Început de an marcat de un euro slab. În această dimineață, pe piețele asiatice, moneda unică este tranzacționată la 1,18605 față de dolar, la cel mai scăzut nivel din 2006. Fuga monedei americane continuă însă: Indicele Dolarului, bazat pe ratele de schimb cu un coș de șase valute. , este cel mai ridicat cu nouă ani.
Între timp, coborârea petrolului reia: Brent-ul a scăzut sub pragul de 56 de dolari barilul, țițeiul se tranzacționează la 51,40 de dolari. Începutul slab al Wall Street-ului în 2015 cântărește pe bursele, condiționat de datele dezamăgitoare ale activității de producție. Contractele futures pe indicele S&P s-au stabilit la -0,1%. Comercianții așteaptă date de angajare vineri.
Tokyo încetinește (-1,57%), ponderat de yenul, singura monedă care câștigă poziții față de dolar. Hong Kong pozitiv, +0,50%. Cursa de neoprit a Shanghaiului continuă (+1,71%), impulsionată de așteptarea stimulilor monetari de la Beijing.
BERLIN: IESIREA GRECEI NU AR FI O DRAMA
Prin urmare, 2015 se deschide și sub steagul băncilor centrale. Acest lucru este valabil și pentru SUA, în așteptarea primei reuniuni a Fed (28-29 ianuarie) din care ar trebui să apară indicații mai precise cu privire la momentul și metodele de creștere a ratelor oficiale. Procesul-verbal al celei mai recente întâlniri FOMC va fi publicat în această săptămână.
Acest lucru se aplică Chinei și piețelor emergente, care se angajează să contracareze efectele negative ale superdolarului, așa cum demonstrează manevra băncii centrale turce care a ridicat constrângerile rezervelor pentru a contracara prăbușirea lirei. În această dimineață, rupia indoneziană, ringittul malaezian și wonul coreean au scăzut brusc.
Acest lucru este valabil mai ales pentru BCE, având în vedere lansarea QE, larg anticipată de tendința pieței datoriilor. În această lumină, cea mai importantă întâlnire macro a săptămânii va fi publicarea de mâine a datelor privind inflația din UE.
Dar reflectoarele asupra piețelor sunt deja axate pe trei termene din ianuarie care promit a fi decisive: 1) pe 14 va fi făcută publică opinia avocatului general al Curții Europene de Justiție cu privire la OMT, o ipotecă grea pentru următoarele mișcări. al BCE; 2) în data de 22, direcția Băncii Centrale Europene decide cu privire la posibila lansare a Quantitative Easing; 3) în sfârșit, pe 25, vor avea loc alegeri în Grecia.
Articolul autoritarului Spiegel a contribuit la aprinderea atmosferei, în vederea lunii focului, care, citând cercuri apropiate însăși Angelei Merkel, a subliniat că eventuala ieșire a Greciei din zona euro „nu ar fi o dramă”. Cu toate acestea, Berlinul a negat acest lucru, asigurând că „nu există nicio schimbare de curs” în privința Greciei și a posibilității ieșirii acesteia din zona euro.
Interviul cu Handelsblatt în care Mario Draghi a confirmat începerea iminentă a unor intervenții de relaxare cantitativă a avut efecte diferite asupra burselor de pe Bătrânul Continent: Milano și Madrid au fost pozitive, în timp ce celelalte liste au fost în jos. Săptămâna a avut o performanță contrastantă pentru toate piețele europene: Frankfurt a pierdut 0,23%, Paris 1,45%.
În ciuda revenirii (+0,60%) de vineri, prima sesiune din 2015, Piazza Affari a scăzut cu 1,14% în săptămâna premergătoare Revelionului.
2015, UN AN DE 260 MILIARDE OFERTE PENTRU BTP-uri
Reacția pieței datoriilor suverane este mult mai relevantă. Prima sesiune din 2015 a rezervat știri absolut de neconceput în urmă cu doar câteva luni. Pentru prima, randamentul obligațiunii de stat germane pe 5 ani a căzut în teritoriu negativ (-0,007%). Bund-ul pe 2024 ani cu scadență în august 0,50 se tranzacționează la XNUMX%.
Un nou record și pentru Btp 10, care a scăzut la un randament de 1,73%. Bono spaniol se tranzacționează cu puțin peste 1,50%, spread-ul cu Bund este de aproximativ 100 bp. Condițiile primei licitații Bot din 2015 vor fi anunțate miercuri 7. A doua zi va fi rândul problemelor pe termen mediu-lung.
Anul se anunță a fi deosebit de solicitant pentru Trezorerie: se datorează emisiuni pe termen mediu/lung de 200 de miliarde, la care se vor adăuga alte 60 de miliarde pentru finanțarea cerințelor de împrumut. Maturing Bots se ridică la 119 miliarde.
BĂNCI, RELEVATE BPM. MPS ÎN MISIUNE LA FRANKFURT
Start pozitiv pentru creditare în Europa (+1,4% indicele sectorial Eurostoxx) cu excepția Royal Bank of Scotland -0,6%, vizată de autoritățile americane pentru vânzarea de obligațiuni toxice. În Piazza Affari este în flăcări interesul pentru Bpm (+5,3%), cel mai bun stoc european din categorie, după ce în 36 a înregistrat un +2014% strălucit (față de -5% pentru sectorul european). Următoarea reluare a reformei guvernanței, precum și viitoarea vânzare a unui pachet de credite neperformante conduc stocul.
Vineri și Banco Popolare (+2,3%) și cele două nume mari: Intesa +1,3% și Unicredit +1,9%. Numărătoarea inversă a început în vederea misiunii conducerii de vârf a Monte Paschi la Supravegherea BCE: pe 15 ianuarie banca va ști dacă poate conta pe o „reducere” la cererile de consolidare a capitalului.
DIVULGAREA VOLUNTARA DĂ ARIPI MANAGEMENTULUI
Sectorul de gestionare a activelor este în mare evidență în așteptarea lansării dezvăluirii voluntare. Acordul cu Elveția pentru schimbul de informații între administrațiile financiare ar putea fi anunțat în câteva zile. Azimut în urcare +1.9%. Lazard a urcat la 5,007% din pachetul de acțiuni. Finecobank +1,5%, Banca Generali +1,1%.
TELECOM, TELCO LA ULTIMUL ACTUL
După OK-ul de la Anatel, autoritatea braziliană de telecomunicații, se desfășoară diviziunea Telco, condiționată de părăsirea de către Telefonica a capitalului holdingului care controlează Telecom Italia în termen de 18 luni și de înghețarea drepturilor de vot între timp. Odată cu operațiunea, Telefonica va avea 14,8% din Telecom (parțial deja destinată Vivendi), Generali aproximativ 4% în timp ce Intesa Sanpaolo și Mediobanca 1,6% fiecare.
Compania din Trieste a făcut deja demersuri pentru a-și parca cota, și vor face același lucru în vederea unei ieșiri Mediobanca și Intesa.
FCA ASTEPTĂ VÂNZĂRILE RECORD ale CHRYSLER
Fiat Chrysler (+0,8%) se confruntă cu examinarea pieței după datele privind vânzările din Italia și în așteptarea cifrelor Chrysler pe piața americană care vor fi lansate după-amiază. Piața italiană a crescut cu 4,2%, dar înmatriculările au fost încă cu 45% mai mici decât în 2007. Fiat a vândut 377 de mașini (+1,4% față de 2013), un volum insuficient pentru a garanta viitorul industriilor conexe, cu o pondere de 27,7%.
Italia cântărește acum doar 10% pe vânzările grupului, chiar mai puțin pe venituri. Acesta este și motivul pentru care atenția se concentrează asupra datelor Chrysler de astăzi: se așteaptă un nou record.
ATLANTIA ȘI SALINI, VIMPUL INDEMNITĂȚILOR
Sezon de rambursare pentru unele companii made in Italy. Salini Impregilo (+1,7% vineri) a câștigat primul tur împotriva Autorității Canalului Panama. Consorțiului la care participă belgianul Ian de Nul și spaniola Sacyr, pe lângă compania italiană, i s-a acordat o rambursare de 234 de milioane.
Franța a recunoscut o indemnizație de 403 milioane Ecomuv, consorțiul controlat în proporție de 70% de Atlantia +3,2%. La această sumă, care urmează să fie plătită până în martie, se vor adăuga încă 390 de milioane pentru gestionarea datoriei contractate pentru susținerea operațiunii.
LOCUL ÎNCĂ AGITAT: PRESEDINTELE DEMISIE
O nouă sesiune agitată se profilează pentru Seat. Președintele Guido De Vivo a demisionat vineri seară. Într-un comunicat de presă al companiei se explică că demisiile „sunt motivate de diferențe legate de gestionarea fazei de tranziție care, de la încheierea procedurii de concordare, va duce la expirarea firească a actualului consiliu de administrație cu aprobarea situațiile financiare pentru anul încheiat la 31 decembrie 2014”.
Gestul precede cu câteva zile ședința care din 27 ianuarie va trebui să se pronunțe asupra acțiunii în răspundere împotriva directorilor anteriori.
