Fed ar putea semnala, pe lângă creșterea dobânzilor, necesitatea de a proceda cu cel puțin patru creșteri în cursul anului pentru a face față creșterii lichidității din cauza reducerilor de taxe și a creșterii cheltuielilor bugetului federal. Aceasta este opinia dominantă în rândul analiștilor, inclusiv al economistului șef al lui Goldman Sachs, cu câteva ore înainte de prima întâlnire a Băncii Centrale a SUA privind ratele prezidat de Jerome Powell. De asemenea, Fed ar trebui să-și ridice previziunile economice.
Cu toate acestea, prognozele nu au încetinit Wall Street, care a închis mai sus: Dow Jones +0,47%, S&P500 +0,15%, Nasdaq +0,27%, deși nu se liniștește furtuna pe Facebook. Dar piața se adaptează la corectarea probabilă a traiectoriei de creștere a ratei prin cumpărarea de dolari și vânzarea de obligațiuni. Randamentul pe 2,89 ani crește la 2,85%, de la 2,34% ieri. Randamentul pe doi ani urcă la 2008%, un nou maxim din 2,31, de la 55% ieri. Diferența dintre zece și doi ani este la minimele din ultimele două luni la XNUMX de puncte de bază.
Dar pe lângă Fed, tensiunile asupra prețului petrolului și, nu mai puțin important, evoluțiile din cazul Facebook au influențat piețele: Mark Zuckerberg, scrie Les Echos, „este suspectul numărul unu din lume”.
În favoarea pieței a fost rulajul petrolului care sa închis cu 2,1%, la 67,60 dolari barilul. Întâlnirea de ieri dintre Prințul Moștenitor al Arabiei Saudite, Mohammed bin Salman și Donald Trump, ar fi putut pregăti terenul pentru anularea acordului nuclear iranian semnat de Obama Barack. În consecință, tensiunea dintre Arabia Saudită și Iran, doi grei OPEC, ar putea fi crescută. În plus, potrivit zvonurilor, săptămâna trecută stocurile de țiței din Statele Unite ar fi scăzut cu peste trei milioane de barili: consensul se așteaptă în schimb la o creștere de 3,2 milioane de barili. Există și riscul colapsului producției în Venezuela, deja redusă la jumătate din 2005 la mai puțin de 2 milioane de barili pe zi din cauza unei crize economice profunde.
Companiile petroliere au fost printre protagoniștii sesiunii de ieri de pe Wall Street, dar în această dimineață strălucesc din nou în Asia. Tot în Piazza Affari creșterea prețului țițeiului a susținut stocurile sectorului: Saipem +1,69%, Eni +1,38% (SocGen a confirmat Buy-ul cu o țintă de 17 euro) și Tenaris +1,99%.
FURTUNA DE ZUCKERBERG SĂ AFACE PE TWITTER (-10,4%)
Facebook și-a limitat pierderile la 2,6% după o sesiune frenetică în care declinul depășise pragul de 5%. Cu toate acestea, furtuna a lovit și alte rețele sociale: Twitter a lăsat 10,38% la sol, Snap 2,56%. Între timp, impactul politic al scandalului datelor furate de la utilizatorii rețelelor sociale este în creștere. Alexander Nix, managerul demis de Cambridge Analytica, firma de consultanță implicată în operațiuni electorale, atribuie într-un videoclip un rol decisiv în victoria lui Trump.
THUD OF ORACLE, TOKYO ESTE ÎNCHIS AZI
Dintre cele tehnologice de menționat și bubuitul Oracle, în scădere cu 10% în urma prezentării datelor aferente trimestrului. În schimb, Amazon își revine (+2,7%). Ei bine, Nike (+1,7%).
În această dimineață, bursele din China au crescut, cea a Japoniei este închisă. Hong Kong +1,2%. Indicele CSI 300 al burselor din Shanghai și Shenzhen +0,8%. BSE Sensex of Mumbai +1%.
G20, TOTUL ÎMPOTRIVA DATORILOR LUI TRUMP. BITCOIN EVITĂ SANCȚIUNI
„Comerțul internațional și investițiile sunt motorii principali pentru creștere, productivitate, inovare, crearea de locuri de muncă și dezvoltare”, se arată în comunicatul G20. Această propoziție, inserată în ultimul moment, reflectă încercarea de a evita o ruptură definitivă cu Statele Unite pe tema tarifelor. „Nu este o chestiune de protecționism – a susținut șeful Trezoreriei SUA, Steven Mnuchin – ci de stabilire a unor relații comerciale mai echitabile”.
Între timp, pe 23 martie, au intrat în vigoare taxele vamale americane la importurile de oțel (25%) și aluminiu (10%), stârnind temeri de un război comercial global. Dar nu disperă să poată găsi un acord între UE, Japonia și Washington.
La sfârșitul întâlnirii de astăzi, guvernatorul Băncii Italiei, Ignazio Visco, a spus că participanții au fost, de asemenea, de acord că criptomonedele prezintă riscuri, dar nu ar trebui interzise.
PĂDURA EURO AJUTĂ SCHIMBURILE UE. MILAN +0,7%
Bursele europene s-au întărit în final, susținute de revenirea Wall Street, de creșterile piețelor petroliere și de încetinirea monedei euro după scăderea Zew, indicele de încredere german.
La Milano, indicele s-a închis cu 0,73% la 22.798 de puncte. Celelalte piețe au recuperat și ele o mare parte din terenul pierdut: Frankfurt +0,74%; Londra +0,26%.
LA PARIS BOLLORÉ PRIMEȘTE UN CÂȘTIG DE CAPITAL DE 1,2 MILIARDE
Paris +0,57%. Se închide în roșu Vivendi care după-amiază a anunțat vânzarea a 27,27% din gigantul de jocuri video Ubisoft. După doi ani și jumătate de asediu, Vincent Bolloré (care controlează Gamesoft, compania soră specializată în jocuri pentru mobil) renunță la cucerirea subsidiarei familiei Guillemot care va deschide capitala Tencent pentru chinezi. Dar odată ce a avut loc vânzarea, contra plății a două miliarde de euro, i-a garantat finanțatorului un câștig de capital de 1,2 miliarde de euro: pachetul, dobândit în trei momente succesive, fusese plătit în total pentru 794 de milioane.
VINDECAREA ÎNCREDELOR ÎN GERMANIA ȘI ITALIA
Tensiunile comerciale și incertitudinea politică din zona euro își pun amprenta asupra dispoziției europenilor. În martie, indicele de încredere a afacerilor din Germania a scăzut de la 17,8 la 5,1 puncte, dezamăgitor în mare măsură așteptările. „Preocupările cu privire la un posibil război comercial din SUA i-au făcut pe experți să fie mai precauți în prognozele lor”, a spus președintele Zew, Achim Wambach, adăugând că „Euro puternică împiedică, de asemenea, perspectivele economice ale Germaniei, o națiune dependentă de exporturi”.
Vești proaste și pentru indicele de încredere al economiei italiene, care a scăzut brusc în martie (-20,7 puncte, la -5,4).
BTP-uri SNOB ALARMĂ LUI BLACKROCK
BlackRock a tras un semnal de alarmă pe BTP. Scott Thiel, adjunct al șefului de investiții, a calificat rezultatul alegerilor din 4 martie drept cel mai rău posibil, partidele antisistem vizând formarea unui guvern. Prin urmare, sfatul este să rămâneți subponderat pe obligațiunile de stat italiene.
În ciuda alarmei, indicațiile pieței merg deocamdată în direcția opusă: diferența dintre randamentul dintre BTP și Bund scade la 131 de puncte de bază, de la 138 de puncte de bază ieri. Raspandirea Italia-Germania, indiferent de negocierile aflate in desfasurare la Roma intre partidele care au castigat alegerile, este sub 140 de puncte de baza, pragul de alerta, de aproximativ doua luni.
Randamentul indicelui de referință pe 1,89 ani a scăzut la XNUMX%, cel mai scăzut nivel de la sfârșitul lunii ianuarie.
RĂSPANDAREA CU SPANIA SE CRIDE LA 66 DE PUNCTE
Lichiditatea ridicată, dar și creșterea altor țări periferice, precum Spania și Portugalia, contribuie la protejarea titlurilor noastre de trezorerie.
În martie, randamentul spaniol pe 25 ani s-a înăsprit cu peste 2016 de puncte, până la cel mai scăzut nivel din noiembrie XNUMX, tot datorită așteptării actualizării, vineri, a ratingului Madridului de către S&P (acum BBB+ cu perspective pozitive).
În același timp, spread-ul Italia/Spania sa extins la 66 bps, un nou maxim din august anul trecut. „Peste 60 de puncte de diferență exprimă cu siguranță o evaluare negativă a situației politice italiene – a comentat un comerciant – Dar cu o obligațiune spaniolă pe 1,30 ani la 2%, este clar că BTP-ul nu poate rămâne cu mult peste XNUMX%”.
Astăzi, cu piețele închise, Trezoreria va oferi luni, 26, primele detalii despre licitațiile, în care este așteptată și lansarea noului Ctz Martie 2030, pe lângă oferta de obligațiuni indexate. Intesa Sanpaolo se așteaptă la o sumă de până la 3 miliarde pentru noua valoare și până la 1,5 miliarde Btpei.
Băncile sunt pozitive, dar alunecarea de teren a MPS NU SE OPTEAZĂ
Băncile, barometrul listei de prețuri, i-au permis Milanului să obțină o performanță mai bună decât celelalte burse europene: coșul s-a încheiat cu o creștere de 0,58%. Intesa +0,63% și Unicredit +0,47%. Mediobanca s-a descurcat bine (+1,1%). Căderea Băncii Monte dei Paschi nu se oprește: -1,87%. Din 9 februarie, data publicării rezultatelor, stocul a pierdut 25%. Finecobank +2,57%.
În afara coșului principal, Carige continuă să sufere: -2,25%. Creval +0,84% mai târziu închiderea majorării de capital care nu a necesitat intervenţia consorţiului de garantare.
Dintre companiile de asigurări, Cattolica +1,65% așteaptă rezultatele. Banca Imi a confirmat recomandarea de adaugare si pretul tinta la 11,3 euro in vederea conturilor, in timp ce Banca Akros a reafirmat ratingul neutru si pretul tinta la 10,6 euro.
FCA ÎNCEPE DIN NOU: SPIN-OFF-ul COMAU ÎNCĂ PLACE
Sectorul auto a înregistrat o revenire puternică: indicele stoxx european a crescut cu 1,05%. Fiat Chrysler conduce cursa din Piazza Affari (+2,46%): Equita Sim a reiterat recomandarea de reținere și prețul țintă de 20,4 euro după confirmarea de la Sergio Marchionne că și Comau, după Magneti Marelli, poate face obiectul unei scindări în 2019.
Exor (+1,48%), Ferrari (+1,49%) și Brembo (+0,71%) au fost și ele pozitive. O discuție separată pentru Cnh Industrial (-1,07%), care a fost afectată de demisia CEO-ului Richard Tobin.
FERRAGAMO AVANTA DUPA VICTORIA ASUPRA FAKELOR
Tendința pozitivă în lux continuă: Salvatore Ferragamo (+1,48%) beneficiază de decizia instanței din New York care a confirmat ordonanța împotriva a 60 de proprietari necunoscuți de profiluri ilicite și transferul controlului a circa 150 de nume către brand către domenii care au uzurpat. marca comercială.
Moncler +1,88% la 30,26 euro (+16% de la începutul anului) a actualizat recordul istoric. Kepler-Cheuvreux a reiterat recomandarea Buy, vizând 31 de euro.
Dintre micile capitalizări ale sectorului se remarcă Stefanel (+7,11%), galvanizat de rezultatele din 2017.
DATALOGIC SI IMMSI SUPERSTAR, STOP PENTRU A2A
Sesiune cu două fețe pentru A2A (-0,97%). După ce a atins un maxim al zilei la 1,5225 euro, acțiunea a inversat cursul și a plătit pentru luarea de profit în ziua publicării planului 2022 și a rezultatelor 2017 care s-au caracterizat printr-un dividend mai mare decât estimările analiștilor.
Datalogic bold (+4,49%) în ziua publicării rezultatelor anului 2017.
Immsi decolează (+10,67%) în așteptarea rezultatelor. Momentul de aur al Fincantieri (+2,64%) și Technogym (+2,68%) continuă.
