Forumul de la Davos s-a deschis cu o invitație din partea premierului indian Barendra Modi de a practica yoga, o terapie eficientă împotriva riscului de război și a combaterii poluării (în New Delhi aerul este mai otrăvitor decât cel din Beijing). Dar apelul la relaxare sună ca o oportunitate pe măsură ce riscurile unui război comercial se extind: Donald Trump, înainte de a se îmbarca în Alpii elvețieni, au aprobat tarife la panourile solare chinezești și la aparatele electrocasnice coreene, pentru a proteja Whirlpool.
Între timp, premierul canadian Justin Trudeau, angajat împreună cu Mexic să apere NAFTA, el a anunțat că Canada se va alătura TPP, acordul comercial între națiunile din zona Asia-Pacific anulat de președintele SUA. În acest fel, a spus Trudeau, vom limita pagubele. Dar, dimpotrivă, sindicatele auto se tem de debarcarea în masă a producătorilor japonezi și coreeni.
În acest cadru plin de viață, pe piețe noul zgomot al dolarului iese în evidență. Yenul a crescut (-0,35% la 109,90 pentru prima dată sub 110 din septembrie) împreună cu euro în ajunul directoratului BCE. În această dimineață, moneda unică s-a tranzacționat la 1,2315, cel mai mare din 2014. De asemenea, yuanul a avansat la niveluri nemaivăzute de la sfârșitul anului 2015, la 6,39%. Randamentul obligațiunilor T este sub tensiune (2,62% pe zece ani)
TOKYO JOS, TEHNOLOGI JOS ÎN TAIWAN
Încetinirea monedei americane a afectat piețele asiatice, care au fost slabe în ciuda noilor recorduri de pe Wall Street. Acolo Bursa de valori din Japonia începe să se închidă mai jos: indicele Nikkei -0,8%. Indicele Hang Seng al Bursei de Valori din Hong Kong a pierdut 0,3%, iar CSI300 al burselor din Shanghai și Shenzen a rămas neschimbat. Vânzările companiilor de înaltă tehnologie au costat Taiwanului o scădere de peste 1%. Piețele de acțiuni din Coreea de Sud și India au rămas neschimbate.
S&P ȘI NASDAQ LA CEL MAI ÎNALT. EMISIUNE NETFLIX (ȘI BARBIE).
Dolarul slab, pe de altă parte, este propulsorul Wall Street, s-a angajat la măcinare record după înregistrare. Indicele S&P500 s-a închis cu 0,2% la 2.840 de puncte, un nou maxim istoric. Indexul a stabilit 12 recorduri luna aceasta, lucru care nu s-a întâmplat niciodată în istorie. Impulsul a venit din datele trimestriale ale companiilor, per total foarte bune până în acest moment.
Pe Nasdaq +0,71% (nou record la 7.460,29) arată Netflix +12%: capitalizarea liderului de streaming a depășit ieri 100 de miliarde de dolari, abonații au spart bariera celor 100 de milioane de unități la lansare. Necunoscuta consta in costurile de productie (8 miliarde de investitii pentru anul in curs). Pe Wall Street se remarcă și distracțiile mai tradiționale: Mattel, casa lui Barbie, a realizat o creștere de 16% pe valul unei posibile fuziuni cu Hasbro (Monopol).
Indicele Dow Jones sa mișcat puțin -0,01% reținut de conturile de Procter & Gamble -3,09% și cu Johnson & Johnson -4,26% care este afectat de lipsa reducerilor de taxe pentru pierderile anterioare (efectul reformei) pentru 13,6 miliarde de dolari.
Puțin s-a mișcat în această dimineață petrol: Brent la 69,77 USD, Wti la 64,41 USD. Barclays și-a majorat estimarea pentru 2018 privind prețul mediu al țițeiului din Marea Nordului la 60 de dolari pe baril, de la 55 de dolari. Ieri în Piazza Affari Eni -0,1%, Saipem +1,5%.
ÎNCREDEREA GERMANĂ ÎMPINGE FRANKFURTUL LA RECORD
Ascensiunea burselor europene poartă culorile drapelului german. Datele sosite de peste Rin, la două zile după reuniunea BCE, semnalează condițiile excelente ale economiei lider a Europei: climatul de încredere în rândul investitorilor este în creștere puternică (indicele Zew 20,4 de la 17,4 în decembrie), condițiile economice, potrivit statisticilor, sunt la cel mai înalt nivel din decembrie 1991.
- Boom-ul economiei reale este confirmat de avansul Bursei: indicele Dax a marcat maximul istoric, zburând la 13.596 de puncte și apoi a închis sesiunea la +0,7% la 13.554.
- În schimb, Piazza Affari a pierdut avânt după ce a ratat temporar cota de 24 (maxim la 24.050). Indicele Ftse Mib -0,22% a scăzut la 23.837 de puncte. Indicele Zew, care măsoară încrederea în economia italiană, s-a îmbunătățit și el, crescând cu 5,6 puncte în ianuarie.
- Madrid pozitiv, +0,24% și Londra +0,21%; mișcare mică Paris -0,12%.
PIEȚELE RESCOPERTE OBLIGAȚII DE LA ATENA
Miniștrii de finanțe din zona euro, a spus șeful Economiei Pier Carlo padoan, în cele două zile ale Eurogrupului și Ecofin, aceștia și-au exprimat „îngrijorarea” cu privire la scenariul de instabilitate care ar putea apărea în urma alegerilor din 4 martie. Sentimentul, cel puțin deocamdată, nu se transmite tendinței pieței datoriilor concentrată pe progresul Europei mediteraneene: Portugaliei și Spaniei li s-a alăturat Grecia.
Eurogrupul a ajuns la un acord privind un nou ajutor în valoare de 6,7 miliarde, considerând că Atena a îndeplinit obiectivele de la bugetul 2018 de un excedent primar de 3,5% din PIB. Noul ajutor va ajunge în două tranșe: prima în februarie pentru 5,7 miliarde, a doua în primăvară. Programul de ajutor se va încheia conform planului în august. Randamentele obligațiunilor de stat pe 2 și 5 ani au scăzut la minime record de 0,97% (prima oară în istorie sub 1%) și, respectiv, 2,73%.
TITLILE SPANIOLĂ ŞI PORTUGEZĂ ZBURĂ. LA LICITATIE CTZ
Între timp, datoria spaniolă continuă să se bucure de un mare succes: ieri Trezoreria din Madrid a lansat un acord de împrumut pe 10 ani în valoare de 43 miliarde prin sindicat: cererea a fost de peste 140 de miliarde. În acest context, spread-ul dintre BTP și Bund a scăzut la 142 de puncte de bază (față de 1,89) la închidere, pentru un randament de 1,92% (de la 1,88%) după ce a atins un minim de XNUMX%.
Ministerul Economiei va pune la dispoziție între 2,75 și 3,75 miliarde de euro în CTZ din octombrie 2019 și în BTPEI din mai 2022 și septembrie 2032 în licitația programată pentru 26 ianuarie. Judecând după performanța celorlalte țări din zona euro, declinul este afectat de incertitudinea electorală. spread-ul Portugalia-Germania a scăzut, de fapt, la cel mai scăzut nivel din aprilie 2010, la 118 puncte, cel spaniol coborând sub 90 de puncte, cel mai scăzut nivel din martie 2015. Direcția BCE de mâine nu va modifica comunicațiile către piață, în ciuda ploii pozitive. date pe frontul macro.
Numirile la BCE, DE GUINDOS ȘI WEIDMANN FAVORIȚII
Întâlnirea Ecofin și Eurogrup a fost parțial dedicată începerii discuției privind numirile la banca centrală: pentru rolul deputatului Draghi în locul portughezului Victor Constancio (întâlnire decisivă din 19 februarie) spaniolul este favoritul Louis de Guindos. . Numirea sa s-ar putea traduce prin sprijin pentru un candidat din Nord la plecarea lui Mario Draghi (sfârșitul lui 2019). În acest caz, Jens Weidmann ar putea fi în pole position, dar va avea de-a face cu guvernatorul Banque de France François Villeroy de Galhau.
BĂNCI, EVIDENȚE BPM ȘI BPER
Băncile au fost slabe, în conformitate cu tendința Stoxx sectorial european, în timp ce accentul pieței este încă concentrat pe creditele neperformante. În special:
- Pozitiv Bper +1%. Kepler-Cheuvreux a confirmat hotărârea Buy, ajustând prețul țintă la 4,70 euro de la 4,65 euro. Mediobanca a fost mai optimist deoarece a promovat ținta la 6,0 euro de la 5,60 euro luni. Potențialul avantaj în comparație cu listarea este de aproximativ +30%.
- Ubi a crescut în final cu 0,5% în urma comentariilor pozitive ale analiștilor la zvonurile din presă referitoare la o accelerare a strategiei de reducere a stocurilor Npl cu o posibilă vânzare în vedere pentru un miliard de credite neperformante.
- Banca Bpm +1,8%. Capital Research are 5,15% din capital, cu această cotă, fondul este primul acționar.
- De mai jos Unicredit-0,73%, Intesa rămâne la maximele anului, neschimbată.
- Creval -4,8%, a fost cel mai prost stoc al sesiunii. Institutul își propune să înainteze transferul creditelor neperformante până în iunie. Fondul Algebris ar fi gata să participe la majorarea de capital, precum și să fie interesat de împrumuturile întrerupte.
GESTIONAT: 100 MILIARDE ÎN FINANȚARE. SARE FINE
Între timp, raliul FinecoBank continuă + 1,38%. 2017 se încheie cu o notă bună pentru managementul activelor italian. Intrările nete în decembrie s-au ridicat la 2,3 miliarde de euro, rezultat care a permis industriei să atingă aproape 100 de miliarde pe an. Pe harta lunară a Assogestioni, în ultimul an fluxurile s-au ridicat la 97,5 miliarde de euro, aproape dublu față de 56 de miliarde din 2016.
EXOR CONDUCE SCUDERIA AGNELLI. MÂINE CONTURILE FCA
Ajun de buget pentru Fiat Chrysler– 0,61%. Ieri, cota a atins un nou maxim istoric la 19,98 EUR, apoi a fost corectată și s-a închis la 19,57 EUR. Bine Exor+0,96% la 62,95 euro) după creșterea prețului țintă de către Kepler Cheuvreux de la 60,9 la 68,3 euro (rating buy). Prețul țintă a fost revizuit în sus pentru a ține cont de creșterea VAN ca urmare a creșterii acțiunilor FCA. Dar, având în vedere multiplii plătiți de Aig pentru achiziționarea de reasigurare Validus, Partner Re a fost plătit cu reducerea.
UMBRA DOLLARULUI ȘI MERUL PE SITUAȚIA FINANCIARĂ STM
Stm -0,79% începe, de asemenea, să anunțe conturile pentru trimestrul în această seară. Există multă așteptare după mitingul de după cursa indicelui semiconductor Sox, care, de la nivelul scăzut din 2008 (lovitură în urma izbucnirii bulei subprime) și-a înmulțit valoarea cu șapte.
Dar pe titlul grupului italo-francez, furnizor de Apple, domnește incertitudinea asupra situației economice pe care o trăiește gigantul american, având în vedere zvonurile despre criza vânzărilor iPhone X: conform unor analiști, Apple este pe cale să retragă de pe piață cel mai recent smartphone. Alții, însă, sunt de părere inversă: potrivit Canalys, 26 de milioane de unități au fost vândute pe parcursul trimestrului. Pentru compania condusă de Carlo Bozotti (care va ceda în curând ștafeta de comandă), analiștii se așteaptă la o creștere a veniturilor de 27% față de an, +10,4% trimestrial.
RECUPERAREA TELECOM CONTINUA, PAUZĂ PENTRU MEDIASET
De notat în lista principală de prețuri:
- Buzzi Unicem +1,44%: Ubs și-a crescut prețul țintă de la 27,4 la 30 de euro, confirmând recomandarea de cumpărare.
- Telecom Italia continuă să crească cu +1,23%. Equita Sim a confirmat recomandarea de cumpărare și prețul țintă la 1,06 euro.
- În ceea ce privește investițiile pentru drepturile de fotbal, analiștii apreciază pozitiv abordarea prudentă și oportunistă a operatorilor implicați, inclusiv Tim e Mediaset -0,49% care au prezentat oferte sub minimul.
- Vânzări noi ferragamo care a pierdut 2,12% din luarea de profit după creșterile de ieri în urma ofertei de preluare a lui Ynap.
CAMPARI COMANDĂ UN RHUM, GIMA BOOMS
REDUCERE campari +1,18%. Mediobanca Securities (neutru, preț țintă 6,1 euro) raportează câteva declarații ale CEO Bob Kunze-Concewitz conform cărora grupul este gata să se dezvolte pe segmentul de rom întunecat și învechit în mare frământare după achiziționarea de către Bacardi a tequilei Patron pentru 5,1 miliarde de dolari.
Dintre cu capitalizare medie/mică:
- Noua ascensiune pentru mondadori +8,52% așteaptă știri despre activitățile franceze.
- vola Gima Tt +5,35%. Mediobanca Securities reiterează recomandarea de supraperformanță și un preț țintă de 19,9 euro pentru producătorul de țigări electronice; Administrația SUA pentru Alimente și Medicamente a ajuns la concluzia că Iqos (țigările de nouă generație ale Philip Morris) conțin mai puține componente dăunătoare decât țigările tradiționale.
- Trevi Fin. +19,84% la 0,462 euro a fost cel mai bun stoc de pe Piazza Affari. Atentia pietei ramane concentrata pe intelegerea cu creditorii si pe eventuala vanzare a Drillmec.
