din Austria si Elvetia. Unipol +0,8%.
GOLDMAN BOCCIA TIM, ATLANTIA SLAB
Sub presiune Tim (-1,15%) care plătește pentru respingerea lui Goldman Sachs (neutru de la cumpărare). Da al Senatului la amendamentul de confirmare a sistemului de stimulente pentru crearea unei singure rețele naționale de telefonie nu îl afectează.
Atlantia slabă (-1,18%) din temerile privind consecințele pentru Aspi după prăbușirea podului Morandi din Genova.
PIRELLI CÂȘTIGĂ ÎN SPATELE CONTINENTAL
Sectorul auto se reține, lovit de amenințarea tarifelor americane. Fiat Chrysler pierde 1,47%, Brembo -0,95%, Sogefi -1,28%. Cel mai rău este Pirelli (-3,37%), în concordanță cu Continentalul german (-5% la Frankfurt): în cadrul unui eveniment, directorul financiar a avertizat că profitabilitatea nu își va reveni în prima parte a anului 2019.
Doar Ferrari este salvat (+1,06%).
OPS LA 93%, LUXOTTICA DELISTARE REDUCERE
Luxottica -0,6%) în ultima zi a ofertei publice de schimb care vizează radiarea, acum luată de la sine înțeles în condițiile în care Essilor/Luxottica, conform calculelor inițiale, ar fi trebuit să ajungă la 93%. Piazza Affari începe să piardă unul dintre cele mai importante acțiuni ale sale, în așteptarea unei posibile duble listări.
Unele titluri de cabotaj mediu/mic, cum ar fi Fiera Milano (+9,61%) și M&C (+9,71%) sunt aproape de creșteri de două cifre.
