Început de săptămână, cu temeri pentru taxele reciprocă pe care Trump vrea să o declanșeze de miercuri 2 Aprilie, îngrijorează mulți investitori, iar piețele de valori se confruntă cu o nouă vânzare. Dar, dincolo de furtună, mulți investitori sunt privind pe termen lung porumbel lucrurile arată diferit: prinde contur o Europă mai independentă şi mai puţin dependentă de Statele Unite şi de investitorii văd oportunități, într-o regiune de mult ocolită, care depășesc simpla preluare a stocurilor din sectorul apărării, după cum s-a raportat Reuters. Există încă prudență în jur, deoarece cheltuielile masive ale Germaniei pentru apărare și infrastructură vor avea nevoie de timp pentru a se face simțite. Dar multe ei joacă jocul lung.
„Se pare că operațiunile Mega (Make Europe Great Again) sunteți înlocuind rapid Quelle Vrăjitoare, care au și-au pierdut farmecul”, a declarat Mark Dowding, CIO al echipei RBC BlueBay cu venit fix, referindu-se la mișcarea Președintelui SUA Donald Trump, Make America Great Again. FtseMib de la începutul anului a câștigat 13,3%, unul dintre cele mai bune din lume, în timp ce indicele de Șapte magnifici a înregistrat un -15% și este pe cale să închidă cel mai rău trimestru din ultimii doi ani și jumătate.
Apărare în primul rând, dar și logistică, date și comunicații. Mai bine decât lux și tehnologie
Planul Bruxelles-ului de a mobiliza până la 800 de miliarde de euro (866 de miliarde de dolari) pentru rearmarea Germaniei și extinderea fiscală înseamnă că titluri de apărare ele rămân a sol fertil pentru investitori, chiar și după creșterea lor de când Rusia a invadat Ucraina în 2022 Pregătire 2030 „Este o mare oportunitate pentru industria italiană”, mai ales pentru companii ca Leonardo și Fincantieri, a declarat președintele Comisiei Europene, Ursula von der Leyen, într-un interviu cu Corriere della Sera.
Indexul care reunește stocurile europene din domeniul aerospațial și de apărare (.SXPARO), a câștigat 33% în acest an și multipli de evaluare le-au depășit pe cele ale concurenților americani, ajungând niveluri asociate luxului sau tehnologiei. Producătorul rezervorului Rheinmetall a fost, deși pe scurt, mai scump decât Ferrari luna aceasta, tranzacționând la 44 de ori câștigurile așteptate și evidențiind disponibilitatea investitorilor de a plăti o primă pentru expunerea la această tendință termen lung.
La crestere medie anuala asteptat de la profiturile companiei de apărare până în 2028 variază de la 8% pt BAE la 32% per Rheinmetall, stima Citi.
Uniunea Europeană vrea să cumpere mai multe arme europene, dar este o provocare. Din 2022, 78% din achizițiile UE au plecat în afara blocului, iar 63% în SUA, arată datele Comisiei Europene. Markus Hansen, administrator de fond Vontobel, consideră că investitorii ar trebui să se concentreze asupra sectoare cu cerere reală și urgentă, cum ar fi completarea stocurilor de muniție epuizate și a echipamentelor de infanterie. Între timp, companiile din lanțul de aprovizionare a apărării și din alte sectoare, inclusiv comunicare.
Eutelsat a crescut cu 260% luna aceasta, din cauza zvonurilor că operatorul de satelit franco-britanic ar putea înlocuiți Starlink de Elon Musk pentru a oferi acces la Internet către Ucraina. „Pe lângă arme, apărarea se referă și la Logistica, de date și comunicarecel. Este o lanț valoric complet unde furnizorii joacă un rol important”, a declarat managerul de portofoliu Evli Tomas Hildebrandt. Producătorul de Camionul Scania, o divizie a lui Traton, Atlas Copco, care produce mașini pentru infrastructură și proiecte industriale, și companiile de construcții în general, sunt exemple posibile, a spus el.
Obligațiune triplă A UE în curând
Dacă este obligațiuni comune ale UE sau mai ales de datoria germană, o gamă largă de va veni în curând obligațiuni cu rating triplu A care susțin statutul de monedă de rezervă a euro. Cheltuielile istorice ale Germaniei pentru infrastructură și apărare s-ar putea ridica la peste un trilion de euro în datorii suplimentare. În plus, UE intenționează să împrumute în comun până la 150 de miliarde de euro pentru a sprijini împrumuturile acordate statelor membre și pentru a le ajuta să crească cheltuielile pentru apărare, o mișcare pe care nici măcar cei mai optimiști nu o prevăzuseră până acum câteva luni. Obligațiunile care sprijină programul, numite Safe, vor crește datoria UE cu aproximativ 650 de miliarde EUR.
Este un semn că blocada ar putea deveni un împrumutat mai permanent, așa cum au sperat investitorii de mult timp, se confruntă cu o altă provocare după fondul său mare de sprijinire a crizei Covid-19. Cu toate acestea, împrumuturile reprezintă doar o mică parte din planul total de 800 de miliarde EUR, restul lăsând în sarcina guvernele nationale. Se așteaptă fondul de infrastructură de 500 de miliarde de euro anunțat de Berlin va crește produsul intern brut al Germaniei în următorul deceniu.
Optimism pentru băncile europene
Băncile europene au crescut cu 26% până în prezent în cel mai bun trimestru al lor din 2020, pe măsură ce stimulentele fiscale îmbunătățesc perspectivele economice. Conform estimărilor de către Berenberg, economia Germaniei este de așteptat să crească cu aproximativ 1,4% în 2026 și 2027, după aproape patru ani de stagnare. Un sondaj realizat în martie de Administratorii de fonduri BofA el a subliniat că bănci și companii de asigurări sunt sectoarele cel mai supraponderal din Europa, urmată de industrie.
Suntem optimişti cu privire la bănci, deoarece așteptările de creștere mai mari ar trebui să accentueze curba randamentului (obligațiunilor), ceea ce ar aduce beneficii băncilor și ar stimula cu adevărat creșterea creditului”, a declarat Trevor Yates, analist senior de investiții la GlobalX, subliniind că compania a observat un interes puternic pentru ETF-ul său pentru acțiunile germane Dax.
Unii investitori se așteaptă și de la autorități regulament Europenii ar putea relaxa regulile pentru bănci, în lumina eforturilor SUA pentru dereglementare. Dowding de BlueBay a spus că obligațiunile de acțiuni ale băncilor europene reprezintă cea mai mare poziție supraponderată a companiei în fondurile de credit cu mai multe active.
Victoria suburbiilor
Țările care odată erau numite „periferice” prezintă acum și cele mai mari oportunități de investiții, dar acum joacă un nou rol pozitiv. În special, cel Acțiuni spaniole și italiene sunt semnificativ mai ieftin dintre cei din Europa Centrală, spune el Manish Kabra, strateg cu mai multe active Societe Generale, ceea ce îi face gata să genereze profituri. Chiar și acțiunile lui„Sudul Europei sunt proportional mai puțin expus la îndatoriri SUA decât cele din Germania sau Franța și au o expunere puternică la sectorul bancar. "Se întâmplă lucruri paralele. Una este frâna de îndatorare germană și pentru acest (mid-cap) MDAX și euro lung sunt cele mai bune tranzacții, cealaltă este reglementarea bancară și Creșterea PIB nominal european, ambele cu a impact asupra băncilor", a spus Kabra. "Acesta este exact ceea ce oferă periferia Europei".
Din punct de vedere energetic
Analiştii spun că angajamentul Europei de a deveni mai independent energetic va continua, cu beneficii pentru companiile de energie regenerabilă e pentru companiile de electricitate autohtone. Comisia Europeană a prezentat un plan de acțiune pentru accelerarea autorizațiilor pentru proiecte de energie regenerabilă, modificarea modului în care sunt stabilite tarifele la energie și creșterea ajutorului de stat pentru industriile curate și producția de energie mai flexibilă. Și 100 de miliarde de euro dinCreșterea planificată a cheltuielilor Germaniei vor fi alocate schimbărilor climatice și economice.
Potrivit think tank Ember, în 2024, energia solară a furnizat 11% din mixul de energie electrică al UE, în creștere de la 9,3% în 2023, depășind cărbunele. Compania Europeană de Servicii Iberdola, Endesa și Enel au înregistrat creșteri în acest an variind de la 7% la 16%.
